Đánh giá cổ phiếu CSM - Công ty Cổ phần Công nghiệp Cao su Miền Nam

Tin ĐHCĐTN – CSM đặt kế hoạch kinh doanh năm 2018 với lợi nhuận hồi phục mạnh mẽ mặc dù KQKD Q1 kém khả quan. Dự báo của HSC thận trọng hơn kế hoạch của công ty. Tiếp tục duy trì đánh giá Kém khả quan. Casumina (CSM – Kém khả quan) đã tổ chức ĐHCĐTN sáng nay. Cổ đông đã tham dự đông đủ và thông qua toàn bộ các tờ trình. Dưới đây là ghi nhận của chúng tôi tại Đại hội.

Kết luận nhanh – Tiếp tục duy trì đánh giá Kém khả quan. Chúng tôi ước tính giá trị hợp lý của cổ phiếu CSM là 10.231đ; tương đương P/E dự phóng là 15 lần. HSC dự báo LNST năm 2018 sẽ tăng trưởng 41,7%; thấp hơn một chút so với kế hoạch của công ty. Lợi nhuận năm nay tăng trưởng mạnh từ mức thấp của năm ngoái. Cho dù vậy, KQKD Q1 không được khả quan với tỷ suất lợi nhuận giảm do giá nguyên liệu đầu vào tăng và một số sản phẩm chủ đạo mới chẳng hạn như lốp radial & PCR vẫn chưa đạt được sản lượng hòa vốn. Cho dù vậy, tình hình tiêu thụ lốp PCR tốt hơn nhiều lốp radial (tiêu thụ lốp radial kém từ 4 năm nay). Trong khi đó tỷ lệ nợ hiện ở mức khá cao và chính sách liên tục mở rộng công suất chưa đem lại kết quả như mong muốn. Và mặc dù giá cổ phiếu CSM đã giảm từ đầu năm, thì định giá vẫn ở mức khá cao trong khi triển vọng trung dài hạn vẫn chưa rõ ràng.
...
https://cachchoichungkhoan.com/danh-gia-co-phieu-csm-cong-ty-co-phan-cong-nghiep-cao-su-mien-nam/