Tàu VNE 5x thẳng tiến (tập 5)

Chào mừng các cổ đông VNE đến với ngôi nhà mới (tập 5):

TÀU VNE 5X THẲNG TIẾN ​

Trước khi quyết định nắm giữ lâu dài VNE hay không? Anh em cần phải hiểu rõ VNE. Tôi đã nghiên cứu các tài liệu về VNE, Báo cáo tài chính trong 2 năm 2008 – 2009, lịch sử diễn biến giá VNE và sau đây xin chia sẻ với anh em một vài nhân định sau:

1. Lợi thế và hạn chế của Cty

* Lợi thế của VNE:

(1) VNE là thương hiệu mạnh trong ngành xây lắp điện và được các chủ đầu tư trong và ngoài nước đánh giá cao.
(2) VNE có tổng tài sản lớn, quỹ đất nhiều, trong đó có nhiều dự án tốt có thể khai thác trong tương lai
(3) Lĩnh vực hoạt động phù hợp với xu thế có nhiều triển vọng phát triển: hoạt động xây lắp điện, hoạt động đầu tư thủy điện, hoạt động đầu tư bất động sản, đầu tư tài chính
(4) Ban lãnh đạo VNE xác định rõ tồn tại, đề ra chiến lược, mục tiêu phát triển đúng hướng và đang từng bước khắc phục tồn tại và VNE đã thành công: kết quả kinh doanh năm 2009 đã tăng trưởng nhiều so với năm 2008 [r2)]

* Nhược điểm của VNE:

(1) Tỷ lệ các khoản nợ vay còn ở mức cao
(2) Trải qua giai đoạn khủng hoảng tài chính năm 2008, VNE cần có thời gian tái cơ cấu lại hoạt động
(3)Một số dự án còn tạm ngừng triển khai nên chưa phát huy được hiệu quả.

... Như vậy, đối chiếu giữa điểm mạnh và điểm yếu, ta thấy chỉ cần VNE đặt ra định hướng hoạt động đúng để phát huy các lợi thế và hạn chế các nhược điểm thì hiệu quả kinh doanh sẽ bước sang một tầm cao mới

2. Thực tế hoạt động kinh doanh của Cty:

Quay trở lại với kết quả kinh doanh của VNE trong 2 năm qua và đánh giá khả năng thực hiện kế hoạch 2010 của Công ty:

Đơn vị: triệu đồng
​

STT​

Chỉ tiêu​

2008​

2009​

KH 2010​

1​

Tổng doanh thu và thu nhập

334,831​

742,444​

924,868​

2​

Tổng chi phí hoạt động

339,410​

648,945​

800,300​

3​

Tổng lợi nhuận trước thuế

(4,579)​

93,498​

124,386​

4​

Lợi nhuận sau thuế

(4,579)​

82,881​

111,560​

5​

Cổ tức

0%​

20%​

16%​

* Đánh giá khả năng thực hiện kế hoạch kinh doanh năm 2010:

Theo kế hoạch VNE đặt ra cho năm 2010 thì Lợi nhuận sau thuế vào khoảng 111,5 tỷ đồng. Tuy nhiên có một số việc phát sinh ngoài kế hoạch của Công ty như:

(1) Do diễn biến giá thị trường thuận lợi, giá CP các Cty con của VNE liên tiếp tăng trần, do vậy VNE đã quyết định thoái vốn tại các Cty con và thu được 1 khoản lợi nhuận tương đối khá.

(2) Do thị trường bất động sản hồi phục, VNE đã lựa chọn được đối tác để chuyển nhượng dự án và thu được 1 khoản lợi nhuận lớn xấp xỉ 100 tỷ (tin này VNE chưa công bố chính thức nhưng anh em đã nghe đồn từ lâu)

(3) Chưa kể bên ngoài còn nhiều lời bàn tán VNE năm nay sẽ lựa chọn chuyển nhượng thêm 1 số dự án và phát sinh thêm nguồn thu từ các dự án đang triển khai

Nếu đúng (2) và (3) thành hiện thực thì khả năng năm nay VNE sẽ có lợi nhuận đột biến với lợi nhuận dự tính là 2xx tỷ (đoán thôi nhé [][][])

3. Định hướng hoạt động của Cty trong năm 2010:

Mời các bác xem trong Bản cáo bạch phát hành cổ phần và tài liệu họp Đại hội cổ đông của VNE. Tóm tắt:

- Tập trung đẩy mạnh hoạt động chính là hoạt động xây lắp điện

- Cơ cấu lại các dự án, lựa chọn chuyển nhượng một số dự án đã đầu tư lâu ngày và có lãi để thu vốn triển khai các dự án có tiềm năng khác.

- Tập trung đầu tư vào dự án Thủy điện Hồi Xuân, dự án khu đô thị Mỹ Thượng, dự án Green Mark - Đà nẵng. Đây là những dự án lớn, có nguồn thu ổn định và dài hạn

4. Xét về giá CP tại giai đoạn hiện tại:

Chốt tại mức giá hôm nay 25.5 thì giá VNE sau chia tách là: 16.75

Mức giá CP 16.75 đối với 1 Cty có quá nhiều lợi thế hoạt động, lợi nhuận năm 2010 dự kiến tăng đột biến so với kế hoạch; hoạt động có dấu hiệu ổn định và tăng trưởng trong dài hạn là quá hấp dẫn và an toàn để đầu tư

Kết luận:

​

Tàu đang đi vào vùng thời tiết xấu, kẻ xấu lợi dụng thời tiết bất ổn để rình mò cướp hàng. Vì vậy, anh em ngồi yên trên tàu, thắt dây an toàn cẩn thận, giữ cho tinh thần tỉnh táo đề phòng bị cướp mất hàng. Tàu chuẩn bị tăng tốc và sẽ cập bến vào 1 ngày ko xa

[r2)][r2)][r2)][r2)]