CTCP Đạt Phương (DPG) - Tăng trưởng đột phá từ bất động sản

Định giá và quan điểm đầu tư DPG

Ở mức giá hiện tại là 62.800 đồng/cổ phiếu, DPG giao dịch ở mức P/E dự phóng 2019 là 4,3 năm, P/B dự phóng 2019 là 1.28 lần. Năm 2019 chỉ book phần non doanh thu dự án casamia đã tạo được đột phá lợi nhuận gần 3 lần cho DPG, phần còn lại của casamia và các dự án BDS khác sẽ đảm bảo mức tăng trưởng lợi nhuận cho DPG các năm sau.

Ngoài ra, chủ trương chia thưởng 2/1 cho cổ đông để tăng vốn điều lệ lên 450 tỷ tương đương 45 triệu cổ phiếu cũng làm tăng tính hấp dẫn cho cổ phiếu DPG khi công ty đang trong giai đoạn có tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ. Trong lịch sử những cổ phiếu tăng giá mạnh mẽ nhất mang đến những khoản lợi nhuận hàng trăm % như VCS PNJ PTB L14 HPG… đều sở hữu đặc điểm chia tách liên tục + tăng trưởng liên tục giống như DPG hiện nay.

Rủi ro đầu tư bao gồm: (1) Lượng mưa không ổn định có thể ảnh hưởng hoạt động của nhà máy thủy điện; (2) năm 2019 và các năm tiếp theo vẫn là những năm còn nhiều khó khăn về vốn cho xây dựng cơ bản. Vì vậy việc cạnh tranh sẽ rất khốc liệt, do đó kết quả kinh doanh của mảng này sẽ có những biến động nhất định.

Theo định giá của chúng tôi, giá trị mỗi cổ phiếu của DPG tương đương 90.000 đồng/cổ phiếu, cao hơn 43,3% so với giá giao dịch trên sàn.

NĐT xem chi tiết trong báo cáo phân tích:




Topic cũ DPG:

http://f319.com/threads/ha-du-tru-bat-buoc-mo-rong-tin-dung-giam-lai-suat-muc-ngay-dpg.1276669/