Dxg_vũ điệu người hùng trong tâm bão bds

Bong bóng BDS đã nhấn chìm hoàng loạt các DN BDS trong gần 6 năm qua, phân nữa DN đã phải phá sản và tạm ngưng hoạt động, 80% số còn lại đang đối diện với nhiều khó khăn. 20% DN còn lại hoạt động hiệu quả với chiến lược và chính sách hiệu quả. DXG là một trong những DN mà tôi muốn giới thiệu đến.

DXG – Điểm nhấn đầu tư
- Cơ cấu cổ đông:
+ Cổ đông chiến lược: NH Việt Á (11%), TGĐ và 2 cổ đông cá nhân khác nắm giữ 40%.
+ Hợp tác chiến lược với NH Việt Á sẽ giúp DXG về nguồn vốn cũng như hỗ trợ vốn cho các dự án sắp tới của DXG cũng như khách hàng mua sp do DXG phân phối.

- Năm 2012:
+ KQKD 2012 của DXG khá ấn tượng. DTT đạt 404 tỷ đồng (+41% y-o-y, 135%KH) mức cao nhất từ trước đến nay, và LNTT đạt 79 tỷ đồng (+43% y-o-y, 113% KH), LNST đạt 59 tỷ đồng (+79% y-o-y). Đây là điểm rất đáng ghi nhận trong bối cảnh đầy khó khăn của thị trường BĐS đóng băng và hầu hết các doanh nghiệp kinh doanh trong ngành đều bị ảnh hưởng

+ Doanh thu tăng trưởng mạnh, chi phí lãi vay kiểm soát tốt và hoạt động của các công ty liên kết hiệu quả là 3 nhân tố chính mang lại thành công cho DXG trong năm 2012.

+ Đặt biệt DXG có nợ vay gần như bằng 0.
+ PB = 0.6 mức thấp nhất so với PB trung bình 3 năm.
- Kế hoạch 2013:
+ Bám sát mảng nhà ở xã hội và gói hỗ trợ lãi suất 30.000 tỷ.
+ Năm 2013, kế hoạch kinh doanh của DXG đặt ra khá thận trọng: doanh thu 450 tỷ đồng, (+12% y-o-y); LNST 70 tỷ đồng, (+18,6% y-o-y).
+ dự án Phú Gia Hưng đã bán xong và bàn giao, tiền còn lại 10% tương ứng 30,5 tỷ đồng sẽ được ghi vào lợi nhuận năm nay, chiếm gần một nữa kế hoạch năm là 70 tỷ.
+ Phú Gia Hưng đã bán xong và bàn giao, tiền còn lại 10% tương ứng 30,5 tỷ đồng sẽ được ghi vào lợi nhuận năm nay
+ Gold Hill ( 2012 – 2014 2012 ghi nhận DT 245 tỷ, 2013 sẽ ghi nhận thêm 200 tỷ.Sẽ ghi vào lợi nhuận tầm 60 tỷ .
üƯĐ dự án : khúc trung bình (15 triệu/ m2) nên khá dể tiêu thụ
üDự kiến LN ( 2013 ): Sẽ ghi vào lợi nhuận tầm 60 tỷ .
+ Dự án Suối Son : DXG đầu tư tài chính 49% đã bán được 20%
+ Giả định mảng môi giới 2013 doanh thu khiêm tốn bằng với năm ngoái tức 160 tỷ. Đây là giả định rất khiêm tốn bởi con số thực tế lớn hơn nhiều (thống kê từ năm 2010 đến 2012 doanh thu từ hoạt động môi giới trung bình chiếm 40% tổng DTT)

+ Như vậy DT năm 2013 của DXG thấp nhất đạt 600 tỷ và việc vượt kế hoạch LN 2013 là khả thi. Theo tính toán EPS fwd 2013 theo là 1.400-1.700 đ, p/e fwd bằng 6.5-5.3 , đây là tỷ lệ p/e rất thấp đối với DN dẫn đầu trong lĩnh vực phân phối sp BĐS như DXG.
Ú Ước tính LN
ü Quý 2/2013 : 20 LNTT
ü Quý 3/2013 : 50 – 55 tỷ LNTT
_ Điểm nhấn tài chính:
+ vay NH đến đầu kỳ ( quý 2/2013) : 450 triệu đồng
+ Vay DH : 115 triệu đồng
Năm 2012 trả hơn 40 tỷ nợ vay =è không còn áp lực trả lãi và nợ => DN BDS duy nhất gần như không sử dụng nợ vay.
_ Bảng so sánh DN cùng nghành:

(BT có tham khảo nguồn cafef.vn, stox.vn, cophieu68.com)
+ VQ HTK dẫn đầu ngành => tốc độ tiêu thụ hàng nhanh.
+ P/E = 6.4 hấp dẫn đầu nghành
+ Các hệ số thanh toán > 100%. Giúp DN luôn an toàn
Với mức giá < 9 như hiện nay rất thích hợp cho những nhà đầu tư trung và dài hạn.
_ góc nhìn về kỹ thuật :


- _ DXG đang nằm vùng quá bán. giao dịch ở ngưỡng hổ trợ ngắn hạn 7.8 - 8.1, xác định xu hướng tăng khi chính thức vượt 9. có thể giai ngân dần để đến khi có tín hiệu bứt phá về giá, volume.
_ Thích hợp để nắm giữ trung và dài hạn, cho những mục tiêu giá 12, 15 ...
số thông tin về DXG :
+ Bán hết 100% căn hộ trong 1 giờ (23/6): http://www.datxanh.com.vn/tin-tuc/c...an-het-100-so-luong-can-ho-trong-vong-1h.aspx
+ Dự án Sunset Sanato chào bán thành công lớn (7/6): http://www.datxanh.com.vn/tin-tuc/c...n-sunset-sanato-tai-tphcm-thanh-cong-lon.aspx
+ Dự án Gold Hill đạt nhiều thành công lớn (16/5): http://www.datxanh.com.vn/tin-tuc/c...uper-sale-dot-1-gat-hai-nhieu-thanh-cong.aspx
+ New: tăng vốn phát hành cho cổ đông chiến lược giá không dưới 10.000đ/CP http://cafef.vn/doanh-nghiep/dxg-du...a-cong-ty-lien-ket-201308061108226106ca36.chn
+ HOT NEW: Lợi nhuận 6 tháng đạt 42% DTT http://*********.vn/2013/08/dxg-nho...-rong-hop-nhat-tang-gap-35-lan-737-309142.htm

CHÚC QUÝ NHÀ ĐẦU TƯ TRADING HIỆU QUẢ !