CII câu chuyện cho 6 tháng cuối năm

Những bước đi vững chắc
- Dự án phát triển BĐS nhà ở của CII tại Thành phố Thủ Đức, TP. HCM bắt đầu trong giai đoạn 2025-2026 so với trước đó là 2023-2024 do thủ tục pháp lý trong khu vực này chậm hơn so với dự kiến . Các dự án BĐS nhà ở của CII tại TP. HCM sẽ là động lực thúc đẩy lợi nhuận mạnh mẽ trong trung hạn do các thủ tục pháp lý dự kiến sẽ tăng tốc.
- Dự án căn hộ The River sẽ được bàn giao cho người mua vào năm 2022. Ban lãnh đạo chia sẻ rằng CII sẽ ghi nhận một phần doanh thu từ The River tại Thành phố Thủ Đức, TP.HCM vào quý 2/2022 và phần còn lại vào quý 3/2022 khi dự án này đã hoàn thành xây dựng và sẵn sàng bàn giao cho người mua . CII chưa công bố kế hoạch doanh thu và lợi nhuận liên quan đến dự án này.
- Dự án BOT đường cao tốc Trung Lương - Mỹ Thuận (TL-MT) sẽ thu phí trong tháng 7/2022 so với trước đó là tháng 5/2022 . Dự án BOT cao tốc TL-MT đã thông xe vào cuối tháng 4/2022. Kỳ vọng dự án BOT cao tốc TL-MT sẽ giúp củng cố tình hình tài chính trung hạn của CII khi chúng tôi dự báo tổng dòng tiền hàng năm từ dự án đạt khoảng 1,4 nghìn tỷ đồng trong giai đoạn 2022-2025.

Năm 2022,nâng dự báo LNST lên 796 tỷ đồng (so với mức lỗ 332 tỷ đồng trong năm 2021) chủ yếu do ghi nhận chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp (TNDN) thấp hơn dự kiến trong quý 1/2022 (xem thêm trong báo cáo KQKD CII ngày 21/04/2022). Lợi nhuận trong năm 2022 dự kiến chủ yếu đến từ khoản lãi tài chính 776 tỷ đồng từ việc thoái vốn khỏi CTCP Đầu tư 577 trong quý 1/2022.

Yếu tố đáng chú ý , khi 6 tháng đầu năm CII đã bị cắt margin trên sàn HOSE , do công ty có lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ năm 2021 là âm 332,4 tỷ đồng căn cứ báo cáo tài chính hợp nhất kiểm toán năm 2021, thuộc trường hợp chứng khoán bị đưa vào diện cảnh báo theo quy chế niêm yết chứng khoán tại HoSE. Sau 6 tháng đầu năm 2022 CII đạt 93% kế hoạch năm , nhiều khả năng sẽ được mở margin trở lại .

Rủi ro : Việc phát triển dự án bị trì hoãn và/hoặc trì hoãn trả cổ tức bằng tiền mặt; các trở ngại pháp lý đối với các dự án BĐS của công ty kéo dài.

Hiện tại CII đang vận động quanh vùng giá 15-16 khá hấp dẫn cho khoản đầu tư trung hạn . Mục tiêu lợi nhuận 50 %