Tổng hợp tuần 29/3 đến 2/4- Giảm sâu nên kỳ vọng bật mạnh (03/04, 10:18)

Qúy vị đang ở: Trang chủ > Tin Tài chính Ngân hàng > Tin Tài chính Ngân hàng
Tin Tài chính Ngân hàng Gửi cho bạn bè đồng nghiệp
In bản đẹp
Tăng trưởng tín dụng quý 1/2010 không hẳn là thấp (03/04, 09:25)

Tin liên quan​

Lãi suất cho vay thỏa thuận sẽ giảm


Ngân hàng lớn cũng vào cuộc đua tăng vốn


Vay USD lợi hơn

​

Có khác biệt trong những con số tăng trưởng tín dụng quý 1/2010. Và con số mà lãnh đạo Ngân hàng Nhà nước đưa ra được cho không hẳn là thấp.

Ngày 2/4, Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Nguyễn Văn Giàu làm việc cả ngày với lãnh đạo các ngân hàng thương mại trong Nam, ngoài Bắc. Cuộc họp tại phía Nam kéo dài đến gần 19h30 mới kết thúc.

Bất thường các con số?

Ngày 31/3, báo cáo của Bộ Kế hoạch và Đầu tư tại phiên họp Chính phủ thường kỳ tháng 3 đưa ra những con số đáng chú ý: Tổng dư nợ tín dụng của toàn nền kinh tế tính đến 31/3/2010 ước tăng 1,49% so với tháng 2/2010 và tăng 2,95% so với tháng 12/2009.

Tuy nhiên, ngày 2/4, trả lời báo chí, Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Nguyễn Văn Giàu lại đưa ra một con số khác: Quý 1/2010, dư nợ tín dụng tăng 3,34% so với cuối năm 2009.

Rõ ràng đã có chênh lệch đáng kể và con số 3,34% được Thống đốc Nguyễn Văn Giàu bình luận “không phải là thấp xét tới điều kiện kinh tế hiện nay”. Và nhìn chung, tổng phương tiện thanh toán và tín dụng đang có xu hướng tăng dần.

Các con số cụ thể và chính thức về tăng trưởng huy động, tín dụng bằng VND, USD, của tổ chức, cá nhân… quý 1/2010 dự kiến sẽ được Ngân hàng Nhà nước công bố trong báo cáo tuần tới.

Trước mắt, những con số khác trong báo cáo của Bộ Kế hoạch và Đầu tư cũng thu hút sự chú ý của dư luận: Tháng 3/2010, dư nợ tín dụng bằng VND ước tăng 0,91% so với tháng trước và tăng 0,57% so với tháng 12/2009; dư nợ tín dụng bằng ngoại tệ ước tăng 3,98% so với tháng trước và tăng 14,07% so với tháng 12/2009.

Những con số trên gây bất ngờ, bởi trong những năm gần đây tăng trưởng tín dụng bằng VND thường tăng cao hơn bằng ngoại tệ. Đặc biệt, cùng kỳ năm 2009, tăng trưởng tín dụng bằng ngoại tệ giảm 2,24% và tiếp tục âm cho đến tháng 5/2009.

Bất ngờ trên được giải thích bằng thực tế là từ đầu năm 2010, khi không còn chính sách hỗ trợ lãi suất như trong năm 2009, lãi suất vay vốn bằng VND liên tục tăng cao, có từ 14% - 17%/năm, cá biệt có những trường hợp lên tới 18%/năm, hay có thể cao hơn ở tín dụng tiêu dùng. Lãi suất cao hạn chế hoạt động vay vốn của doanh nghiệp.

Mặt khác, khi lãi suất cho vay bằng VND lên cao, nhiều doanh nghiệp xoay sang vay bằng USD với lãi suất thấp hơn rất nhiều. Cụ thể, lãi suất cho vay USD ngắn hạn hiện chỉ khoảng từ 5,5% - 6%/năm, dài hạn từ 6% - 8%/năm. Bên cạnh đó, sau những lần điều chỉnh gần đây, doanh nghiệp kỳ vọng tỷ giá USD/VND sẽ tương đối ổn định trong thời gian tới. Trường hợp có biến động, rủi ro trong kỳ vay có thể nằm trong sức chịu đựng và dự tính của họ.

Một nguyên do khác khiến tăng trưởng tín dụng bằng ngoại tệ tăng đột biến như vậy có từ việc mở rộng đối tượng tiếp cận vốn. Cuối năm 2009, Ngân hàng Nhà nước có Thông tư số 25/2009/TT-NHNN, bổ sung thêm 2 đối tượng nhu cầu vốn được vay bằng ngoại tệ, gồm các nhu cầu để thực hiện các dự án đầu tư, phương án sản xuất, kinh doanh hàng hóa và dịch vụ xuất khẩu; trường hợp cho vay bằng ngoại tệ để sử dụng trong nước, thì khách hàng phải bán số ngoại tệ vay đó cho tổ chức tín dụng cho vay…

Hạ lãi suất, khơi thông vốn

Tại phiên họp thường kỳ tháng 3, thông điệp Chính phủ đưa ra là Ngân hàng Nhà nước xem xét để giảm dần mặt bằng lãi suất. Định hướng này nếu triển khai được trên thực tế sẽ góp phần thúc đẩy hoạt động vay vốn và tăng trưởng tín dụng, khi dư địa phía trước vẫn còn nhiều (theo dự kiến tăng trưởng tín dụng năm nay khoảng 25%).

Trở lại với buổi làm việc với lãnh đạo các ngân hàng thương mại ngày 2/4, Thống đốc Nguyễn Văn Giàu cho biết các ngân hàng lớn có thể cân đối cho vay với lãi suất dưới 14%/năm với các khoản ngắn hạn và 14,5%/năm với các khoản trung dài hạn; một số trường hợp lãi vay chỉ khoảng 12%/năm.

“Về phần mình, Ngân hàng Nhà nước đã và đang thực hiện các biện pháp đồng bộ để ổn định lãi suất thị trường theo xu hướng giảm dần như tích cực hỗ trợ thanh khoản cho ngân hàng ở các kỳ hạn dài hơi hơn, khối lượng lớn hơn so với trước đây, chỉ đạo các ngân hàng thương mại nhà nước giữ vai trò chủ đạo trong cung ứng vốn và điều chỉnh lãi suất giảm dần phù hợp diễn biến nền kinh tế”, Thống đốc cho biết.

Tại buổi làm việc với lãnh đạo các ngân hàng phía Nam, nguồn tin của VnEconomy cho biết, nội dung chính là xoay quanh việc chuẩn bị triển khai cơ chế cho vay theo lãi suất thỏa thuận đối với các khoản vay ngắn hạn.

Định hướng đưa ra là với các dự án sản xuất kinh doanh vay vốn dưới 12 tháng nếu hiệu quả, ngân hàng có thể áp dụng cơ chế thỏa thuận lãi suất thay vì bị khống chế bởi mức trần 12%/năm như hiện nay.

“Ở đây, điều mà đại diện một số ngân hàng băn khoăn là việc xác định “hiệu quả” như thế nào, bởi từ trước đến nay mặc nhiên các dự án hiệu quả thì mới cho vay, chẳng lẽ lại cho vay những dự án không hiệu quả, ngoại trừ hoạt động cho vay theo chỉ định, nếu có”, lãnh đạo một ngân hàng cổ phần nói.

Dự kiến ngay tuần tới Ngân hàng Nhà nước sẽ xây dựng để ban hành một thông tư hướng dẫn cụ thể cơ chế này. Khi chính thức áp dụng, kỳ vọng chung là các nhà băng sẽ có động cơ rõ ràng hơn để đẩy mạnh cho vay, thay vì bám trần 12%/năm với tỷ lệ lãi biên rất hạn chế. Tất nhiên, lãi suất theo thỏa thuận cũng sẽ bao hàm yếu tố cạnh tranh để hút khách.

Thống đốc Ngân hàng Nhà nước cũng cho biết các ngân hàng quốc doanh hiện đang có lộ trình lấy lại các khách hàng tốt. Trong lộ trình đó, lãi suất hấp dẫn là một lợi thế. Ngược lại, “các ngân hàng cổ phần sẽ nhìn vào khối quốc doanh để cân nhắc chính sách lãi suất của mình. Nếu họ cho vay càng cao có nghĩa họ phải chấp nhận rủi ro lớn hơn”, Thống đốc nói.

Minh Đức​

Theo VnEconomy​

​

“Hãy cho tôi một điểm tựa, tôi sẽ nâng cả thị trường lên” (02/04, 08:30)

Tin liên quan​

Tổng hợp tuần 29/3 đến 2/4- Giảm sâu nên kỳ vọng bật mạnh


Tin đồn lan mạnh


Đóng cửa 02/04: VN-Index tăng nhẹ 0,43% lên 510

​

Ba tháng đầu năm 2010, thị trường đã diễn biến sideway trong một biên độ dao động hẹp từ 471-538 điểm. Cũng giai đoạn này năm 2009, VN-Index đã có đợt phục hồi mạnh từ đáy 235 xác lập vào ngày 24/02 đến đỉnh 633 điểm vào ngày 23/10/2009.

Thận trọng là động thái bao trùm lên toàn thị trường trong suốt 3 tháng qua
Tâm lý nhà đầu tư nhìn chung vẫn là hoài nghi về sự tăng trưởng của thị trường trong cả năm trước những lo ngại về tinh hình kinh tế vĩ mô, vấn đề dòng tiền và lợi nhuận doanh nghiệp. Để có thể khởi sắc và thoát khỏi xu hướng đi ngang hiện tại, VN-Index cần một điểm tựa vững chắc hơn.

Ảnh hưởng của các thông tin vĩ mô tới VN-Index​

Nguồn: TVSI​

Tính đến thời điểm hiện tại, khi các thông tin tiêu cực đã được lần lượt công bố thì mức giá hiện nay có thể coi là đã bão hòa hết các tác động tiêu cực.
Đầu năm 2010, trước nỗi lo thanh khoản ngân hàng đang gặp nhiều khó khăn, trong 2 tháng đầu năm VN-Index đã giảm từ 520 đầu tháng 1 xuống còn 496 vào cuối tháng 3, trong đó có những phiên giảm khá sâu (16 điểm vào ngày 12/01 và 18 điểm vào ngày 18/01).
Nửa đầu tháng 3, diễn biến chỉ số có phần tích cực hơn khi thông tin vốn khả dụng ngân hàng lên tới 30.000 tỷ đồng được công bố và việc áp dụng cho vay với lãi suất thỏa thuận với các khoản vay trung và dài hạn đã phần nào giải quyết tình trạng “đói vốn” của các doanh nghiệp. VN-Index đã xác lập đỉnh ngắn hạn 538 điểm vào ngày 15/03.
Tuy nhiên ngay sau đó, thị trường lại quay lại xu hướng sideway trong biên độ dao động hẹp từ 500 đến 516 điểm. CPI cả nước 3 tháng đầu năm tăng 4,12% và dự đoán của HSBC về việc lãi suất cơ bản sẽ tăng 1% đã khiến thị trường đang có những dấu hiệu tích cực lập tức quay đầu giảm và phá mốc hỗ trợ 505. Khi thông tin lãi suất cơ bản giữ nguyên ở mức 8% được công bố, VN-Index cũng chỉ tăng nhẹ 1,91 điểm.
Ngưỡng 500 – 505 điểm hiện tại là mốc hỗ trợ tâm lý khá vững chắc của chỉ số VN-Index.
Theo các phân tích kỹ thuật của VNDS, ngưỡng 500-505 tương ứng với fibo 38,2% là một ngưỡng hỗ trợ mạnh.
Ở thời điểm này thị trường đang được hỗ trợ bởi một loạt thông tin chia thưởng hấp dẫn, mùa chốt NAV của các quỹ đầu tư nước ngoài hay việc hé lộ thông tin lợi nhuận vượt chỉ tiêu của một số công ty…
Cùng với đó, thanh khoản trên thị trường trong thời gian gần đây đang được cải thiện đáng kể, các phiên giao dịch gần đây khối lượng giao dịch và giá trị giao dịch đều tăng vọt so với thời điểm tháng 2 (trung bình mỗi phiên khớp trên 45 triệu cổ phiếu với giá trị giao dịch trung bình trên 2000 tỷ đồng) chứng tỏ dòng tiền vào thị trường đang chờ được khơi thông.
Tất cả các yếu tố trên cộng hưởng vẫn chưa đủ sức kéo VN-Index thoát khỏi vùng dao động 500-530 trong suốt hơn 2 tuần qua, chỉ số thị trường dường như vẫn chưa tìm được sức bật hợp lý.
Điều VN-Index cần trước tiên là sự lạc quan của các nhà đầu tư về triển vọng tăng trưởng của thị trường trong trung và dài hạn thay vì động thái chốt lời sớm diễn ra trong các phiên gần đây.
Diễn biến ngày giao dịch 01/04 cho thấy niềm tin vào một ngưỡng hỗ trợ mạnh 500 là hoàn toàn có cơ sở. Khi “đòn bẩy” đã có sẵn, thị trường cần một điểm tựa vững vàng hơn. Trong thời gian tới các thông tin về chính sách vĩ mô phục vụ tăng trưởng được hé lộ sẽ là điểm tựa vững chắc để VN-Index có thể tìm lại được sức bật của mình.

Linh Trần I Analyst I Stox.vn ​

​

​

​

​

Cổ phiếu ngân hàng: sự phân hóa rõ rệt (02/04, 07:50)

Tin liên quan​

Cổ phiếu ngân hàng: màu xanh trở lại


Cổ phiếu ngân hàng: duy nhất EIB tăng điểm


Cổ phiếu ngân hàng: "đỏ" theo xu hướng chung

​

Trong khi phiên giao dịch hôm qua hầu hết các cổ phiếu ngân hàng đều tăng giá giúp VN-Index tăng điểm vững chắc, thì hôm nay, nhóm cổ phiếu ngân hàng có sự phân hóa rõ rệt. Thanh khoản sụt giảm đáng kể so với hôm qua.

Trái ngược với phiên giao dịch hôm qua khi các cổ phiếu ngân hàng đóng một vai trò quan trọng giúp VN-Index tăng điểm vững chắc, trong phiên giao dịch sáng nay nhóm cổ phiếu ngân hàng có sự phân hóa rõ rệt với 3 cổ phiếu tăng điểm và 3 cổ phiếu giảm điểm. Tính thanh khoản sụt giảm đáng kể so với phiên hôm qua.
Hôm qua chỉ số VN Index tăng mạnh vào cuối phiên lên 508 điểm, cùng với thông tin khối ngoại hôm qua mua ròng hơn 200 tỷ đồng trên HoSE, trong đó chuyển nhượng thỏa thuận hơn 6 triệu cổ phiếu VNM và thông tin TTCK Mỹ tăng mạnh đêm qua đã khiến nhà đầu tư đẩy mạnh mua vào từ đầu phiên sáng nay (02/04).
Theo xu hướng tăng điểm chung của thị trường, nhóm cổ phiếu ngành ngân hàng cũng đồng loạt tăng điểm ngay trong phiên mở cửa với ACB tăng 300 đồng/ cổ phiếu, SHB tăng 200 đồng/ cổ phiếu, đặc biệt CTG bật tăng mạnh 400 đồng/ cổ phiếu đạt mức 28.700 đồng/ cổ phiếu…

Thống kê giao dịch cổ phiếu ngân hàng ngày 2/4/2010​

Đà tăng của các cổ phiếu này tiếp tục được duy trì sau đó, tuy nhiên ở những phút cuối của phiên giao dịch, với lượng cung hàng được đẩy ra mạnh mẽ, nhóm cổ phiếu ngân hàng bắt đầu có sự phân hóa và nhìn chung đều giảm nhẹ.
Trên sàn HNX, diễn biến của hai cổ phiếu ACB và SHB có phần giống nhau khi đều tăng nhẹ ở đầu phiên và chững lại vào cuối phiên. Đóng cửa thị trường, SHB bình quân đạt 20.100 đồng/cổ phiếu, tăng 300 đồng (+1,52%), ACB bình quân đạt 34.800 đồng/cổ phiếu, tăng 100 đồng (+0,29%). Tính thanh khoản của cả 2 cổ phiếu đều giảm mạnh so với phiên giao dịch hôm qua với mức giảm 30% của ACB và xấp xỉ 40% của SHB.
Trên sàn HoSE, 3/4 cổ phiếu ngành ngân hàng đều đóng cửa giảm điểm, duy nhất chỉ có một cổ phiếu tăng nhẹ là VCB của Vietcombank. Phiên giao dịch sáng nay, nhờ lực đỡ mạnh mẽ từ khối ngoại với khối lượng giao dịch chiếm gần 70% tổng khối lượng giao dịch toàn phiên, VCB khá may mắn khi đóng cửa tăng nhẹ 100 đồng/cổ phiếu (+0,23%), đạt 44.300 đồng. Mặc dù tăng điểm song tính thanh khoản của VCB sụt giảm đáng kể khi chỉ có 190.4 ngàn cổ phiếu được khớp lệnh, giảm xấp xỉ 30% so với phiên hôm qua.
Cổ phiếu STB của Sacombank cũng có một phiên giao dịch không thành công khi diễn biến khá “lình xình” trong cả phiên và đóng cửa giảm nhẹ. Kết thúc phiên giao dịch, STB giảm 200 đồng/cổ phiếu (-0,90%), còn 22.000 đồng. Tính thanh khoản sụt giảm mạnh so với hôm qua (giảm gần 1 triệu cổ phiếu), nhưng vẫn được duy trì ở mức cao với hơn 1.6 triệu cổ phiếu được giao dịch.
Giống với diễn biến phiên giao dịch phiên hôm qua, cổ phiếu EIB của Eximbank tiếp tục chìm trong sắc đỏ ngay từ đầu phiên sáng nay, và đà suy giảm được kéo dài cho tới cuối phiên giao dịch. Đóng cửa thị trường, EIB giảm 500 đồng/cổ phiếu (-2,16%), còn 22.600 đồng với khối lượng giao dịch chỉ đạt mức rất khiêm tốn 320 ngàn cổ phiếu.
Tiếp bước đà tăng điểm hôm qua, cổ phiếu CTG của Vietinbank phiên giao dịch sáng nay mở cửa tăng mạnh 400đồng/cổ phiếu lên 28.700 đồng/cổ phiếu. Đà tăng tiếp tục được duy trì trong phần lớn thời gian với lực cầu khá vững chắc.
Tuy nhiên, ở phiên giao dịch xác định giá đóng cửa, dưới áp lực chốt lời của một số nhà đầu tư khi nhóm cổ phiếu ngân hàng diễn biến điều chỉnh, CTG đã không may mắn khi đóng cửa giảm nhẹ 0.1 điểm, đạt 28.200 đồng/cổ phiếu. Đây là mức giá khá thấp so với giá trị thực của cổ phiếu này bởi P/E của cổ phiếu này hiện đang ở mức 11.4, khá hấp dẫn so với các cổ phiếu cùng ngành.

Chỉ số cổ phiếu ngân hàng ngày 2/4/2010​

Thông tin tài chính ngân hàng
Sáng ngày 04/04/2010 Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam (Vietinbank) sẽ tiến hành Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2010 tại Trung Tâm hội nghị quốc gia Mỹ Đình. Trong năm 2010, Vietinbank dự kiến sẽ nâng vốn điều lệ tối đa lên 20.000 tỷ đồng để đảm bảo tiềm lực tài chính và khẳng định vai trò của Vietinbank như một trong những NHTMCP hàng đầu Việt Nam. Đợt tăng vốn dự kiến sẽ theo 3 đợt:
Đợt 1: Vietinbank sẽ sử dụng 769 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế 2009 chia cổ tức cho cổ đông hiện hữu với tỷ lệ 6.83% cho giai đoạn 03/07/2010 tới 31/12/2009. Tổng số lượng cổ phần tăng 76.9 triệu cổ phiếu. Phát hành thêm 315.1 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu với giá phát hành bằng mệnh giá 10.000 đồng/ cổ phiếu. Tỷ lệ phát hành thêm 28% vốn điều lệ vào ngày 31/12/2009. Thời gian dự kiến trả cổ tức và phát hành thêm cổ phiếu là tháng 5 năm 2010.
Đợt 2: Vietinbank sẽ phát hành cổ phiếu mới cho Công ty tài chính quốc tế (IFC). Đầu tư của IFC vào Vietinbank gồm 2 phần: IFC mua cổ phiếu phổ thông của Vietinbank với lượng tối đa 10%, và đầu tư vào khoản nợ thứ cấp của Vietinbank.
Đợt 3: phát hành cổ phiếu cho cổ đông chiến lược nước ngoài. Khối lượng dự kiến phát hành từ 10 – 15% vốn điều lệ.
Tại phiên họp thường kỳ Chính Phủ tháng 3, phó Thống đốc Ngân hàng Nhà Nước Việt nam Nguyễn Đồng Tiến cho biết về chủ trương Chính phủ đã cho phép cho lãi suất thỏa thuận với các khoản cho vay ngắn hạn với các dự án có hiệu quả.

Chuyên mục hợp tác với Phòng Đầu tư, VietinBank​

​

​

​

Thống đốc “giãi bày” về tăng trưởng tín dụng (02/04, 01:32)

Tin liên quan​

Kinh tế quý I: Chưa thể lạc quan ​

Quản lý tận chân tài khoản của NĐT, bao giờ? ​

“DN niêm yết đang nhận diện CK - Kênh huy động vốn tốt nhất” ​

“Có ý kiến phê bình chúng tôi do không bơm mạnh thêm lượng tiền cung ứng trong tháng 1 và 2 nên thanh khoản và tín dụng tăng chậm, ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế”. ​

Đó là chia sẻ của Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Nguyễn Văn Giàu, trong nội dung trả lời báo chí được đăng tải trên website của Ngân hàng Nhà nước, xung quanh chủ đề dư luận quan tâm hiện nay về chỉ số giá tiêu dùng, thanh khoản ngân hàng, tỷ giá, kinh doanh vàng...​

Tuy nhiên, Thống đốc cho biết, cũng có ý kiến đánh giá nếu bơm tiền cung ứng mạnh thêm trong hai tháng đầu năm sẽ tác động mạnh làm tăng chỉ số giá tiêu dùng, khiến chỉ số này có thể cao hơn mức 4,12% trong quý 1. ​

3,34% tăng trưởng tín dụng trong quý 1​

Theo Thống đốc, trong thời gian cuối năm 2009 và dịp Tết Nguyên đán Canh Dần, các ngân hàng thương mại gặp khó khăn về thanh khoản do một số ngân hàng thương mại dự trữ thanh toán thấp và tổ chức kinh tế, Kho bạc Nhà nước, Bảo hiểm Xã hội rút khoảng 60.000 tỷ đồng để giải ngân theo tính quy luật hàng năm. ​

“Ngân hàng Nhà nước đã hỗ trợ kịp thời để đảm bảo khả năng an toàn thanh khoản. Vào những ngày giáp Tết, Ngân hàng Nhà nước hỗ trợ các ngân hàng thương mại lên đến 70.000 tỷ đồng nhưng rút dần về sau Tết Nguyên đán”, Thống đốc nói.​

Thống đốc cho hay, trong quý 1/2010, tổng phương tiện thanh toán và tín dụng có xu hướng tăng dần, tín dụng tăng 3,34%. Huy động vốn đang có xu hướng tăng trở lại, đến cuối tháng 3 tăng 3,8% so với cuối năm 2009, đặc biệt là tiền gửi của dân cư tăng 9,2%.​

Như vậy, con số tăng trưởng tín dụng 3,34% trong quý 1/2010 mà Thống đốc đưa ra cao hơn so với con số ước tăng 2,95%, được đề cập trong báo cáo của Bộ Kế hoạch và Đầu tư, tại phiên họp Chính phủ diễn ra từ ngày 30/3 - 1/4/2010.​

Người đứng đầu Ngân hàng Nhà nước cho biết, thực hiện nghị quyết của Chính phủ “về những giải pháp đảm bảo ổn định kinh tế vĩ mô, không để lạm phát cao và đạt tốc độ tăng trưởng kinh tế khoảng 6,5%”, Ngân hàng Nhà nước sẽ triển khai các giải pháp điều hành lãi suất thỏa thuận phù hợp với cơ chế thị trường.​

Thống đốc cũng thừa nhận, công tác thanh tra, giám sát đạt hiệu quả chưa cao nên đã gây ra sự thiếu minh bạch trong khuyến mại huy động vốn, thu phí cho vay.​

“Luôn luôn đồng thuận chính sách”​

Thống đốc Giàu cho biết, hiện lãi suất huy động và cho vay của các ngân hàng thương mại đang ở mức cao, xét theo lãi suất thực dương và khả năng hấp thụ của nền kinh tế. Ngân hàng Nhà nước đã và đang thực hiện nhiều biện pháp đồng bộ để ổn định lãi suất thị trường theo xu hướng giảm dần như tích cực hỗ trợ thanh khoản đối với ngân hàng thương mại với kỳ hạn dài hơn, khối lượng lớn hơn so với trước đây, hỗ trợ thông qua tái cấp vốn và hoán đổi ngoại tệ.​

Đồng thời, Ngân hàng Nhà nước chỉ đạo các ngân hàng thương mại nhà nước giữ vai trò chủ đạo trong cung ứng vốn và điều chỉnh lãi suất giảm dần phù hợp diễn biến nền kinh tế.​

“Tôi tin chắc các ngân hàng thương mại Việt Nam, với ý thức chính trị của mình hoạt động vì lợi ích chung của đất nước, trong đó có lợi ích của ngân hàng mình. Các ngân hàng nước ngoài, ngân hàng 100% vốn nước ngoài, ngân hàng liên doanh luôn luôn đồng thuận chính sách của Chính phủ. Hệ thống ngân hàng Việt Nam sẽ tiếp tục phát huy hoạt động tốt đẹp này”, Thống đốc nói.​

“Thị trường ngoại tệ theo chiều hướng tích cực”​

Về vấn đề tỷ giá, Thống đốc cho biết, đến nay, diễn biến thị trường ngoại tệ theo chiều hướng tích cực, nhiều ngân hàng thương mại đã cân đối được ngoại tệ.​

“Các doanh nghiệp đã bán ngoại tệ cho các ngân hàng, tạo điều kiện tăng thanh khoản trên thị trường ngoại hối, những ngày gần đây dân cư cũng bắt đầu cân nhắc việc bán ngoại tệ lấy tiền đồng gửi vào ngân hàng, sức ép tăng tỷ giá được giải tỏa”, ông Giàu nói.​

Đối với sàn vàng, Thống đốc cho rằng, các ngân hàng thương mại đã chấp hành nghiêm chỉnh đóng cửa đúng thời gian quy định, việc gia hạn thêm 3 tháng là do qua thực tiễn có một số ngân hàng còn trạng thái mở tương đối lớn, nên phải có thêm thời gian tất toán tài khoản. ​

“Mấy ngày qua có vài thông tin một số doanh nghiệp hoạt động sàn vàng của doanh nghiệp không thuộc ngân hàng thương mại chuyển sang hình thức khác, báo chí gọi là “biến tướng”, chúng tôi sẽ phối hợp các ngành hữu quan kiểm tra nếu có thì xử lý theo pháp luật”, Thống đốc nói.​

Về huy động vàng, gần đây các ngân hàng thương mại đã hạ lãi suất huy động gần bằng 0%, theo Thống đốc, Ngân hàng Nhà nước nghiên cứu theo hướng không cho phép chuyển đổi vốn huy động bằng vàng sang tiền đồng và có thể không thực hiện hoạt động huy động và cho vay bằng vàng vì hoạt động này tiềm ẩn nhiều rủi ro. ​

Đáng chú ý, Thống đốc cho biết, Ngân hàng Nhà nước đang tích cực phối hợp với các bộ, ngành liên quan trình Chính phủ ký ban hành nghị định quản lý và kinh doanh vàng trong thời gian tới.​

Duy Cường​

Theo VnEconomy ​

Kinh tế quý I: Chưa thể lạc quan (01/04, 11:17)

Tin liên quan​

Thống đốc “giãi bày” về tăng trưởng tín dụng


Quản lý tận chân tài khoản của NĐT, bao giờ?


“DN niêm yết đang nhận diện CK - Kênh huy động vốn tốt nhất”

​

Đằng sau những con số vừa mới được công bố về hoạt động kinh tế trong quí I/2010 là những đặc điểm gì cần lưu ý? Xu hướng chuyển động của nền kinh tế trong những quí sắp tới là gì?

[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Nhìn lại các con số[/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Tại hội thảo quốc tế do Ngân hàng Nhà nước và Quỹ Tiền tệ quốc tế (IMF) tổ chức tại Hà Nội ngày 22/3/2010, Thống đốc Nguyễn Văn Giàu đã thông báo tốc độ tăng GDP quí I ước đạt 6% (con số thực tế là 5,8%). Có lẽ ai cũng vui về bất kỳ sự hồi phục và tăng trưởng mạnh mẽ nào của nền kinh tế. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Tuy nhiên cũng phải lưu ý rằng không thể quá lạc quan về những con số đó vì các chỉ tiêu tăng trưởng của quí 1 năm ngoái đều đặc biệt thấp:GDP chỉ tăng trưởng 3,1%, nông-lâm-ngư: 0,4%, công nghiệp-xây dựng: 1,5%, dịch vụ: 5,4%. Các chỉ tiêu tăng trưởng của quí I/2010 cao là do dựa trên so sánh với một quí tăng trưởng yếu kém. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Tăng trưởng ở mức cao là dấu hiệu tích cực song không thể là lý do để quá lạc quan vì các vấn đề cơ bản của nền kinh tế như cơ cấu lại nền kinh tế, ổn định các cân đối kinh tế vĩ mô vẫn còn đè nặng lên nền kinh tế.[/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Một hiện tượng xuất hiện đột ngột và gay gắt khác thường đối với các doanh nghiệp là sự tăng giá đồng loạt, dồn dập trong thời gian ngắn, của hầu hết các mặt hàng là đầu vào của doanh nghiệp: điện, than, nước, xăng dầu, các vật tư nhập khẩu (do hai lần điều chỉnh tỷ giá) và lãi suất tín dụng. Bên cạnh đó, giá cả nhiều loại hàng hóa và dịch vụ khác đều đã tăng đáng kể như giá vé máy bay, giá thức ăn gia súc, giá sữa, thuốc chữa bệnh... [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Nếu như các doanh nghiệp tiêu thụ hàng trong nước còn có khả năng tăng giá ở mức độ nhất định để bù đắp ít nhiều tác động của việc tăng giá thì các doanh nghiệp gia công, các doanh nghiệp xuất khẩu đã ký kết hợp đồng trước đó đặc biệt khó khăn vì họ không có khả năng thương thảo lại giá hợp đồng. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Các doanh nghiệp nhỏ và vừa còn chưa hoàn toàn hồi phục từ mức lạm phát, lãi suất cao và khan hiếm thanh khoản tín dụng trong hai năm 2008-2009 đã chịu thêm những khó khăn mới. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Điều này không thể không tác động tới tăng trưởng kinh tế trong những quí tiếp theo. Thủ tướng Chính phủ đã rất quan tâm đến yêu cầu kiềm chế lạm phát và đã có công điện, công văn nhắc nhở các bộ, các tỉnh, thành phố, song lạm phát không chỉ còn là nguy cơ mà đã trở thành hiện thực tác động lên đời sống hàng ngày của người dân và hoạt động của các doanh nghiệp. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Câu hỏi đặt ra là những quyết định tăng giá đó đã có phương án dự kiến đầy đủ các tác động đối với các doanh nghiệp và đời sống người dân chưa? Mặc dầu một số quan chức vẫn “yên tâm về khả năng kiểm soát lạm phát”, điều cần rút kinh nghiệm là dứt khoát không nên lặp lại lần nữa kịch bản tăng giá dồn dập trong một khoảng thời gian ngắn như vậy. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Lạm phát trong quí I cũng đã làm cho yêu cầu ổn định cân đối kinh tế vĩ mô trong những quí tiếp theo trở nên cấp bách và phức tạp hơn. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Trong khi các bộ đang sử dụng quá nhiều các công cụ hành chính như kiểm soát giá, ấn định trần lãi suất huy động vốn... để tác động riêng lẻ vào từng khâu của một hệ thống phức hợp, có tương tác chặt chẽ với nhau của kinh tế thị trường thì những quyết định đẩy mạnh đầu tư, việc khởi công nhiều dự án, công trình đầu tư lớn, được tài trợ từ vốn do Nhà nước vay hoặc do Nhà nước bảo lãnh lại tác động tới tỷ giá của đồng tiền. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Việc hãng xếp hạng tín dụng Fitch cảnh báo khả năng giảm mức độ xếp hạng tín nhiệm của nền kinh tế là một tín hiệu không thể bỏ qua. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Phân tích tình hình quí I/2010 cho thấy rõ ràng ưu tiên tăng trưởng cao vẫn chiếm ưu thế trong chính sách kinh tế so với ổn định cân đối kinh tế vĩ mô và tiếp tục làm cho những mất cân đối đó kéo dài và phức tạp thêm. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]ưVà cũng không thể cho rằng, qua tình hình quí I/2010, các cân đối kinh tế vĩ mô đã được cải thiện. Những nỗ lực ngắn hạn như vay thêm từ Ngân hàng Thế giới, Ngân hàng Phát triển châu Á, Nhật Bản hay phát hành trái phiếu chính phủ ra thị trường quốc tế chỉ làm dịu đi cơn khát vốn của ngân sách nhưng không giải quyết nguyên nhân sâu xa của sự mất cân đối vĩ mô. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Chưa hết khó khăn trong các quí tới[/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Với mức tăng dân số 1,2 triệu người/năm, kinh tế phải tăng trưởng để bảo đảm ổn định và cải thiện đời sống, vì vậy, cần đầu tư. Song, vấn đề là nâng cao hiệu quả đầu tư và chất lượng tăng trưởng, khắc phục tham ô, lãng phí, thực hiện tiết kiệm thay cho tiếp tục tăng trưởng theo chiều rộng, đầu tư nhiều nhưng không ít công trình dở dang, kéo dài, tuy có tăng GDP nhưng hiệu quả thực tế chưa cao. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Nếu không có sự điều chỉnh thứ tự ưu tiên trong những quí tiếp theo thì không những mục tiêu ổn định kinh tế vĩ mô sẽ rất mong manh mà cả mục tiêu tăng trưởng cao cũng khó có thể thực hiện được theo hướng hiệu quả và bền vững. Ổn định kinh tế vĩ mô, kiềm chế lạm phát là tiền đề không thể thiếu được để bảo đảm tăng trưởng bền vững.[/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Nếu như năm 2009 đã chứng kiến sự gia tăng mạnh mẽ các biện pháp can thiệp hành chính của Chính phủ vào sự vận hành của cơ chế thị trường và hoạt động của doanh nghiệp, thì trong quí I/2010 xu thế đó không hề giảm. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Không chỉ số lượng các thông tư, chỉ thị, quyết định dưới luật tăng lên mà mức độ, lĩnh vực can thiệp cũng ngày càng mở rộng hơn như kiểm soát giá các sản phẩm thương mại. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Thực tế cho thấy rằng, kiểm soát giá bằng biện pháp hành chính không ngăn được tăng giá bắt nguồn từ điều chỉnh tỷ giá và nâng giá đầu vào. Tương tự, ấn định lãi suất trần cũng không ngăn chặn được sự tăng lãi suất trên thực tế qua các loại phí để vay được vốn cũng như các hình thức thưởng, khuyến mại để huy động vốn.[/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Mức độ dày đặc của các chỉ thị thiếu căn cứ điều tra, nghiên cứu thực tế đã không đem lại hiệu lực cao hơn của văn bản. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Thay vì quyết định dồn dập tác động vào hoạt động của doanh nghiệp (như các đợt tăng giá vừa qua), trong những quí sau, rất cần những quyết định căn cơ, dựa trên sự bàn bạc, trao đổi với các doanh nghiệp để góp phần giải quyết các vướng mắc của doanh nghiệp. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Hiệu lực điều hành của Chính phủ sẽ được nâng cao hơn nếu như tính nhất quán, khả năng dự báo của các quyết định cao hơn thông qua tham khảo các doanh nghiệp và quá trình xây dựng văn bản công khai minh bạch hơn.[/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Quí I/2010 cũng cho thấy sự hồi phục kinh tế thế giới không phải mạnh mẽ và xuôi chèo, mát mái như mong muốn. Bong bóng bất động sản Dubai, khủng hoảng ngân sách ở Hy Lạp, Ý, Ireland, Bồ Đào Nha, Tây Ban Nha đang phủ bóng đen lên khu vực đồng euro. Ngay cả nền kinh tế Trung Quốc tăng trưởng cao cũng đang đối mặt với những thách thức không nhỏ của bong bóng bất động sản và tăng trưởng quá nóng. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Tất cả đều cho thấy cần phải đề phòng những biến động khó lường. Các biện pháp bảo hộ mậu dịch, các vụ kiện bán phá giá tăng lên khiến cho nỗ lực tăng xuất khẩu của các doanh nghiệp khó đạt kết quả hơn. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Biến đổi khí hậu cũng đã tăng thêm khó khăn và chi phí cho nông nghiệp và công nghiệp. Câu trả lời phải là nâng cao hiệu quả, tiết kiệm thông qua vận dụng khoa học - công nghệ, tái cơ cấu kinh tế.[/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Điều đáng mừng là trong quí I cũng đã có những quyết định đúng hướng như phát triển khu vực kinh tế tư nhân, thực hiện hợp tác công tư (PPP Public-Private Partnership) trong thực hiện các dự án hỗ trợ phát triển (ODA) và trong xây dựng kết cấu hạ tầng, đẩy mạnh cải cách và nâng cao hiệu quả doanh nghiệp nhà nước, cơ cấu lại nền kinh tế, cải cách hành chính theo Đề án 30... [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Song, hiệu quả của các quyết định, dự án khởi công, công trình động thổ chỉ được quyết định trong thực tế chứ không phải trên giấy tờ hay qua hình ảnh truyền hình. Bước ngoặt quyết định chuyển sang tăng trưởng theo chiều sâu, hiệu quả hơn, giá trị gia tăng cao hơn phải được thực hiện trong những quí tới để vừa ổn định cấn đối vĩ mô, vừa tăng trưởng dựa trên năng suất và hiệu quả.[/FONT]

[FONT=arial, helvetica, sans-serif]TS. Lê Đăng Doanh [/FONT]​

Theo TBKTSG​

​

TTCK trước áp lực ổn định kinh tế vĩ mô (02/04, 02:28)

Tin liên quan​

Chiến lược đầu tư tháng 4: Thị trường tiếp tục bước vào giai đoạn tích lũy


TTCK: Cơ hội trong ngắn và trung hạn


Thị trường chứng khoán đối diện với rủi ro

​

"Thị trường từ nay đến cuối năm hợp tục đối mặt với không ít rủi ro, vì kinh tế vĩ mô chưa ổn định. Bởi vậy, TTCK sẽ khó có được sự hứng khởi như kỳ vọng của không ít NĐT. Tuy nhiên, cơ hội cho đầu tư ngắn hạn không phải là không có...".

[FONT=arial, helvetica, sans-serif]TS.Nguyễn Đình Cung, Phó Viện trưởng Viện Nghiên cứu quản lý Kinh tế Trung ương (Bộ Kế hoạch và Đầu tư) nhận định như vậy tại hội thảo "Kinh tế vĩ mô với TTCK Việt Nam năm 2010" do CTCP Chứng khoán Rồng Việt tổ chức ngày 31/3. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Với nhận định, những kết quả “ngon" nhất của gói kích thích kinh tế chúng ta đã "ăn” hết trong năm 2009, năm nay là lúc phải giải quyết những tác động không mong muốn của các giải pháp kích thích này, ông Cung cho rằng, nỗ lực ổn định kinh tế vĩ mô năm nay đang phải đối mặt với nhiều thách thức. Nhìn dài hạn hơn, dư địa cho tăng trưởng kinh tế chủ yếu dựa vào gia tăng lượng đầu tư, còn lại rất hạn chế và không còn bền vững... [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Về những lý do đang làm tăng áp lực lên ổn định kinh tế vĩ mô từ nay đến cuối năm, ông Cung chỉ rõ: "Các cân đối lớn của nền kinh tế như dự trữ ngoại hối, cán cân thương mại, bội chi ngân sách.. chưa vững chắc. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Với diễn biến chỉ số giá tiêu dùng (CPI) đến hết quý I tăng 4,12%, vượt quá 50% chỉ tiêu mà Quốc hội đề ra, khả năng để hoàn thành chỉ tiêu CPI tăng 7% theo kế hoạch là khó khả thi...". Diễn biến của TTCK phản ánh, tâm lý NĐT chịu chi phối đáng kể mỗi khi chỉ số CPI được công bố. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Với các NĐT, chỉ số CPI không đơn thuần đo lường lợi nhuận họ kiếm được trên TTCK có “đẹp” hơn các kênh đầu tư khác hay không, mà nó liên quan khá chặt chẽ đến "sức khoẻ" của DN. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Thực tế, CPI cao sẽ làm tăng chi phí sản xuất - kinh doanh của các DN, ảnh hưởng đến lợi nhuận của họ. Trong khi lợi nhuận khả quan của DN được xem là "chiếc phao" nâng đỡ niềm tin của NĐT trong thời gian tới, khi mà thông tin vĩ mô hỗ trợ thị trường vẫn còn mong manh. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Với diễn biến CPI như vậy, câu hỏi mà nhiều NĐT đặt ra là, liệu chính sách thắt chặt tín dụng có được đưa ra trong thời gian tới và hệ quả của hướng điều chỉnh này (nếu có) là gì, ông Cung nhận định, có khả năng lãi suất sẽ cao hơn. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Một khi tín dụng thắt chặt hơn, thì không chỉ khiến DN phải đối mặt với chi phí cho đồng vốn sẽ đắt đỏ hơn, mà còn khó tiếp cận các nguồn vốn đáp ứng nhu cầu sản xuất - kinh doanh.. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Tình trạng này đang diễn ra khá rõ, khiến nhiều DN khó đạt được lợi nhuận mong muốn. Điều đáng nói là DN ngoài Nhà nước, nhất là DN tư nhân, khu vực vốn có khả năng đóng góp quan trọng cho tăng trưởng của nền tinh tế, thì đang bị tác động tiêu cực chính của chính sách thắt chặt tín dụng. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Ngược lại, DNNN vẫn có được lợi thế về tiếp cận tín dụng, trong khi khu vực này sử dụng đồng vốn đầu tư mang lại hiệu quả chưa cao như mong muốn, nên một mặt sẽ ảnh hưởng đến tăng trưởng chung của nền kinh tế, ở khía cạnh khác, sẽ tiếp tục gây áp lực lên lạm phát.. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Lẽ ra, chính sách thắt chặt tín dụng nên hướng đến mục tiêu ngược lại, nghĩa là siết đối với khu vực DN làm ăn kém hiệu quả, nhưng khơi thông mạnh hơn với các DN sản xuất - kinh doanh mang lại lợi nhuận cao nhằm đóng góp nhiều hơn cho chất lượng tăng trưởng của nền kinh tế không chỉ trong trước mắt. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Ông Cung cũng bày tỏ lo lắng về diễn biến tỷ giá, khi cho rằng, nỗ lực để duy trì ổn định tỷ giá USD/VND trong thời gian tới sẽ gặp không ít thách thức. Đó là chưa kể, nguy cơ khan hiếm ngoại tệ vẫn chưa có dấu hiện được tháo gỡ triệt để… Những vấn đề này, sẽ gây áp lực lên nỗ lực duy trì ổn định kinh tế vĩ mô trong năm nay. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Xuất phát từ những phân tích như vậy, ông Cung chia sẻ với các NĐT: kinh tế vĩ mô thời gian tới sẽ tác động đa chiều đến TTCK. Bởi vậy, NĐT cần bám sát diễn biến của nền kinh tế cũng như hoạt động của DN, trên cơ sở đó đề ra chiến lược đầu tư hợp lý. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Việc nắm giữ cổ phiếu dài hạn có thể khiến NĐT đối mặt với rủi ro. Trong bối cảnh đó sẽ là hợp lý hơn nếu NĐT biết tập dụng cơ hội đầu tư ngắn hạn mỗi khi tinh tế vĩ mô, cũng như "sức khoẻ" của DN diễn biến theo chiều hướng hỗ trợ TTCK trong thời gian ngắn. Nhìn nhận như vậy để thấy, năm nay sẽ là một năm NĐT khó kiếm tiền trên TTCK. [/FONT]

[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Hữu Hòe[/FONT]​

Theo ĐTCK ​

​

Chiến lược đầu tư tháng 4: Thị trường tiếp tục bước vào giai đoạn tích lũy (02/04, 02:39)

Tin liên quan​

TTCK trước áp lực ổn định kinh tế vĩ mô


TTCK: Cơ hội trong ngắn và trung hạn


Thị trường chứng khoán đối diện với rủi ro

​

Rủi ro do những biến động của các “ẩn số” vĩ mô sẽ giảm đi đáng kể trong tháng 4. Đây cũng là thời gian các DN công bố BCTC quý I và kế hoạch KD năm 2010, nên thông tin DN sẽ chi phối xu hướng TT.

[FONT=arial, helvetica, sans-serif]KQKD quý I cũng kiểm chứng sức ép từ chính sách tiền tệ và những khó khăn trong việc quản lý vĩ mô. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Với giá trị giao dịch tăng mạnh và được duy trì trong tháng 3, tâm lý NĐT tháng 4 được dự báo tương đối ổn định, tạo điều kiện cho thị trường bước vào giai đoạn tích luỹ. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Khi tâm lý NĐT ổn định, phân tích kỹ thuật sẽ hỗ trợ tốt hơn trong các quyết định đầu tư. Sau đây là nhận định thị trường tháng 4 dựa trên ba hướng tiếp cận chính: phân tích cơ bản, phân tích kỹ thuật và phân tích dựa trên tâm lý NĐT. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Phân tích cơ bản[/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Với công bố của Ngân hàng Nhà nước (NHNN) ngày 25/3, giữ nguyên lãi suất cơ bản ở mức 8% trong tháng 4, chính sách tiền tệ tháng 4 được dự báo sẽ không có nhiều biến động. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]NHNN đang áp dụng các biện pháp hành chính nhằm kiểm soát lãi suất cho vay trong giới hạn nhất định (lãi suất cho vay trung bình hiện nay từ 15% đến 18%). Đồng thời, với việc phát hành trái phiếu với lãi suất trên 12%/năm thời gian gần đây, NHNN để ngỏ khả năng cho phép các ngân hàng tăng lãi suất huy động. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Nếu lãi suất cho vay tiếp tục được kiểm soát chặt chẽ, tăng lãi suất huy động được đánh giá là phù hợp với điều kiện hiện nay và đóng vai trò nâng cao tính thanh khoản của thị trường vốn. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Mặc dù chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 3 được công bố ở mức 0,75% (quý I: 4,12%), cao hơn nhiều so với trung bình của 5 năm trở lại đây, nhưng con số này vẫn thấp hơn so với lo ngại của các chuyên gia tinh tế. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Nếu không có những biến động lớn từ thị trường thế giới về giá nguyên liệu, lạm phát trong các quý còn lại ít có khả năng xảy ra đột biến. Trong trường hợp thị trường diễn biến như năm 2009, trung bình lạm phát hàng tháng sẽ ở mức 0,5%, tương đương với lạm phát năm 2010 vào khoảng 9 - 10%. Chúng tôi nhận định, lạm phát sẽ không còn là nhân tố chi phối thị trường tháng 4 và thời gian còn lại của quý II.[/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Trong quý I, tăng trưởng tín dụng tương đối thấp do chủ trương thắt chặt chính sách tiền tệ của NHNN. Nhiều khả năng tăng trưởng tín dụng quý I đạt mức trung binh 1-1,5%, nhưng có sự chênh lệch lớn giữa các ngân hàng. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Những động thái của NHNN gần đây cho thấy, chưa có chủ trương thắt chặt chính sách tiền tệ trong thời gian tới, nhưng tăng trưởng tín dụng sẽ tiếp tục bị kiểm soát để tránh tăng trưởng “nóng", đồng thời vẫn đáp ứng được nhu cầu của thị trường. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Mục tiêu của NHNN được khẳng định, vẫn giữ mức tăng trưởng tín dụng khoảng 25% trong năm 2010. Chúng tôi dự đoán, tăng trưởng tín dụng trung bình trong tháng 4 có thể đạt xấp xỉ 2%, tức là tăng trưởng nhẹ so với 3 tháng đầu năm. Mức tăng này dù không có khả năng tạo đột biến về cung tiền cho thị trường, nhưng sẽ là bước đệm quan trọng cho việc nới lỏng hơn mức tăng trưởng tín dụng trong những tháng sau. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Về tỷ giá, sau những điều chỉnh về tỷ giá USD/VND trong tháng 2, cung - cầu trên thị trường đã ít nhiều cân bằng trở lại, mặc dù vẫn chưa đáp ứng được toàn bộ hoạt động của doanh nghiệp và cá nhân. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Mức nhập siêu trong quý I sẽ tạo thêm áp lực trong cán cân thanh toán, nhưng có thể chưa đủ lớn để ảnh hưởng đến thị trường. Chúng tôi nhận định, tỷ giá USD/VND sẽ tiếp tục ổn định trong tháng 4 và có thể trong toàn bộ quý II. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Trong tháng 4, với tình hình vĩ mô và các chính sách tiền tệ có xu hướng ổn định, yếu tố doanh nghiệp sẽ đóng vai trò chủ đạo trong việc định hướng thị trường. Báo cáo tài chính quý I được công bố sẽ kiểm chứng lại những lo ngại của NĐT về tiềm năng phát triển của các doanh nghiệp năm 2010. Chúng tôi cho rằng, báo cáo tài chính quý I sẽ không có nhiều đột biến và khó có khả năng hỗ trợ tổng thể thị trường. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Tuy nhiên, một vài nhóm ngành có khả năng gây bất ngờ như hàng tiêu dùng (do mức tiêu dùng tăng cao dịp Tết và tăng giá bán lẻ) hoặc sản xuất, nguyên vật liệu (doanh nghiệp với lượng hàng tồn kho lớn, giá rẻ như ngành thép, cao su...). Do đó, trong tháng 4, mức độ phân hóa ngành sẽ diễn ra mạnh mẽ hơn, sau khi thị trường bỏ qua nhiều tin tức doanh nghiệp quan trọng trong quý I, vì những quan ngại từ nền kinh tế vĩ mô. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Đây là nhân tố chủ chốt có thể hỗ trợ tính thanh khoản của thị trường, sau khi kinh tế vĩ mô dần đi vào ổn định và chính sách tiền tệ vẫn được kiểm soát ở mức thận trọng. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Tương quan với các thị trường khác trong khu vực, chỉ số P/E dự tính năm 2010 của TTCK Việt Nam đầu tháng 3 ở mức tương đối hấp dẫn, thấp hơn 20% so với chỉ số trung bình khu vực (MSCI Asia Pacex-Japan). [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Đồng thời, trong tháng 3, khi các thị trường trong khu vực tăng trưởng trung bình khoảng 5%, VN-Index và HNX-Index hầu như không tăng điểm. Đây có thể là điểm đáng chú ý trong chiến lược phân bổ tài sản của NĐT nước ngoài, khi những e ngại về nền kinh tế trong nước giảm bớt. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Khi các yếu tố vĩ mô đang dần ổn định, nguồn vốn đầu tư từ nước ngoài có khả năng sẽ quay trở lại Việt Nam, hướng đến mức tăng trưởng trong trang và dài hạn. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Phân tích dựa trên tâm lý NĐT[/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Tâm lý NĐT tháng 3 diễn biến tương đối phức tạp. Sự hưng phấn của NĐT sau khi thị trường khởi sắc đầu tháng 3, VN- Index vượt ngưỡng 530 điểm và thanh khoản được cải thiện dần bị thay thế bằng tâm lý e dè, sau khi các thông tin kinh tế vĩ mô được công bố và thị trường điều chỉnh trở lại ngưỡng gần 500 điểm. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Việc NĐT tích cực bắt đáy ở mức VN-Index 500 - 510 điểm ngay cả khi các thông tin vĩ mô được công bố và thị trường trong xu hướng giảm điểm chứng tỏ tâm lý bi quan của 2 tháng đầu năm đang dần được thay thế bằng xu hướng tích cực hơn. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Cũng trong tháng 3, mặc dù thị trường nhìn chung trong xu hướng điều chỉnh giảm, nhưng nhiều mã cổ phiếu hoặc nhóm ngành có xu hướng đi ngược lại diễn biến thị trường, đặc biệt là các cổ phiếu có thông tin hấp dẫn (chia tách hoặc/và trả cổ tức bằng tiền mặt), cổ phiếu có tin đồn lợi nhuận đột biến.. . [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Điều này chứng tỏ tâm lý lướt sóng ngắn hạn vẫn được duy trì. Chúng tôi nhận định, tâm lý NĐT tháng 4 sẽ có những đặc điểm sau: (i) Với các thông tin vĩ mô tháng 4 được dự đoán không có nhiều biến động, tâm lý NĐT tiếp tục thận trọng, nhưng không quá bi quan . [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Nếu không có các yếu tố hỗ trợ mạnh và tâm lý này được duy trì, thị trường tháng 4 có khả năng sẽ dao động với biên độ hẹp theo xu hướng đi ngang - thị trường rơi vào thời kỳ tích lũy. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Trong tháng 4, khi hàng loạt doanh nghiệp tiến hành ĐHCĐ và công bố thông tin về kết quả kinh doanh quý I, xu hướng lướt sóng sẽ tiếp tục diễn ra và hỗ trợ thanh khoản thị trường. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Tuy nhiên, trong điều kiện thị trường tổng thể đi ngang, tâm lý chốt lời có khả năng ảnh hưởng tới biên độ giao dịch của những mã cổ phiếu hấp dẫn NĐT ngắn hạn. Do đó, NĐT nên thận trọng với các mã cổ phiếu có diễn biến giá bất thường, tránh tâm lý "bầy đàn” nhằm hạn chế rủi ro khi giá cổ phiếu điều chỉnh. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Tương tự như trong tháng 3, tâm lý NĐT toàn cầu nhìn chung vẫn chưa ổn định, mặc dù thị trường nhiều khu vực đã có những phiên tăng trưởng mạnh và diễn biến tích cực hơn. Với tình hình hiện nay, kinh tế thế giới, nhất là châu Âu khó có thể hồi phục ngay trong tháng 4 nên tâm lý NĐT trong nước cũng không có nhiều cơ hội được hỗ trợ mạnh từ thị trường thế giới. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Nếu thị trường thế giới duy trì biên độ dao động hẹp, TTCK trong nước sẽ ít bị ảnh hưởng hơn. Khác với tháng 3, chúng tôi nhận định tâm lý NĐT không chi phối mạnh thị trường trong tháng 4, nên mức độ biến động của thị trường cũng giảm đi đáng kể. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Thị trường dần đi vào giai đoạn ổn định và tâm lý lạc quan trong trung và dài hạn sẽ tiếp tục hỗ trợ thanh khoản tại khu vực VN-Index 500 - 520 điểm. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Phân tích kỹ thuật[/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Các nỗ lực tăng giá nửa đầu tháng 3 vừa qua vẫn không đã giúp cho chỉ số chứng khoán vượt qua các mốc kháng cự chính và chỉ số tiếp tục dao động giảm dần cùng với khối lượng giao dịch, nhưng vẫn duy trì trong vòng bao giá Bollinger Bands (BB). [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Một số nhà phân tích kỹ thuật cho rằng, VN-Index đang nỗ lực hình thành mô hình tăng giá “Cốc và tay cầm” khi chỉ số này bật lên từ ngưỡng kháng cự 510 điểm vào ngày 17/3. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Tuy nhiên, do khối lượng giao dịch suy giảm, chỉ số Money Flow Index vẫn yếu, nên khả năng dao động không rõ xu hướng của thị trường vẫn còn kéo dài. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Nhưng RSI ngắn hạn đang đi vào vùng quá bán, đồng thời VN-Index và HNX- Index đang tiệm cận dải giá dưới của BB, nên có khả năng thị trường sẽ có sự phục hồi nhẹ kể từ vùng giá hiện nay, với sự hỗ trợ của các tin tức về kết quả kinh doanh của doanh nghiệp, cũng như các tín hiệu tổng hợp từ thị trường. Nhiều khả năng các chỉ số chứng khoán sẽ hồi phục nhẹ trở lại, ở dải giá trên của BB. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Theo phân tích kỹ thuật, dự báo VN- Index sẽ dao động trong vùng 495 - 535 điểm và HNX-Index dao động trong vùng 160 - 180 điểm trong tháng 4. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Nhìn chung, TTCK tháng 4 nhiều khả năng tiếp tục đi ngang, giao dịch trong biên độ hẹp. Mức 500 - 520 điểm của VN- Index sẽ tương đối bền vững, với điều kiện kinh tế vĩ mô không có nhiều biến động. Tin tức từ phía doanh nghiệp sẽ chi phối mạnh thị trường. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Chúng tôi khuyến nghị, đây là thời điểm tốt để mua vào, nhất là các mã cổ phiếu có tiềm năng tăng trưởng tốt trong năm 2010 và 2011. Do thị trường khó có khả năng tăng trưởng đột biến trong ngắn hạn, các hoạt động lướt sóng, cũng như sử dụng đòn bẩy tài chính đều tiềm ẩn rủi ro cao.[/FONT]

[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Nguyễn Việt Hùng
Giám đốc Khối Phân tích – Đầu tư CTCP CK SME
[/FONT]​

Theo ĐTCK ​

​

HNX đưa 3 cổ phiếu ra khỏi diện cảnh báo (03/04, 10:42)

Tin liên quan​

Giám sát giao dịch chào mua công khai


Ngân hàng chưa mở rộng cho vay chứng khoán


Rắc rối vì ngày chốt quyền!

​

Sở GDCK Hà Nội chính thức đưa cổ phiếu HPC, CMC và AGC ra khỏi diện cảnh báo kể từ ngày 05/04/2010.

[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Cụ thể, Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội thông báo CTCP Chứng khoán Hải Phòng (HPC) sẽ chính thức ra khỏi diện cảnh báo kể từ ngày 5/04/2010 do lợi nhuận sau thuế trên Báo cáo tài chính có kiểm toán năm 2009 của HPC đạt lợi nhuận dương (494.231.307 đồng).[/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]CTCP Đầu tư CMC (CMC) ra khỏi diện cảnh báo kể từ ngày 5/04/2010 do lợi nhuận sau thuế trên Báo cáo tài chính có kiểm toán năm 2009 của CMC đã đạt lợi nhuận dương (9.035.329.098 đồng).[/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]CTCP Cà phê An Giang (AGC) ra khỏi diện cảnh báo kể từ ngày 05/04/2010 do lợi nhuận sau thuế trên Báo cáo tài chính có kiểm toán năm 2009 của CTCP Cà phê An Giang đạt lợi nhuận dương (1.339.116.938 đồng).[/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Trước đó, Sở GDCK Hà Nội cũng đã đưa cổ phiếu của CTCP Chứng khoán Kim Long (KLS) ra khỏi diện cảnh báo kể từ ngày 30/03/2010 do lợi nhuận sau thuế đạt lợi nhuận dương (49.280.082.306 đồng). [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Và cổ phiếu của CTCP Gạch men Viglacera Thăng Long (TLT) ra khỏi diện cảnh báo kể từ ngày 12/03/2010 do lợi nhuận sau thuế đạt lợi nhuận dương (1.010.888.025 đồng).[/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Trong khi đó, cổ phiếu của CTCP Đầu tư và Vận tải Dầu khí Vinashin (VSP) đưa vào diện cảnh báo kể từ ngày 29/03/2010 do lợi nhuận sau thuếđạt lợi nhuận âm (-359.595.102.457 đồng). [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Và cổ phiếu của CTCP Sông Đà 8 (SD8) vào diện cảnh báo kể từ ngày 22/03/2010 do lợi nhuận sau thuế đạt lợi nhuận âm (-8.378.232.259 đồng).[/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Như vậy, tính đến thời điểm này, HNX đã đưa 5 cổ phiếu ra khỏi diện cảnh báo và bổ sung thêm 2 cổ phiếu khác vào danh sách cảnh báo.[/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Hiện những mã khác trên HNX cũng đã báo kết quả kinh doanh năm 2009 thua lỗ như VTA lỗ 33,36 tỷ đồng; SHC đạt lợi nhuận trước thuế là -8,9 tỷ đồng.[/FONT]​

Theo CafeF/HNX ​

​

Khối ngoại mua ròng mạnh nhất trong vòng 1 tháng (01/04, 03:24)

Tin liên quan​

Tổng hợp tuần 29/3 đến 2/4- Giảm sâu nên kỳ vọng bật mạnh


Tin đồn lan mạnh


“Hãy cho tôi một điểm tựa, tôi sẽ nâng cả thị trường lên”

​

Khối ngoại bất ngờ có phiên mua ròng mạnh nhất trong một tháng trở lại đây trên HOSE, trong khi đó trên HNX, lượng mua vào của NĐTNN sụt giảm mạnh. Điểm đáng chú ý hôm nay là MSN được khối ngoại gom vào thỏa thuận hơn 3 triệu cổ phiếu.

Sau khi tụt xuống dưới mức hỗ trợ tâm lý mạnh 500 điểm, VN-Index cuối cùng cũng bật trở lại như kỳ vọng của nhiều NĐT khi tăng mạnh trở lại phiên sáng nay.
Trái ngược với động thái giảm giao dịch của NĐT trong nước, khối ngoại sáng nay tiếp tục duy trì giao dịch ở mức cao và mạnh nhất trong 1 tháng trở lại đây.
Chốt phiên họ mua ròng 90,6 tỷ đồng. Trong đó, nổi bật nhất là lực mua tăng tiếp đạt gần 4 triệu cổ phiếu sau khi đã mua mạnh gần 3,5 triệu phiên trước, tương đương hơn 200 tỷ đồng.
Cùng với lực mua tăng mạnh, lực bán cũng gia tăng đáng kể, thậm chị có phần tăng mạnh hơn khi NĐT ngoại đẩy mạnh bán ra từ hơn 1,5 triệu lên gần 2,5 triệu đơn vị - giá trị gần 110 tỷ đồng.

Top mua vào nhiều nhất trên HOSE ​

Quan sát diễn biến của NĐTNN, có thể thấy, trọng tâm được giải ngân vẫn là các mã có mức vốn hóa lớn và thanh khoản tốt.
Nếu tính riêng giao dịch khớp lệnh, VIC có khối lượng mua ròng nhiều nhất với gần 178.000 cổ phiếu (trị giá hơn 16 tỷ đồng).
Tiếp theo là HAG với chênh lệch mua-bán hơn 170.000 đơn vị. HCM và CII cũng được mua nhiều với lượng ròng trên mỗi mã hơn 120.000 đơn vị.
Về bên bán, ngoài những mã quen thuộc vẫn hay có mặt trong top bán như PPC hay thời gian gần đây là DQC, hôm nay có thêm VTO và APC cũng bị bán khá nhiều. Trong đó lượng bán ròng VTO là gần 67.000 cổ phiếu, APC là 60.000 cổ phiếu.

Top mua vào nhiều nhất trên HNX ​

Trên HNX, NĐTNN quay sang bán ròng phiên này 4,4 tỷ đồng. Trong đó họ mua vào vỏn vẹn 87.400 cổ phiếu, đồng thời bán ra 270.400 cổ phiếu.
Theo nhận định của chúng tôi, NĐTNN vẫn cho thấy xu hướng ngắn hạn theo thị trường là chính.
Điều này thể hiện ở những mã bị khối này bán ra phiên hôm nay như STB, DQC, APC đều là những mã có diễn biến giá không mấy tích cực trong các phiên trước.
Do đó, khối ngoại tận dụng phiên bật trở lại hôm nay của thị trường để thoát khỏi những mã này. Trong khi với VTO, nhiều khả năng phiên hôm nay là động thái chốt lời của các NĐTNN cá nhân sau khi cổ phiếu này liên tục tăng ấn tượng nhiều phiên gần đây.
Một hiện tượng khác không thể không nhắc tới là việc hơn 3 triệu cổ phiếu MSN được NĐT ngoại gom vào trong phiên giao dịch thỏa thuận.
Điều này khá đặc biệt vì NĐT ngoại thường chỉ khớp lệnh trong phiên, do đó theo chúng tôi nhận định, nhiều khả năng đây không phải là giao dịch của NĐTNN cá nhân hay các quỹ ETF như vẫn thường thấy trong thời gian gần đây.

Phương Nguyễn I Analyst I Stox.vn
​

​

​