Thay đổi chiến lược đầu tư: Từ lướt sóng sang trung và dài hạn.

Thời điểm thích hợp đầu tư dài hạn
23/08/2010 4:54:33 PM






Phiên giao dịch đầu tuần, chỉ số VN-Index tiếp tục mất điểm khi hồi phục nhẹ vào cuối tuần trước. Chỉ số đã giảm 6,92 điểm (1,52%) xuống mức 447,92 điểm. Trên sàn Hà Nội, chỉ số HNX-Index cũng đã giảm 2,32 điểm (1,77%) xuống mức 129,09 điểm.



Khối lượng và giá trị khớp lệnh trên cả hai sàn xuống mức thấp nhất trong vòng 6 tháng, kể từ những ngày cuối tháng 2/2010. Đặc biệt với mức điểm hiện tại, HNX-Index đã xuống mức thấp nhất trong gần 16 tháng qua.

Phân tích cung cầu những phiên gần đây cho thấy, tổng lượng cổ phiếu bán ra chỉ đạt 1.300 tỷ đồng, là mức rất thấp, tuy nhiên tổng lực mua cũng ở mức yếu (chỉ hơn 1.500 tỷ đồng), cho thấy thị trường vẫn trong vùng nhiều rủi ro, nhất là khi VN-Index tăng điểm, lực cung tăng mạnh nhưng lực cầu không tăng tương xứng.

Diễn biến của chính sách tài chính - tiền tệ trong thời gian qua đã khiến cho tâm lý nhà đầu tư trở nên khá thận trọng, dè dặt trong việc giải ngân, đặc biệt là trong những phiên tăng điểm bất thường. Mặc dù hiện nay thị trường vẫn đang có được lợi thế xét trên yếu tố giá trị, khi nhiều cổ phiếu vốn hóa nhỏ và trung bình đã giảm 35 - 40% và kích thích các nhà đầu tư tham gia bắt đáy. Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng thị trường hiện tại vẫn chưa có đủ yếu tố cần thiết hỗ trợ cho việc quay đầu đi lên của các chỉ số.

Điểm sáng trong những phiên giao dịch gần đây là việc nhiều doanh nghiệp đăng ký mua cổ phiếu quỹ, xu thế này có thể sẽ tiếp tục tăng trong thời gian tới. Có thể doanh nghiệp nhận thấy giá cổ phiếu của họ đã ở mức quá thấp và nhận định rằng giá cổ phiếu sẽ tăng trở lại trong tương lai. Việc mua vào cổ phiếu quỹ của bản thân doanh nghiệp sẽ giúp làm tăng cầu, giảm cung trên thị trường. Bên cạnh đó, động thái này cũng tác động tới tâm lý nhà đầu tư khi họ cho rằng giá cổ phiếu đã khá rẻ, ngừng bán ra và quyết định mua vào.

AVS cho rằng, thị trường hiện nay chỉ phù hợp cho các nhà đầu tư giá trị, nhà đầu tư ngắn hạn nên nâng cao tỷ trọng tiền mặt và không nên tham gia bắt đáy. Các tiêu chí lựa chọn đầu tư giá trị có thể tham khảo là: cổ phiếu có mức vốn hóa trung bình, có tiềm năng tăng trưởng, có tỷ lệ cổ tức/thị giá cao hơn lãi suất ngân hàng, có thị giá thấp hơn giá trị sổ sách và giá đã giảm sâu, thậm chí sâu hơn so với mức giá khi VN-Index về 430 điểm.


http://www.vinabull.com/NewsDetail.aspx?newsid=74883&cat_id=33