Cơ hội mới cho 2020: DPG trở lại đường đua?

Mấy mã tốt mà em không có tiền chị ạ. Đành ngồi nhìn thôi.

Thích thì cơ cấu dần được mà em

• Năm 2017 : Tăng vốn lên 119.000.000.000 đồng

+ Bán cho cổ đông hiện hữu giá 25.000 vnd/ cp với tỷ lệ 2:1
+ Trả cổ tức bằng cổ phiếu tỷ lệ 30%

• Năm 2018 : Tăng vốn lên 299.000.000.000 đồng bằng hình thức phát hành cổ phiếu thưởng cho cổ đông hiện hữu tỷ lệ 1:1.53
  
  giá này bằng giá phát hành hồi xưa nhỉ ?

Gần 100 căn biệt thư, shophouse được chuyển giao đúng tiến độ cam kết đợt 1 và ra mắt những căn biệt thự ven sông phân khu đảo đẹp nhất Casamia (Casa Vela)
21/12/2019
Ngày 21/12/2019 vừa qua, Tại Clubhouse – Casamia (Hội An, Quảng Nam), sự kiện “Lễ bàn giao Villa đợt 1 và Ra mắt biệt thự ven sông phân khu đảo đẹp nhất” của Chủ đầu tư Casamia đã chính thức được diễn ra trang trọng, mang đến nhiều điều thú vị, bất ngờ cho Quý khách hàng, nhà đầu tư và khách mời tham dự sự kiện.



Casamia được khởi công xây dựng vào tháng 3/2018, đến nay sau hơn một năm thi công, hoàn thiện Chủ đầu tư đã có thể tự tin thực hiện đúng cam kết của mình với khách hàng may mắn sở hữu các căn biệt thự, shophouse tại hai đợt mở bán vừa qua. Tại buổi Lễ, Chủ đầu tư đã chuyển giao gần 100 căn biệt thự, Shophouse tới các Tân chủ nhân với đầy đủ hồ sơ pháp lý, chất lượng và thẩm mỹ làm hài lòng những khách hàng khó tính nhất.



Để tri ân và gửi lời chúc may mắn tới những Tân chủ nhân trong ngày nhận bàn giao, Chủ đầu tư đã dành tặng cho mỗi khách hàng sở hữu các căn biệt thự, shophouse tại lễ bàn giao “một chỉ vàng”
Cũng tại buổi lễ, ông Đàm Đại Thắng – Giám đốc đầu tư, đại diện cho Chủ đầu tư cũng gửi lời cảm ơn tới các quý khách hàng, quý nhà đầu tư đã và đang quan tâm tới dự án Casamia. Đồng thời lần đầu tiên giới thiệu tới quý Khách hàng, Nhà đầu tư những căn biệt thự ven sông thuộc phân khu đảo đẹp nhất tại Casamia.



Sau thời điểm ra mắt, những căn biệt thự này đã nhận được rất nhiều sự quan tâm, đón nhận của Quý khách hàng, các Nhà đầu tư tham dự sự kiện. Trong đó có những khách hàng, nhà đầu tư tham dự sự kiện đã lựa chọn cho mình sản phẩm ưng ý và hoàn tất thủ tục đặt cọc.



Tại sự kiện, Chủ đầu tư mang tới những phần quà Lucky draw đầy thú vị, giá trí, ý nghĩa như iPhone 11 Pro 64Gb, iPad Air 3 10.5 Wifi 4G 64 Gb, Apple Watch Series 5 GPS 44mm dành tặng cho những quý khách mời tham dự sự kiện.
Với những thành công tại sự kiện ngày hôm nay, Chủ đầu tư hy vọng Casamia sẽ tiếp tục là nơi Quý khách hàng, các Nhà đầu tư khẳng định giá trị của bản thân và đánh dấu một thời khắc quan trọng trong cuộc đời – Thời khắc sở hữu một kho báu vĩnh cửu của đời mình.
Casamia – Du thuyền tại gia, Sinh thái quanh nhà!

Mảng bất động sản của DPG (Kỳ vọng vào Võng Nhi vào cuối năm 2019).
 Đây là một công trình rất quan trọng và có ý nghĩa. Tạo ra sự ĐỘT PHÁ BẤT NGỜ CHO DPG. (KEY CHÍNH KHIẾN CỔ PHIẾU ĐƯỢC KỲ VỌNG TĂNG GIÁ trong giai đoạn qua) Hiện DPG đã có một quỹ đất khủng tới 260 ha chưa từng có. Dự án này được làm theo hình thức BT. Tức là DPG bỏ vốn ra làm cho nhà nước thay vì trả tiền nhà nước sẽ chuyển giao cho DPG quỹ đất tại Hội An để DPG xây dựng và khai thác. Quỹ đất đó được thuyết minh cụ thể trong báo cáo tài chính kiểm toán năm 2018 như sau: (Ảnh 7)


✏️Với việc sở hữu quỹ đất vàng ở trung tâm Hội An, cạnh quốc lộ + cạnh biển, năm trong trung tâm du lịch Hội An. Việc bán hàng của DPG khá thuận lợi sau khi hoàn thành xong công tác xây dựng.
Tiến độ thực thi 5 dự án sẽ theo thứ tự: Võng Nhi (năm 2019-2020), Cồn Tiến (năm 2020-2021), Đồng Nà (năm 2021-2022), Bình Dương (Dự kiến sau cùng không rõ thời gian)) và dự án Nồi Rang (năm 2020) sẽ chuyển nhượng cho 1 công ty con làm (Đây là dự án công ty theo chủ quan ý kiến của chúng tôi sử dụng để tạo quan hệ với các cấp cao hơn).
✏️ Nhìn chung trong ngắn hạn, câu chuyện hay nhất trong ngắn hạn của DPG nằm ở dự án Võng Nhi (1 trong 5 dự án của DPG) trong giai đoạn này sẽ được hạch toán vào quý 4/2019 và đầu năm 2020 (theo lời chủ tịch DPG trong đại hội đồng cổ đông). Điều hạch toán có chắc chắn trong quý 4/2019 không? chúng tôi chưa có cơ sở để đưa ra kết luận, do hoạt động xây dựng bị ảnh hưởng bởi yếu tố chu kỳ khá lớn như ảnh hưởng bởi thời tiết, ảnh hưởng bởi tiến độ nghiệm thu công trình…
Tuy nhiên, chúng tôi đã khảo sát và nắm được rằng dự án hiện tại đang bán hàng rất tốt. Đợt mở bán đợt 1 của Võng Nhi đã bán hết hàng. Công ty đang mở bán đợt 2 với giá bán tăng lên đáng kể so với đợt 1.
Tham khảo qua link :https://bom.to/3uKNG .

Các dự án khác của DPG về bất động sản sẽ được mở bán trong giai đoạn 2020 trở đi. Tuy nhiên trong ngắn hạn (1 năm) DPG chỉ kỳ vọng chủ yếu vào dự án Võng Nhi mà thôi.
✏️ Kế hoạch năm 2019 mảng bất động sản sẽ đem về là 1.040 tỷ doanh thu, và 300 tỷ lợi nhuận sau thuế từ dự án này.
Theo chúng tôi được cập nhật thì Lợi Nhuận Võng Nhi sẽ đem về khoảng 1000 tỷ cho DPG trong giai đoạn cuối 2019 và 2020. (Ảnh 8)


IV/ Cập nhật quý 1/2019 và dự phóng quý 2/2019.
✏️Với báo cáo quý 1/2019 của DPG chúng tôi có thấy 1 vài key note như sau:
- Chuyển dịch cơ cấu doanh thu, lợi nhuận: Mảng thủy điện đóng góp gia tăng mạnh trong cơ cấu doanh thu và lợi nhuận gộp của DPG. Tuy nhiên lãi vay tăng đột biến.


✒️ Nhận xét và phân tích:
Chúng tôi nhận thấy sự chuyển dịch và gia tăng hiệu quả rất lớn ở mảng thủy điện chính thức được đưa vào hoạt động trong quý 3/2018. Sang quý 4/2018 và quý 1/2019.Mảng này mang về 62 và 74 tỷ lợi nhuận gộp.Gần như gấp đôi so với cùng kỳ. Tuy nhiên kèm vào đó là lãi vay cũng tăng lên nhiều lần (14 lên 51 tỷ tại quý 1/2019).
✒️ Nhìn chung hiệu số (Lợi nhuận gộp mảng điện – chi phí lãi vay) của DPG tại quý 1/2019 đạt là 74-51=23 tỷ. Cùng kỳ hiệu số đó đạt được là 31-14=17 tỷ.Gần như sêm sêm nhau.
---->Quý 1/2019 bị giảm lợi nhuận do mảng xây dựng của công ty chỉ đạt lợi nhuận gộp là 6 tỷ trong khi Q1/2018 là 15 tỷ.Trong đó chi phí quản lý là 13 tỷ và 10 tỷ (Hiệu số Lợi nhuận gộp mảng xây dựng – chi phí quản lý của năm Q1/2019 là -7 tỷ so với Q1/2018 là 5 tỷ).
Dự phóng sang quý 2/2019: Chúng tôi giả định rằng khả năng Hiệu số lợi nhuận (Lợi nhuận gộp mảng điện – lãi vay) của DPG ngang cùng kỳ quý 2/2018. Vậy câu chuyện của DPG tại quý 2/2019 sẽ do mảng xây dựng quyết định xem có tăng trưởng so với cùng kỳ hay không?
Tại quý 2/2018 mảng xây dựng của DPG đạt 39 tỷ, tồn kho khoảng 188 tỷ.
✒️Hàng tồn kho của quý 2/2019 ngang tầm so với cùng kỳ ở mảng xây dựng (bỏ đi 105 tỷ ở dự án Nam Quảng Nam (Võng Nhi)).Do đặc thù của ngành xây dựng việc hạch toán theo tiến độ công trình và từng giai đoạn xây dựng các hạng mục công trình. Do khối lượng công việc khác nhau, và thời gian triển khai dự án khác nhau. Chúng tôi khó lòng đưa ra con số chính xác lợi nhuận quý 2/2019. (ẢNh 9)

➡️➡️➡️Kết luận: Tại thời điểm quý 2/2019 chúng tôi cho rằng thận trọng nhất lợi nhuận của DPG chỉ ngang bằng hoặc gia tăng nhẹ so với cùng kỳ. Có thể xấu nhất là giảm.
Tuy nhiên câu chuyện hay nhất của DPG vẫn là câu chuyện ở thời điểm cuối năm quý 4/2019 đó là lúc dự án Nam Quảng Nam (Hội An) Casamina được bàn giao cho khách hàng.

Công ty Đạt Phương Hội An

DPG góp vốn: 152 tỷ đồng
Vay dài hạn đến T9/2018 : 280 tỷ
+ Đây có lẽ là khoản sẽ mang lại lợi nhuận tăng trưởng mạnh trong 2 năm 2019-2020 đồng thời đánh dấu việc DPG tham gia mảng kinh doanh BDS với nhiều sự hoài nghi từ đầu năm 2018. Sự hoài nghi đến từ việc lần đầu DPG kinh doanh bất động sản chưa có nhiều kinh nghiệm; đến từ quỹ đất phát triển BĐS đến từ dự án BT - khi chính phủ đồng loạt thanh tra các dự án BT trên cả nước; đến từ việc chậm tiến độ mở bán so với kế hoạch gần 5 tháng.
+ Tuy nhiên đến thời điểm này tất cả sử hoài nghi đã có câu trả lời:

• Ngày 23/11/2018: UBND tỉnh Quảng Nam đã có quyết định 3521 v/v Phê duyệt mức thu tiền sử dụng đất dự án Đầu tư xây dựng nhà ở Khu đô thị Võng Nhi tại xã Cẩm Thanh, thành phố Hội An để thanh toán hoàn vốn cho dự án đầu tư xây dựng theo hình thức Xây dựng – Chuyển giao. -> Tính pháp lý quỹ đất của DPG được đảm bảo.
• Ngày 24/11/2018: DPG chính thức mở bán dự án Casamia - khu đô thị Võng Nhi đợt 1 với số lượng 51 căn và bán hết ngay trong ngày mở bán, dự án được sự quan tâm rất lớn của giới đầu tư BDS, khách hàng mang theo tiền mặt để đặt cọc ngay trong ngày mở bán (lượng tiền mặt nộp trong ngày mở bán lên đến 9 tỷ đồng thể hiện sự quan tâm rất lớn của khách hàng. Ngay trong tuần đầu tháng 12 khách hàng mua 51 căn đã nộp đủ số tiền 15% 2 đợt thanh toán đầu về tk của cty. Đợt 2 cty mở bán 60 căn Shophouse qua tìm hiểu với các môi giới đã hết trong vòng 1 ngày, khách hàng cọc 500tr/căn và nộp đủ về tk cty. Hiện tại cty bắt đầu nhận cọc bán đợt 3 18 căn, theo số liệu tìm hiểu được đến ngày 28/12 đã có 10 căn chuyển cọc
• Với số liệu đã công bố:
  • • Thuế đất khu đô thi Võng Nhi : 182 tỷ đồng
    • Chi phí xây dựng hạ tầng + nhà thô : 525 tỷ đồng
    • Chi phí đền bù : 10 tỷ đồng
    • Chi phí lãi vay : 28 tỷ đồng ( đã vay 280 tỷ)
    • Dự phòng : 56 tỷ ( 10%)
    • Tổng chi phí dự án : 801 tỷ đồng
    • Doanh thu bán hàng :
    • 51 căn đợt 1 : 399 tỷ
    • 60 căn Shophouse : 690 tỷ
    • 18 căn song lập : 234 tỷ
    • Số căn còn lại (217-51-60-18) = 88 Căn = 1100 tỷ
    Tổng doanh thu toàn dự án (chưa tính diện tích dịch vụ và khách sạn) : 2.423 tỷ đồng
  • Các chi phí ( bán hàng, lãi vay, quản lý,.khác..) ~363 tỷ
  • Lợi nhuận sau thuế : ~ 1008 tỷ đồng
• Với 2 đợt đầu mở bán đã cháy hàng (dòng tiền bán hàng đã về thực sự) tôi đánh giá cao sự thành công của các đợt mở bán tiếp theo. Doanh thu từ 2 đợt 1+2 đủ hoàn thiện dự án và trả nợ ngân hàng

==> Dự án Võng nhi (Casamia) sẽ đem lại lợi nhuận lớn ước tính EPS về cty đạt: 26K và sẽ được book trong năm 2019-2020 >> Với mức này kế hoạch LN 2019-2020 sẽ được điều chỉnh tăng mạnh. >> Khoản đầu tư này hiệu quả

• Dự án khu đô thị Đồng Nà : 6,4 ha
• Dự án khu đô thị Cồn Tiến : 30 ha
• Dự án Khu Đô Thị Bình Dương : 230 ha
• Dự án khu đô thị Nồi Rang : 25 ha

--- Gộp bài viết, 11/03/2020, Bài cũ: 11/03/2020 ---

• Đối với các nhà đầu tư nắm giữ và hoàn vốn từ lợi nhuận được chia từ doanh nghiệp doanh nghiệp

Hơn 300 Ha đất mà vốn hóa có hơn 1000 tỷ

• Dự án khu đô thị Đồng Nà : 6,4 ha
• Dự án khu đô thị Cồn Tiến : 30 ha
• Dự án Khu Đô Thị Bình Dương : 230 ha
• Dự án khu đô thị Nồi Rang : 25 ha
  • Với số liệu đã công bố:
    • • Thuế đất khu đô thi Võng Nhi : 182 tỷ đồng
      • Chi phí xây dựng hạ tầng + nhà thô : 525 tỷ đồng
      • Chi phí đền bù : 10 tỷ đồng
      • Chi phí lãi vay : 28 tỷ đồng ( đã vay 280 tỷ)
      • Dự phòng : 56 tỷ ( 10%)
      • Tổng chi phí dự án : 801 tỷ đồng
      • Doanh thu bán hàng :
      • 51 căn đợt 1 : 399 tỷ
      • 60 căn Shophouse : 690 tỷ
      • 18 căn song lập : 234 tỷ
      • Số căn còn lại (217-51-60-18) = 88 Căn = 1100 tỷ
      Tổng doanh thu toàn dự án (chưa tính diện tích dịch vụ và khách sạn) : 2.423 tỷ đồng
    • Các chi phí ( bán hàng, lãi vay, quản lý,.khác..) ~363 tỷ
    • Lợi nhuận sau thuế : ~ 1008 tỷ đồng
  • Với 2 đợt đầu mở bán đã cháy hàng (dòng tiền bán hàng đã về thực sự) tôi đánh giá cao sự thành công của các đợt mở bán tiếp theo. Doanh thu từ 2 đợt 1+2 đủ hoàn thiện dự án và trả nợ ngân hàng
  ==> Dự án Võng nhi (Casamia) sẽ đem lại lợi nhuận lớn ước tính EPS về cty đạt: 26K và sẽ được book trong năm 2019-2020 >> Với mức này kế hoạch LN 2019-2020 sẽ được điều chỉnh tăng mạnh. >> Khoản đầu tư này hiệu quả
  
  

--- Gộp bài viết, 11/03/2020, Bài cũ: 11/03/2020 ---

Riêng 1 dự án lãi bằng vốn hóa

Đã cơ cấu hết rồi chị ơi. Chưa bao giờ em thành công trong việc cơ cấu lại tk đến vậy.

Vậy thôi, cứ ngồi yên thôi, chạy qua chạy lại với kiểu thị trường này dễ toạch lắm

DPG sàn là vào hàng