BCI – Cổ phiếu BĐS cổ tức 20%/giá 18.6, EPS ~2k, DT tăng 2.6 lần, LNST tăng gần 3 lần so với 2013

Những điểm nhấn của BCI – Công ty cổ phần đầu tư xây dựng Bình Chánh:

1. Là một trong số ít công ty bất động sản kinh doanh hiệu quả, dòng tiền kinh doanh đều đặn, không có lỗ và duy trì chi trả cổ tức tiền mặt trong giai đoạn thị trường BĐS đóng băng (2011, 2012, 2013).

2. Sở hữu quỹ đất rất lớn (hầu hết là đất sạch) tại TP.HCM (Khu vực Bình Tân, Bình Chánh):

- Dự án Phong Phú 4 (Đất nền): 260.000 m2

- Dự án Corona city (đất nền): 181.600 m2

- Dự án khu dân cư Phong Phú 2 (đất nền): 1.329.200 m2

- Dự án Tân Tạo (đất nền): 3.200.000 m2

- Chung cư BCCI: 21.000 m2

3. Là công ty bất động sản có tỷ lệ sở hữu nước ngoài cao nhất (36.09%, số liệu ngày 15/08):

- DC Developing Markets Strategies Public Limited Company,

- Wareham Group Limited,

- Vietnam Enterprise Investments Limited,

- Vietnam Property Fund Limited

- Vietnam Infrastructure Strategic Limited

4. Lượng cổ phiếu đậm đặc, tỷ lệ trôi nổi rất thấp: HFIC nắm 27.9%, NĐTNN nắm 36.09%, Ban lãnh đạo, cổ đông lớn nắm giữ 5% è Lượng cổ phiếu trôi nổi trên thị trường khoảng 30% (Chưa kiểm tra sở hữu của NH Phương Nam).

5. Tỷ lệ Cổ tức/Thị giá hấp dẫn: BCI chưa trả cổ tức 2013 10% (Dự kiến trả vào cuối quý III), ngoài ra công ty đặt kế hoạch cổ tức 2014 10%, như vậy tỷ lệ cổ tức (Div/P) dự kiến thu được nếu đầu tư vào BCI theo giá close ngày 15/08 ~ 10.75%.

6. Định giá hấp dẫn: Định giá theo NAV ~ 33k (Nguồn: BVSC), trong khi định giá P/E ~ 25k

7. Năng lực tài chính ổn định, sử dụng đòn bẩy ở mức thấp hơn rất nhiều so với trung bình ngành (ROE 2013 = 17.4%, ROA 2013 = 6.9%, Vay ngắn hạn + Vay dài hạn = 453 tỷ đồng/VCSH 1714 tỷ đồng)

8. Kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm 2014 tăng rất mạnh: Doanh thu thuần hợp nhất đạt 163.75 tỷ đồng, tăng hơn 2.6 lần; Lợi nhuận sau thuế đạt 41.32 tỷ đồng, tăng gần 3 lần so với năm 2013.

Trong khi đó, BCI thường ghi nhận kết quả theo chu kỳ: Quý III, quý IV thường là thời điểm ghi nhận doanh thu cao. Nếu giả định kết quả lợi nhuận vẫn duy trì được như năm 2013 (Năm 2013 chỉ riêng quý IV ghi nhận 68 tỷ LN) thì khả năng hoàn thành vượt kế hoạch của BCI là có thể.

--- Gộp bài viết, 17/08/2014, Bài cũ: 17/08/2014 ---

BCI đã tích lũy đi ngang 3 tháng vừa qua, sau giai đoạn sóng bất động sản và thị trường lên mạnh hồi cuối tháng 3. Các chỉ số đều chỉ ra giá cổ phiếu đã ở vùng quá bán và đang có xu thế phục hồi lại: Momentum chuẩn bị vượt qua ngưỡng 0; MFI và RSI đang ở vùng 30, MACD đang cho tín hiệu vượt lên trên; đường giá đang vượt đường SMA (10) và chuẩn bị vượt SMA (25).
=> BCI đang trong giai đoạn hồi phục và chuẩn bị break khỏi vùng giá tích lũy để phát triển xu thế đi lên mới ~ giai đoạn thị trường đón nhận tin lãi mạnh quý II, giá sẽ dần được phản ánh vào thông tin.
Vùng giá mục tiêu trước mắt là 21, vượt qua ngưỡng này sẽ chuyển tiếp lên vùng 23-24.

--- Gộp bài viết, 17/08/2014 ---

BCI (hợp nhất): Quý II/2014 lãi ròng hơn 20,5 tỷ đồng, gấp 6 lần cùng kỳ
(NDH) Lợi nhuận sau thuế quý II/2014 của BCI đạt trên 20,78 tỷ đồng, gấp 6,26 lần cùng kỳ. Trong đó, lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ cũng đạt tới hơn 20,5 tỷ đồng, gấp 5,87 lần quý II/2013.

Công ty Cổ phần Đầu tư Xây dựng Bình Chánh (mã BCI - HOSE) đã công bố BCTC hợp nhất quý II/2014 với doanh thu thuần đạt trên 89,7 tỷ đồng, gấp 3 lần cùng kỳ năm 2013. Lợi nhuận sau thuế của công ty đạt trên 20,78 tỷ đồng, gấp 6,26 lần cùng kỳ. Trong đó, lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ cũng đạt tới hơn 20,5 tỷ đồng, gấp 5,87 lần quý II/2013.

BCI cho biết, lợi nhuận quý II/2014 tăng mạnh so với cùng kỳ là do lãi gộp quý II/2014 tăng 35% so với cùng kỳ, do quý II/2014 BCI tiếp tục ghi nhận doanh thu từ dự án chung cư Nhất Lan 3 khi bàn giao căn hộ cho khách hàng, còn quý II/2013 thì chưa phát sinh hoạt động này.

Bên cạnh đó, chi phí tài chính quý II/2014 giảm 78% so với quý II/2013 do tình hình sử dụng vốn vay trong quý II/2014 giảm, cộng với lãi suất vay thấp hơn so với cùng kỳ.

Ngoài ra, chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp được công ty quản lý hiệu quả hơn, quý II/2014 giảm 40% so với cùng kỳ.



Lũy kế 6 tháng đầu năm 2014, BCI đạt 163,7 tỷ đồng, doanh thu thuần, gấp 2,61 lần cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ 6 tháng đạt hơn 41 tỷ đồng, gấp gần 3 lần 6 tháng đầu năm 2013.

Tính đến hết quý II/2014, nợ ngắn hạn của BCI giảm 24,5% so với hồi đầu năm và đạt trên 563,5 tỷ đồng. Tổng tài sản của công ty đạt hơn 3.272 tỷ đồng, giảm nhẹ 4,85% so với đầu kỳ.



Trong một tháng qua, giá cổ phiếu BCI đóng cửa dao động trong biên độ 17.800 – 20.200 đồng/cp, khối lượng giao dịch bình quân là 23.271 đơn vị, trị giá giao dịch bình quân là 446,0 triệu đồng/phiên.



http://ndh.vn/bci-hop-nhat-quy-ii-2...-6-lan-cung-ky-20140813015141910p147c159.news