Định giá và cơ hội với VIC

về 550-500 thì đi cả lũ chứ chẳng riêng g VIC ông gì trên kia lập luận vãi cả đ.a.í

Vinhome 56 Nguyễn Chí Thanh đã xây đến tầng 6/32.
Mùng 1.11 tới đây mở bán.
Giá khoảng 60 triệu/m2 mà không có đủ hàng để bán.phân phối qua sàn BĐS Cengroup.

--- Gộp bài viết, 26/10/2014, Bài cũ: 26/10/2014 ---

đến tháng 4 .2015 đã xong thô Vinhome Nguyễn chí Thanh.

VIC sang tuần chạy tít rồi

giá chuyển đổi tuong đương 42, lãi 3 năm ngan hàng la 18%, vậy có bác bảo về 40 thì em lạy lun

Mời các bác xem nhận định của MSBS ve VIC ngày 23/10/2014.

VIC: Giá cổ phiếu đang ở mức hấp dẫn

- Với nhiều dự án bất động sản quy mô lớn, dòng tiền ổn định, VIC khẳng định vị trí số 1 trên thị trường bất động sản Việt Nam. Dự án Vinhomes Central Park sẽ giúp VIC thêm một lần khẳng định vị thế hàng đầu khi hoàn thành một Royal City thứ 2 tại khu vực phía Nam.

- Bên cạnh bất động sản, VIC dự kiến mở rộng hoạt động kinh doanh sang lĩnh vực thương mại điện tử với thương hiệu VinE-com. Thách thức từ hoạt động này sẽ rất lớn nhất là với doanh nghiệp chưa có kinh nghiệm về công nghệ thông tin như VIC. Nhà đầu tư sẽ cần thêm thời gian để đánh giá về sự thành công từ lĩnh vực này của VIC và liệu VIC có tạo nên một thói quen mua sắm hàng cao cấp mới tại Việt Nam như đã từng làm với Vincom Centre Bà Triệu.

- Vẫn còn những nghi ngại về VinE-com nhưng với các dự án bất động sản đang được thực hiện, mức giá hiện tại của VIC vẫn phù hợp với chiến lược đầu tư dài hạn.

- Mục tiêu lợi nhuận sau thuế đạt 4.500 tỷ đồng năm 2014, EPS 2014 dự kiến của VIC là 3.130 VND/cp. EPS của VIC sụt giảm so với mức 7.896 VND/cp của năm 2013 do Công ty đã thực hiện tăng vốn mạnh trong năm 2014 từ 9,29 nghìn tỷ đồng lên 14,37 nghìn tỷ đồng (+55%) trong khi lợi nhuận giảm 37%.

- EPS trailing 4 quý của VIC đạt 5.421 VND/cp, với giá đóng cửa ngày 21/10/2014 là 48.900 VND/cp, cổ phiếu VIC đang giao dịch ở mức P/E 9 lần và P/B 2,56 lần. Đây vẫn là mức giá tương đối hấp dẫn đối với cổ phiếu đầu ngành bất động sản và có triển vọng tương lai tốt với nhiều dự án lớn đang được triển khai . Nhà đầu tư có thể tận dụng áp lực cung từ chuyển đổi trái phiếu để lựa chọn được mức giá đầu tư tốt với VIC. (MSBS - 23/10)

Nhận định của HSC về VIC ngày 15/0/2014.

VIC có thêm dự án để triển khai trong trung hạn. Và đăng kí để trở thành NĐT chiến lược tại Vinatex. Lặp lại đánh giá KHẢ QUAN.

VIC sẽ phát triển 3 dự án nhà ở lớn tại Hà Nội, TP HCM và Cần Thơ trong vài năm tới. Ngoài ra còn có dự án khu nghỉ dưỡng tại Phú Quốc và Vincom Center tại Hạ Long. Những dự án hiện tại của VIC đang ở vào giai đoạn ghi nhận doanh thu cuối và do đó trong 2 năm tới, công ty sẽ tập trung vào triển khai chu kỳ dự án mới, sẽ được đưa ra thị trường từ năm 2016 trở đi. Do vậy năm 2015 có thể sẽ là năm không có nhiều doanh thu lợi nhuận được ghi nhận.

Cho năm 2015, HSC dự báo VIC sẽ ghi nhận doanh thu 21,2 nghìn tỷ đồng (giảm 24%). Chúng tôi giả định VIC sẽ ghi nhận khoảng 14,3 nghìn tỷ đồng từ các dự án nhà ở (giảm 37%) gồm: Times City & Royal City; 3,1 nghìn tỷ đồng từ cho thuê (tăng 18%), 2,8 nghìn tỷ đồng (tăng 52%) từ khách sạn với Vinpearl Phú Quốc đi vào hoạt động và phần còn lại từ bệnh viện, trường học và doanh thu khác. Chúng tôi dự báo lợi nhuận sau thuế là 5,4 nghìn tỷ đồng (tăng 7%) và theo đó EPS là 3.435đ (giảm 24%), PE dự phóng sẽ là 16,16 lần và P/B là 3,88 lần. Cổ phiếu hiện đang giao dịch với giá thấp hơn 13% so với RNAV ước tính là 63.954đ. Tiếp tục duy trì đánh giá Khả quan nhờ triển vọng dài hạn và vị thế tốt nhất trong ngành.


Vingroup (VIC – Khả quan) đã cung cấp một số thông tin chi tiết về các dự án sắp tới của tập đoàn trong buổi họp báo tại TPHCM hôm nay. Theo đó, VIC dự kiến hoàn thành dự án 56 Nguyễn Chí Thanh (dự án phức hợp gồm căn hộ và trung tâm thương mại tại Hà Nội) vào đầu năm 2016, hoàn thiện dự án Vinhomes Tân Cảng tại TPHCM (dự án phức hợp với diện tích 43 ha) vào cuối năm 2019. VIC cũng có kế hoạch xây dựng thêm 10 bệnh viện quốc tế tại các dự án khu dân cư qui mô lớn hiện tại và dự kiến triển khai của tập đoàn trong 5-10 năm tới. Trong năm 2014, VIC sẽ khai trương trung tâm thương mại thứ 7, Vincom Center tại Hạ Long (với tổng diện tích sàn xây dựng là 43.589m2) và một khu resort tại Phú Quốc – Vinpearl Phú Quốc (với 700 phòng khách sạn). VIC cũng dự kiến khởi công dự án hỗn hợp tại Cần Thơ trong Q4/2014, tuy nhiên chúng tôi cho rằng tiến độ dự án này sẽ không nhanh như các dự án khác.

Cho năm 2014, chúng tôi dự báo VIC sẽ đạt doanh thu 27,9 nghìn tỷ đồng (tăng trưởng 52%) và lợi nhuận thuần sau thuế là 5 nghìn tỷ đồng (giảm 29% so với năm 2013) với giả định VIC sẽ ghi nhận doanh thu còn lại từ dự án Vinhomes Riverside (trước đây là Vincom Village), tương đương 7,7 nghìn tỷ đồng trong tổng giá trị dự án là 16,2 nghìn tỷ đồng, nghi nhận phần còn lại từ số tiền đặt mua trước tại Royal City là 8,7 nghìn tỷ đồng trong tổng số tiền theo hợp đồng là 11,5 nghìn tỷ đồng và giả định VIC cũng sẽ ghi nhận phần còn lại từ tiền đặt mua trước tại Time City là 2,2 nghìn tỷ đồng trong tổng số tiền theo hợp đồng là 8,3 nghìn tỷ đồng. Đồng thời, ghi nhận doanh thu mới 4,1 tỷ đồng tại Times City. Lợi nhuận thuần giảm do không còn một số thu nhập bất thường như trong năm ngoái.

Như đã đề cập trước đó, VIC vừa đăng ký mua 10% cổ phần của Vinatex trong đợt IPO vào cuối tháng 9 tới. VIC sẽ mua 50 triệu cổ phiếu, ước tính tương đương 550 tỷ đồng.Theo đó, Vingroup sẽ trở thành đối tác chiến lược của Vinatex cùng với VID, đã đăng ký mua 14% cổ phần.

Việc lựa chọn đối tác chiến lược là quyết định của chính Vinatex. Chúng tôi hiểu rằng Vinatex có hai yếu tố liên quan đến hoạt động kinh doanh đã và sắp tới của VIC. Trước hết, Vinatex có quỹ đất ở những vị trí đẹp tại Hà Nội (một số mặt bằng trước đó là nhà máy). Vingroup hiện dẫn đầu với kinh nghiệm trong việc chuyển đổi thành công các mặt bằng đất công nghiệp trước đây tại những vị trí chủ chốt thành các dự án BĐS căn hộ từ trung bình đến cao cấp. VIC hiểu rõ thủ tục hành chính cần thiết, có năng lực thiết kết và phát triển cũng như bán hàng và marketing các dự án BĐS có quy mô lớn thường là những dự án xây dựng hàng nghìn căn hộ với chu kỳ dự án từ 3-8 năm.

Thứ hai, Vingroup gần đây đã thành lập Vinfashion để khai thác thị trường may mặc bán lẻ tại Việt Nam và trở thành nhà cung cấp chính như một phần của chiến lược mở rộng vào mảng trung tâm thương mại. Chúng tôi hiểu rằng VIC mong muốn mở rộng các hoạt động bán lẻ trước khi ngày càng nhiều các tập đoàn khai thác bán lẻ quốc tế lớn như Lotte thâm nhập thị trường. Các cửa hàng thời trang có thể đóng vai trò chủ chốt trong việc sớm thu hút người tiêu dùng đến các trung tâm thương mại mà tập đoàn xây dựng. Vì vậy, rõ ràng Vinatex cũng liên kết với VinFashion, có thể trở thành một khách hàng lớn của Vinatex. Mặc dù Vinfashion có thể phát triển thành thương hiệu may mặc riêng và trở thành đối thủ tiềm năng của Vinatex. Tuy nhiên, tại thời điểm hiện tại, quan điểm trên là khá rõ ràng.

Cho năm 2015, HSC dự báo VIC sẽ ghi nhận doanh thu đạt 21,2 nghìn tỷ đồng (giảm 24% so với năm 2014) do hầu hết các dự án mới sẽ chưa thể hoàn thiện cho đến đầu năm 2016 trở đi. Chúng tôi dự báo trong năm 2015, VIC sẽ ghi nhận 14,3 nghìn tỷ đồng doanh thu từ các dự án căn hộ (giảm 37% so với năm 2014) chủ yếu từ Time City và Royal City, 3,1 nghìn tỷ đồng (tăng 18%) từ cho thuê, 2,8 nghìn tỷ đông (tăng 52%) từ khách sạn với Vinpearl Phú Quốc đi vào hoạt động, và phần còn lại từ bệnh viện, trường học và các doanh thu khác. Chúng tôi dự báo lợi nhuận thuần sau thuế là 5,4 nghìn tỷ đồng (tăng 7%), theo đó EPS dự phóng là 3.435đ (giảm 24% so với năm 2014). Theo đó, PE dự phóng là 16,16 lần và P/B là 3,88 lần. Cổ phiếu hiện đang giao dịch với giá thấp hơn 13% so với RNAV theo ước tính của chúng tôi, là 63.954đ. (HSC - 15/9/2014)

Biểu đồ tuần cho thấy VIC đang giao dịch ở đường Middle Bollinger Band, trong qua khứ đường này thường không thể hiện khả năng tin cậy cao, tuy nhiên ngay dưới là đường MA 100 và MA 200 tương đương vùng giá 45 và 43. Từ năm 2011 đến nay, VIC chưa bao giờ rơi chạm đường MA 200, riêng đường MA 100 trong 2 năm 2013 và 2014 VIC đã nhiều lần test thành công. Khuyến nghị: các bác cẩn trọng có thể chờ VIC về lại vùng 45 - 43 mua vào, các bác lạc quan tin tưởng VIC thì thứ 2 là cơ hội để mua vào.

Doi nguoi ngan ngui, kh

Em nghe cac Bac tranh luan va phan bien rat thich vi moi nguoi co quan diem va cach nhin rieng, tuy nhien xin cac Bac dung qua gay gat nhu vay se lam anh huong den suc khoe cua chinh minh va nhau.
Cam on.