Chuyện phiếm cuối tuần: Ý nghĩa của từ "Drying up Liquidity"?

Em đánh dấu hóng.

Cứ vui vẻ nghỉ Lễ đủ 8 ngày đi, chừng nào có nhiệm vụ lớn được giao thì tự khắc sẽ có thanh khoản, sẽ tạo cung cầu nóng bỏng, sẽ tràn ngập tin tức tốt cho mà hóng, dĩ nhiên thanh khoản có nhắm vào 1 vài chủ đích chứ không rải bừa được. Cái tin trên giúp ổn định lâu dài trong hệ thống tài chính ngân hàng và nền kinh tế nói chung, nên cần nhìn nhận theo hướng tích cực.

Em thấy thời hạn chuyển tiếp cũng dài, áp dụng tỷ lệ 40% hơn 1 năm nữa, tới 39/6/2020,

Tiếp đó, có 2 phương án, nhanh nhất áp dụng 30% là 1/7/2021, phương án chậm hơn là tận 1/7/2022

Cũng như phương án cấm hay hạn chế xe máy ở HN ấy, họ cứ đưa ra đại chúng để xem phản ứng thế nào và xem hạ tầng công cộng có đáp ứng được hay không thì mới triển khai... nên cái tỷ lệ kia cũng vậy không dễ gì xiết đột ngột được, dễ mất thanh khoản hệ thống thì rất nguy hiểm. Vậy nên công cụ bơm hút xả liên tục hoạt động để điều tiết đấy.

Khi thuỷ triều rút là lúc thích hợp để quan sát những kẻ đang tắm nhưng không mặc gì.

Dòng tiền lớn đứng ngoài thị trường, thanh khoản HoSE xuống mức thấp nhất kể từ Tết nguyên đán.

​

​

Không chỉ dòng tiền nhà đầu tư trong nước "thờ ơ" với thị trường, mà ngay cả khối ngoại cũng không còn hoạt động sôi nổi như giai đoạn quý 1.

Kết quả của sự vật hiện tượng:
Quý I, Chứng khoán HSC báo lãi giảm hơn 75% so với cùng kỳ
Theo giải trình của HSC, điều kiện thị trường biến động không khả quan là nguyên nhân chính khiến kết quả lãi của Công ty sụt giảm mạnh.
Trong báo cáo tài chính quý I mới công bố, CTCP Chứng khoán TP.HCM (HSC, HOSE: HCM) báo lãi sau thuế giảm tới hơn 75% so với cùng kỳ năm trước, chỉ đạt hơn 102 tỷ đồng.
Doanh thu quý I của HCM giảm 65% so với cùng kỳ năm trước, chỉ ở mức hơn 293 tỷ đồng với sự sụt giảm của hầu hết các hoạt động kinh doanh chủ chốt.
Theo giải trình của Công ty, hoạt động đầu tư tự doanh của Công ty trong điều kiện thị trường quý I không khả quan so với cùng kỳ năm trước, do đó, không còn là phần đóng góp chủ đạo như quý I/2018. Kết quả lãi từ các tài sản tài chính FVTPL của Công ty giảm tới hơn 80% so với cùng kỳ, chỉ còn 75 tỷ đồng. Trong khi lỗ từ tài sản tài chính FVTPL cũng chỉ ở mức 26 tỷ đồng.
Về hoạt động môi giới, doanh thu môi giới chứng khoán quý 1 của Công ty chỉ đạt 111 tỷ đồng, giảm 52% do giá trị giao dịch của toàn thị trường giảm so với cùng kỳ năm trước. Đồng thời, thị phần môi giới của Công ty trong quý I giảm nhẹ so với quý 1 năm trước.
Doanh thu hoạt động giao dịch ký quỹ trong quý cũng giảm tới 34% so với cùng kỳ, ở mức 102 tỷ đồng. Nguyên nhân chính là do điều kiện thị trường không khả quan làm dư nợ cho vay bình quân hoạt động giao dịch ký quỹ trong quý I giảm so với số dư cho vay cùng kỳ.

Ngoài ra, Công ty cũng không có thương vụ lớn tương đương thương vụ được hoàn tất trong quý I/2018.

Về mặt chi phí, các khoản chi phí hoạt động của Công ty ở mức 149 tỷ đồng giảm 62% so với quý 1 chủ yếu do chi phí nghiệp vụ môi giới giảm tương ứng với doanh thu môi giới và chi phí lãi vay ngân hàng, trái phiếu HSC và dự phòng các khoản phải thu quý I giảm phù hợp với các khoản vay giảm đi so với cùng kỳ.
Tuy nhiên, chi phí quản lý của HCM lại tăng tới 25% so với cùng kỳ, lên tới 43,2 tỷ đồng do tăng số lượng nhân sự các bộ phân hỗ trợ phù hợp với sự phát triển của Công ty.

Đầu ngành xây dựng, phần nào phản ánh thị trường BĐS:
Coteccons lãi quý I thấp nhất 4 năm
(NDH) Coteccons đạt lợi nhuận sau thuế gần 189 tỷ đồng quý đầu năm, giảm 35% cùng kỳ năm trước.
CTCP Xây dựng Coteccons (HoSE: CTD) vừa công bố báo cáo tài chính hợp nhất quý I với lợi nhuận giảm 35% cùng kỳ năm trước, đạt gần 189 tỷ đồng. Đây là quý lãi thấp nhất của Coteccons kể từ năm 2016 đến nay.
Doanh thu thuần quý I cũng giảm 1,4% còn 4.249 tỷ đồng. Hệ số lợi nhuận gộp/doanh thu thuần quý này là 6% thay vì 7% như cùng kỳ năm trước.

​

Lãi quý I/2019 của Coteccons thấp nhất kể từ 2016. Đơn vị: tỷ đồng

REE, Coteccons, Hòa Bình cùng 'than' khó vì bất động sản

(NDH) Gặp khó, Coteccons, Hòa Bình sẽ chuyển đổi cơ cấu giá trị thầu xây dựng. Trong khi Coteccons tìm đến các dự án nhà xưởng công nghiệp thì Hòa Bình sẽ tập trung vào trung tâm thương mại, khu phức hợp, khách sạn resort.
Ông Lê Hoàng Châu, Chủ tịch Hiệp hội Bất động sản (BĐS) TP HCM (HoREA), cho rằng quá trình rà soát, thanh tra các dự án càng kéo dài thì càng bất lợi cho doanh nghiệp vì chi phí vốn, lãi vay ngân hàng tăng và mất cơ hội kinh doanh. Số lượng dự án bị giảm dẫn đến số lượng nhà ở đưa ra thị trường cũng bị sụt giảm, không có lợi cho cả cho người mua nhà và thị trường bất động sản.
Đó là lý do Hiệp hội đề xuất TP HCM công khai danh sách 124 dự án trong diện bị tạm ngừng được tiếp tục triển khai. Kết quả, TP HCM đã chấp thuận việc công khai danh sách này trong chương trình làm việc quý II của HoREA.
Trong lúc đó, một số công ty xây dựng, có hoạt động xây dựng cũng cho biết đã "nếm trải" ảnh hưởng.

4 tháng không ký thầu được dự án mới

Bà Nguyễn Thị Mai Thanh, Chủ tịch HĐQT kiêm Tổng giám đốc CTCP Cơ Điện Lạnh (HoSE: REE) thừa nhận mảng Cơ điện lạnh (M&E) năm 2019 của công ty có nhiều thách thức vì lĩnh vực BĐS có nhiều ngưng trệ trong việc cấp phép dự án mới.
Theo bà Thanh, REE có 2 công trình đã ký hợp đồng M&E giá trị hơn 1.000 tỷ đônngf với chủ đầu tư nhưng dự án mới chỉ được cấp phép cho phần hầm và đế thì tạm dừng. Đối tác của REE cũng còn 2 công trình khác chờ ngày cấp giấy phép. Do vậy, mảng M&E của REE sẽ bị ảnh hưởng bởi yếu tố khách quan này. Mọi thứ có thể phải chờ thêm vài tháng rồi mới tính toán được phương án khác.
Ông Nguyễn Quốc Hiệp, Thành viên HĐQT CTCP Xây dựng Coteccons (HoSE: CTD), chỉ ra các yếu tố thị trường BĐS có nhiều khó khăn, ngân hàng giảm vốn ngắn hạn cho vay trung dài hạn còn 40% thay vì 45% dẫn đến vốn ngắn hạn cho BĐS giảm đáng kể. Ngoài ra, chủ trương rà soát mục đích sử dụng đất của Chính phủ dẫn đến tình hình triển khai dự án rất chậm. Không chỉ ở TP HCM, Hà Nội có 2.532 dự án đang bị rà soát, Đà Nẵng chung tình hình.
Tại TP HCM, ông Hiệp thừa nhận 4 tháng đầu năm Coteccons chưa ký thầu được dự án nào. “Thị trường BĐS trầm lắng căng thẳng đánh trực tiếp vào đơn vị thi công”, ông nói.
Chung quan điểm, ông Nguyễn Sỹ Công, Tổng giám đốc Coteccons, nói năm 2019, công ty có hơn 40 công trình thực hiện, nhưng khoảng 40% rơi vào tình trạng tạm ngưng. Do đó, Coteccons sẽ phải nỗ lực tìm kiếm các dự án mới bên cạnh những hợp đồng có giá trị chuyển tiếp hơn 25.000 tỷ đồng chuyển tiếp từ năm cũ.
Về phía CTCP Tập đoàn Xây dựng Hòa Bình (HoSE: HBC), Chủ tịch HĐQT Lê Viết Hải thừa nhận năm nay đưa ra kế hoạch kinh doanh rất thận trọng. Cụ thể, doanh thu mục tiêu chỉ tăng 1,6 % và lợi nhuận chỉ tăng 16% trong khi hợp đồng chuyển từ năm 2018 sang tăng 26% so với năm trước.
Ông Trương Quang Nhật, Phó Chủ tịch HĐQT Hoà Bình, nêu cụ thể hơn, để đạt được kế hoạch năm nay, công ty phải đạt được 18.260 tỷ doanh thu nhưng đã có 13.500 tỷ đồng chuyển tiếp từ năm trước, còn thiếu 4.800 tỷ đồng. Đáp ứng con số này cần khoảng 24.000 tỷ đồng giá trị trúng thầu trong năm nay. Tính từ đầu năm, Hòa Bình đã trúng 5.800 tỷ đồng, hoàn thành 24% kế hoạch năm.

Đi tìm giải pháp

Ông Nguyễn Sỹ Công cho biết Coteccons sẽ cố gắng tìm kiếm dự án mới, chuyển sang thi công nhà xưởng công nghiệp. Doanh nghiệp này đã xây dựng nhiều dự án nhà xưởng lớn trong thời gian qua như nhà máy VinFast Hải Phòng, nhà máy thép Hòa Phát - Dung Quất...
Điều này cũng có thể thấy trong năm 2018, cơ cấu doanh thu Coteccons có sự chuyển dịch: gia tăng dự án nhà xưởng (tăng 20%) và giảm tỷ trọng nhà ở - chung cư (giảm 24%). Công ty cho biết đã nhìn thấy những biến động ở nhóm dự án nhà ở và nhìn thấy tiềm năng từ xu hướng đầu tư công nghiệp ở Việt Nam.



Nguồn: BCTN Coteccons

Về phần Hòa Bình, ông Phan Ngọc Thạnh, Giám đốc tài chính, nói trong 720 tỷ đồng lợi nhuận đề ra, công ty có gần 100 tỷ đồng đến từ các dự án BĐS tự thực hiện, 605 tỷ đồng từ ngành xây dựng còn lại từ các công ty con. Ban điều hành đã tính toán các yếu tố bất lợi trong năm 2019.
Khác với Coteccons, Hòa Bình đặt điểm nhấn doanh thu trong phân khúc Trung tâm thương mại, khách sạn, resort, khu phức hợp. Dự kiến trong năm nay, nhóm này chiếm 62% tổng doanh thu công ty, tiếp đến là dự án nhà ở 28% (giảm 7% so với năm trước).

Là sạo ạ, có phải là khi tt sập mới lộ ra các chứng sĩ dùng margin?