[Đầu tư giá trị]. VC7 - Mua 1 đô la với giá 30 cents!

I - Thông tin cơ bản của VC7:
+ VĐL thấp: 80 tỷ, cp quỹ 500k. Cổ đông lớn: VCG (38%), BLĐ (15%), còn lại bên ngoài khoản 50%.
+ Một bản cân đối kế toán với đa số là tiền mặt (206 tỷ), tương đương với 27k/cp, gấp 3 lần thị giá trên sàn (đó là lý do có câu nói "Buy one dollar for 30 cents")
+ Dòng tiền sẽ tiếp tục tăng trong Q2.
+ Nợ vay thấp: 32 tỷ.

II - Các dự án của VC7:

1/ DỰ án 34 Cầu Diễn, diện tích căn hộ để bán: 26.000 m2, diện tích văn phòng 2.817 m2. Dự án này đã hoàn thành vào Q3/2014.

2/ Dự án 136 Hồ Tùng Mậu gồm 2 tòa nhà CT1A, CT2A và một số nhà ở thấp tầng (hình dưới) trong đó:
+ Tòa CT1A: diện tích căn hộ 24.635 m2 và 1567 m2 văn phòng. Dự kiến hoàn thành cuối Q2/2015.
+ Tòa CT2A: lớn gần gấp đôi CT1 vứi 350 căn hộ và chưa tính sàn văn phòng. Cơ bản hoàn thành xong phần thô.
+ 32 nhà thấp tầng
Dự án 136 Hồ Tùng Mậu VC7 phải chia cho đối tác là Hadico 12 tỷ đồng thời bán lại 80 căn hộ với giá kinh doanh.

Với giá bán trung bình 15tr/m2 ta có thể tính doanh thu từ các cự án trên: (26.000 m2 của Cầu Diễn + 24.635 m2 CT1A)* 15tr + 350 căn của CT2A* 1.2/căn + 32 căn nhà phố * 4 tỷ/căn = 1308 tỷ.

Câu hỏi đặt ra: VC7 đã hoạch toán bao nhiêu doanh thu???
Theo BCTC 2011 đến 2014:
+ Năm 2011: VC7 đa số hoạch toán 34 căn hộ thấp tầng với doanh thu từ kinh doanh BĐS là 141 tỷ.
+ Năm 2012: Hoạch toán từ 34 Cầu Diễn 197 tỷ.
+ Năm 2013: Hoạch toán 143 tỷ kd BĐS.
+ Năm 2014: Doanh thu từ KD BĐS là 361 tỷ.
Vậy tổng doanh thu từ 2011 đến 2014 là: 141+197+ 143+ 361 = 842 tỷ.

Như vậy từ (1) và (2) ta có doanh thu còn lại của VC7 (Đa số từ CT1A và CT2A đang xây dựng): 1308 - 842 = 466 tỷ!




III - Mục tiêu:

Tôi kỳ vọng VC7 sắp tới sẽ có cú bức phá, với target đầu tiên ở mức 15k/cp trong vòng 6 tháng. Tăng 65% so với giá hiện tại.

--- Gộp bài viết, 07/07/2015, Bài cũ: 07/07/2015 ---

Trong cách tính doanh thu trên, tôi chưa tính ~6000 m2 sàn văn phòng ở các tòa chung cư và lấy giá bán ra giả định ở các căn nhà phố của dự án 136 Hồ Tùng Mậu là 4 tỷ/căn.
Phần chênh lệch này có thể bù trừ nếu sai sót (k lường trước) có thể xảy ra khi tính toán.