Cảnh báo mà sao giống đánh hội đồng?

Cảnh báo mà sao giống đánh hội đồng?

Cẩn trọng với những cảnh báo kiểu ?ogiật gân?

Cảnh báo nên chỉ nói đến một vấn đề cụ thể hơn là thẳng thắn nhận định rằng, thị trường là quá rủi ro, giá quá cao, tăng trưởng quá nóng?
Sau nhiều hồi chuông cảnh báo, ngân nga trong nhiều tháng, cuối cùng thì TTCK cũng ?ođỏ loét? với 5 phiên giảm giá trong số 10 phiên giao dịch của đầu tháng 3. Tỷ lệ là 5 ăn 5 thua nhưng bầu không khí trên các sàn giao dịch mấy ngày qua có phần nặng nề hơn thường nhật. Nhiều tờ báo liên tục đưa tin về ?olần điều chỉnh lớn? của thị trường, trong khi nhiều nhà phân tích buột miệng: đấy, cảnh báo mãi rồi mà chẳng chịu nghe!

Thấy thế chắc gì đã phải thế
Nội trong tuần qua, VN-Index có 3 phiên giảm vào các ngày liên tiếp 14, 15 và 16/3, và ngay sau giờ giao dịch phiên ngày 14/3, một tờ báo điện tử có lượng độc giả lớn có ngay một bài bình luận với tựa đề ?oCổ phiếu tại Việt Nam tuột dốc nhanh?. Điều đáng nói là trong 3 phiên giao dịch liên tiếp trước ngày 14/3, VN-Index cũng tăng liên tục mà không ai thấy lạ. Sang ngày 15/3, một tờ báo điện tử khác mô tả tình trạng thị trường với hàng tít: ?oỒ ạt bán? để tháo chạy!?.
Sau khi VN-Index có một phiên giảm giá mạnh, hàng loạt báo đài và các bản tin truyền hình liên tiếp đưa tin về việc TTCK đang giảm. Truyền hình đưa hình ảnh các nhà đầu tư ngơ ngác cầm phiếu lệnh bán. Trong khi đó, mới một tuần trước, giám đốc một công ty quản lý quỹ tầm cỡ lớn nhất Việt Nam khẳng định trong một hội nghị đầu tư rằng, các quỹ do công ty này quản lý đang bán ra và nhiều quỹ đầu tư khác cũng đang làm như vậy. Nếu là một nhà đầu tư cá nhân mới chân ướt chân ráo vào thị trường, thử hỏi bạn có xanh mặt không?
Chiều ngày 15/3, ĐTCK đã liên lạc với các công ty chứng khoán SBS, BVSC, DVSC? để hỏi thăm liệu đợt giảm giá lần này có nghiêm trọng như những thông tin mà các nhà đầu tư cá nhân và dư luận nghe được hay không. Điều đáng ngạc nhiên là lãnh đạo các CTCK này đều tỏ ra rất lạc quan và dự đoán VN-Index sẽ tăng trở lại ngay vào đầu tuần này.
Như vậy, nhà đầu tư đọc tin thì cứ đọc, nghe cảnh báo thì cứ nghe, nhưng chưa chắc TTCK đã thê thảm như thế.

Cảnh báo mà sao giống đánh hội đồng ?
Quý độc giả chắc chưa quên việc Tổ chức Tài chính quốc tế IMF đã tính chỉ số P/E như thế nào khi tư vấn cho các cơ quan của Chính phủ. Sự cố này có thể cho thấy, ngay cả các tổ chức lớn nước ngoài cũng hoàn toàn có thể nhìn nhận thiếu chính xác, không khách quan hoặc có thể không nói thật nhìn nhận của họ về thị trường.
Cảnh báo là rất cần thiết đối với các nhà đầu tư nhắm mắt lao vào thị trường và không quan tâm mình mua gì và mua ở giá nào. Tuy nhiên, cảnh báo nên chỉ nói đến một vấn đề cụ thể của thị trường hơn là thẳng thắn nhận định rằng, thị trường là quá rủi ro, giá quá cao, tăng trưởng quá nóng? ?oMưa dầm thấm lâu, dư luận sẽ tẩy chay TTCK nếu như những cảnh báo chỉ cho thấy mặt tiêu cực của thị trường mà không chỉ ra rằng, những tiêu cực đó chỉ là cá biệt. Rồi báo chí lại khuyếch đại những cảnh báo lên vài lần, nghe cảnh báo cứ như một kiểu đánh hội đồng?, giám đốc một công ty chứng khoán có trụ sở tại TP. HCM nói.

Nhà đầu tư nên lạc quan
Một vài cổ phiếu OTC được rao bán không đúng mà một bài báo đã vội kết luận ?oCơn điên OTC? thì quả là oan cho tiềm năng rõ ràng của thị trường này, nơi mà các tổ chức đầu tư nước ngoài đến nay vẫn xem là cơ hội trước mắt dành cho họ lớn hơn nhiều lần thị trường niêm yết có quy mô hàng hóa nhỏ hơn và mặt bằng giá cao hơn.
Nhiều cổ phiếu tăng giá trở lại ngay trong phiên giao dịch cuối tuần qua cho thấy những nhà đầu tư mua bán thật trên thị trường vẫn có thái độ rất lạc quan với thị trường: VN-Index tiếp tục tăng vững, khối lượng giao dịch lớn, các nhà đầu tư nước ngoài vẫn tiếp tục mua vào cổ phiếu.
Những nhà đầu tư lạc quan thực sự đang nghĩ gì? Trong khi chúng ta còn ngạc nhiên về sự trở lại nhanh chóng của những mảng xanh trên thị trường thì các quán cà phê cóc bên cạnh các công ty chứng khoán đã ồn ào trở lại. Giám đốc một tập đoàn kinh tế lớn có trụ sở tại Hà Nội cho biết cảm giác của mình trong dịp trò chuyện đầu năm với ĐTCK: ?oTôi chưa thấy một sức hút nào mạnh mẽ như chứng khoán, người ta có thể nhận được điện thoại của những người 20 năm không gặp lại và câu chuyện làm quà là chứng khoán. Tôi chưa từng thấy lĩnh vực nào khiến người dân rút tiền đầu tư dễ dàng như chứng khoán, cũng chưa khi nào DN có điều kiện huy động vốn thuận lợi như qua TTCK lúc này?. Nếu là một nhà đầu tư, bạn nên lạc quan.

Phúc Lân
ĐTCK
Số 24 ra ngày 22 tháng 3 năm 2007