Canh bạc Núi Pháo

Tiếp ...

Nhắc đến MSN em vẫn còn rất nhiều kỷ niệm vui buồn từ ngày nó chào sàn.

Năm 2009 em chập chững bước vào CK và được đại ca em nói mày muốn vào CK thì hãy về nghiên cứu MSN. Sau 03 ngày quay lại đây trình bày cho tao về MSN, nếu nói được thì hãy chuyển nghề vào nghề CK còn không thì việc mày bỏ việc đang tốt vào CK là sai lầm lớn nhất đó.

Và sau 03 ngày bài em viết trên F319 có tính chất dự báo đầu tiên chính là MSN.
Nó ở đây :http://f319.com/threads/5-11-cổ-phi...n-tiếng-về-cách-định-giá-của-bạn-viết.108927/

Thoáng cái đã 06 năm giờ vẫn còn như mới hôm qua.

Ngày đó em viết như sau :

Em theo dõi MSN theo đúng nghĩa thập diện mai phục. Giờ này thì nói trắng ra là có MSN dấu như mèo dấu sh...t. Có MSN hơn có kim cuơng trong nhà. Nói thế cho ngắn. Mấy bác làm trò ... thèm MSN nước dãi nhỏ ròng ròng vẫn dám nói nho còn xanh lắm đuợc thì thua rồi.

Ngày đó các bác khác chửi bới MSN tơi bời nhưng em thì có ý suy nghĩ ngược lại. Khi đó em phản biện như sau:http://f319.com/home/1215132/page-10

Các bác cãi nhau làm gì. Có vài điểm thế này thôi bác nào chơi thì chấp nhận:
1. MSF cực tốt
2. Techcombank cực tốt
3. MSN làm giá che tin cực tốt
4. Mua theo ủy ban làm giá quốc gia
5. Xả hàng theo UB

Không có CP nào kỳ quái như MSN: Tăng vốn vô tội vạ. Niêm yết rồi vẫn không phải đăng cáo bạch. BCTC search cả ngày không ra. Vì sao vậy? Vì tất cả thống nhất đây là siêu CP của siêu MM con của siêu nhân 3D nên ngoại lệ.

Xa hơn chút nhé: Tây cũ không nói chứ Tây mới muốn mua Techcombank có được không? Không - vì hết room. Vậy thì phải mua gián tiếp qua MSN. Tương tự vậy muốn mua MS Food có mua được không? Không - vì với CP tăng trưởng bão táp, chia cổ tức kinh hoàng như MSF thì đời nào cổ đông bán. Vậy cũng phải chấp nhận mua qua MSN. Thực chất MSN là barie của MSF và Techcombank. Chơi thì chấp nhận

Ngày chào sàn không mua nổi em múc CE hôm nay. Khớp giá CE = 45.3. Chơi theo UB làm giá. Các bác chia buồn hay chia vui em không quan tâm bởi chừng nào em P và anh 3D còn thì bố thằng nào dám cưỡng. Chóp bu Techcombank cũng là chóp bu MSN được bảo kê của siêu MM và siêu BB thì sợ gì bố con nhà nào?


Em dùng ngoa ngữ để nói về Masan food ở đây: http://f319.com/home/1215132/page-10

Quả thật MSF làm ăn cực tệ vì thông tin ở đây: http://www.masanfood.com/masan_info.php?id=190 và đây nữa :http://www.masanfood.com/masan_info.php?id=187

- ROA là tỷ số lợi nhuận ròng trên tài sản (Return on total assets) : 22%
- ROE là tỷ số lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu (Return on common equyty) : 38%
- EPS 2008 : 15.159 - Chia cổ tức 5.500 VNĐ
- Doanh thu thuần : 1922 tỷ tăng được có 291%
- Lợi nhuận sau thuế : 382 tỷ - Tăng được có 466%

Theo em như thế là không thế chấp nhận được... !!!!

15/02/2012, 15:40
Sau đó em nắm giữ nó khá lâu và khá lớn với giá bình quân khoảng 36 rồi bán được 75 nhưng về sau không bao giờ mua được nó nữa. Đó là bài học mà em nhớ mãi

Giờ sau bao lần chia chác giá MSN bao nhiêu chúng ta đều biết rồi. Đây là dạng CP rất đặc biệt mà em sẽ nói dần đến trong thớt này.

Con này chắc ăn sóng yếu nhân.

Ngày cơ cấu etf giữa năm là giá thấp nhất của em nó.




10—2016 Msn có giá 160—180 k.

Duyệt MSN target bao nhiêu thọ?

Cẩn thận với con này ! Tăng quá nóng ! Nhìn lại Chart thì khả năng down xuống 75 trong 3-4 tháng nữa là có khả năng !
Cứ từ từ ! Thà mất cơ hội chứ không để mất tiền !!!

Tiếp ....

Nhưng thôi không nói quá dông dài về MSN mà chỉ nói về NP thì hơn. Nhưng dù sao nói đến NP cũng phải nói đến phả hệ siêu hạng của MSN.

Nhìn cái phả hệ này và ngẫm kỹ ta mới thấy tại sao MSN nó không bao giờ phải chia cổ tức bằng cash mà giá vẫn tăng.

Đây chính là siêu phả hệ mà ngày này các tập đoàn kinh tế tư nhân đang niêm yết nổi đình nổi đám trên 2 sòng học theo. Từ CII đến FLc, từ FIT đến FCN, từ SSI đến Ree ... tất cả đều dùng 1 mớ bòng bong nhưng rất logic để kiếm tiền. Mời các bác xem qua :


Click vào hình để xem hình lớn

Lưu ý là lúc này MSN đã bổ sung cả mảng thức ăn gia súc và nước khoáng rồi. Anco, Proco và Vĩnh Hảo chưa kịp update.​

Ngon, đang chờ con này lên sàn làm leader cho dòng KS

tuần sau nó mà giảm về 80 -84 thì vndex sẽ điều chỉnh mạnh. Vậy nên nhà cái sẽ sử dụng rung cây dọa khỉ để đè gom hàng nên nhỏ lẻ sẽ cẩn thận với vài phiên giảm mạnh 5 -10 điểm trong phiên

Núi pháo ....

Giờ sang phần chình Núi Pháo là gì ?

Phần này em post nguyên văn từ 1 bác rất có tiếng bên VST ngày xưa:

Năm 1996, có một nhóm khai khoáng người Canada tìm Việt Nam với mục đích tìm thiếc. Sau khi chụp ảnh, thăm một vài nơi tại Thái Nguyên, họ mang tài liệu về tham vấn một trong những guru hàng đầu thế giới. Gã này tóm lại một câu: ở đây thì không có thiếc nhưng lại là phần địa chất mở rộng giống Trung Quốc và do đó, khả năng cao là có vonfram. Mở rộng thiêm, phía Bắc Việt Nam là giao lộ của 3 mảng kiến tạo (Caleđoni, Variscan, và Đới uốn nếp của Indonesia), khiến nơi đây rất giàu địa chất.

Thực tế mỏ Núi Pháo (nằm trên địa bàn huyện Đại Từ , tỉnh Thái Nguyên) có trữ lượng Vonfram khoảng 21 triệu tấn, lớn thứ 2 trên thế giới (sau Trung Quốc), về Flo có trữ lượng lớn nhất thế giới khoảng 19,2 triệu tấn. Khi đưa vào khai thác mỏ này có khả năng cung cấp 15% vonfram, 20% bitmut và 7% florit lượng cung toàn cầu .

Cho những bạn chưa biết vonfram là gì? Vonfram nếu kết hợp với cacbua sẽ trở thành chất liệu cứng thứ 2 sau kim cương, dùng phổ biến trong ngành khoan dầu mỏ, dây tóc bóng đèn, công cụ máy, … Đây là hợp kim không có vật liệu thay thế. Trung Quốc hiện nắm tới 70% trữ lượng vonfram toàn thế giới và cung cấp 85% sản lượng volfram toàn cầu. Đó là lí do, bất cứ một mỏ vonfram lớn nào nằm ngoài Trung Quốc đều có ý nghĩa vô cùng lớn.

Quay trở lại với nhóm nghiên cứu địa chất Canada, sau khi được ông thánh trong nghề phán, họ nhanh chóng thành lập một công ty có tên Tiberon Minerals, niêm yết ngay công ty này năm 1996 tại Canada và xúc tiến thủ tục xin phép thăm dò tại Thái Nguyên. Năm 1997, một số hoạt động thăm dò đã được tiến hành và có kết quả vô cùng tốt. Tốt đến mức, hiệp hội nghề đã lên tiếng văng tục làm éo nào một mỏ lớn như vậy cách Hà Nội có 80km lại để bọn nước ngoài xa lắc xa lơ phát hiện ra.

Tiberon đã không thể xin phép được giấy chứng nhận đầu tư cho tới cuối 2004 nhân chuyến thăm Canada của Đoàn Chính phủ Việt Nam muốn tặng món quà cho nước bạn. Liên doanh ra đời với tên gọi Nuiphaovica, trong đó Tiberon dành 70% cổ phần và 30% còn lại thuộc về hai đối tác Việt Nam là công ty địa phương có tên Batimex và công ty có tên Intracop có mối quan hệ thân thuộc với một đại gia tầm cỡ ở Hà Nội.

Mọi chuyện vô cùng thuận lợi khi mỏ này được các ngân hàng lớn trên thế giới thăm và thẩm định tích cực. Đối với sản phẩm đầu ra, Tiberon đã ký offtake agreement bao tiêu toàn bộ: Osram (thuộc Siemens) bao tiêu toàn bộ vonfram, Sidech (Bỉ) bao tiêu toàn bộ bitmut, Commercial Metals (Mỹ) bao tiêu toàn bộ florit.

Nhờ đó Fortis Bank, và Hypo-und-Vereinsbank (Singapore) đã đồng ý cam kết tài trợ một khoản syndicate loan trị giá 319 triệu usd cho hoạt động khai thác. Trong giai đoạn này, có một nhân vật có tên đậm chất Ấn Độ - Madhur Maini đang làm tại Deutchbank Singapore cũng tham gia việc thẩm định.

Ở Việt Nam thì không ai lạ gì Dragon Capital, nhưng thực sự ít người biết về 2 partners của họ là Dominic và John Shrimpton. Trong khi Dominic là kiểu người khoái việc đánh bóng hình ảnh thì John lại là một gã luật sư tham lam. John là người điều hành duy nhất quỹ liên quan tới khoáng sản.

Từ năm 2004 đến 2006, Dragon Capital đã theo sát diễn biến cổ phiếu của Tiberon tại thị trường chứng khoán Canada và cóp nhặt được khoảng 12% cổ phần của Tiberon. Khi biết Tiberon được đem ra bán, John đặc biệt thích thú và tham gia đấu thầu.

Theo đó, Dragon đã bỏ giá khoảng $3,5/ cổ phiếu, thấp hơn Hunan Non-Ferrous Metals của Trung Quốc bỏ $3,7/ cổ phiếu. Tuy nhiên, Dragon Capital đã thắng nhờ phán quyết của Ủy ban Chống độc quyền của Canada. Ủy ban này cho rằng mỏ Núi Pháo sẽ tốt hơn nếu nó do một công ty không phải của Trung Quốc quản lí, nhằm tránh khả năng nguồn cung vonfram thế giới bị thao túng hoàn toàn. Cổ đông cũ của Tiberon bỏ túi $225 triệu USD và hình như có tặng lại Dragon Capital một lời khuyên chân thành “Hãy cẩn thận vì Núi Pháo quá lớn!”.

Tháng 7/2007, Dragon thành lập quỹ đầu tư khoáng sản với mức vốn 250 triệu USD – Vietnam Resource Investment (VRI) và chuyển Tiberon từ niêm yết ở Canada về Singapore. Quỹ này nắm giữ 36% của Tiberon (tương đương 225 triệu USD), đồng thời là tài sản chính của quỹ. 64% còn lại được nẵm giữ bởi các quỹ trong nước của DC. Như vậy Dragon Capital đã có được 70% cổ phần tại Nuiphaovica. Đến năm 2010, Dragon Capital và các đối tác trong liên doanh đã bán lại toàn bộ quyền khai tác mỏ Núi Pháo cho Tập đoàn Masan.

Vì sao Dragon Capital phải bán dự án Núi Pháo?

Ngay sau khi mua được Tiberon, tháng 4 năm 2007, Dragon Capital đã quyết định hủy hợp đồng bao tiêu sản phẩm volfram mà Tiberon đã ký với Osram Sylvania. Việc làm này cùng với những khó khăn trong khủng hoảng tài chính đã khiến Dragon Capital không thể thu xếp được vốn để triển khai dự án.

Mở rộng vấn đề này thêm cho rõ, John với bản chất của kẻ tham lam như đã nói trên, loay hoay xoay ru-bich với cái mỏ này. Ông ta phát hiện ra rằng ở Quảng Ninh có một nhà máy chế biến vonfram của Trung Quốc mà chỉ cần đầu tư thêm khoảng $40 triệu USD thì sẽ làm tăng giá trị mỏ lên gấp đôi (khoảng 4 tỷ USD) do tạo ra giá trị gia tăng của sản phẩm đầu ra. Nghĩ như một luật sư, John đã tìm cách phá bỏ các hợp đồng bao tiêu đã ký với Osram. Kết quả là Dragon Capital bị Osram đưa ra kiện với mục bồi thường lên tới 2 tỷ USD. Đến lúc này, Dominic mới thực sự tá hỏa và kết quả là việc gây quỹ chứng khoán của Dragon không hoàn toàn thành công. Số phận mỉm cười với luật sư John vì thắng kiện nhưng lại không mỉm cười với Dragon Capital.

Sau khi phá bỏ hợp đồng bao tiêu, các thỏa thuận tài trợ vốn cũng bị các ngân hàng hủy ngang do lo ngại mỏ không còn tính khả thi. John phải chạy lòng vòng qua các tập đoàn Nhật Bản nhưng đều nhận được cái lắc đầu do sản lượng của mỏ quá lớn. Đến lúc này, John bị buộc phải quay sang các ngân hàng Việt Nam và Techcombank là một trong những địa chỉ đầu tiên.

Do dự án thiếu vốn , Dragon đề nghị được tăng vốn điều lệ từ 44,1 triệu USD lên trên 136 triệu USD, vượt quá khả năng đóng góp của đối tác Việt Nam. Có lẽ từ đó, Dragon Capital và các đối tác trong nước đã có phát sinh mâu thuẫn. Các hạng mục công việc bị đình trệ.

Công tác đền bù giải phóng mặt bằng đã bị ngưng từ tháng 10/2008. Đến tháng 9/2009, sau 5 năm thực hiện dự án , chỉ mới 56 trên gần 3.000 hộ dân được tái định cư. Các chương trình đào tạo lại cho nhân dân trong khu vực cũng không thể tiến hành được. Cuộc sống của gần 3.000 hộ dân trong thời điểm đó rất bấp bênh, bị ảnh hưởng khi dự án đi vào hoạt động, gây nhiều khó khăn, bức xúc cho nhân dân trong vùng.

Theo UBND tỉnh Thái Nguyên, dự án triển khai chậm chễ, quá thời hạn quy định đã hơn 5 năm mà vẫn chưa đi vào hoạt động; chuyển nhượng qua nhiều chủ đầu tư, nguồn lực tài chính thực hiện dự án yếu. Thủ tướng *************** trong chuyến công tác tại Thái Nguyên tháng 8/2009. Sau khi khảo sát và làm việc với lãnh đạo tỉnh Thái Nguyên, nghe ý kiến của tất cả các bên cùng các đơn vị quản lý nhà nước, Chính phủ đã có chủ trương thu hồi dự án.


Đầu năm 2012, khi Dragon Capital bắt tay vào việc tái cấu trúc hệ thống quản trị của mình sau những thiệt hại do khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008 gây ra thì John Shrimpton, nhà đồng sáng lập Dragon Capital và là người chịu trác nhiệm chính trong việc mua Tiberon, đồng thời cũng là người điều hành các quỹ Private Equity, cũng như điều hành Nuiphaovica, đã rời khỏi Dragon Capital, để lại một khoảng đầu tư lớn đang đứng trước nguy cơ mất trắng. Đến đây, các bạn tự ghép nối với phần sau của câu chuyện và đã hiểu không phải tự nhiên mà Masan kéo Madhur Maini về làm CEO và tại sao John lại bị buộc phải rời Dragon Capital và về ở ẩn tại một hòn đảo ở New Zealand (sau khi cầm về khoảng 100 triệu USD).

Sức ép từ các nhà đầu tư cùng với việc đổi hướng chiến lược, không đầu từ vào private quity mà tập trung vào public va listed companies đã khiến quyết định bán Núi Pháo được thông qua dễ dàng trong nội bộ Dragon và được coi là quyết định sáng suốt. Tuy nhiên, bán dự án Núi Pháo cũng tạo nên những áp lực mới cho Dragon Capital trong việc tìm kiếm người mua .

Đương nhiên, Dragon Capital có thể lựa chọn bất cứ nhà đầu tư nào trong nước và ngoài nước, ngoại trừ các nhà đầu tư Trung Quốc. Bởi lẽ, Dragon Capital đã mua được Tiberon với mức giá thấp hơn mức giá mà Hunan Nonferrous Metals (Trung Quốc) chào mua vì Canada cho rằng việc một nhà đầu tư Trung Quốc nắm giữ Tiberon sẽ dẫn đến tình trạng độc quyền trong nguồn cung volfram toàn cầu. Núi Pháo là mỏ đa kim lớn, có ý nghĩa rất lớn đối với việc phát triển kinh tế của Việt Nam. Do đó , thật tuyệt vời nếu có nhà đầu tư nào trong nước có đủ khả năng để thực hiện nó cho dù đó là tập đoàn Kinh Bắc, Masan, Tân Tạo hay Hoàng Anh Gia Lai,…

Tại sao người mua lại là Masan?

Theo thông lệ, khi một trong các bên liên doanh muốn bán lại phần vốn góp của mình, thì sẽ ưu tiên bán lại cho các đối tác còn lại. Nếu như không có đối tác nào muốn mua hoặc không đủ tiềm lực để mua ở mức giá mà bên bán mong muốn, khi đó, bên bán có quyền bán cho đối tác khác bên ngoài. Tại thời điểm đó, thông qua Công ty Thương mại và Đầu tư Thái Nguyên (Intracorp), một trong hai đối tác trong liên doanh Nuiphaovica, Masan đã có trong tay 15% cổ phần của liên doanh.

Masan cũng là người rất am hiểu về dự án Núi Pháo vì CEO vùa họ là Madhur Maini, cựu nhân viên của Deutchbank Singapore, một trong những người tham gia quá trình thẩm định trước khi Fortis Bank và Hypo-und-Vereinsbank (Singapore) đồng ý ký cam kết tài trợ một khoản cho vay đồng tài trợ trị giá 319 triệu USD cho hoạt động khai thác của dự án.

Về mặt tài chính, cuối năm 2009, Tập đoàn Masan vừa nhận được khoảng 90 triệu USD từ Banklnvest, TPG (Texas Pacific Group) và House Foods và họ có những mối quan hệ rất tốt với các tổ chức tài chính trong và ngoài nước nên có tiềm lực tài chính dồi dào. Điều này làm cho Masan khác hẳn một số tập đoàn trong nước đang chìm sâu trong khủng hoảng bất động sản và luôn phải đối mặt với những khoản nợ khổng lồ.

Vào giữa năm 2010, Masan đã đặt vấn đề với Dragon Capital và đối tác còn lại là Công ty cổ phần Xuất nhập khẩu Thái Nguyên (Batimex) để mua lại toàn bộ 100% quyền khai thác mỏ Núi Pháo.

Hoàng Hoa