ACB - Trở về từ cõi chết

ACB - Trở về từ cõi chết
---------------------------------
Ngày 20/8/2012, thông tin ông Nguyễn Đức Kiên (Bầu Kiên) bị bắt rất nhiều người đã rất ngỡ ngàng khi một ôm trùm lớn như Bầu Kiên lại vướng vào vòng lao lý. Chỉ 3 ngày sau khi thông tin Bầu Kiên bị bắt, vốn hoá ACB bốc hơi 5,6 tỷ USD. Tại thời điểm đó ACB được xem là một trong những ngân hàng tư nhân lớn mạnh nhất Việt Nam và uy tín được xem ngang bằng với các ngân hàng quốc doanh như VCB, BID, CTG. Tuy nhiên sau sự cố trên và hàng loạt những rắc rối sau đó, uy tín danh tiếng của ACB đã sa sút hẳn. Tổng tài sản giảm mạnh chỉ còn 169 nghìn tỷ đồng (30/06/2013) từ mức 256 nghìn tỷ đồng. Cho đến nay sau 6 năm từ biến cố lịch sử, ACB đã từng bước phục hồi và lấy lại được những gì đã mất trước đó. Bằng chứng lợi nhuận sau thuế ACB tăng qua từng năm. Năm 2018, LNTT của ACB đạt mức cao nhất trong lịch sử từ khi thành lập cho đến nay.

Sau hàng loạt biến cố khiến ACB phải liên tục trích lập dự phòng rủi ro tín dụng các khoản nợ trong đó có khoản nợ lên đến 7.400 tỷ đồng liên quan đến 6 công ty của Bầu Kiên. Điều này khiến lợi nhuận của ACB giảm mạnh. Tỷ lệ nợ xấu luôn duy trì ở mức cao. Thời điểm này ACB luôn nằm trong top những ngân hàng có tỷ lệ nợ xấu cao nhất trong hệ thống.

Tuy nhiên trãi qua thời gian tái cấu trúc và xử lý nợ xấu ACB dần lấy lại được uy tín và sức mạnh vốn có. Có lẽ đã đến lúc ACB thoát khỏi giai đoạn khó khăn và trút được gáng nặng từ những vấn đề trong quá khứ. Thời hoàng kim của một ông hoàng ngân hàng tư đã đến lúc trở lại.
() Bắt đầu từ năm 2017 lợi nhuận có xu hướng tăng trưởng mạnh trở lại. Đặc biệt trong năm 2018, ACB hoàn nhập mạnh trích lập dự phòng từ những khoản nợ xấu đã được xử lý trước đó. Điều này một phần nào đó đã chứng minh được chất lượng nợ và nội tại của ACB đã được cải thiện đáng kể.
() Với việc tập trung vào thế mạnh của mình trong cho vay tiêu dùng có tài sản đảm bảo và cho vay doanh nghiệp vừa và nhỏ. Các khoản vay này chiếm hơn 90% tỷ trọng các khoản vay của ACB trong khi tỷ lệ nợ xấu chỉ đạt 0,7%. Cho thấy chất lượng nợ của ACB là khá tốt.
() CASA tăng trưởng trở lại và đạt mức trung bình ngành cho thấy ngân hàng đang tận dụng tốt tiền gửi không kỳ hạn để giảm thiểu chi phí lãi và cải thiện NIM.
Theo nhận định của JP Morgan, ACB được xem là một trong những ngân hàng thành công trong việc điều hành và hoạch định chiến lược để vực dậy sau những cú sốc trong quá khứ và phát triển trong tương lai. Hiện nay với chất lượng tài sản và lợi nhuận tăng, JP Morgan kì vọng cổ phiếu ACB sẽ tiếp tục phục hồi. Mức định giá mà tổ chức này đưa ra đối với cổ phiếu ACB là 40.000 đồng/cp vào cuối năm 2020.

Báo cáo cập nhật KQKD-ACB:
https://www.chungkhoangroup.com/120-ACB---CAP-NHAT-KQKD-Q3.2019.html
--------------------
Thông tin liên hệ
Đình Chương FPTS - Chuyên viên tư vấn đầu tư
Tel - ****: 0397 594 504
YOUTUBE: Chứng Khoán Group
ROOM - ****: https://zaloapp.com/g/fmkrxh825
FANPAGE: https://www.facebook.com/Chungkhoangroup/


--------------------
Phụ lục:
Biểu đồ 1: Lợi nhuận trước thuế của ACB từ năm 2012 đến nay
Biểu đồ 2: Tỷ lệ nợ xấu và bao nợ xấu của ACB qua các năm