Cổ phiếu thời khủng hoảng: chia thưởng 10:8 và lợi nhuận đột biến

Hôm nay, tôi xin mở tiếp phần 2 về một mã để đầu tư dài hạn, đó là cổ phiếu CSC của CTCP đầu tư xây dựng Thành Nam trên sàn Hà Nội.

Ở phần 1 giới thiệu về CSC cách đây hơn 2 tháng (link phần 1: http://www.f319.com/threads/ly-giai-hien-tuong-csc.478749/), tôi đã giới thiệu khá chi tiết về CSC cũng như những tiềm năng lớn trong tương lai của cổ phiếu này. Và đến phần 2 này, sau khi CSC họp ĐHCĐ vào ngày 15/4/2014 xong, đã có những thông tin mới phải nói là rất tốt.

Thông tin thứ 1:
ĐHCĐ thường niên năm 2014 của CSC đã thông qua kế hoạch chia thưởng cổ phiếu và trả cổ tức bằng cổ phiếu cho các cổ đông hiện hữu ngay sau khi kết thúc ĐHCĐ xong, đó là chia thưởng cổ phiếu tỷ lệ 10:7 và trả cổ tức năm 2012 và 2013 bằng cổ phiếu tỷ lệ 10:1, tổng cộng là các cổ đông hiện hữu sẽ được chia với tỷ lệ 10:8. Đây là tỷ lệ chia rất lớn, vượt quá kỳ vọng vì ở phần 1, tôi đã nghĩ công ty chỉ có thể chia ở mức 2:1 (tương ứng tỷ lệ 10:5).

Link Nghị quyết ĐHCĐ 2014: http://www.cotanagroup.vn/wp-content/uploads/2014/04/Nghi-quyet-DHCDTN-2014.pdf

Thông tin thứ 2:
Sau đợt phát hành chia thưởng tỷ lệ 10:8 cho cổ đông hiện hữu, công ty sẽ chào bán riêng lẻ 6 triệu cổ phiếu cho đối tác nước ngoài với giá dự đoán sau chia tách khoảng 14-16.000 đồng.

Thông tin thứ 3:
Đây là số tài sản lớn nhất mà CSC đang sở hữu: CSC đang có vốn góp 10% vào dự án Ecopark, ngày xưa lúc CSC góp vốn 7 tỷ thì vốn điều lệ của Ecopark là 70 tỷ. Giờ vốn điều lệ Ecopark là 700 tỷ. Như vậy, tính đến hiện tại, khoản đầu tư này đã lãi gấp 10 lần (lãi 63 tỷ). Sang năm khi Ecopark IPO ra thị trường, mức định giá còn nhiều hơn nữa...

Thông tin thứ 4:
Một ủy viên HĐQT công ty đăng ký mua 50.000 cổ phiếu CSC từ ngày 22/4 – 21/5/2014. Nhìn qua thì có vẻ lượng mua này không lớn so với các cổ phiếu khác nhưng với CSC là cả một vấn đề vì CSC là một công ty rất nhỏ, đậm đặc, vốn điều lệ chỉ có 50 tỷ đồng, tương ứng 5 triệu cổ phiếu niêm yết. Còn lượng cổ phiếu trôi nổi trên thị trường là rất ít.

Thông tin thứ 5:
CSC đang sở hữu 2,8 triệu cổ phiếu HLD mà giá vốn mua vào có... 5.000 đồng/CP. Với 2,8 triệu cổ phiếu HLD, trong khoảng thời gian từ cuối tháng 12/2013 cho đến gần nhất là 19/2/2014, CSC đã bán được xấp xỉ 1,8 triệu cổ phiếu với giá bình quân ước tính khoảng 20.000 đ/cổ phiếu. Đồng nghĩa với việc bán xong 1,8 triệu cổ phiếu ngày, CSC đã thu về hơn 36 tỷ đồn lãi trước thuế. Trong khi đó, vốn điều lệ của CSC có 50 tỷ đồng, với mức lãi do chỉ tính riêng phần bán HLD đã thu về cho công ty vài chục tỷ đồng, gần bằng mức vốn điều lệ. Một sự đột biến lợi nhuận không thể tốt hơn.

Khuyến nghị: khi thị trường chung đang diễn biến xấu, xu thế sắp tới được dự báo sau khi đợt sụt giảm hiện tại kết thúc là đi ngang, tích lũy hoặc xấu hơn là bò tùng xẻo thì tích lũy với giá tốt cổ phiếu CSC để nhận chia thưởng cổ phiếu tỷ lệ 10:8, đón thông tin kết quả kinh doanh đột biến cũng như những tiềm năng lớn của công ty trong thời gian tới là một quyết định không tồi. Coi như là nơi trú ẩn, tránh bão cho những ai vẫn muốn chơi chứng khoán thời gian tới.