Phiên giao dịch cuối tuần 8/6 "vùng đáy xác lập 430-410 -> miền khởi đầu uptrend trung hạn vào vùng

Diễn biến tâm lý và hành vi thị trường:
Diễn biến đảo chiều kỹ thuật và tâm lý thị trường trong tuần này sẽ còn được nhắc tới nhiều trong giai đoạn tiếp theo. Sau khi tâm lý bi quan lấn át thị trường kéo dài từ cuối tháng 5 và hành động chung trong 2 phiên đầu tháng 6 là "vỡ òa" và bán ra, thanh khoản thị trường rất thấp (chưa đến 50 triệu cổ/phiên- ko kể lượng giao dịch thỏa thuận EIB, STB), tuy nhiên phiên thứ 3 thị trường phát tín hiệu đảo chiều yếu, nhà đầu tư vẫn tiếp tục bán ra nhưng đã nhen nhóm xuất hiện "dòng tiền lạ" vào thị trường, xu thế tăng được thể hiện rõ hơn vào phiên thứ 5 (7/6) cùng với sự hỗ trợ của một số thông tin vĩ mô... cảm nhận của tôi: "dường như lại bắt đầu có sự xuất hiện của dòng tiền mms".
Thông tin cơ bản:
Trong tuần thị trường đón nhận những thông tin hỗ trợ quan trọng: giá xăng giảm 800đ/lít, trần lãi suất huy động tiếp tục giảm từ 11% xuống 9% (sau khi giảm từ 12-11%) đặc biệt là thông tin “S&P nâng mức tín nhiệm Việt Nam từ tiêu cực lên ổn định…”... Tôi tiếp tục đánh giá: mặc dù chưa định lượng được hiệu quả thực sự của chính sách tới nền kinh tế vì còn phụ thuộc vào việc điều hành và thực thi, tuy nhiên đây có thể coi là những động thái tích cực của Chính Phủ, trong ngắn hạn về định tính thị trường sẽ được hỗ trợ bởi nền tảng này,... Đối với trường phái phân tích cơ bản có thể coi "sóng này tiếp tục là sóng chính sách"...
Đối với thông tin giảm lãi suất (được đón nhận từ thời điểm thị trường xoay quanh ngưỡng 430 - 410) thị trường nói chung và giá cổ phiếu nói riêng sẽ tăng trên cơ sở hệ số chiết khấu các tài sản tài chính sẽ giảm xuống (trong mô hình định giá bằng phương pháp chiết khấu luồng tiền của doanh nghiệp hoặc chiết khấu luồng cổ tức của cổ phiếu)... Nếu các yếu tố khác không đổi và coi như doanh nghiệp không có tăng trưởng về luồng cổ tức hoặc luồng tiền, hệ số chiết khấu giai đoạn này có thể coi là mức sinh lời kỳ vọng (tham khảo CAPM: k=Rf+beta*(Rm-Rf)) đủ để bù đắp lãi suất gửi tiết kiệm giảm từ 12% về 9% (tương đương giảm 25%) như vậy có thể kỳ vọng về cơ bản với thông tin lãi suất giai đoạn rồi thị trường nói chung và giá cổ phiếu nói riêng có thể tăng từ đáy lên 25% (tức là kỳ vọng thị trường có thể tăng lên vùng 512 - 537 điểm)...Tất nhiên, đây chỉ là độ nhạy của một biến số lãi suất.
Kỹ thuật:
Sau khi các chỉ báo kỹ thuật hội tụ vào vùng quá bán (các chỉ báo dòng tiền ADX, RSI cho thấy nền tảng bền vững tại vùng này) và phiên washout là nền tảng cho xu thế tăng sắp tới, dải bollinger thu hẹp... thị trường đã phát tín hiệu đảo chiều và xác lập đáy sau khi gặp "vùng hỗ trợ quan trọng 430 - 410" như đánh giá của tôi trong topic ngày 18/5...các chỉ báo xu hướng (MA, MACD, PSAR...) đã xác lập xu thế tăng...
Tại vùng 430 - 410 tồn tại hàng loạt ngưỡng hỗ trợ (chart) và việc thị trường tạo những phiên wo (430 về 41x) là tất yếu đối với các thị trường non trẻ với quy mô nhỏ...việc xác lập trend trung hạn tăng được hỗ trợ bởi nền tảng vững vàng như vậy.
Mô hình kỹ thuật đang được đánh giá "vai đầu vai ngược" sau khi xác lập vai phải, xác định ngưỡng kỳ vọng thị trường (2-3 tháng 540 - 6 tháng 630)
Đánh giá chung:
Đã đầy đủ yếu tố để xác định "vùng đáy đã được xác lập - miền khởi đầu cho uptrend trung hạn", kết hợp với các yếu tố cơ bản hiện tại có thể xác định các ngưỡng kháng cự yếu trong trend (450 - 480) là thời cơ để cơ cấu danh mục và gia tăng tỷ trọng cổ phiếu... Vùng kháng cự mạnh có thể cân nhắc giảm tỷ lệ cổ phiếu (500 - 512 - 537...) trước khi kỳ vọng vào điểm kết thúc mô hình vai đầu vai ngược và đỉnh sóng III tại 630...
Danh mục quan tâm của tôi: ITC, LCG, CDC, SAM, HAP, DCS, SBS...
Tham khảo:
http://f319.com/home/1535909
http://f319.com/home/1534999
http://f319.com/home/1532383
Chúc anh em ngày cuối tuần giao dịch quyết đoán và sáng suốt!
Chart: