BAX - Siêu phẩm KCN và dự án BĐS tại Đồng Nai lãi hơn vốn hóa

Oki bác. Theo thông tin mà bác chia sẻ, dự án đất nền đến thời điểm hiện tại đã bán được 75% thì LNST năm nay phải cao gấp đôi kế hoạch, tương ứng EPS là 20.000 đ/cp. Giá hiện tại là quá hời

nay nhìu ndt fát hiện nhỉ, hic

Chưa kể lãi từ KCN 15 tỷ và lãi tiền gửi (tiền đổ về nhiều khoảng 400-500 tỷ) lãi suất 10% thêm 40-50 tỷ nữa

--- Gộp bài viết, 21/05/2019, Bài cũ: 21/05/2019 ---

Chiều sẽ ae sẽ hết hàng để mua kaka

Các ae hết hàng để mua

cổ đất tốt về FA cho các nhà đầu tư tránh bão và trú ẩn trc việc bơm tiền khổng lồ sắp tới

Báo cáo phân tích của 1 bạn bên cty ck
ĐÁNH GIÁ NHANH BCTC BAX QIV.2018
(xem file chi tiết đính kèm )

TỐC ĐỘ TĂNG TRƯỞNG

- Kết thúc kỳ báo cáo QIV.2018, DT đạt 18.2 tỷ, giảm -4.7 tỷ, tương ứng giảm -21%; LNST đạt 4.4 tỷ, giảm -0.8 tỷ tương ứng giảm -15% so với cùng kỳ.
- TÍnh chung cho cả năm 2018 DT đạt 68 tỷ, giảm – 2 tỷ, tương ứng giảm -3% so với cùng kỳ. LNST đạt 23 tỷ, giảm -2.7 tỷ, tương ứng giảm -11% so với cùng kỳ. EPS đạt 2.813 đồng/CP.

TÀI CHÍNH
+ Tiền và các khoản tương đương tiền tăng lên khá tốt và đột biến, tăng từ 41 tỷ lên 123 tỷ, tương ứng tăng ~200%. Đáng chú ý hơn nữa là: tổng doanh thu cả năm có 68 tỷ, nhưng tiền mặt là 123 tỷ, gấp 1.8 lần doanh thu và tương đương VCSH (TM/VCSH = 123/132=0.93 lần).
+ Nợ vay ngắn hạn và dài hạn = 0.
=> Qua đó có thể thấy lượng tiền của công ty là cực lớn, tài chính khá lành mạnh và an toàn.

ĐIỂM NHẤN ĐẦU TƯ
- Trong năm 2017-2018 cty tiến hành đầu tư mới thêm KCN Bàu Xéo và khu trung tâm dịch vụ KCN, đến nay sắp hoàn thiện để bàn giao cho khách hàng và đưa vào cho thuê trong năm 2019. Đây sẽ là nguồn bố sung và mang lại nguồn DT và LN đột biến cho cty trong cho các kỳ và các năm tiếp theo.
* Dự án Khu trung tâm dịch vụ KCN
- Với diện tích 14.34ha, Tổng mức đầu tư là ~655 tỷ, tổng giá trị đã hoàn thành 210 tỷ đồng, chiếm 32.17%. Bao gồm nhà liền kề, biệt thự, các dịch vụ tiện ích cho thuê…. Ngoài ra còn có ~7000 m2 đất cây xanh và bãi đậu xe cũng đang làm các thủ tục cần thiết để chuyển đổi sang đất dịch vụ, chuyển nhượng và cấp sổ đỏ khách hàng theo quy định.
- Tại kỳ QIV.2018 khu TTDV này đã bắt đầu nhận đặt cọc, ký quỹ và chuyển nhượng cho khách hàng và đáng chú ý đây là kỳ đầu tiên dự án bắt đầu nhận ký quỹ và chưa ghi nhận doanh thu ở các kỳ trước đó.
+ Dự án KCN Bàu xéo tổng mức đầu tư 673 tỷ đồng, tổng giá trị hoàn thành đến 31/12/2018 là 409 tỷ đồng, đạt 60.72%;
+ Thanh lý vườn cây cao su (17ha) làm diện tích mở rộng cho KCN Bàu Xéo – GĐ2
+ Nhìn vào bảng kế hoạch trên thì có thể thấy năm 2019 kỳ vọng 01 năm đột biến về DT, tăng từ 76 tỷ lên 192 tỷ, tăng 2.5 lần so với 2018, trong đó chủ yếu là doanh thu từ Khu trung tâm DV KCN mang lại. LNST tăng gấp 3.15 lần tương ứng 315% so với cùng kỳ. Nguyên nhân là do mảng DV KCN này biên LN rất cao, 112 tỷ doanh thu nhưng LN chiếm đến 60 tỷ, tức là chiếm ~54% LN trước thuế.
+ Rất ít thông tin để có thể bóc tách chi tiết LN từng DA mang lại, nhưng thực tế nêu trên cho thấy 2019-2020 là tiền đề cho sự khởi đầu mới và sự phát triển mạnh mẽ của công ty giai đoạn sau này.
+ Cổ tức dự kiến: 30%/năm đây là mức khá cao và rất hấp dẫn cho ai buy and hold mã CP này.
+ Với kế hoạch DT và LN trên thì EPS 2019 có thể đạt ~9.000 đ/CP
PE= 6==> P= 54k+3k cổ tức = 57k (upside 43%)
PE= 7==> P= 63k+3k cổ tức = 66k (upside 65%)
===> Với mức giá 40.x đây là vùng giá khá hấp dẫn để buy and hold cổ phiếu này cho dài hạn 2019-2020.

sắp xơi 10% cổ tức còn lại of 2018 ,ngày chốt quyền 27/5/2019
plan cổ tức 2019 là 30%, wá ấm

Tuy nhiên định giá PE dựa trên KH này là chưa ổn, Q1 EPS đã trên 5k. Nếu giả định lợi nhuận hạch toán vào 2019 - 2020 dự án đất nền là 50/50 thì lợi nhuận 2019 khoảng 250-260 tỷ rồi (gồm cả 25 tỷ từ KCN và 30 tỷ lãi tiền gửi)
=> EPS khoảng 30k/cp

Các nhà đầu tư có thể dùng PE để định giá hoặc dựa trên phương pháp định giá từng phần (như cách của t tách riêng KCN, đất nền và chung cư ra)

--- Gộp bài viết, 21/05/2019, Bài cũ: 21/05/2019 ---

Plan là 30% tuy nhiên cổ tức 2019 sẽ có thể trả 100-300% với mức EPS 30k/cp

--- Gộp bài viết, 21/05/2019 ---

BAX có xu hướng khá giống MH3, NTC, sẽ trả cổ tức khủng tạo catalyst cho giá cổ phiếu sắp tới. MH3 trả 66% (2019) và NTC 160% (2018).

Tại sao cả MH3, NTC và BAX sẽ trả cổ tức cao vì doanh nghiệp k cần đầu tư vốn quá nhiều sắp tới nữa. KCN đều lấp đầy gần hết r

--- Gộp bài viết, 21/05/2019 ---

Lý do dự án chung cư và đất nền Bàu Xéo rất hot và tiêu thụ rất nhanh chính là trung tâm thương mại Vincom

Khu này giai đoạn 2 mở bán giá 11tr/m2, đag bán rất tốt