Cổ phiếu tăng trưởng mà giá chưa tăng duy nhất còn sót lại : CVT

CVT​

Tóm tắt:

• Nhà máy mới CMC2-GĐ 2 bắt đầu đi vào hoạt động ổn định và sẽ cho lợi nhuận đột biến vào Q4/2015
• Lợi nhuận 9 tháng đầu năm vẫn tăng trưởng tốt trong khi giá tích lũy sideway hơn 1 năm nay !
• P/E 2015 ~ 6
• P/E f2016 ~ 3-4
• Nhu cầu gạch ốp lát tăng trưởng mạnh do BĐS bất đầu ấm lên.
• Một khi đã phi thì phi rất nhanh

Theo báo cáo kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm 2015 của Công ty cổ phần CMC (mã chứng khoán: CVT), việc nhà máy sản xuất gạch men 2 đi vào hoạt động từ 2014 đã giúp cho kết quả kinh doanh tăng trưởng tốt. ( Link: https://www.bsc.com.vn/News/2015/7/27/467011.aspx )

Theo đó, lợi nhuân trước thuế 6 tháng đầu năm 2015 của CVT đạt 34,94 tỷ đồng, tăng 44% so với cùng kỳ năm ngoái.

Biên lợi nhuận gộp cải thiện, đạt 17,46% trong 6 tháng đầu năm 2015 (tăng nhẹ so với mức 15,06% cùng kỳ 2014).

Về hoạt động của các nhà máy, giai đoạn 1 nhà máy CMC 2 đã dừng sản xuất để cải tạo nâng cấp lò từ nung 1 lần sang nung 2 lần. Dự kiến đến tháng 9/2015 lò mới được vận hành trở lại.

Giai đoạn 2 nhà máy CMC 2 đang trong giai đoạn sấy lò để chuẩn bị sản xuất, dự kiến khoảng cuối tháng 07/2015 sẽ cho ra sản phẩm đầu tiên.

Sau khi giai đoạn 2 đi vào hoạt động, tổng công suất của CVT sẽ đạt 15 triệu m2 gạch (tổng công suất gạch ốp cả nước đạt tới trên 400 triệu m2).

CVT dự kiến nhà máy CMC 2 sẽ sản xuất khoảng 3 triệu m2 gạch, gần bằng sản lượng sản xuất trong 6 tháng (khoảng 3,6 triệu m2).

Như vậy, lợi nhuận sẽ tập trung chủ yếu vào thời điểm quý 4 khi nhà máy 2 đi vào hoạt động ổn định (do lợi nhuận từ nhà máy 2 chiếm tới 80% tổng lợi nhuận của doanh nghiệp trong năm 2014). CVT ước tính lợi nhuận quý 4/2015 có thể bằng lợi nhuận của cả 9 tháng.