2 cp ngành BĐS theo đà tăng trưởng trong trung và dài hạn nđt cần quan tâm...

SJS
Công ty Cổ phần Đầu tư Phát triển Đô thị và Khu Công nghiệp Sông Đà (HOSE)

CẬP NHẬT KQKD 6T.2016 của SJS

SJS công bố kết quả kinh doanh 6T.2016 với mức tăng trưởng mạnh, doanh thu hợp nhất đạt 486 tỷ đồng (+130% yoy, hoàn thành 49% KH) và LNTT lên đến 199 tỷ đồng (+306% yoy, hoàn thành 66% KH).
Phần lớn doanh thu đến từ hoạt động chuyển nhượng bất động sản trong Q2 do SJS hạch toán phần còn lại (theo tiến độ hoàn thành hạ tầng) của hợp đồng bán 12 ha tại dự án Nam An Khánh cho nhà đầu tư thứ cấp TCD năm 2015 – đây cũng là phần TCD đã chuyển nhượng cho Vingroup thực hiện dự án Vinhomes Thăng Long.
Biên LN tăng mạnh khi biên LN gộp tăng lên 49,6% (6T.2015 đạt 35,5%) và biên LN ròng đạt 32,9% (6T.2015 đạt 16,6%). Chi phí tài chính giảm xuống mức âm 2 tỷ đồng do hoàn nhập dự phòng các khoản đầu tư tài chính dài hạn (so với 6 tỷ đồng cùng kỳ năm trước), tuy nhiên chi phí này chưa bao gồm chi phí lãi vay khi SJS tiếp tục thực hiện vốn hóa chi phí lãi vay vào hàng tồn kho. Chúng tôi ước tính chi phí lãi vay thực tế 6 tháng đầu năm 2016 của SJS là khoảng 70 tỷ đồng. Chi phí quản lý doanh nghiệp tăng lên gần 50 tỷ đồng (+221% yoy), mặc dù đây là mức tăng nhanh hơn so với mức tăng trưởng doanh thu (+130% yoy) nhưng vẫn thấp hơn mức tăng trưởng LNTT (+306% yoy).
Kết quả LNST của công ty mẹ 160 tỷ đồng, tương đương EPS 6T.2016 đạt 1.611 đồng/CP là kết quá khá ấn tượng của SJS trong 5 năm gần đây nhất.



---------------------------------------------------------------------------------------------------------------

TDH:
Công ty Cổ phần Phát triển Nhà Thủ Đức (HOSE)

TDH sẽ bùng nổ trong 3 năm tới

Tái cơ cấu chuyển mình vào ngành nghề chính, chỉ làm dự án hiệu quả

• Tính đến 30/6 TDH đạt 54.4 tỷ lợi nhuận sau thuế tăng 116% so với 6 tháng 2015
• Không những vậy TDH chủ yếu có doanh thu, lợi nhuận từ BĐS, còn đầu tư tài chính đang thu hẹp, thoái vốn gần hết. Khi hợp nhất còn lại các doanh nghiệp hiệu quả nên kết quả hợp nhất sẽ tăng lên chứ không giảm xuống.
• TDH chuyển mình nhờ khu động Sài Gòn đang hoàn thiện hạ tầng tốt, với giá vốn thấp do giá cả khu đông tăng mạnh từ cuối 2015 đến nay. Nhờ vậy lợi nhuận của TDH sẽ tăng lên trong các năm tiếp theo.
• Điều vô cùng quan trọng là TDH đã không đầu từ sang lĩnh vực tài chính nữa, mà thoái toàn bộ để đầu tư trọng tâm dự án hiệu quả.

Các dự án có sẵn đã triển khai và doanh thu 2016-2018

• Năm 2016, doanh thu từ chung cư của TDH là 263 tỷ đồng và doanh thu đất nền là 351 tỷ đồng
• 2017, doanh thu từ chung cư là 756,2 tỷ đồng và doanh thu đất nền 43 tỷ đồng
• Năm 2018, doanh thu chung cư đóng góp 991,4 tỷ đồng

Ông Lê Chí Hiếu, Chủ tịch HĐQT TDH lưu ý, kế hoạch xây dựng cho đến 2018 là dựa trên dự án đã có sẵn đang triển khai chứ chưa tính đến các dự án mà TDH đang xây dựng để có thể đưa vào triển khai. Với hơn 10 dự án đang triển khai chỉ đủ cho TDH bán hàng trong 2-3 năm, vì thế công ty đang tìm kiếm phát triển các quỹ đất mới với nhiều hình thức. Quỹ đất mà TDH nhắm đến ở quận 1 và quận 3 và nếu có điều kiện sẽ tham gia vào Thủ Thiêm. Mỗi tuần đều có chủ đầu tư mang dự án đến chào TDH hợp tác nhưng TDH phải nghiên cứu để tìm dự án có hiệu quả và đang triển khai khoảng 7 dự án lớn.

Chia sẻ về giá cổ phiếu TDH hiện tại, ông Hiếu cho biết, thị giá cổ phiếu TDH thấp hơn rất nhiều giá trị sổ sách do TDH trong giai đoạn bị ảnh hưởng của khủng hoảng đã thu hẹp quy mô hoạt động để bảo toàn lực lượng nên tốc độ tăng trưởng thấp hơn giai đoạn trước đó. Tuy nhiên, TDH đang bắt đầu một giai đoạn mới với tốc độ tăng trưởng cao trở lại nên giá cổ phiếu có cơ hội cao sẽ tăng giá trong thời gian trước mắt. Theo ông HIếu, TDH cố gắng tăng trưởng ít nhất mỗi năm 25%.





Bài phân tích của SSI:

--- Gộp bài viết, 01/09/2016, Bài cũ: 01/09/2016 ---

http://f319.com/threads/tdh-sjs-2cp...han-ma-ndt-can-quan-tam.842511/#post-20519055 bài cũ do post nhằm nơi nên mình tạo chủ đề mới để a e theo dõi.....