STL: ngân hàng giảm lãi suất cứu DN?

STL: ngân hàng giảm lãi suất cứu DN?

Theo vinacorp.vn - 8 ngày trước
Báo cáo tài chính quý I/2012 của STL hé lộ một điểm sáng, đó là việc giảm mạnh chi phí lãi vay vốn ngân hàng.
Hoạt động kinh doanh đình trệ, các dự án gần như giậm chân tại chỗ…, khó khăn của CTCP Sông Đà Thăng Long (STL) đang ngày một chồng chất. Tuy nhiên, báo cáo tài chính quý I/2012 của STL lại hé lộ một điểm sáng, đó là việc giảm mạnh chi phí lãi vay vốn ngân hàng.

Thua lỗ vì gánh nặng lãi vay

Báo cáo tài chính hợp nhất quý I/2012 cho thấy, doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ của STL đạt 137,529 tỷ đồng, doanh thu hoạt động tài chính đạt 30,392 tỷ đồng. Trong khi đó, giá vốn hàng bán 102,44 tỷ đồng, chi phí tài chính 60,732 tỷ đồng (bao gồm 31,859 tỷ đồng là chi phí lãi vay). Chi phí quản lý của STL giảm mạnh (chỉ còn 6,354 tỷ đồng, thay vì 17,205 tỷ đồng của cùng kỳ năm 2011), nhưng STL vẫn bị lỗ 7,73 tỷ đồng hợp nhất, trong đó lỗ của cổ đông công ty mẹ là 7,043 tỷ đồng.
Theo thuyết minh báo cáo tài chính của STL, trong quý I/2012, doanh thu kinh doanh thương mại - dịch vụ đạt 19,731 tỷ đồng, có giá vốn 18,624 tỷ đồng; doanh thu từ kinh doanh bất động sản đạt 68,231 tỷ đồng, có chi phí 37,427 tỷ đồng; hoạt động xây lắp có doanh thu 39,616 tỷ đồng trên giá vốn hàng bán 38,677 tỷ đồng. Cơ cấu này cho thấy, nếu STL không vướng vào gánh nặng nợ nần, thì tình trạng tài chính của STL có thể sẽ sáng sủa hơn. Bởi vì, trong quý I, thị trường bất động sản còn nhiều khó khăn, nhưng STL cũng có thu ròng tiền từ hoạt động kinh doanh lên tới 54,894 tỷ đồng.
Thống kê chủ nợ của STL (đơn vị: Tỷ đồng)
Hoạt động kinh doanh đình trệ

STL vẫn có dòng tiền vào từ hoạt động kinh doanh và trong quý I/2012 được vay thêm gần 80 tỷ đồng (vay nợ ngắn và dài hạn), nhưng STL chịu áp lực trả nợ gốc dài hạn, khi phải chi tới 137 tỷ đồng cho khoản mục này. Áp lực vay nợ khiến các dự án của STL dường như giậm chân tại chỗ.

Cụ thể, tổng giá trị chi phí xây dựng cơ bản và dự án của STL tính đến cuối quý I/2012 là 1.185 tỷ đồng, chỉ tăng nhẹ so với con số cuối quý IV/2012 là 1.114 tỷ đồng. Trong đó, nhiều dự án “bất động” như: Dự án Chung cư cao cấp Sao Mai - quận 7, TP. HCM; Dự án Chung cư Tân Kiểng - quận 7, TP. HCM; Dự án Văn phòng Công ty Yên Thế - quận Tân Bình, TP. HCM; Dự án Phú Xuân - huyện Nhà Bè, TP. HCM; Dự án Khu đô thị Phú Lãm - quận Hà Đông, Hà Nội… Chỉ có một số ít dự án là có tiến triển về tiến độ (thể hiện qua tổng giá trị giải ngân đến thời điểm lập báo cáo) như: Dự án Khu đô thị biển An Viên - Nha Trang, Dự án Khu công nghiệp Bờ trái Sông Đà - Hoà Bình...

Với tình trạng nhiều dự án bị đình trệ nêu trên, cơ hội thoát khó khăn của STL khá mong manh, nếu không bán sỉ dự án hoặc thị trường bất động sản không diễn biến tích cực. Bởi vì, càng để lâu, chi phí vốn càng lớn, khả năng cạnh tranh để bán sản phẩm có lãi của STL sẽ càng nhỏ lại.

Chi phí lãi vay giảm mạnh

Theo thuyết minh báo cáo tài chính quý IV/2011 của STL, trong quý IV/2011, Công ty hạch toán 47,539 tỷ đồng chi phí lãi vay vào chi phí tài chính trong kỳ, nhưng tổng chi phí lãi vay thực tế (bao gồm cả chi phí lãi vay đang được hạch toán treo vì không có doanh thu phát sinh kèm) lên tới… xấp xỉ 230 tỷ đồng. Con số này được tính toán trên cơ sở bù trừ số dư chi phí lãi vay phải trả của STL thời điểm quý III và IV/2011 và dòng tiền chi thực tế trả lãi vay. 230 tỷ đồng chi phí lãi vay này tương ứng với hơn 3.028 tỷ đồng nợ ngân hàng trong quý IV/2011 của STL.

Sang quý I/2012, dù tổng dư nợ ngắn và dài hạn thời điểm cuối kỳ tăng nhẹ lên mức xấp xỉ 3.103 tỷ đồng, nhưng tính toán của Đầu tư Chứng khoán cho thấy, tổng chi phí lãi vay của STL (bao gồm cả chi phí chưa hạch toán vào chi phí trong kỳ) chỉ là… 81,153 tỷ đồng, bằng xấp xỉ 1/3 so với chi phí lãi vay quý IV/2011.

Chưa hiểu vì sao lại có sự sụt giảm mạnh chi phí lãi vay như vậy, nhưng rõ ràng, việc giảm mạnh chi phí lãi vay của STL cho thấy, Công ty đang nhận được sự nhân nhượng từ các chủ nợ.

Ai là chủ nợ của STL?

Thống kê chủ nợ của STL cho thấy, đến cuối quý I/2012, nợ của STL chủ yếu tại Công ty Tài chính cổ phần Sông Đà và Ngân hàng TMCP Quân đội, Ngân hàng TMCP?An Bình. Ngoài ra, 1.600 tỷ đồng nợ của STL là nợ vốn vay trái phiếu, nhưng hiện chưa biết ai, tổ chức nào đang sở hữu số trái phiếu này. Trong đó, có ít nhất 500 tỷ đồng được huy động với lãi suất từ năm thứ hai trở đi là lãi suất huy động vốn của 4 ngân hàng kỳ hạn 12 tháng cộng biên 4,5%/năm. Như vậy, chi phí lãi vay khoản này năm 2012 có thể là 17%/năm.

Tính đến cuối quý I/2012, STL có vốn chủ sở hữu 183 tỷ đồng, trên tổng vốn điều lệ 150 tỷ đồng.



http://tintuc.xalo.vn/001714705416/STL_ngan_hang_giam_lai_suat_cuu_DN.html