Định giá VPB

Chủ đề trong 'Thị trường chứng khoán' bởi smw, 17/08/2017.

2058 người đang online, trong đó có 823 thành viên. 23:15 (UTC+07:00) Bangkok, Hanoi, Jakarta
  1. 0 người đang xem box này (Thành viên: 0, Khách: 0)
Chủ đề này đã có 4434 lượt đọc và 31 bài trả lời
  1. smw

    smw Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    09/09/2015
    Đã được thích:
    877
    VPB vừa chào sàn ngay lập tức khối ngoại đã chi đến hơn 1.300 tỷ mua hơn 37.3 triệu cổ phiếu (số liệu tính đến hết phiên sáng ngày 17/08/2017). Vậy VPB có thực sự hấp dẫn?
    1. Vị thế VPB
    Xét về tổng tài sản VPB xếp hạng cuối ở nhóm thứ 2 bao gồm MBB, ACB, SHB, VPB (Riêng STB đã có bước bứt phá về tổng tài sản từ cuối quý III/2015). Quy mô tín dụng cũng tương tự như các ngân hàng này. Thậm chí huy động vốn của VPB ở mức khá thấp.
    [​IMG]
    Nguồn: Báo cáo tài chính Quý II/2017
    2. Lợi thế VPB
    Điểm ấn tượng là VPB duy mức độ tăng trưởng lợi nhuận sau thuế rất tốt đặc biệt là giai đoạn 2014 - 2016. Năm 2014 lợi nhuận sau thuế của VPB là 1.250 tỷ thì năm 2016 đã là 3.935 tỷ tức là mức tăng trưởng gần 100% / năm. Đây là mức tăng trưởng rất đáng mơ ước. Tuy nhiên cũng nên lưu ý là lợi nhuận Quý II/2017 sụt giảm khá mạnh (mức độ sụt giảm tương đương BID) trong khi các ngân hàng cùng phân khúc đang tăng trưởng rất mạnh. Biểu đồ so sánh EPS của các ngân hàng cùng phân khúc như sau:
    [​IMG]
    Nguồn: Báo cáo tài chính các ngân hàng
    3. Định giá VPB
    VPB có nhiều điểm tương đồng với các ngân hàng cùng phân khúc. Có thể sử dụng phương pháp PE các ngân hàng tương đương để đánh giá.
    [​IMG]
    VPB có ưu thế là tốc độ phát triển nhanh về lợi nhuận tuy nhiên mức độ tăng trưởng quy mô không tương xứng, mặt khác lợi nhuận quý II/2017 sụt giảm khá mạnh nên khó có cơ sở để duy trì đà tăng trưởng như trong quá khứ.
    Tạm thời loại trừ các đột biến, PE đang được chấp nhận rộng rãi ở khối ngân hàng cùng phân khúc là 15.x. Lấy giá trị này thì giá phù hợp cho VPB năm ở khoảng 36.000 - 40.000 hay nói cách khác mức giá chào sàn của VPB là tương đối phù hợp, khó tạo ra sự đột biến đặc biệt là trong bối cảnh chung của nhóm tài chính ngân hàng.

    Nguồn: https://www.facebook.com/notes/stock-market-watch/vpb-giá-nào-phù-hợp/242807756241489/
  2. lucanus

    lucanus Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    25/10/2006
    Đã được thích:
    248
    VBP tuổi gì mà đòi chơi trội, kiểu này về 20x
  3. Ryanduong

    Ryanduong Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    12/06/2015
    Đã được thích:
    1.587
    Định giá theo trung vị thì tách thằng stb ra vì nó quá xa so với phần còn lại

    Với lại bank ng ta tính theo adjusted p/b :)

    Tài sản của bank, bảo hiểm và chứng khoán là liquidity asset, do đó bóc tách ra các nhóm nợ, reclassify lại book value cho chuẩn rồi tiến hành so sánh,
  4. smw

    smw Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    09/09/2015
    Đã được thích:
    877
    Phần trung bình đã tách STB rồi đấy Bác.
    --- Gộp bài viết, 17/08/2017, Bài cũ: 17/08/2017 ---
    Để có cái nhìn trực quan hơn về định giá VPB có thể xem biểu đồ vốn hóa của VPB khi so với các ngân hàng cùng phân khúc:

    [​IMG]

    VPB đang được thị trường định giá khá cao so với các ngân hàng cùng phân khúc
  5. CuChuoiThichTien

    CuChuoiThichTien Thành viên này đang bị tạm khóa Đang bị khóa Not Official

    Tham gia ngày:
    14/07/2014
    Đã được thích:
    524
    100% ĐỀU CHO RẰNG VPBANK DC ĐỊNH GIÁ QUÁ CAO VẬY CỚ J NÓ TĂNG DC. HNAY LÀ MINH CHỨNG CHO VIỆC AI CŨNG CHỐT LỜI. BẢN VIỆT CHƠI XẤU CÁC NHÀ ĐẦU TƯ, TỰ LÀM Ô UẾ THANH DANH
  6. vodanh776

    vodanh776 Thành viên gắn bó với f319.com Not Official

    Tham gia ngày:
    20/01/2015
    Đã được thích:
    3.384
    VPB về 20 - 25k là hợp lý
  7. smw

    smw Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    09/09/2015
    Đã được thích:
    877
    Có 2 Bác định giá VPB ở mức 2x. Xin các Bác cho biết cơ sở để định giá như vậy?
  8. SatthuTokyo

    SatthuTokyo Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    04/04/2007
    Đã được thích:
    2.149
    Cùng là V mà em chỉ muốn mua được VDP , đặt mãi chưa được :(
  9. VIEo1

    VIEo1 Thành viên này đang bị tạm khóa Đang bị khóa Not Official

    Tham gia ngày:
    17/05/2017
    Đã được thích:
    3.490
    cuộc chơi VPB là của tay to và Quĩ, nước ngoài, Tây lông...nhỏ lẻ đu bám thôi
    trên sàn này những con khủng long như VPB sẽ tự được thị trường định giá
  10. smw

    smw Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    09/09/2015
    Đã được thích:
    877
    Dù sao VDP cũng có cơ sở để tiếp tục tăng.
    --- Gộp bài viết, 17/08/2017, Bài cũ: 17/08/2017 ---
    Ko hiểu ý Bác. Con nào to mà chẳng có bàn tay của các quỹ, big boy.

Chia sẻ trang này