Cơ hội cổ phiếu thời đại corona Virus

Chào các bác, trong lúc corona virus hoành hành, ai cũng lo phòng thủ túi tiền của mình. Cơ hội lựa chọn chiến thắng thị trường càng khó khăn, gọi là đãi cát, tìm vàng. Làm sao tìm được một cổ phiếu có khả năng phòng thủ cao, nhưng vẫn có cơ hội tăng trưởng và câu chuyện riêng của nó. Sau quá trình theo dõi lâu dài, thấy giá đã được điều chỉnh phù hợp, nay xin giới thiệu cổ phiếu này cùng các bác, cũng là chia sẻ quan điểm đầu tư phòng thủ của tôi giai đoạn này.

Điểm chính chủ yếu:

- Tình hình tài chính lành mạnh với lượng tiền mặt sau khi trừ vay nợ ngân hàng đạt 273 tỷ trên vốn điều lệ 386 tỷ.

- Hoạt động kinh doanh tăng trưởng ổn định dựa trên 3 mảng: Độc quyền khai thác cát xây dựng, Khu công nghiệp và khu dân cư

- Lợi thế độc quyền khi được UBND tỉnh Đồng Tháp ưu ái dành 14/16 giấy phép khai thác cát trên 2 con sông Tiền, sông Hậu, cùng hàng loạt dự án KCN, Bất động sản

- Game thoái vốn sau khi bị trì hoãn năm 2019 đã được khởi động lại khi 5/2 mới đây UBND tỉnh đã đồng ý phê duyệt phương án thoái vốn tại BDT; rất trùng hợp động thái hàng loạt cổ đông nội bộ đăng ký mua vào.

- Với giá hiện tại 13.000 đồng /CP, nhà đầu tư được bảo đảm bởi tỷ lệ trả cổ tức năm 2019 lên đến 16% ++, (năm 2018 thực hiện 15.56%), khi EPS năm 2019 đạt 2537 đồng/CP. Với lịch sử trả cổ tức đều đặn, vượt lãi suất ngân hang đây là khoản đầu tư đáng mơ ước.

Đến đây các bác biết tôi đề cập đến cổ phiếu nào, đó chính là BDT, Công ty CP xây lắp vật liệu xây dựng Đồng Tháp.

Khoảng tháng 9 năm ngoái, Tôi có đọc một báo cáo của Golden News Letter về BDT, trong đó họ nói với giá 13 thì nhà đầu tư mua BDT được không các khu công nghiệp, điều đó khiến tôi tìm hiểu sâu thêm về DN này.

BDT tiền thân là Doang nghiệp Nhà nước, cổ phần hóa, cũng là một case có nhiều tài sản ngầm để lại. Với vốn hóa BDT với giá 13.000 đồng hiện nay, tương đương vốn hóa doanh nghiệp 500 tỷ. Nếu mua DN thì chúng ta có gì:

- Lượng tiền mặt 473 tỷ, còn thiếu 27 tỷ thì bằng vốn hóa. Trong khi đó, khoản vay Ngân hàng chỉ có 200 tỷ. Nếu trừ khoản vay Ngân hàng thì DN có khoản tiền mặt ròng lên đến 273 tỷ.

- 14/16 giấy phép khai thác cát tại Đồng Tháp, trên toàn bộ 2 khu vực sông Tiền và sông Hậu. Bên cạnh đó, cứ có phần việc nào liên quan đến tận thu cát, san lấp, thì UBND tỉnh đều ưu ái dành việc cho BDT

- Sở hữu và phát triển 4 Khu công nghiệp, cụm công nghiệp tại Đồng Tháp, nhiều nhất tại tỉnh Đồng Tháp. Hiện tại các Khu công nghiệp Đồng Tháp gần như không còn chỗ trống, nên kỳ vọng mảng này ra khá triển vọng.

o Khu CN Trần Quốc Toản: 54 ha, đã cho thuê 99%,

o Khu CN Tân Kiều: 150 ha, đang giải phóng mặt bằng 80%

o Cụm Công nghiệp Tân Lập: 49.5 ha, đang triển khai hạ tầng

o Cụm Công nghiệp Trường Xuân: 36 ha, đang triển khai hạ tầng


- Sở hữu hàng loạt dự án Bất động sản quy mô từ vài nghìn m2 đến vài ha tại thị xã Sa Đéc, Hồng Ngự và các huyện của tỉnh Đồng Tháp

Đến Game thoái vốn:

- Việc thoái vốn của BDT là việc bắt buộc phải làm, khi BDT nằm trong Quyết định của thủ tướng danh mục các DN cổ phần hóa phải giảm tỷ lệ vốn Nhà nước, thực hiện trong năm 2019. Năm 2019, UBND tỉnh Đồng Tháp dự kiến giảm tỷ lệ sở hữu BDT xuống 36% bằng cách tăng vốn điều lệ BDT lên đến 1000 tỷ đồng và UBND tỉnh sẽ bán quyền mua cổ phiếu phát hành thêm. Tuy nhiên phương án này bị bác bỏ tại ĐHCĐ thường niên vì thiếu cơ sở pháp lý, thay vào đó UBDN tỉnh sẽ bán đi 56% vốn hiện có của BDT. Trải qua nhiều khâu thủ tục từ định giá, ký kết hợp đồng tham mưu, tư vấn, phía BDT đã hoàn thiện phương án thoái vốn gửi UBND vào tháng 10/2019, các Sở ban ngành cũng gửi ý kiến đồng thuận. Sau nhiều lần đặt lên, đặt xuống, đến 5/2/2020, UBND tỉnh Đồng Tháp đã có quyết định đồng ý việc thoái vốn thông qua khớp lệnh trên sàn, yêu cầu Sở Tài chính hoàn thiện phương án trước ngày 28/2/2020. Đáng lưu ý, việc thoái vốn là rất hấp dẫn, khi nhà đầu tư mới có thể mua tới 56% để kiểm soát doanh nghiệp. Trong khi đó Nhà nước vẫn giữ 36%, đủ để tiếp tục có những chỉ đạo kèm ưu đãi dành cho BDT. Nhưng việc thoái trên sàn sẽ làm cho các giao dịch sẽ trở nên sôi động kể từ ngày thoái vốn.


https://dongthap.gov.vn/documents/3...b-195d-01c5-ddc9-2517caef9682?t=1581585431082


Đến cổ đông nội bộ liên tiếp đăng ký mua vào


Rất trùng hợp, thời gian gần đây liên tiếp lãnh đạo và người thân của Doanh nghiệp đăng ký mua vào. Bất cứ ai trong chúng ta có quyền đặt câu hỏi về việc chuyển động này.


https://s.cafef.vn/bdt-338408/bdt-con-ong-thai-van-thum-pho-tong-giam-doc-dang-ky-mua-30000-cp.chn

https://s.cafef.vn/bdt-337844/bdt-ong-nguyen-huu-phuoc-tong-giam-doc-dang-ky-mua-18000-cp.chn

https://s.cafef.vn/bdt-333814/bdt-ong-nguyen-huu-phuoc-tong-giam-doc-da-mua-16900-cp.chn


Kết luận:

Case BDT với các nhà đầu tư nhỏ sẽ là 1 case khá thú vị, cửa thua lỗ được bảo toàn bởi tỷ lệ cổ tức vượt trội, tình hình kinh doanh liên tục tăng trưởng, ngoài ra là kỳ vọng lớn về game thoái vốn Nhà nước tại DN này.