BMP – Bắt đầu thời kỳ hoạt động ổn định

Chủ đề trong 'Thị trường chứng khoán' bởi jaehyun, 14/11/2019.

2892 người đang online, trong đó có 1156 thành viên. 12:37 (UTC+07:00) Bangkok, Hanoi, Jakarta
  1. 0 người đang xem box này (Thành viên: 0, Khách: 0)
Chủ đề này đã có 1584 lượt đọc và 8 bài trả lời
  1. jaehyun

    jaehyun Thành viên mới

    Tham gia ngày:
    13/10/2019
    Đã được thích:
    10
    Mặc dù rơi vào quý thấp điểm của hoạt động xây dựng, BMP vẫn đạt sản lượng tiêu thụ 25.700 tấn trong Q3/2019, tăng nhẹ 5,7% so với cùng kỳ. Doanh thu Q3 tương đương với cùng kỳ, trong khi LNST ổn định ở mức 120 tỷ (+4,3% yoy). Luỹ kế 9 tháng 2019, BMP đạt sản lượng tiêu thụ 76.400 tấn, (+15,6% yoy chủ yếu do Q1/2018 sản lượng thấp đột biến giống như kỳ vọng). Theo công ty mẹ Nawaplastics, tốc độ bán hàng của BMP tương đồng với xu hướng tiêu thụ ống nhựa trong khu vực Đông Nam Á các tháng gần đây ảnh hưởng bởi thời tiết khô hạn kéo dài. LNST 9T2019 của BMP ổn định (-3,5% so với cùng kỳ) và biên gộp cũng được duy trì ở mức 23% trong nhiều quý qua, tương đương với kỳ vọng của chúng tôi.

    [​IMG]


    Việc BMP duy trì biên gộp ở mức 23% trong ba quý liên tiếp cho thấy cạnh tranh trên thị trường ống nhựa miền Nam đã phần nào ổn định. BMP điều chỉnh tăng chiết khấu lần cuối cùng vào Q4/2017, Ống nhựa Hoa Sen (HSG) cũng không còn dùng chính sách giá để lấy thị phần. Như chúng tôi đã nhận định trong báo cáo cập nhật KQKD BMP gần nhất, BMP dù không chủ động dẫn đầu thị trường về chính sách giá bán nhưng vẫn trực tiếp hưởng lợi từ các đối thủ chuyển mục tiêu từ thị phần về bảo toàn lợi nhuận trong dài hạn.

    Thêm nữa việc giá bột nhựa PVC ổn định trong thời gian qua cũng là yếu tố quan trọng đóng góp vào mức biên gộp ổn định của BMP. BMP cho biết hiện tại khoảng hơn một nửa lượng bột nhựa PVC được cung cấp bởi TPC Vina, là đơn vị có liên quan tới công ty mẹ Nawaplastics. Chúng tôi nhận định hiện tại mặc dù công ty mẹ không can thiệp vào chính sách hàng tồn kho, cũng như giao dịch mua bán nguyên vật liệu của BMP, tuy nhiên về lý thuyết, nhà đầu tư nên cẩn trọng với rủi ro chuyển giá. Đặc trưng của sản phẩm ống nhựa khiến chi phí vận chuyển cao và tỉ trọng xuất khẩu thấp, điều này cũng là một điểm cộng khi công ty mẹ có ít động lực chuyển giá tại đầu ra của doanh nghiệp. Một tín hiệu đáng mừng mà chúng tôi nhận thấy là kể từ khi Nawaplastics sở hữu quyền kiểm soát tại BMP, dòng tiền và sức khoẻ tài chính của BMP vẫn được duy trì ở mức khoẻ mạnh vốn có.

    Trong hơn một năm tham gia vào ban điều hành của BMP, Nawaplastics chủ yếu giúp doanh nghiệp cải thiện trong quản lý doanh nghiệp bằng việc đầu tư hệ thống lưu kho, tự động hoá tiếp nguyên liệu hay hệ thống quản lý khách hàng (bao gồm e-ordering). Những cải tiến này nhằm giúp BMP đạt tiêu chuẩn của công ty mẹ tại Thái Lan, chủ yếu theo hướng tự động hoá, giảm sử dụng lao động. Tuy vậy, chúng tôi cho rằng trong những năm đầu đưa vào hoạt động, các loại chi phí sẽ tăng do chưa thể giảm số lượng lao động. Đồng thời, các cải tiến này không nhằm mục đích tăng tiêu thụ, trong khi BMP không đầu tư máy móc để tăng công suất. Như vậy, tựu trung lại, “ổn định” vẫn là màu sắc chủ đạo cho Nhựa Bình Minh trong trung và dài hạn.




    [​IMG]
    Chúng tôi vẫn khuyến nghị các nhà đầu tư với mục tiêu nắm giữ dài hạn cân nhắc tích luỹ BMP ở vùng giá hấp dẫn, nhờ việc DN có sức khoẻ tài chính lành mạnh, hoạt động cốt lõi ổn định và đặc biệt cổ tức tiền mặt đều đặn (duy trì trên 4.000 đồng/CP hằng năm). Giao dịch ở mức P/E trượt 10,5x, BMP có thể nói đang có mức thị giá phù hợp với triển vọng của doanh nghiệp, đặc biệt trong ngành xây dựng & vật liệu đang gặp rào cản trong tăng trưởng ngắn hạn.


    [​IMG]
    ST
    Mhoang79baonatee thích bài này.
  2. ThuHa1975

    ThuHa1975 Thành viên rất tích cực

    Tham gia ngày:
    11/05/2015
    Đã được thích:
    173
    về cơ bản BMP vẫn đang duy trì biên lợi nhuận ổn định trong thời gian gần đâu sau đợt chiết khấu giá bán để lấy thị phần, việc duy trì biên lợi nhuận tốt thể hiện BMP đang dần làm chủ được câu chuyện thị phần và trong khi đó các đối thủ cạnh tranh như NTP với HSG cũng đang bỏ qua chiến lược phát triển thị phần và quay trở lại tăng giá để duy trì lợi nhuận. Con này là con đầu ngành có lợi thế theo quy mô, tình hình tài chính duy trì ổn định và có khi trong tương lai nó sẽ có tăng trưởng nhưng khó có đợt biến, đợi câu chuyện về tay người Thái có vẻ tích cực. Về kĩ thuật thì mình nghĩ là vùng này hơi xấu vì nó vừa phá đáy ngắn hạn mình nên theo dõi thêm đợt này.
    jaehyunbaonatee thích bài này.
  3. rfvn

    rfvn Thành viên rất tích cực

    Tham gia ngày:
    29/10/2006
    Đã được thích:
    17
    Sắp xả hàng à các bác?
    baonatee thích bài này.
  4. jaehyun

    jaehyun Thành viên mới

    Tham gia ngày:
    13/10/2019
    Đã được thích:
    10
    Thks bác chi tiết quá ạ
    baonatee thích bài này.
  5. Peterlynchvn

    Peterlynchvn Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    15/10/2017
    Đã được thích:
    719
  6. hdtan

    hdtan Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    23/12/2015
    Đã được thích:
    465
    BMP giá này vẫn chưa thật sự hấp dẫn.
    Đừng so sánh định giá bây giờ với lịch sử. Bởi dn mỗi giai đoạn khác nhau
    baonatee thích bài này.
  7. Peterlynchvn

    Peterlynchvn Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    15/10/2017
    Đã được thích:
    719
    tất tay anh em ơi
    --- Gộp bài viết, 19/11/2019, Bài cũ: 19/11/2019 ---
    lên tàu làm giàu nào anh em
    --- Gộp bài viết, 19/11/2019 ---
    múc anh em ơi
    --- Gộp bài viết, 19/11/2019 ---
    tất tay luôn anh em ơi
    --- Gộp bài viết, 19/11/2019 ---
    500 anh em múc hết cho em nào
    --- Gộp bài viết, 19/11/2019 ---
    anh em phụ kéo nào
    --- Gộp bài viết, 19/11/2019 ---
    múc anh em ơi
    --- Gộp bài viết, 19/11/2019 ---
    múc lên lên
  8. VPBankQuan

    VPBankQuan Thành viên này đang bị tạm khóa Đang bị khóa Not Official

    Tham gia ngày:
    22/06/2015
    Đã được thích:
    12.285
    BMP: Ngày 04/12 là ngày giao dịch không hưởng quyền cho cổ tức tiền mặt tạm ứng 2019

    * CTCP Nhựa Bình Minh (BMP) đã công bố ngày 04/12/2019 là ngày giao dịch không hưởng quyền, và ngày 20/12/2019 là ngày thanh toán cho cổ tức tạm ứng 2.000 đồng/CP (lợi suất cổ tức 3,8%) năm tài chính 2019. Đợt chi trả cổ tức này là phù hợp dự kiến trong bối cảnh ĐHCĐ thường niền 2019 của công ty đã thông qua kế hoạch chi trả cổ tức tối thiểu 20% mệnh giá trong khi chúng tôi giả định lợi suất cổ tức dự phóng 3,8%.

    * Chúng tôi hiện đang có khuyến nghị MUA dành cho BMP với giá mục tiêu 62.300 đồng/CP. Theo giá đóng cửa hôm nay, BMP hiện đang giao dịch với P/E dự phóng 2019/2020 lần lượt là 10,5/10,1 lần, dựa theo dự báo của chúng tôi.

    Nguồn: TH




    ☏ :097.522.8813
    Skype :quantran0211
    baonatee thích bài này.
  9. duocpt2

    duocpt2 Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    02/04/2019
    Đã được thích:
    353
    BMP đáy chưa anh em

Chia sẻ trang này