Chuyên mục tìm hiểu khúc mắc trong BCTC của doanh nghiệp Phần 1: cp VND

Chủ đề trong 'Thị trường chứng khoán' bởi ptht, 19/03/2018.

1926 người đang online, trong đó có 770 thành viên. 19:14 (UTC+07:00) Bangkok, Hanoi, Jakarta
  1. 1 người đang xem box này (Thành viên: 0, Khách: 1)
Chủ đề này đã có 1920 lượt đọc và 10 bài trả lời
  1. ptht

    ptht Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    26/07/2016
    Đã được thích:
    41.642
    Tôi lập các pic cách báo rủi ro sau đây không phải để dìm hàng doanh nghiệp. Mà tôi đưa ra các khúc mắc để cùng nhau nhìn nhận giảm thiểu rủi ro khi đầu tư.

    CP VND thời gian qua tăng rất nóng, nhưng cũng không phải là cp tăng nhanh nhất. Rất nhiều người vào VND nhưng có những sai lệch về thông tin nên tôi xin đưa ra để mọi người tham khảo.

    1/ Số liệu lợi nhuận 6T/2017 so với BCTC kiểm toán chênh lệch lớn: Chênh lệch gần 30 tỷ đồng trong BCTC 6T/2017 tự lập ( 325 tỷ đồng) và BC có kiểm toán (296 tỷ đồng).

    2/ Lợi nhuận hạch toán bất thường:

    Báo cáo tài chính 6 tháng/2017 của VND (có soát xét) lợi nhuận sau thuế: 296 tỷ đồng + báo cáo tài chính quý 3/2017 lợi nhuận sau thuế 113 tỷ đồng, nhưng tổng lợi nhuận sau thuế 9 tháng chỉ là 324 tỷ đồng # LNST quý 3 chỉ 28 tỷ đồng, sao lại có thể hạch toán 113 tỷ??? Thậm chí so với BCTC tự lập 6 tháng chưa kiểm toán LNST là 325 tỷ đồng thì Quý 3/2017 VND phải lỗ 1 tỷ.

    Quý 1 báo lời 222 tỷ, quý 2 lời 102 tỷ, quý 3 lời 113 tỷ, quý 4 lời 110 tỷ tổng cộng 548 tỷ, nhưng cả năm lại báo 438 tỷ. Vậy quý nào sai???

    3/ Hầu hết các trang mạng lớn đều đưa sai về chỉ số sinh lời EPS và P/E của VND.

    Với việc cập nhật BCTC DN theo quý và tự động cộng lại của các trang mạng, thì việc nâng khống lợi nhuận quý của VND đã có được cú lừa ngoạn mục các trang mạng đưa EPS cao ngất ngưỡng.

    Với 438 tỷ sau thuế 2017vốn của VND 2.164 tỷ sau PHT thì VND phải có EPS là 2.024 đồng. Nhưng cafef đưa EPS sau PHT là 2.700 đ # lợi nhuận 584 tỷ.

    Thực tế VND đang giao dịch ở P/E gần 15, nhưng Cafef, Viet.stock đều đưa EPS của VND cao ngất ngưỡng dẫn đến P/E chỉ 10-11, thậm chí hôm nay NDH đăng tải cũng chỉ show VND P/E là 10. http://ndh.vn/co-phieu-cong-ty-chun...y-3-thang-dau-nam-2018031903372746p4c146.news

    Việc hiểu sai chỉ số sinh lời của VND theo các trang mạng hiện tại có thể ảnh hưởng lớn tới quyết định của nhiều nhà đầu tư.

    4/ VND phát hành thêm huy động của cổ đông 500 tỷ nhưng lại mua trái phiếu cty con của lãnh đạo 300 tỷ??? Khác gì cổ đông nhỏ lẻ thì nộp tiền thật, còn lãnh đạo công ty không cần nộp tiền mà còn lấy tiền cty ra để đầu tư tài chính????

    Với 4 nghi vấn trên của VND + thêm việc mạnh dạn đặt chỉ tiêu LNST tăng trưởng khủng, không như các cty khác thường đặt thấp để lãnh đạo dễ được thưởng cao. Có thể thấy ban lãnh đạo công ty mong muốn giá cổ phiếu tăng nhiều hơn là muốn lãnh phần thưởng vượt KH. Mục đích này vì ai thì không bàn để các bác tự suy nghĩ.

    Nhắc lại tôi lập pic này không phải để chim chuột để vào hàng, trend TA của VND khá tốt, ngành ck rất tốt VND lên cũng bình thường thôi. Giá này cũng ko phải quá cao. Nhưng thời gian vài tháng tới nếu đẩy giá tăng nóng tiếp thì rủi ro là rất cao.

    Tôi muốn chia sẻ thông tin ngứa mắt này để các cổ đông VND có thể chất vấn trong đại hội cổ đông và có cái nhìn tốt hơn để bảo vệ tài sản của mình. Lập pic thời điểm này lúc VND còn dư địa tăng nhiều để cảnh báo mọi người, có chốt thì cũng lời khá. Chứ để khi VND quá nóng lập pic lỡ đâu làm cho tình hình trầm trọng thì lại có lỗi với nhiều bác.

    Chốt: EPS VND 2.000 đ, P/E hiện đã 15, deal mua trái phiếu của lãnh đạo có dấu hiệu kỳ kỳ, BCTC dấu hiệu kỳ kỳ... ưng thì mua hoặc nắm giữ tiếp, còn hiểu sai thông tin chỉ số sinh lời so với tôi đưa ra thì xem xét lại :drm3

    Gửi các bằng hữu tham khảo thông tin hữu ích này nha.

    @123TTT @Win_2017 @Butchep01 @bo2000us @veque_2010 @sambong

    :D:D:D:D:D:D
    Win_2017, 123TTT, hoangviet28910 người khác thích bài này.
    123TTTButchep01 đã loan bài này
  2. veque_2010

    veque_2010 Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    26/03/2010
    Đã được thích:
    29.520
    Tks lão...mình chơi theo ta là chủ đạo..mà FA là chính đạo :))
    Butchep01hangdo2 thích bài này.
  3. HUNGHTC

    HUNGHTC Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    26/05/2017
    Đã được thích:
    1.587
    THÁNH SOI
  4. Thanhbinhbn

    Thanhbinhbn Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    26/07/2016
    Đã được thích:
    4.857
    Tôi cũng thấy P/E sau pha loãng trên CafeF vô lý nhưng kg cầm nên chẳng thèm nói.
    hangdo2 thích bài này.
  5. thatha_chamchi

    thatha_chamchi Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    11/09/2013
    Đã được thích:
    75.656
    Thanks ý bác .
  6. tinnoibo

    tinnoibo Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    02/11/2014
    Đã được thích:
    15.610
    Chú đi lấy lợi nhuận năm 2017 để chia toàn bộ kl lưu hành bắt đầu tháng 3/2018 gọi là tỷ lệ eps pha loãng. Lần đầu thấy có chú tỏ ra nguy hiểm mà phô thế!!! Kkk buồn cười ko chịu nổi ... đơn giản thì chú nên tính eps và pe Forward 2018 đi nhé! Botay.com tham khảo nhé.
    --- Gộp bài viết, 19/03/2018, Bài cũ: 19/03/2018 ---
    Thường thì học chưa hết thì đi hỏi hoặc tự học thêm nhưng chú lại đi lu loa cái dốt của mình thì ...
    Last edited: 19/03/2018
  7. ManhHiep1504

    ManhHiep1504 Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    23/02/2018
    Đã được thích:
    296
    VND tiếp tục tăng manh nhé
  8. ptht

    ptht Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    26/07/2016
    Đã được thích:
    41.642
    Xem lại ai mới là người tỏ ra nguy hiểm
    Ng... ăn hết cả phần người khác là đây.

    Bài viết đang chủ yếu nói tới cái gì???

    Đó là Sự gian lận của lãnh đạo công ty trong báo cáo tài chính và phát hành thêm nhưng sử dụng vốn cho việc riêng của ban lãnh đạo.

    Có phải bài viết đi định giá VND mà kêu Tính EPS và P/E FW làm gi???

    Việc nêu P/E theo EPS 12 tháng gần nhất do Đang nói tới số liệu sai trên các trang mạng do cộng LN từng quý Các chỉ số trên cafef, Viet.stock... theo cách tính EPS 12 tháng gần nhất. Cộng 4 quý xong LNST chênh lêch lớn so với BCTC năm.

    Chỉ số Eps và P/E của VND trên các trang mạng đã sai từ khi có kq quý 3/2017 chứ không phải sau khi chia cổ tức và pht.

    Trước đây thấy bất thường mà thôi cũng kệ k lớn lắm. Gần đây thấy giá cao lãnh đạo lại phát hành thêm rồi lấy tiền xài mục đich riêng coi thường cổ đông nên ngứa mắt sẵn nói luôn vụ BCTC.


    Nhắc lại: đang so sánh với số liệu của các trang mạng theo cách tính tham khảo là Eps 12 tháng gần nhất giữa việc cộng 4 quý và tổng thực tế cả năm chênh lệch lớn. P/E theo Eps trên.
    Last edited: 20/03/2018
    Butchep01 thích bài này.
    Butchep01 đã loan bài này
  9. tinnoibo

    tinnoibo Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    02/11/2014
    Đã được thích:
    15.610
    Bác xem lại đi có 2 phần eps và eps pha loãng nó căn cứ trên công thức bình quân kl lưu hành chứ ko phải cộng dồn ko nhé.
    Last edited: 20/03/2018
  10. zuzizizuzuzi

    zuzizizuzuzi Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    07/02/2018
    Đã được thích:
    601
    Bác ơi, lệch đúng phần thuế thu nhập hoãn lại thôi nha bác (28 tỷ ở báo cáo soát xét ý bác).

    Các thông số về doanh thu, chi phí hoạt động, chi phí quản lý, doanh thu/chi phí tài chính, thu nhập/chi phí khác đều không sai bác ạ. Thậm chí so sánh doanh thu qua các kỳ thì còn tăng trưởng rất đều và đẹp nữa.

    Phần lợi nhuận sau thuế là số quan trọng nhưng không phải là duy nhất để đánh giá hiệu quả hoạt động. Theo tôi khi đánh giá hiệu quả hoạt động dựa vào lợi nhuận sau thuế thì nên loại bớt các yếu tố có tính chất "vô thưởng vô phạt" gây méo lợi nhuận sau thuế trong kỳ của doanh nghiệp như các khoản thu nhập bất thường, các khoản hoàn nhập dự phòng, các biến động chi phí lãi vay (do tăng/giảm lãi suất...). Nếu bác chỉ nhìn lợi nhuận sau thuế của VND từ năm 2012 đến 2017 mà không loại cái chuyện thuế suất thuế TNDN giảm từ 25% xuống 22% rồi xuống 20% thì bác sẽ vội vàng đánh giá VND hoạt động kém trong giai đoạn thuế suất 25% so với giai đoạn thuế suất 22% hoặc 20% thí có vẻ hơi oan uổng quá.

Chia sẻ trang này