Báo cáo tài chính số liệu biết nói: Vàng trong đá !

Chủ đề trong 'Thị trường chứng khoán' bởi lezung1307, 18/08/2019.

1450 người đang online, trong đó có 129 thành viên. 01:50 (UTC+07:00) Bangkok, Hanoi, Jakarta
  1. 1 người đang xem box này (Thành viên: 0, Khách: 1)
Chủ đề này đã có 28868 lượt đọc và 406 bài trả lời
  1. lezung1307

    lezung1307 Thành viên rất tích cực

    Tham gia ngày:
    15/08/2019
    Đã được thích:
    146
    Chào các bạn !
    Thị trường luôn vận động, rủi ro và cơ hội đan xen, chỉ có kiến thức đọc hiểu sâu báo cáo tài chính mới có thể đánh giá hết được các cổ phiếu là giấy lộn hay vàng thau.

    Nhiều người giàu lên vì đánh giá được những bí mật ẩn sau báo cáo tài chính doanh nghiệp, để đi trước đám đông mua gom chờ đợi, giá sẽ tăng nhiều lần khi mọi thông tin được phơi bày ra ánh sáng.
    Số đông mọi người đa số là lao theo mua cổ phiếu khi thông tin tốt phản ánh vào giá tăng, ít ai chịu cất công tìm tòi đánh giá cơ hội đầu tư sớm, nghiệm lại ở bất cứ đâu dù tại Mỹ hay Việt Nam: Một doanh nghiệp tốt để trở thành siêu cổ phiếu nhất định phải là doanh nghiệp sạch, có core chính biên lãi cao, có nguồn tiền khỏe và lãnh đạo minh bạch trung thực.

    Tìm được trong báo cáo tài chính doanh nghiệp thực sự tốt không nhiều và mất thời gian để kiểm định các luồng thông tin, tuy nhiên cái khó hơn, quyết định người đầu tư có thể thành công lớn chính là bản lĩnh, để nắm giữ đến ngày hái quả. Nhiều cổ phiếu bạn sẽ mất 3-6 tháng để hái được trái chín, nhưng để ăn bằng vài lần đôi khi chúng ta phải lỳ lợm lâu hơn và biết nói không với vài chục %, thậm chí 100% vẫn tiếp tục mua thêm.

    Ngày hôm nay tôi chia sẻ một cổ phiếu có tiềm năng tăng giá vô biên, đó là NDN cổ phiếu cty phát triển Nhà Đà Nẵng. Đánh giá chi tiết như sau:
    1, Về báo cáo tài chính:
    Các bạn có ai chú ý đến khoản tiền mặt gửi ngân hàng 1062 tỷ và 64 tỷ tiền để trong tài khoản của NDN không nhỉ ?
    Vốn điều lệ của công ty gần 480 tỷ nhưng ẩn sau số liệu công bố bình bình là một khoản tiền rất lớn: Người mua trả tiền trước 1358 tỷ, đây chính là khoản tiền khách hàng đang đóng theo tiến độ dự án Themornachy B chưa được hạch toán doanh thu do chưa bàn giao.

    Theo tiến độ thì từ nay tới đầu năm 2020 khách tiếp tục đóng nốt 30%(gồm 25% trước bàn giao và 5% khi nhận bàn giao của 794 căn hộ và shophouse vào đầu 2020).
    Cộng dồn số tiền 70% khách đã đóng(mục người mua trả tiền trước) và 30% đóng nốt thì cty sẽ hạch toán hơn 2000 tỷ doanh thu bất động sản vào quý 1/2020 rõ ràng số doanh thu này quá lớn gấp 10 doanh thu các năm trước.

    Doanh thu đột biến là một chuyện nhưng đến đây để hiểu được lợi nhuận là bao nhiêu, không phải ai cũng biết đọc. Đám đông thường nói cty bất động sản x,y tồn kho hàng nghìn tỷ bất động sản mà không hiểu được vấn đề giá vốn cũng cao không kém, tồn kho dẫn đến doanh thu chờ hạch toán dù cao nhưng lợi nhuận thì chẳng được mấy xu, do biên lãi gộp rất thấp.

    Cũng có người hỏi tôi: Tại sao mấy năm qua giá đất tăng cty tồn kho bất động sản nhiều mà lãi rất ít ?
    Ấy thế cho nên nhiều người cắm đầu vào mua cổ phiếu vì nghĩ rằng tồn kho bất động sản của cty đang nhiều, đất lên giá chắc lãi lớn. Nhưng kỳ thực số ít người hiểu được rằng tồn kho ở đây hàng ngàn tỷ chủ yếu là chi phí xây dựng với giá vốn cao vút.

    Cũng có cty giá đất lên nhiều, ôm nhiều bất động sản tồn tưởng là ngon, nhưng lãi khấu hết vào trả nợ ngân hàng. Nợ ngắn hạn đến kỳ cao chót vót, lãnh đạo doanh nghiệp suốt ngày lo đảo, trả lãi vay cũng đủ mệt, vì thế khi hạch toán doanh thu lợi nhuận không còn được mấy đồng.

    Có loại cty nắm nhiều đất, đến cả trăm hecta nhưng khi bán cả dự án hạch toán lãi không bằng doanh nghiệp xây ba tòa chung cư điểm nóng. Ấy là bởi chủ doanh nghiệp làm ăn nhập nhèm, chuyển giá thu tiền ngoài. Tiền thì thu giá 30 nhưng chỉ xuất hóa đơn giá 20 còn 10 giá thu ngoài đút túi riêng, ăn trên đầu cổ đông.

    Trở lại với NDN mấy năm qua doanh thu chỉ ở mức quanh 200 tỷ/năm mà biên lãi sau thuế không bao giờ dưới 40%. Điều đó cho thấy lãnh đạo doanh nghiệp rất ok không nhập nhèm chuyển giá đánh đổi với rủi ro pháp luật và bán rẻ uy tín vì tiền.
    Trên thuyết minh báo cáo quý 2, thể hiện tồn kho 524 tỷ thì có 502 tỷ đến từ dự án Themornachy B. Như vậy riêng 70% khoản người mua trả tiền trước đã lãi trước thuế đạt: 1358 - 502 = 856 tỷ
    Tương đương biên lãi trước thuế của dự án Themornachy B đạt mức 63%.
    Tổng doanh thu dự án thu về đến quý 1/2020 khi bàn giao nhà xấp xỉ 2000 tỷ thì có thể ước đạt khoản lãi trước thuế từ 1100 đến hơn 1200 tỷ.

    2, Đánh giá triển vọng doanh thu và lợi nhuận dài hạn:
    Hiện tại ngoài Themornachy B thì NDN đang nắm giữ 3 lô đất vàng và sắp tới triển khai xây dựng 3 tòa chung cư cao cấp gồm:
    a, Dự án Paracel Đà Nẵng quy mô 24 tầng gồm 288 căn hộ trong đó 12 căn shophouse. Nằm ở vị trí lô A2.2 ngã tư đất vàng Quận Hải Châu, tại giao lộ Huỳnh Tấn Phát và Phan Đăng Lưu.
    Khởi công quý 4/2019 tổng mức đầu tư dự kiến 450 tỷ, ước đạt doanh thu 900-1000 tỷ vào năm 2021.
    b, Dự án Luxury Park View quy mô 28 tầng gồm 354 căn hộ và shophouse. Nằm ở vị trí đất vàng 13 Nguyễn Chí Thanh
    Dự kiến khởi công quý 4/2021 đem lại doanh thu không dưới 1100 tỷ vào quý 3/2023 và biên lợi nhuận không thấp hơn dự án Paracel.
    c, Dự án Fecilyty Tower quy mô 19 tầng tổng mức đầu tư 250 tỷ. Vị trí đất vàng 38 Nguyễn Chí Thanh
    Khởi công quý 2/2021 ước đạt doanh thu trên 520 tỷ vào quý 1 năm 2022.

    Theo thông tin nội bộ cty đang xúc tiến M&A một dự án đã bỏ bê lâu năm ở vị trí quận Hải Châu và xin quy hoạch 2 khu đất mới thuộc địa bàn huyện Hòa Vang. Cụ thể chưa đầy đủ dữ liệu nên tôi chờ công bố để đánh giá tiếp về sau.

    3, Đánh giá triển vọng đầu tư:
    Số liệu báo cáo tài chính rất minh bạch và nói lên sự ẩn dấu phía sau một điểm rơi đột biến lợi nhuận của công ty NDN.
    Hàng năm cty chia cổ tức từ 70-80% lợi nhuận sau thuế, hạch toán minh bạch và đàng hoàng.

    Hơn 1 năm trở lại đây cty đã thực hiện thoái vốn đầu tư tài chính như kinh doanh chứng khoán để tập trung vào core chính. Điều này mang lại sự yên tâm và an toàn cao

    Cty không ôm đồm đầu tư dàn trải một lúc nhiều nơi, không hụt dòng tiền, đầu tư khai thác trọng điểm ăn chắc mặc bền, tiền tươi thóc thật và cho ngân hàng vay đến hạn lại sinh tiền.

    Đánh giá NDN vàng trong đá, định giá tiếp theo thuộc về các bạn, những nhà đầu tư xác định tầm nhìn trung và dài hạn.
    Last edited: 18/08/2019
    binboydaigia, sttsg, Mhoang7910 người khác thích bài này.
  2. Tuetue2014

    Tuetue2014 Thành viên rất tích cực

    Tham gia ngày:
    16/08/2019
    Đã được thích:
    55
    Cảm ơn cụ, khai sáng ra nhiều điều. NDN tốt quá, cụ đánh giá lên được giá bao nhiêu ạ ?
  3. lezung1307

    lezung1307 Thành viên rất tích cực

    Tham gia ngày:
    15/08/2019
    Đã được thích:
    146
    Giá trị doanh nghiệp cao lắm, bạn cứ tìm hiểu kỹ theo dõi sát sẽ ngẫm ra, tôi nói e là hơi sớm lại không hay. Hiểu để theo được đường dài quả ngọt mới chín, đời người đầu tư chỉ cần hiểu và trung thành với 1,2 doanh nghiệp đúng thời điểm nắm giữ là đạt được đỉnh cao về lợi nhuận
    Rolex4646, TrongVQhuyhoanginv thích bài này.
  4. Tuetue2014

    Tuetue2014 Thành viên rất tích cực

    Tham gia ngày:
    16/08/2019
    Đã được thích:
    55
    Vâng cảm ơn cụ đã khai sáng. Em tìm hiểu và hi vọng được đồng hành cùng cụ
    lezung1307 thích bài này.
  5. doithong2mo

    doithong2mo Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    03/11/2014
    Đã được thích:
    1.098
    Thế còn lãnh đạo thê nào bạn
  6. lezung1307

    lezung1307 Thành viên rất tích cực

    Tham gia ngày:
    15/08/2019
    Đã được thích:
    146
    Đã viết ở trên bạn bỏ chút thời gian để tìm hiểu là có hết.
    Nhìn biên lợi nhuận hạch toán và tỷ lệ cổ tức/lợi nhuận ròng thì thấy rất đàng hoàng.
    Lãnh đạo cũng định hướng chắc chắn khi không đầu tư dàn trải và điều thú vị là hiện tại đã tập trung hoàn toàn vào core chính.
    Cty thoái hết vốn khỏi đầu tư chứng khoán, như vậy mới yên tâm. Các cổ đông kê cao gối đếm ngày mà nhận tiền
  7. handsomexcel

    handsomexcel Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    14/02/2011
    Đã được thích:
    13.046
    TA phản ánh FA, và hiện tại trend tháng cp này đang ở giai đoạn supper trend, MACD histogam và Rsi sẽ còn rất dài, đúng là nó rất phù hợp với FA như chutop nói.
    TrongVQ, DrWinTuetue2014 thích bài này.
    handsomexcel đã loan bài này
  8. stockNPT

    stockNPT Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    17/12/2009
    Đã được thích:
    508
    Tks bác đã chia sẻ. Sẽ note để tìm hiểu. Từ đầu năm giá đã tăng 70% rồi
  9. Tuetue2014

    Tuetue2014 Thành viên rất tích cực

    Tham gia ngày:
    16/08/2019
    Đã được thích:
    55
    Bác soi giúp em TA con VRG xem có tương lai gì không ?
    Nên giữ hay bán để chuyển đổi ạ. Cảm ơn bác !
  10. dinhquangtu

    dinhquangtu Thành viên rất tích cực

    Tham gia ngày:
    31/07/2017
    Đã được thích:
    219
    NDN thì DT LN cuối 2019 đầu 202 thì k phải nghĩ rồi LN khoảng 1000 tỷ. EPS chia đều 2 năm mỗi năm eps 10k. Thì giá bèo cũng tầm 30÷40k. Vấn đề là NDN bị thanh tra sai phạm v bị kiến nghị thu hồi lô 13 Nguyễn Trí Thanh. Còn dự kiến cuối năm khởi công paracel thì cũng sẽ duy trì dt ln đến 2021.

Chia sẻ trang này