BTD - Superstock với catalyst nhà máy mới năm 2019

BTD có tốc độ tăng trưởng tương đối ổn định giai đoạn 2014 - 2018. Tuy nhiên 2019 sẽ có sự thay đổi đặc biệt với nhà máy mới

HĐKD chính
(1) Mảng trụ điện: Tăng trưởng rất mạnh do nhu cầu điện VN rất cao. 1 loạt các nhà máy điện mặt trời, nhiệt điện than đi vào hđ nên nhu cầu xây dựng lưới điện rất lớn. BTD gần nhu có mặt hầu hết các dự án trong Nam với lợi thế là con của Tổng công ty xây dựng CN VN.

(2) Mảng bê tông cọc dự ứng lực phục vụ chính cho các công trình xây dựng cơ sở hạ tầng và công trình công nghiệp, các nhà máy. Đây là mảng dự báo tăng mạnh do đầu tư công VN đang ở mức đáy, và k thể giảm thêm dc nữa. Ngoài ra xu hướng dịch chuyển NM trade war rất lớn nên BTD sẽ cung cấp vào các dự án để xây dựng các NM này.

Moat - Lợi thế cạnh tranh của DN
- Là DN uy tín nhất khu vực phía Nam với hơn 20 năm hđ với lợi thế ra đời sớm
- Cung cấp bê tông dự ứng lực, trụ điện, cọc cho hầu hết các công trình lớn, các nhà máy tại miền Nam.
- Công ty liên tục mở rộng thị phần (thị phần lớn nhất miền Nam)
- Có lợi thế là công ty con của Tổng công ty xây dựng CN VN nên dc cung cấp vào các dự án lớn.
- Lợi thế về vùng miền: Do đặc thù mảng bê tông có khối lượng lớn nên khó vận tải đi xa do chi phí lớn, nên việc BTD có nhà máy tại Bình Dương sẽ đem lại lợi thế rất lớn khi đây là vùng kinh tế sôi động nhất cả nước

Catalyst: Năm 2018 BTD đã đưa vào nhà máy mới tại Bình Dương. Giai đoạn đầu BTD phải gánh khấu hao và lãi vay từ nhà máy mới khiến cho lợi nhuận tạm thời sụt giảm khi doanh thu nhà máy mới chưa đạt breakeven. Đây là đặc trưng của doanh nghiệp trong quyển superstock.
Năm 2019, BTD được dự báo sẽ bắt đầu gặt hái lợi nhuận từ nhà máy mới Bình Dương và thúc đẩy tăng trưởng trong giai đoạn mới.

PS: Năm 2019 sẽ BTD sẽ trả cổ tức 20%, mua giá này ăn cổ tức k đã gấp 2 lần lãi suất ngân hàng.

Đây là case điển hình tránh bão trong GĐ tới khi Trade war sẽ làm tăng rủi ro đối với kinh tế và TTCKVN