Đầu tư chứng quyền có bảm đảm (CW)

Size nhỏ thế lừa sinh viên thôi hả?

phí thời gian đầu có thể là 0.15% như bên cơ sở hoặc free
thuế thì 0.1%

tại ngày đáo hạn thuế là gần 10%

--- Gộp bài viết, 06/06/2019, Bài cũ: 06/06/2019 ---

vài năm nữa thấy nó to

http://ndh.vn/diem-danh-cac-ma-lam-...t-hanh-cw-dot-dau-2019060604277107p4c146.news



Tại buổi hội thảo “Chứng quyền có đảm bảo - Đón đầu cơ hội mới” diễn ra chiều ngày 6/6 do Chứng khoán SSI (SSI) tổ chức, ông Nguyễn Đức Thông, Giám đốc Giao dịch phái sinh cho biết công ty sẽ phát hành 6 mã chứng quyền có bảo đảm (CW) dựa trên 4 mã chứng khoán cơ sở gồm FPT, MWG, MBB và HPG, với các kỳ hạn từ 3 đến 6 tháng.

Trong đó, CW đối với FPT và HPG sẽ có 2 kỳ hạn là 3 tháng và 6 tháng với khối lượng mỗi loại là 1 triệu đơn vị, với MBB là 3 tháng với khối lượng dự kiến là 3 triệu đơn vị, còn với MWG là 6 tháng với 1 triệu đơn vị.



Chi tiết danh sách CW do SSI phát hành.

Chia sẻ với Người Đồng Hành, đại diện của Chứng khoán VNDirect (VNDS) cho biết công ty dự kiến phát hành CW đối với 2 mã chứng khoán cơ sở là FPT và MWG. Trong đó, khoảng giá dự kiến cho CW FPT là 1.000 - 2.400 đồng/CQ và MWG là 1.000 - 3.500 đồng/CQ. Kỳ CW của FPT là 3 tháng còn của MWG là 6 tháng.

Trong khi đó, ông Vũ Giang Sơn - Phụ trách bộ phận sản phẩm cấu trúc của Chứng khoán BIDV (BSC) cho biết công ty sẽ thực hiện phát hành CW đối với MWG, kỳ hạn 3 tháng. Giá của chứng quyền đối với cổ phiếu MWG sẽ dựa theo thời điểm IPO của sản phẩm này và ước tính quanh 2.000 đồng/CQ. Thời điểm IPO của loại chứng quyền này dự kiến vào 10/6.

Theo nguồn tin của Người Đồng Hành, ngoài 3 công ty chứng khoán nói trên, 5 công ty khác sẽ phát hành CW trong đợt đầu là Chứng khoán TP HCM (HSC), Chứng khoán Bản Việt (VCSC), Chứng khoán VPBank (VPS), Chứng khoán MB (MBS), và Chứng khoán KIS Việt Nam. Các cổ phiếu cơ sở để phát hành CW ngoài FPT, MBB, MWG còn có PNJ. Trong đó, MWG là mã được nhiều công ty chứng khoán lựa chọn nhất.

Các công ty đang gấp rút nộp hồ sơ chính thức lên Ủy bán chứng khoán Nhà nước bao gồm thông tin các cổ phiếu để phát hành CW, kỳ hạn...để có được giấy phép chào bán sản phẩm mới này.

Theo quy định, tổng lượng phát hành CW của tất cả tổ chức tối đa là 10% lượng floating cổ phiếu. Đồng thời, công ty chứng khoán phát hành CW phải mua chứng khoán để làm tài sản bảo đảo nên sẽ tạo ra lượng cầu cổ phiếu.

Theo công bố của HoSE, hiện có 26 mã cổ phiếu đủ điều kiện làm chứng khoán cơ sở cho sản phẩm CW, bao gồm CII, CTD, DHG, DPM, EIB, FPT, GMD, HDB, HPG, MBB, MSN, MWG, NVL, PNJ, REE, ROS, SBT, SSI, STB, TCB, VHM, VIC, VJC, VNM, VPB và VRE.

Thị trường CW dự kiến sẽ vận hành từ ngày 28/6. Cùng với cổ phiếu, hợp đồng tương lai chỉ số VN30, việc đưa CW vào hoạt động không chỉ góp phần hoàn thiện các sản phẩm, dịch vụ trên thị trường chứng khoán mà còn giúp đa dạng hóa các kênh đầu tư, phòng ngừa rủi ro trong bối cảnh thị trường năm 2019 dự báo sẽ có nhiều biến động.

Theo SSI, sản phẩm CW khi ra đời sẽ thu hút được phần đông nhà đầu tư tham gia, mang tới cơ hội cho nhà đầu tư được giao dịch với tỷ lệ đòn bẩy cao, quy mô vốn bỏ ra ban đầu thấp, không phải chịu chi phí lãi vay margin, rủi ro thua lỗ gói gọn trong phần quyền phí bỏ ra ban đầu.

Theo Quyết định 72/QĐ-UBCK 2018 Quy chế chào bán, phòng ngừa rủi ro CW, chứng khoán cơ sở là cổ phiếu niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán tại Việt Nam đáp ứng tiêu chí thuộc chỉ số VN30 hoặc HNX30 hoặc chỉ số tương đương thay thế (trong trường hợp tổ chức lại các Sở giao dịch chứng khoán); giá trị vốn hóa hàng ngày bình quân trong 6 tháng gần nhất tính đến ngày chốt dữ liệu xem xét từ 5.000 tỷ đồng trở lên; tổng khối lượng giao dịch trong 6 tháng gần nhất tối thiểu đạt 25% số lượng cổ phiếu tự do chuyển nhượng bình quân trong 6 tháng gần nhất hoặc giá trị giao dịch hằng ngày bình quân trong 6 tháng từ 50 tỷ đồng/ngày trở lên; tỷ lệ cổ phiếu tự do chuyển nhượng từ 20% trở lên; thời gian niêm yết từ 6 tháng trở lên; kết quả hoạt động kinh doanh có lãi hoặc không có lỗ lũy kế; không đang trong tình trạng cảnh báo, kiểm soát, kiểm soát đặc biệt, tạm ngừng giao dịch, không thuộc diện hủy niêm yết.

Cq cờ bạc bằng ps không

hơn nhiều
ps đã là gì

Hiểu đúng về “tính đòn bẩy” của Chứng quyền có bảo đảm

30/05/2019 08:35

• Covered Warrant (CW) là nhà đầu tư (NĐT) không phải ký quỹ, nhưng vẫn có thể tận dụng được tính chất đòn bẩy cao của CW để có mức lãi gấp nhiều lần so với vốn bỏ ra. Đồng thời, CW xác định được ngay từ đầu mức lỗ tối đa (bằng đúng chi phí bỏ ra ban đầu đề mua CW) nên cũng giúp NĐT kiểm soát được rủi ro.
  
  https://image.*********.vn/2019/05/30/ssi-1.jpg
  Chứng quyền có bảo đảm (CW) được đưa vào hoạt động sẽ cung cấp thêm cho các NĐT công cụ phòng ngừa rủi ro, cũng như gia tăng lựa chọn về sản phẩm đầu tư với khoản chi phí thấp.
  Sinh lời gấp nhiều lần với CW
  
  CW là sản phẩm phổ biến trên thế giới, thu hút nhiều nhà đầu tư tham gia. CW luôn gắn liền với một chứng khoán cơ sở để làm căn cứ tham chiếu xác định lãi/lỗ. Tại Việt Nam, Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước cùng các cơ quan quản lý, các công ty chứng khoán(CTCK) cũng đã hoàn thiện các khâu để sẵn sàng cho sản phẩm chứng quyền có bảo đảm chính thức giao dịch, dự kiến vào 28/06/2019 tới đây.
  
  Trong giai đoạn đầu, theo khảo sát giữa các Tổ chức phát hành (TCPH) dự kiến có 7 CTCK đăng ký phát hành 12 CW dựa trên 6 mã chứng khoán cơ sở - đều là bluechip, vốn hóa lớn, thanh khoản cao - chuẩn bị ra mắt thị trường. Các CTCK có thể cùng phát hành CW trên cùng 1 mã cổ phiếu (có thể giống hoặc khác nhau về giá thực hiện, tỷ lệ thực hiện...).
  
  CW có tính chất đòn bẩy cao, có thể lên đến 7-10 lần, với vòng đời theo quy định từ 3-24 tháng. Chẳng hạn với SSI, đã nộp lên UBCKNN với 6 mã CW dựa trên 4 mã chứng khoán cơ sở, với các kỳ hạn từ 3 đến 6 tháng.
  
  Các CTCK sẽ phát hành giá của chứng quyền thường nhỏ hơn rất nhiều lần so với giá chứng khoán cơ sở, tức vốn đầu tư thấp hơn nên NĐT có cơ hội thu được tỷ suất lợi nhuận cao hơn.
  
  Chẳng hạn, CTCK có thể phát hành CW dựa trên chứng khoán cơ sở là MBB, giá CW là 2,000 đồng/CW, tỷ lệ thực hiện 1:1 (NĐT sở hữu 1 CW được quyền mua 1 cổ phiếu MBB),giả sử giá MBB hiện tại và giá thực hiện đều là 20,000 đồng/cp. Điều này có nghĩa, để sở hữu 1,000 cổ phiếu MBB, NĐT cần nguồn vốn 20 triệu đồng để mua cổ phiếu trên sàn, hoặc mua 1,000 CW mua với giá giá 2,000/CW. Với tỷ lệ thực hiện 1:1, giá thực hiện 20,000 đồng thì nguồn vốn ban đầu NĐT bỏ ra nếu chọn mua CW chỉ là 2 triệu đồng, đồng nghĩa với việc rủi ro thua lỗ của NĐT sẽ chỉ gói gọn trong 2 triệu đó, thay vì 20 triệu đồng nếu mua cổ phiếu trên sàn.
  
  Trong trường hợp MBB tăng mạnh lên 24,000 đồng/cp thì giá CW giao dịch trên thị trường có thể lên đến 5,000 đồng/CW, và NĐT có thể bán CW chốt lãi quanh mức giá này. So sánh mức lợi nhuận để thấy mức lãi trên vốn đầu tư từ CW là (5,000 – 2,000)/2,000 = 150%, so với mua cổ phiếu trên sàn cho mức lãi là: (24,000 – 20,000)/20,000 = 20%.
  
  Kết quả trên cho thấy NĐT sẽ có được tỷ suất sinh lời vượt trội nếu biết tận dụng công cụ CW. Đó cũng chính là “tính đòn bẩy” - đặc điểm cơ bản và ưu việt của sản phẩm này.
  
  Với 20 triệu đồng trong ví dụ trên, NĐT có thể dùng để mua toàn bộ 10,000 CW. Trường hợp MBB tăng mạnh lên 24,000 đồng/cp thì nếu đầu tư vào CW, NĐT sẽ thu về khoản lãi 30 triệu đồng ((5,000 – 2,000)x10,000=30,000,000 đồng - thay vì khoản lãi chỉ 4 triệu đồng, nếu từ đầu tư vào cổ phiếu MBB ((24,000-20,000)x1.000=4,000,000 đồng).
  
  Làm gì để hạn chế rủi ro khi tham gia CW?
  
  Cần nhấn mạnh rằng, mức lỗ tối đa của CW là cố định, bằng đúng với khoản phí mà NĐT đã bỏ ra để mua CW (như ví dụ trên giá CW tương đương 10% giá cổ phiếu cơ sở). Còn đầu tư cổ phiếu, mức thiệt hại biến động theo mức sụt giảm của cổ phiếu.
  
  Điều này cũng cho thấy, dù đầu tư chứng khoán cơ sở, hay kiếm tiền từ CW, nhà đầu tư đều cần đến dự báo về biến động giá cổ phiếu của chứng khoán cơ sở. Trong đó, thông tin về họat động doanh nghiệp, các dự báo/phân tích của CTCK, các yếu tố vĩ mô tác động, các yếu tố ngắn hạn...đối với giá cổ phiếu đều phải được NĐT quan tâm.
  
  Theo tư vấn của SSI, khi kỳ vọng thị trường lên, NĐT có thể mua vào CW kết hợp với danh mục CKCS để gia tăng hiệu quả đầu tư. Ngược lại, khi thị trường xuống, NĐT có thể lựa chọn bán ra danh mục CKCS và lựa chọn mua dần CW để hạn chế rủi ro, do nếu thị trường tiếp tục giảm thì phần thua lỗ sẽ chỉ giới hạn trong quyền phí.
  
  Ngoài ra, NĐT còn cần để ý đến một số yếu tố có thể tác động rủi ro đến khoản đầu tư CW. Chẳng hạn vòng đời giới hạn của sản phẩm CW (khác biệt hoàn toàn so với chứng khoán cơ sở), nếu đến thời điểm đáo hạn, NĐT sẽ không được tiếp tục nắm giữ CW như cổ phiếu(dĩ nhiên sẽ được CTCK thanh toán tiền hoặc mất khoản phí mua ban đầu). Hoặc CW có thể bị mất giá theo thời gian, dẫn đến việc sụt giảm giá của CW. Theo SSI, nhà đầu tư không nên xem CW là sản phẩm có thể mua và nắm giữ dài hạn. Khảo sát của SSI cho thấy, kỳ hạn 3-6 tháng đang được NĐT quan tâm nhất.
  
  Và đặc biệt là khả năng đảm bảo nghĩa vụ thanh toán cho người sở hữu CW – hay nói cách khác là khả năng thanh toán của CTCK. Theo quy định, ngoài các điều kiện về hiệu quả kinh doanh, quy mô vốn chủ sở hữu, thì các tổ chức phát hành CW phải ký quỹ tài sản đảm bảo thanh toán, với giá trị ký quỹ tối thiểu là 50% giá trị đợt chào bán. Đồng thời, CTCK còn phải thực hiện hoạt động phòng ngừa rủi ro (hedging) hàng ngày, và cũng phải tạo lập thị trường cho CW, nhằm tạo điều kiện thuận lợi cho các nhà đầu tư có thể bán lại CW bất kỳ thời điểm nào nếu nhà đầu tư không muốn nắm giữ đến ngày đáo hạn.
  
  Những yếu tố này buộc các CTCK tham gia phát hành phải có nguồn vốn lớn dù có bán được CW hay không; đồng thời phải có hệ thống tạo lập thị trường tốt, và có hạn mức tự doanh lớn là một lợi thế, CTCK phải dùng tài khoản tự doanh để mua vào lượng cổ phiếu cần thiết để làm tài sản bảo đảm cho chứng quyền.
  
  Các tiêu chí này, đa phần những CTCK nằm trong Top 10 thị phần đều đáp ứng được, trong đó, thị phần số 1 nhiều năm liên tiếp đang thuộc về SSI. Hiện SSI cũng là CTCK có vốn điều lệ và hạn mức tự doanh lớn nhất, lợi thế về nguồn lực để phát hành được đa dạng CW, đồng thời mua kho đủ lớn để phòng ngừa rủi ro khi có hạn mức tự doanh cao.
  
  Được biết, từ năm 2017, SSI đã đầu tư hệ thống tạo lập thị trường khi HOSE đưa ra yêu cầu bài toán đối với các thành viên tham gia phát hành CW. Về cơ bản, hệ thống sẽ thực hiện đặt lệnh tạo lập thị trường tự động nhằm đáp ứng các yêu cầu về thanh khoản của sản phẩm. Hệ thống này cũng đồng thời tính toán số lượng CKCS cần thiết phải mua vào/bán ra để đảm bảo nghĩa vụ phòng ngừa rủi ro (hedging).
  

Về cơ bản các mã này ko xuống nữa vì công ty ck phải ôm để làm đảm bảo.

mỗi công ty phát hành có ít thôi bác
quy mô chắc chưa đến 40 tỷ
mà IPO xong mới phải hoàn thành nghĩa vụ

mới quá xem nó giao dịch 1 thời gian đã rồi mới chơi

Chưa có CW bán nhỉ