Đầu tư giá trị - Một cổ phiếu với giá mục tiêu tăng từ 60%-327% so với giá hiện tại

Khuyến nghị đọc kỹ hết nội dung vì đây là cơ hội đầu tư giá trị tâm đắc mà nhóm chúng tôi đã dày công ngâm cứu.

Khuyến nghị mua : Mã IDI - sàn HOSE - ngành thủy sản - XK cá tra
Giá khuyến nghị mua: 12-14k/cp
Giá mục tiêu ngắn hạn: 18-20k/cp
Giá mục tiêu dài hạn: 35-40k/cp
Lợi nhuận có thể đạt trong 3-6 tháng: 60%. (xin mời xem bên dưới)
Lợi nhuận có thể đạt nếu giữ trên 12 tháng : 327% (xin mời xem bên dưới)

Tóm tắt thông tin doanh nghiệp:
- IDI là công ty đầu ngành (ngành xuất khẩu cá Tra), với doanh thu 2017 ước đạt 5000 tỷ đồng (lớn nhất ngành).
- IDI là công ty duy nhất trong ngành XK cá Tra có hệ thống sản xuất khép kín từ Sản xuất cá giống --> Tự nuôi cá Tra với các vùng nuôi và hộ dân liên kết --> Nhà máy chế biến cá Tra xuất khẩu --> Chế biến các sản phẩm phụ từ cá như Nhà máy sx bột xương cá --> Nhà máy sx dầu ăn từ mỡ cá --> Nhà máy sản xuất thức ăn cho cá --> Thức ăn cho cá lại cung cấp cho vùng nuôi. --> hoàn thành một vòng tròn khép kín, có hiệu quả rất cao trong việc giảm giá thành và đảm bảo nguồn cá ổn định với chi phí thấp, đảm bảo đạt doanh thu lớn mỗi năm.

Thông tin tài chính doanh nghiệp:
- Tháng 12/2017 IDI đang chốt ngày để trả cổ tức cho cổ đông bằng tiền mặt với tỷ lệ 15%(7%+8%). (IDI trả tiền mặt khoảng 250 tỷ cho cổ đông). Điều này chứng tỏ IDI đang có nguồn tiền dồi dào.
- Quý 3/2017 Lợi nhuận sau thuế của IDI đạt 146 tỷ đồng, (gấp 800% so với cùng kỳ). Lũy kế 9 tháng đạt 220 tỷ lợi nhuận sau thuế, bằng 126% so với kế hoạch năm. EPS 9 tháng đạt 1200 đồng/cp.
- Ước Lợi nhuận sau thuế Quý 4/2017: Vừa qua chúng tôi có chuyến thăm và làm việc tại trụ sở cty IDI thuộc huyện Lấp Vò, tỉnh Đồng Tháp. Qua trao đổi với lãnh đạo công ty về triển vọng kết quả kinh doanh, chúng tôi hoàn toàn có thể tự tin dự đoán rằng Quý 4/2017 sắp tới đây, lợi nhuận sau thuế của công ty là hơn 150 tỷ đồng.
- Ước lợi nhuận sau thuế lũy kế năm 2017 khoảng là 220 tỷ 3 quý + 150 tỷ của Quý 4 = 370 tỷ đồng. Tương đương EPS 4 quý gần nhất của IDI là 370 tỷ / vốn 1800 tỷ = 2050 đồng/cp.

Dự án lớn mới khánh thành:
- Như đã nói ở trên, chúng tôi đến thăm công ty IDI vào dịp cty IDI đang long trọng tổ chức lễ khánh thành nhà máy sản xuất thức ăn thủy sản cho cá Tra. Nhà máy được khởi công từ 2014 với tổng vốn đầu tư trên 800 tỷ đồng. Sau 3 năm nỗ lực thi công, ngày 21/11/2017, nhà máy thức ăn thủy sản đã hoàn thành. Với doanh thu rất lớn, trên 5000 tỷ đồng, hàng năm IDI phải tiêu tốn hàng ngàn tỷ đồng chi phí thức ăn cho cá. Do vậy đầu ra của nhà máy thức ăn thủy sản khoảng 1500 tỷ đồng gần như đã được các vùng nuôi của chính công ty và của các hộ dân liên kết bao tiêu toàn bộ.
- Vì đầu ra được bao tiêu toàn bộ, doanh thu của nhà máy thức ăn thủy sản gần như chắc chắn sẽ đạt khoảng 1500 tỷ trong năm 2018 và mang lại lợi nhuận sau thuế khoảng 400 tỷ đồng(tỷ suất lợi nhuận/doanh thu khoảng 26%).

Ước tính lợi nhuận và định giá:
- Năm 2017, như tính ở trên, EPS đạt khoảng 2050 đồng/cp, nếu lấy mức định giá chung của thị trường hiện nay khoảng PE = 10, thì cổ phiếu IDI được định giá = 2050 x 10 = 20.500 đồng/cp (tăng thêm 60% so với giá đang giao dịch trên thị trường)
- Năm 2018, khi nhà máy thức ăn đi vào hoạt động, đóng góp thêm vào lợi nhuận sau thuế khoảng 400 tỷ đồng. Giả sử các hoạt động sx khác của IDI vẫn duy trì bình thường như năm 2017 thì lợi nhuận sau thuế sẽ là khoảng 350 tỷ (chưa kể lợi nhuận của nhà máy thức ăn thủy sản). Vậy tổng cộng lại, năm 2018, lợi nhuận sau thuế của IDI sẽ khoảng = 350 + 400 = 750 tỷ đồng. Tương đương với EPS 2018 = 750 tỷ / vốn 1800 tỷ = 4160 đồng/cp. Nếu lấy mức định giá chung bình của thị trường khoảng PE = 10 thì cổ phiếu IDI được định giá = 4160 x 10 = 41,600 đồng/cp. (bằng 327% so với giá hiện nay).

Thông tin bên lề:
-Với triển vọng của IDI trong tương lai, đang có tin đồn Tập đoàn Sao Mai (đang sở hữu 40% IDI) sẽ mua cổ phiếu IDI để tăng sở hữu lên trên 51%.

Kết luận:
Mặc dù nếu xem đồ thị diễn biến giá gần đây của IDI, quý vị khách hàng có thể thấy một mức tăng khá mạnh, tuy nhiên, theo những thông tin mà chúng tôi có được từ chuyến thăm doanh nghiệp gần đây, với những tính toán định giá cụ thể của chúng tôi ở trên, quý khách có thể cân nhắc đầu tư mã chứng khoán IDI trong ngắn hạn lẫn dài hạn đều tốt. Khuyến nghị quý khách mua cổ phiếu này với mức lợi nhuận ngắn hạn khoảng 60% trong 3 tháng hoặc 327% nếu nắm giữ dài hạn trên 12 tháng.

--- Gộp bài viết, 04/12/2017, Bài cũ: 04/12/2017 ---