ANV - Sự trở về của nhà vua

"Mọi ngả đường dồn dập về một đích.Những thề xưa lần lượt được làm tròn. Các chàng Hobbit thấy mình làm nên truyền thuyết. Và khi cổng Kinh Thành đổ sụp trước quân thù, cũng là lúc Nhà Vua trở về trên chiến địa. Giữa bùi ngùi và hân hoan, giữa tái ngộ và ly biệt, cùng hoa nở sân Thượng Triều và buồm giong từ Cảng Xám, Kỷ Đệ Tam khép lại cho thời Con Người Thống Trị bắt đầu"

Tôi xin trích một đoạn tóm lượt trong tác phẩm Sự trở về của nhà vua, để nói về cổ phiếu mà tôi dự định nhắc tới.

Đã từng là ông vua của ngành, từng là một cổ phiếu được săn đón hàng đầu trên thị trường, được các tổ chức trong và ngoài nước săn đón, thậm chí có cả vị thế lớn hơn cả các đối thủ của ngành khác trong cuộc chiến "giành dự án".

Sau suốt 1 quãng thời gian gặp rất nhiều khó khăn do đầu tư tràn lan, ngụp lặn trước cảnh các công ty con làm ăn kém hiệu quả và thua lỗ. Tôi đã nhiều năm quan sát doanh nghiệp này, bởi tôi biết rằng, đó vẫn là ông vua thực sự, chỉ cần giải quyết những "cục nợ" thì đó sẽ là một món hời, một khoản đầu tư thật sự.

Doanh nghiệp tôi muốn nói đến đó chính là ANV - Công ty Cổ phần NAM VIỆT

Với mục tiêu đưa Nam Việt trở thành một tập đoàn mạnh với ba mũi nhọn chính là nông nghiệp, tài chính và khoáng sản, ban lãnh đạo Nam Việt đã rót gần một ngàn tỷ đồng để đầu tư vào các lĩnh vực này. Một số khoản đầu tư điển hình như Ngân hàng thương mại cổ phần Hàng Hải (MSB), CTCP bảo hiểm Hàng Không, CTCP quản lý quỹ đầu tư chứng khoán Bản Việt, Công ty cổ phần cromit Cổ Định Thanh Hóa, Công ty cổ phần DAPsố 2 – Vinachem,… và hầu hết các khoản đầu tư này lại không mang lại hi ệu quả như kì vọng mà lại trở thành gánh nặng của công ty trong suốt những năm vừa qua, khiến lợi nhuận của ANV ngày càng suy giảm


Điểm mấu chốt ở đây chính là khoản lỗ của công ty liên kết: CTCP DAP số 2. Kể từ lúc bắt đầu đi vào hoạt động từ cuối năm 2015, ANV đã phải ghi nhận khoảng lỗ trung bình gần 60 tỉ đồng mỗi quý đến quý II/2016 từ CTCP DAP2, ảnh hưởng nghiêm trọng đến lợi nhuận của công ty. Quý II/2016 có lẽ là quý đáng thất vọng nhất khi công ty ghi nhận khoản lỗ gần 112.4 tỉ đồng mặc dù mặc dù doanh thu thuần trong kỳ đạt 764.5 tỷ đồng tăng 37% so với cùng kỳ bắt nguồn từ việc công ty đã đẩy mạnh bán thức ăn, cá nguyên liệu so với cùng kỳ năm trước.

Không để cơn đau thêm dài, ban lãnh đạo ANV đã mạnh tay thoái vốn khỏi đa số các khoản đầu tư này. Quý III/2016 CTCP Nam Việt đã chính thức chuyển nhượng toàn bộ 40.5% vốn của CTCP DAP số 2- Vinachem thành công (việc thoái vốn đã được lên kế hoạch và đề cập tại ĐHCĐ năm 2015) vànhận lại khoản hoàn nhập dự phòng cho các khoản lỗ của DAP2 trước đó. Nhờ đó, Công ty có lãi ròng đột biến trong quý 3/2016 (123.8 tỷ đồng) và tiếp tục có lãi ròng gần 2.9 tỷ đồng trong quý 4/2016 (quý 4/2015 lỗ ròng tới gần 25.3tỷ đồng).

MẠNH GÌ LÀM ĐÓ

Kịp thời nhận ra đã sai lầm khi phung phí quá nhiều tiền vào các lĩnh vực ko phải thế mạnh, ANV đã kịp quay đầu để quay về tập trung vào lĩnh vực chính của mình là thủy sản.

Hai quý đầu năm 2017, doanh thu thuần của ANV đạt 1365.6 tỷ hoàn thành 47% mục tiêu doanh thu năm 2017 cùng với lợi nhuận trước thuế đạt 61.6 tỷ hoàn thành 50.5% mục tiêu LNTT năm 2017, cùng với việc lợi nhuận sau thuế công ty mẹ 2 quý đầu năm 2017 đạt 52.5 tỷ đồng ( cao gấp 2.7 lần LNST cả năm 2016) và đạt 67.5% kế hoạch năm 2017.

Điểm chú ý ở đây chính là việc điểm rơi lợi nhuận của ANV thường rơi vào 2 quý cuối năm, cùng với việc giá cá tra tăng cao do thời tiết bất lợi ( ANV đang sở hữu vùng nuôi cá giống với diện tích 46 ha có sản lượng 159 triệu con giống) do đó đây sẽ là một cơ hội tốt cho ANV hoàn thành kế hoạch cả năm và tăng trưởng lợi nhuận so với năm 2016.

Tôi đã theo dõi suốt 3 năm nay, và tôi nhận ra đây chính là thời điểm phù hợp nhất để đầu tư vào ANV. Giá trị số sách của ANV đã là 19.9k. Ngành thủy sản đang gặp khó khăn, nhưng chính khó khăn sẽ là cơ hội cho người giỏi.