Chứng khoán phái sinh-cách tiếp cận cho người mới tham gia.

Chủ đề trong 'Thị trường chứng khoán' bởi hanviethung, 22/05/2018.

10058 người đang online, trong đó có 1874 thành viên. 14:22 (UTC+07:00) Bangkok, Hanoi, Jakarta
  1. 1 người đang xem box này (Thành viên: 0, Khách: 1)
Chủ đề này đã có 10932 lượt đọc và 218 bài trả lời
  1. hanviethung

    hanviethung Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    14/06/2017
    Đã được thích:
    647
    1. Chứng khoán phái sinh là gì?

    Chứng khoán phái sinh là các công cụ tài chính mà giá trị của chúng phụ thuộc vào giá của một tài sản cơ sở.

    Chứng khoán phái sinh quy định quyền lợi và/hoặc nghĩa vụ của các bên tham gia hợp đồng đối với việc thanh toán và/hoặc chuyển giao tài sản cơ sở với một mức giá được thỏa thuận trước vào một thời điểm nhất định trong tương lai.

    Tài sản cơ sở của chứng khoán phái sinh có thể là hàng hóa như nông sản, kim loại, v,v.. hoặc công cụ tài chính như cổ phiếu, trái phiếu, lãi suất, v.v.

    Để tham gia thị trường Chứng khoán phái sinh, Hãy mở ngay tài khoản ngay.

    [​IMG]


    2. Lợi ích phái sinh mang lại cho nhà đầu tư

    Công dụng chính đáng của phái sinh là để quản lý rủi ro theo nghĩa “phòng hộ” bằng cách cung cấp bồi thường bù đắp trong trường hợp những sự kiện không mong muốn xảy ra (VD: cổ phiếu giảm giá), hay nói cách khác là một loại “bảo hiểm” dựa trên quan điểm thận trọng trong quản lý tài chính. Công dụng này được phân biệt với một ứng dụng khác của phái sinh là đầu cơ – hoạt động giúp mang lại những khoản lợi nhuận hấp dẫn nhưng cũng đi kèm những rủi ro tương xứng.

    Trước đây, khi chưa có chứng khoán phái sinh, nhà đầu tư sẽ khó tránh rủi ro khi cổ phiếu có diễn biến giá bất lợi trong ngắn hạn không thể dự đoán trước thì này với chứng khoán phái sinh, nhà đầu tư có thể yên tâm loại bỏ phần nào rủi ro này. Ví dụ nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu AAA tin rằng trong ngắn hạn cổ phiếu có nguy cơ giảm giá vẫn có thể tiếp tục nắm giữ chứng khoán đồng thời tham gia vị thế bán để hưởng lợi khi giá chứng khoán giảm. Phái sinh sẽ đặc biệt hữu ích trong giai đoạn thị trường chưa có xu hướng rõ ràng, bởi việc nắm giữ đồng thời tài sản cơ sở và CKPS sẽ cho phép nhà đầu tư trung hòa biến động giá.

    [​IMG]

    Ở khía cạnh khác, chứng khoán phái sinh sẽ cung cấp cho những người giao dịch chứng khoán chức năng bán khống mà trước đây không thể thực hiện. Cụ thể, những người giao dịch CK có thể chốt lãi và lỗ ngay trong ngày giao dịch T + 0. Mặc dù vậy trong thực tế chức năng này sẽ khó thực hiện với mọi cổ phiếu bởi hợp đồng tương lai như đã đề cập chỉ áp dụng chỉ số VN30 hoặc HNX30. Cụ thể, nguyên tắc đầu tiên để bán khống cổ phiếu là cổ phiếu đó được cho phép bán khống. Ở đây do quy định chỉ được giao dich hợp đồng tương lai chỉ số VN30 hoặc HNX30, tức là nhà đầu tư chỉ có thể bán khống chỉ số VN30 hoặc HNX30 hoặc chỉ những cổ phiếu đại diện cho hai chỉ số kể trên.

    Ví dụ minh họa cách thức bán khống

    [​IMG]

    Nếu nhà đầu tư mua 1,000 cổ phiếu ACB giá 10,000/cp trong phiên sáng nhưng diễn biến trong phiên trở nên xấu khiến họ tin rằng giá sẽ giảm đáng kể trong phiên. Để phòng vệ, nhà đầu tư tham gia vị thế bán HNX30 tại mức giá 170, hệ số nhân 100,000 (Tổng giá trị 17,000,000 đồng và ký quỹ 10% – 1,700,000) để hưởng lợi dựa trên việc ACB giảm sẽ ảnh hưởng lớn và dẫn đến HNX30 giảm. Cuối phiên ACB giảm còn 9,000/cp và nhà đầu tư lỗ 1 triệu.

    – Trong trường hợp các cổ phiếu khác thuộc HNX30 không có biến động nhiều hoặc chung xu hướng với ACB, HNX30 giảm 5 điểm do ảnh hưởng của ACB và nhà đầu tư sẽ nhận được 500,000 = 100,0000 x 5. Số lỗ của nhà đầu tư hạn chế còn 500,000.

    – Trong trường hợp SHB (Cũng thuộc HNX30) lại tăng khiến ảnh hưởng của ACB bị trung hòa, HNX30 chỉ giảm 1 điểm và bạn lỗ 900,000.

    Từ ví dụ trên có thể thấy (1): Chỉ bán khống hiệu quả đối với những cổ phiếu có ảnh hưởng lớn đến VN30 hoặc HNX30. (2) Tồn tại rủi ro khi các cổ phiếu khác thuộc VN30 hoặc HNX30 tác động đến kết quả HNX30.

    Bên cạnh đó, nhà đầu tư cũng cần thực hiện hợp đồng tương lai trong ít nhất 3 ngày đến khi cổ phiếu về tài khoản. Ngoài việc bán khống cổ phiếu riêng lẻ, nhà đầu tư cũng có thể thực hiện bán khống chỉ số HNX30 và VN30 bằng cách bán hợp đồng tương lai chỉ số trước khi mua lại và đóng vị thế.

    Bên cạnh đó, bằng cách cho phép nhà đầu tư chỉ cần ký quỹ một phần tài sản nhưng được giao dịch với giá trị lớn gấp 7 – 10 lần, đây có thể được coi là một kiểu sử dụng margin cao nhưng không tính lãi. Ngoài ra, việc giao dịch trên thị trường tập trung như HNX và HOSE cũng sẽ giúp NĐT hạn chế rủi ro đối tác (Rủi ro đối tác mất khả năng chi trả) bởi các công cụ phái sinh được chuẩn hóa và cơ chế thanh toán qua trung tâm giao dịch bù trừ – trung tâm đóng vai trò người bán với mọi người mua và người mua với mọi người bán.


    3. Quy trình thực hiện giao dịch phái sinh

    Để thực hiện giao dịch phái sinh, các nhà đầu tư phải trải qua ít nhất 6 bước.

    Bước 1: Khách hàng mở tài khoản giao dịch và tài khoản bù trừ tại công ty chứng khoán
    Bước 2: Khách hàng nộp tiền ký quỹ ban đầu cho thành viên giao dịch
    Bước 3: Tiến hành đặt lệnh giao dịch
    Bước 4: Hệ thống giao dịch xác nhận lệnh và gửi kết quả giao dịch lại cho NĐT
    Bước 5: Tính toán giá thanh toán hàng ngày của hợp đồng và dựa trên đó tính toán lãi lỗ của từng vị thế trong ngày
    Bước 6: Tiến hành yêu cầu ký quỹ đối với những tài khoản có số dư thấp hơn quy định
    Bước 7: Nhà đầu tư thực hiện nộp số ký quỹ thiếu hụt

    Một điểm cần lưu ý đó là thị trường chứng khoán phái sinh mở cửa trước TTCK cơ sở 15 phút. Mục đích là để nhằm cung cấp cho nhà đầu tư một công cụ chỉ báo để quyết định mua bán cổ phiếu cơ sở.
    mychi52, aqcuong, quyetanh688 người khác thích bài này.
    mychi52, aqcuong, quyetanh687 người khác đã loan bài này.
  2. PNH2

    PNH2 Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    20/05/2018
    Đã được thích:
    410
    cái này mua bán phức tạp không bác?
    mychi52, aqcuong, quyetanh687 người khác thích bài này.
    mychi52, aqcuong, quyetanh687 người khác đã loan bài này.
  3. hanviethung

    hanviethung Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    14/06/2017
    Đã được thích:
    647
    Mua bán như bên cơ sở bác nhé :D
    Nếu bác nghĩ tt lên, bác chỉ cần mở vị thế LONG và chờ tt tăng như kỳ vọng để đóng hợp đồng.>:D<
    Nếu bác nghĩ tt giảm, bác chỉ cần mở vị thế SHORT và chờ tt giảm như kỳ vọng để đóng hợp đồng. ;)

    có gì bác vào ROOM của e, e hỗ trợ bác sâu hơn :drm
    mychi52, aqcuong, maxCmax6 người khác thích bài này.
    mychi52, hanviethung, aqcuong8 người khác đã loan bài này.
  4. quyetanh68

    quyetanh68 Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    20/05/2018
    Đã được thích:
    319
    đang giao dịch bên FPTS :( bên đó gd nhanh mà ko có món phái sinh này mới chán :mad::mad::mad:
    mychi52, HanVhug, aqcuong6 người khác thích bài này.
    mychi52, HanVhug, aqcuong7 người khác đã loan bài này.
  5. estoppel

    estoppel Thành viên rất tích cực

    Tham gia ngày:
    13/04/2014
    Đã được thích:
    134
    Bắt đáy VPB thế nào rồi bác?
    mychi52, HanVhugNP9020 thích bài này.
    mychi52, mamec, HanVhug1 người khác đã loan bài này.
  6. moigioick

    moigioick Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    04/06/2013
    Đã được thích:
    444
    Chứng khoán phái sinh có cần ký quỹ nhiều không bạn :drm4
    mychi52, NP9020, HanVhug1 người khác thích bài này.
    mychi52, NP9020, HanVhug1 người khác đã loan bài này.
  7. hanviethung

    hanviethung Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    14/06/2017
    Đã được thích:
    647
    Cơ sở e đang tạm nghỉ nhé :-h
    --- Gộp bài viết, 22/05/2018, Bài cũ: 22/05/2018 ---
    còn tùy các cty ck nhé bác ;) kỹ quỹ càng nhiều rủi ro càng ít >:D<
    --- Gộp bài viết, 22/05/2018 ---
    có gì bác chuyển qua bên MBS, e hỗ trợ =;=;
    mychi52, PNH2, quyetanh687 người khác thích bài này.
    mychi52, PNH2, quyetanh687 người khác đã loan bài này.
  8. quyetanh68

    quyetanh68 Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    20/05/2018
    Đã được thích:
    319
    ok e
    mychi52, hanviethung, HanVhug6 người khác thích bài này.
    mychi52, hanviethung, HanVhug6 người khác đã loan bài này.
  9. hanviethung

    hanviethung Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    14/06/2017
    Đã được thích:
    647
    Chờ cả sáng để căn quả SHORT này =))=))=))

    [​IMG]
    mychi52, PNH2, maxCmax8 người khác thích bài này.
    mychi52, PNH2, maxCmax6 người khác đã loan bài này.
  10. quyetanh68

    quyetanh68 Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    20/05/2018
    Đã được thích:
    319
    vãi thật, chú ăn quả gần 30 điểm X_X chiều giữ có khi vẫn ăn nhì :x:x:x
    mychi52, PNH2, maxCmax7 người khác thích bài này.
    mychi52, hanviethung, PNH28 người khác đã loan bài này.

Chia sẻ trang này