Cập nhật ngành ngân hàng

KINH DOANH VẪN KHẢ QUAN

Lợi nhuận của nhóm ngân hàng vẫn chủ yếu được đóng góp từ tín dụng, với hơn 80% thậm chí có những nhà băng quy mô vừa và nhỏ nguồn thu từ tín dụng còn đóng góp đến 90% vào tổng lợi nhuận. Theo Ngân hàng Nhà nước, tính đến hết tháng 5/2018, dư nợ tín dụng tăng trưởng 6,16% so với cuối năm 2017. Tại nhiều ngân hàng thương mại, room tín dụng được cấp hồi đầu năm đã được sử dụng quá nửa, thậm chí là gần hết.

Mục tiêu tăng trưởng tín dụng của ngành ngân hàng được NHNN đưa ra từ đầu năm 2018 là 17% và phân bổ xuống từng thành viên theo năng lực của từng ngân hàng. Trong đó, nhóm 4 ngân hàng có vốn nhà nước cho phối được định hướng giảm dần tín dụng. Chẳng hạn, Vietcombank được phân bổ mức 15%; 3 ngân hàng còn lại là Vietinbank, BIDV và Agribank cùng ở mức 14%. Khối ngân hàng cổ phần được phân bổ mức từ 13-16%/năm cho nhóm quy mô lớn và 10-12% cho nhóm quy mô nhỏ hơn.Trong đó, tại Vietcombank lãnh đạo cấp cao nhà băng này cho hay, tăng trưởng dư nợ tín dụng 5 tháng đầu năm 2018 đạt mức 9%. Còn tại ACB, Techcombank, Sacombank… và nhiều nhà băng nhỏ, tăng trưởng dư nợ trong gần 2 quý đầu năm nay cũng đã ở mức khá cao.

Theo thống kê của CTCK Rồng Việt (VDSC), tổng thu nhập hoạt động và lợi nhuận trước thuế quý I/2018 của 13 ngân hàng niêm yết trên 2 sàn HOSE và HNX đạt lần lượt 56.340 tỷ đồng và 20,13 nghìn tỷ đồng, tăng lần lượt 35% 52% so với cùng kỳ năm 2017 và hoàn thành tương ứng 23% và 27% kế hoạch cả năm 2018, trong khi qúy đầu năm thường là mùa kinh doanh thấp điểm của các ngân hàng. VDSC cho rằng, nhiều ngân hàng sẽ sớm hoàn thành mục tiêu kinh doanh đề ra trước thời điểm kết thúc năm tài chính 2018.


NGÂN HÀNG LÃI LỚN NHỜ ĐÂU?

Thống kê 13 ngân hàng cỡ lớn và trung bình của Việt Nam đã công bố báo cáo tài chính quý I/2018 gồm ngân hàng BIDV, VietinBank, Vietcombank, SHB, MBB, Sacombank, ACB, VIB, VPBank, Eximbank, Techcombank, TPBank và LienVietPostBank cho thấy, tổng thu nhập lãi thuần đạt hơn 43,4 nghìn tỷ đồng, tăng trưởng tới 24,8% so với cùng kỳ.

Mặc dù vậy, tỷ trọng thu nhập lãi thuần trong tổng thu nhập hoạt động của nhóm ngân hàng này đã giảm xuống còn 74,34%, so với mức 79,29% cùng kỳ năm trước. Hơn 25% thu nhập còn lại của các nhà băng đến từ các mảng phi tín dụng.

Trong đó, mảng dịch vụ đóng góp 4.598 tỷ đồng cho 13 nhà băng, tăng trưởng 24,8% so với cùng kỳ và chiếm 7,78% tổng thu nhập hoạt động.

Đứng tiếp sau là Hoạt động khác, mang về 4.566 tỷ đồng, gần gấp đôi cùng kỳ, chiếm 7,8% tổng thu nhập. Thu nhập từ góp vốn, mua cổ phần đóng góp 1.923 tỷ đồng, gấp 3 lần cùng kỳ.Với xu hướng này, có thể thấy thu nhập của các ngân hàng đang giảm dần phụ thuộc vào hoạt động tín dụng.

Ngoài ra, một số ngân hàng đã gia tăng dự phòng rủi ro tín dụng tương đối lớn hơn mức yêu cầu trong năm 2017 do đó khả năng trong năm 2018 các ngân hàng sẽ không cần tiếp tục thực hiện dự phòng cao và có khả năng hoàn nhập lại một phần dự phòng. Ví dụ như: CTG năm 2017 thực hiện dự phòng 8,300 tỷ, VCB dự phòng năm 2017 là 6,200 tỷ và BIDV là 14,800 tỷ.


BẢNG ĐÁNH GIÁ THỰC HIỆN KẾ HOẠCH

Ngân hàng

LNTT 2017

LNTT

So với 2017

Quý 1

% kế hoạch

VCB

11,341

13,300

17.3%

4,359

32.8%

CTG

9,206

10,800

17.3%

3,000

27.8%

BID

8,665

9,300

7.3%

2,700

29.0%

ACB

2,656

5,699

114.6%

1,490

26.1%

VPB

8,130

10,800

32.8%

2,619

24.3%

HDB

2,417

3,933

62.7%

1,047

26.6%

MBB

4,616

6,800

47.3%

1,918

28.2%

STB

1,492

1,835

23.0%

504

27.5%

LPB

1,768

1,800

1.8%

507

28.2%

VIB

1,405

2,005

42.7%

414

20.6%

SHB

1,925

2,050

6.5%

503

24.5%

EIB

1,018

1,600

57.2%

560

35.0%

TPB

1,206

2,200

82.4%

513

23.3%

Nếu các ngân hàng vẫn giữ vẫn nhịp tăng tốt, hoàn thành kế hoạch năm nay thì mức P/E hiện tại của các ngân hàng khá thấp như:

Bảng ước lượng giá trị cổ phiếu ngân hàng

Ngân hàng

EPS kế hoạch 2018

Thị giá 20/06

P/E hiện tại

VCB

2.77

58.1

20.9

CTG

2.18

26.15

11.9

BID

2.04

28

13.7

ACB

3.61

39.4

10.9

VPB

3.34

31.1

9.3

HDB

3.01

36.3

12.05

MBB

2.81

27.9

9.9

STB

0.73

12

16.4

LPB

1.80

11.7

6.5

VIB

2.66

27.4

10.3

SHB

1.28

8.7

6.8

EIB

0.97

14.4

14.8

TPB

2.83

27.4

9.7



P/Etrung bình

11.6


Chia cô tức khủng trong năm 2017 theo nghị quyết của Đại Hội Đồng Cổ Đông

Ngân hàng

Cổ tức năm 2017

VCB

2017: 8%

CTG

2017: Tiền 5-7%

BID

2017: Tiền 7%

ACB

2017: Chia cổ phiếu15%

VPB

Chia Chia cổ phiếu thưởng 31.6%; chia cổ tức bằng cổ phiếu 30.21%

HDB

2017: Chia cổ phiếu thưởng 20% tiền 15%

MBB

2017:Chia cổ phiếu thưởng 14% Chia cổ tức bằng cổ phiếu 5%

STB

LPB

2017: Chia cổ tức bằng cổ phiếu5%

VIB

2017: Chia cổ phiếu thưởng 33%, tiền 5%

SHB

2017: Chia cổ phiếu thưởng 10%

EIB

TPB

2017: Chia cổ phiếu thưởng20% ctcp8.37%


Trong đó ACB đã thực hiện chia cổ tức 10% và VPB chia cổ tức 61.81%. Ngày 9/7 tới MBB sẽ thực hiện chia cổ tức 19%. Ngoài ra, các ngân hàng khác cũng sẽ thực hiện việc chia cổ tức trong năm nay và có kế hoạch tăng vốn riêng.


STT

Mã CP

Giá hiện tại

Vùng hỗ trợ mạnh

Vùng kháng cự mạnh

1

VCB

58.1

53.5 - 54

61 – 61.5

2

CTG

26.15

24 - 24.3

30.5 - 31

3

BID

28

26 – 26.5

34 – 34.5

4

MBB

27.9

26 – 26.5

31.5 – 31.8

5

ACB

39.4

36 – 36.5

43.5 - 44

6

VPB

31.1

27 – 27.5

32.5 - 33

7

HDB

36.3

32.7 - 33

44.5 - 45

8

STB

12

10.8 - 11

13 – 13.5

9

EIB

14.4

13.5 – 13.8

15.3 – 15.5