Thị trường đã tạo đáy dài hạn- TTG Group

Đây là phần tiếp theo của bài viết “ bài phân tích về lãi suất dòng tiền và cơ hội của chứng khoán “ trước đó. Các bác có thể đọc lại bài cũ theo link sau: http://f319.com/home/1595278
- Các tính hiệu tích cực từ vĩ mô thế giới lẫn trong nước:
1. Thế giới:
- Giá vàng tiếp tục giảm sâu về dưới 1400 usd/ ounce khi sức hấp dẫn của kim loại quý này ngày càng bị lu mờ bởi thông tin FED sẽ rút lại chương trình kích thích kinh tế( các Gói QE) khi những số liệu khả quan được công bố về thị trường lao động gần đây, minh chứng cho xu hướng phục hồi rõ nét của nền kinh tế đầu tàu của thế giới.
- Cho dù nền kinh tế Việt Nam hiện đang là toa tàu cuối cùng hay kế cuối thì sự dẫn động của đầu tàu sớm muộn gì cũng lan tới và tạo ra hiệu ứng tích cực cho kinh tế Việt Nam trong thời gian tới.
2. Trong nước
a. BĐS:
- Gói hỗ trợ lãi suất 30k tỉ đã được chính thức ban hành cho thấy những động thái cụ thế nhất và cần thiết nhất để xử lý bộ phận yếu nhất và đau đầu nhất là thị trường bất động sản và nợ xấu đã và đang được thực thi một cách quyết liệt.
- Người hưởng lợi trước tiên là những người thuộc diện được xét duyệt trong gói này( 21k tỉ)
- Đối tượng thứ 2 là những công ty bất động sản có dự án nhà ở thu nhập thấp này( 9k tỉ)
- Đối tượng thứ 3 chính là dòng tiền thông minh. Họ đã và đang đi trước đối tượng thứ nhất một bước và sẽ bán lại với giá chênh lệch cao hơn vì nhu cầu phân khúc này sẽ tăng lên trong tháng sau và chắc chắn sẽ đẩy giá tăng trong một giới hạn nhất định nào đó. ( Mấy bác chuyên bds tranh thủ thời gian đi nhé!!)
- Còn lại là các đối tượng sẽ được hưởng lợi từ sự lan tỏa của nhóm này như : VLXD, Nội Thất…
- Môt số công ty bđs trên sàn đã và đang dự kiến triển khai dự án thuộc phân khúc này : HUD, DIG, VCG, TDH, HUT, UNI, HQC, NTL.
b. VAMC:
- VAMC không phải là cây đũa thần và hô biến cục nợ xấu trong tích tắc như nhiều người kì vọng, tuy nhiên nó là nhưng bước đầu tiên trong việc hiện thực hóa việc giải quyết nợ xấu . Các sếp cũng đã thừa nhận nó đã ra đời chậm một năm so với dự kiến( đấu đá thượng tầng nên ra đời chậm). Những ưu đãi về thuế đối với công ty này đã được hiện thực hóa cho thấy tầm quan trọng của nó.
- Dự kiến thời gian ra đời: đầu tháng 6 với qui mô vốn khoản 1k tỉ.
- Đánh giá tác động lên TTCK: tác động ở mức tích cực tương đối với thị trường cũng vì thông tin đã phản ánh khá nhiều trước đó. Và VAMC ra đời nhằm xử lý nợ xấu chứ không phải đóng vai trò như một gói hỗ trợ kinh tế. Tuy nhiên hệ quả lâu dài của VAMC mang tính triển vọng khá lớn, cục máu đông nợ xấu sẽ được rã dần và tín dụng sẽ lưu thông bình thường trở lại , đây là điều kiện cần và đủ cho đà đi lên của nền kinh tế.
c. Thị trường chứng khoán:
- Đã tạo đáy dài hạn( chu kì 5-7 năm): khẳng định như vậy vì các vấn đề cộm cán nhất đã từng bước được tháo gỡ như:
• Ổn định tỉ giá: đã tăng dự trữ ngoại hối lên trên 30 tỉ USD.
• Nợ xấu bắt đầu được giải quyết thông qua gói 30k tỉ, VAMC.
• Nhập siêu trở lại( tháng 4 nhập siêu 973 triệu USD): từ tháng 6/2012 đến tháng 3/2013 liên tục xuất siêu có nguyên nhân quan trọng là do nhu cầu nhập khẩu giảm bởi đầu tư, sản xuất kinh doanh và tiêu dùng bị co lại, nay do nhu cầu nhập khẩu tăng lên( nhập siêu) chứng tỏ nhu cầu đầu tư, sản xuất kinh doanh, tiêu dùng có dấu hiệu thoát dần khỏi trì trệ để phục hồi. Mặt tiêu cực của việc này là sự ảnh hưởng của nó đến tỉ giá nhưng phần nào đã được ổn định nhờ Dự trữ ngoại hối khá tốt ở trên.
• Tăng trưởng tín dụng khả qua: tính tới tháng 4 tăng trưởng tín dụng toàn hệ thống là 2,1% ( cùng kì năm ngoái thì âm) , điều này cho thấy tiền bắt đầu chảy ra lại thị trường khi lãi suất đã giảm khá sâu.
• Lãi suất: dự địa giảm vẫn còn khá lớn và được dự đoán sẽ giảm thêm trong thời gian tới ở khâu huy động cũng như cho vay nhằm thực hiện hóa chính sách nới lỏng tín dụng kích thích kinh tế của NHTW.

Rõ ràng với những yếu tố tích cực như trên cho thấy nền kinh tế đang từng bước đảo chiều trạng thái . Thời gian thẩm thấu sẽ khá lâu ( 6-12 tháng) tuy nhiên thị trường chứng khoán sẽ đi trước vì độ nhạy của nó. Các báo cáo KQKD quí 1 gần đây cũng hàng loạt doanh nghiệp đã cho thấy sự chuyển biến từ, nếu như ở cùng kỳ năm ngoái chỉ toàn là lỗ và lỗ thì năm nay đã bắt đầu có lời trở lại tuy không nhiều.

Điều cần chú ý ở đây là sự phân hóa: nhà đầu tư cần lọc ra cho mình những cổ phiếu mạnh, có ngành nghề kinh doanh ổn định và được hưởng lợi từ chính sách, có ban quản trị tốt và cổ phần nhà nước chi phối ít( tránh hiện tượng cha chung không ai khóc và trục lợi cá nhân). Một số nhóm ngành thể hiện sức mạnh khá tốt về dài hạn như Cao su, thực phẩm, dược phẩm, phân bón, gas, dầu khí( loại trừ nhóm xây dựng trong dầu khi)…

Bên cạnh đó là một số công ty có chiến lượt kinh doanh vượt qua khủng hoảng thành công như HSG,DXG

Bài viết không đi sâu vào khuyến nghị cổ phiếu riêng lẻ vì sẽ mất đi tính khách quan( dễ bị qui tội lùa gà), vì vậy nhà đầu tư nào muốn nắm rõ hơn hệ thống lọc cổ phiếu của TTG Group vui lòng liên hệ trực tiếp với em nhé!