Đơn giản hóa sự phức tạp trong đầu tư

Chủ đề trong 'Thị trường chứng khoán' bởi Pareto, 04/12/2020.

1529 người đang online, trong đó có 611 thành viên. 20:15 (UTC+07:00) Bangkok, Hanoi, Jakarta
  1. 1 người đang xem box này (Thành viên: 0, Khách: 1)
Chủ đề này đã có 1263 lượt đọc và 7 bài trả lời
  1. Pareto

    Pareto Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    11/11/2020
    Đã được thích:
    514
    ....
    Câu chuyện thứ 2 là cuộc chiến chống ung thư dạy chúng ta điều gì về đầu tư. Cuộc chiến chống ung thư ở Hoa Kỳ thực sự bùng phát vào đầu những năm 1970 và nếu bạn quay trở lại thời điểm này, bạn sẽ thấy có một sự lạc quan lớn về khoa học. Chúng ta vừa đặt chân lên mặt trăng, chúng ta đã đạt được những bước tiến lớn trong việc loại bỏ polip ở Mỹ.
    Chỉ có một cảm giác lạc quan chung rằng nếu cùng nhau cố gắng, chúng tôi có thể giải quyết bất kỳ vấn đề khoa học nào cho dù nó phức tạp đến đâu. Và do đó, những năm 1970 là thời điểm để chữa khỏi bệnh ung thư, một vấn đề lớn. Đạo luật Quốc gia về Ung thư được ký kết năm 1972 đã bắt đầu sự gia tăng lớn về tài trợ khoa học cho việc điều trị ung thư trong nghiên cứu ung thư. Và đây là điều đang diễn ra, là tỷ lệ tử vong do ung thư được điều chỉnh theo độ tuổi, trong 30 - 40 năm qua, và bạn có thể thấy hầu hết chúng đều giảm đi rất nhiều, thậm chí cả ung thư phổi - vốn là căn bệnh gia tăng trong hầu hết thời gian, hiện cũng đang giảm dần. Cuộc chiến chống ung thư đã rất hiệu quả trong việc cứu và kéo dài sự sống của hàng chục triệu người.
    Nhưng khoảng 10 năm trước, giám đốc của Viện Ung thư Quốc gia - Harold Varmus đã có một bài phát biểu tại cuộc họp thường niên của Viện Ung thư Quốc gia, rằng mặc dù chúng ta đã đạt được những tiến bộ này, nhưng cộng đồng ung thư vẫn cần chấp nhận một sự thật không mấy dễ chịu, đó là chúng ta đã không thể chữa khỏi bệnh ung thư và có thể sẽ không bao giờ chữa khỏi bệnh ung thư như chúng ta đã từng nghĩ mình có thể. Ung thư hóa ra là một căn bệnh phức tạp hơn nhiều so với những gì chúng ta từng tưởng tượng. Và nếu bạn chấp nhận thực tế khó khăn đó thì cộng đồng ung thư cần phải mở ra một mặt trận mới trong cuộc chiến chống ung thư, và đó là phòng chống, vì chúng ta biết rằng khoảng một nửa số ca ung thư có thể liên quan trực tiếp đến lối sống, chủ yếu là chế độ ăn uống và hút thuốc. Vì vậy, nếu bạn muốn giảm một bước nữa với những con số này và chứng minh những con số này nhiều hơn nữa, điều chúng ta cần làm là đảm bảo rằng mọi người không bị ung thư ngay từ đầu. Những gì xảy ra tiếp theo trong thập kỷ qua rất thú vị, đó là mặc dù chúng ta biết việc phòng ngừa này quan trọng như thế nào, và cuộc chiến chống ung thư là rất khó để có nhiều bác sĩ nghiêm túc, nhưng rất khó để gây quỹ phòng chống ung thư, rất khó để các chính trị gia quan tâm đến phòng chống ung thư, đặc biệt là liên quan đến số tiền bạn có thể huy động được và mức độ quan tâm của bạn đối với nghiên cứu ung thư để điều trị ung thư. Khoảng năm năm trước, một trong những nhà nghiên cứu ung thư hàng đầu trên thế giới tên là Robert Weinberg từ MIT đã có một số suy nghĩ thực sự thú vị về lý do tại sao rất khó để khiến cộng đồng ung thư quan tâm đến việc phòng ngừa, mặc dù biết nó quan trọng như thế nào. Những gì ông ấy nói được trích dẫn như sau: “Bạn không mắc bệnh ung thư, bạn sẽ không chết vì nó, đó là một sự thật đơn giản mà chúng ta đã bỏ qua vì nó không kích thích lắm về mặt trí tuệ”.
    Ông ấy tiếp tục với trích dẫn:
    “Việc khiến một người nào đó bỏ thuốc lá là một bài tập hành vi, nó không liên quan gì đến các tế bào và phân tử, và vì vậy những người như tôi về cơ bản không quan tâm đến nó, mặc dù thực tế rằng việc khiến ai đó bỏ thuốc lá sẽ có tác động lớn hơn rất nhiều đối với tỷ lệ tử vong do ung thư hơn bất cứ điều gì tôi có thể hy vọng đạt được trong cuộc đời”. Vì vậy, thật thú vị khi một trong những nhà nghiên cứu ung thư hàng đầu trên thế giới nói rằng: Tôi có thể tạo ra tác động lớn hơn khi làm một điều gì đó khác nhưng điều đó không đủ kích thích về mặt trí tuệ đối với tôi. Chúng ta không muốn những người như Robert Weinberg cố gắng giúp mọi người bỏ hút thuốc, anh ấy là một nhà sinh học phân tử và anh ấy tăng giá trị theo cách riêng của mình. Nhưng có một điều trớ trêu trong cuộc chiến chống ung thư, đó là những thứ rất đơn giản, rất cơ bản và rất hiệu quả lại không được để ý đến và không được coi trọng bằng những thứ phức tạp nhưng kém hiệu quả hơn. Và điều đó cũng đúng trong đầu tư.
    ---
    Chúng ta đều biết công thức đơn giản để thành công trên thị trường đầu tư theo thời gian, nó không phức tạp lắm, tất cả những gì bạn cần làm là chi tiêu ít hơn số tiền bạn kiếm được, tiết kiệm phần tiền dôi ra, mua một danh mục đầu tư đa dạng gồm các công ty tuyệt vời và kiên nhẫn, đó là 90% những gì bạn cần biết để đầu tư tốt trên thị trường theo thời gian. Nhưng bạn nghĩ đó là cách mà việc đầu tư được dạy trong trường học? Tôi vẫn còn giữ lại một cuốn sách giáo khoa tài chính từ thời đại học, và có một chương trong sách được gọi là Đánh giá giới hạn tin cậy của các giá trị đã chọn của các mô hình có giá trị phức tạp mà công thức trong đó ở đây: (*biểu đồ) Hãy nhìn xem, bên trái của biểu đồ này là chế độ ăn uống và tập thể dục. Về mặt đầu tư, nó rất hiệu quả, chúng ta biết rằng nó có hiệu quả, thế nhưng mọi người lại không mấy hào hứng khi nói về nó.
    Nó không tạo hứng thú cho những học giả thực sự thông minh nghiên cứu. Còn bên kia của biểu đồ là một phương pháp điều trị ung thư thực sự phức tạp, bạn biết phương pháp đó không xấu, nó rất tốt nhưng chúng ta cũng biết rằng nó kém hiệu quả hơn so với những thứ đơn giản kể trên. Nhưng bởi vì những phương pháp phức tạp thú vị và kích thích trí tuệ, nên nó là nơi mà hầu hết sức mạnh trí óc trong ngành này tập trung đổ dồn vào nghiên cứu.
    ---
    Tôi muốn cho bạn thấy, đây là văn phòng của Warren Buffett ở Omaha Nebraska, ông ấy đã làm việc ở văn phòng này khoảng 60 năm, đây là bàn làm việc nơi mà ông ấy trở thành nhà đầu tư vĩ đại nhất mọi thời đại. Và tôi chỉ muốn bạn thấy nó đơn giản và cơ bản như thế nào: không có TV, không có máy tính, không có cuốn băng, không có nhà phân tích nào hét vào tai ông ấy rằng đó chỉ là một cái bàn với vài cuốn sách - nơi ông có thể đọc và suy nghĩ, có một bức ảnh của bố ông ấy ở phía sau vai. Tôi không biết liệu ông ấy có trả trước ở đây không. Có một cái thùng ở đầu bàn của ông ấy, tên là “Quá khó”. Khi Buffet gặp một khoản đầu tư quá khó, ông ấy chỉ đặt nó vào chiếc thùng “Quá khó’ đó và bước tiếp. Nó đơn giản nhất có thể. Còn đây là bàn giao dịch thế chấp tại Lehman Brothers ngay trước khi họ phá sản.
    8 màn hình trước mặt. Anh ta đang nhìn cái gì mà cần đến 8 màn hình? Anh chàng tội nghiệp bên cạnh chỉ có bốn màn hình - anh ta chưa được thăng chức lên tám màn hình. Nhưng hãy nhìn xem, nếu bạn là một thanh niên sắp ra trường và đang tìm kiếm một sự nghiệp thú vị trong lĩnh vực tài chính, cái nào trông có vẻ tốt hơn với bạn, cái này (bàn làm việc của Lehman Brothers) hay cái này (bàn làm việc của Buffet)? Hoặc nếu bạn là một nhà quản lý quỹ và bạn muốn cho khách hàng của mình thấy rằng bạn thông minh và đang gia tăng giá trị, bạn muốn họ thấy trong văn phòng của bạn cái này (bàn làm việc của Lehman Brothers) hay cái này (bàn làm việc của Buffet)? Quá rõ ràng rằng sự chú ý và sức mạnh trí tuệ trong ngành sẽ đổ dồn vào đâu, mặc dù chúng ta biết điều trớ trêu là những người này (Lehman Brothers) đã phá sản và đây (Warren Buffet) là nhà đầu tư vĩ đại nhất mọi thời đại. Khi nói về Warren Buffett và Berkshire Hathaway, đã có khoảng thời gian 20 năm khi lợi suất trung bình của Quỹ Đầu tư tư nhân là khoảng 14% mỗi năm, trong khi Berkshire Hathaway thu về khoảng 19% mỗi năm, do đó, năm điểm phần trăm hiệu suất hoạt động hàng năm này là điều khiến Berkshire Hathaway và Warren Buffett trở thành nhà đầu tư vĩ đại nhất hay một trong những khoản đầu tư vĩ đại nhất mọi thời đại.
    [​IMG]
    ---
    Ví dụ yêu thích của tôi về điều này là từ một nhà kinh tế học Hoa Kỳ tên là Harry
    Markowitz. Harry Markowitz đã giành được giải Nobel Kinh tế vào đầu những năm 1990 cho công trình nghiên cứu về đường biên hiệu quả - bộ công thức phức tạp về mặt toán học sẽ cho bạn biết chính xác bao nhiêu phần tài sản của bạn nên là cổ phiếu và bao nhiêu phần là trái phiếu, dựa trên mức độ rủi ro bạn muốn. Đây là một nhóm CFA vì vậy tôi không cần giải thích về điều đó nữa. Khoảng 5 năm trước, tờ Wall Street Journal đã thực hiện một cuộc phỏng vấn với Harry Markowitz và họ đã hỏi rằng “Thưa tiến sĩ Markowitz, ngài đã đoạt giải Nobel cho đường biên hiệu quả, vậy ngài đã sử dụng cái nhìn sâu sắc này cho các khoản đầu tư cá nhân của mình như thế nào?” và Harry Markowitz đã nói rằng: “Tôi đã hình dung ra nỗi buồn của mình nếu thị trường đi xuống và tôi hoàn toàn ở trong đó, hoặc khi thị trường đi lên mà tôi không ở đó, nên tôi tỷ trọng cổ phiếu/trái phiếu của tôi cứ chia đều là 50/50 cho chắc ăn”. Hãy nhìn xem! Đây là người đàn ông đã đoạt giải Nobel cho lý thuyết này và ông ấy thậm chí không sử dụng nó cho việc quản lý tiền của mình. Những điều này cho thấy đường biên hiệu quả có rất nhiều giá trị về mặt kích thích trí tuệ đối với những nhà học thuật thông minh, nhưng trong thế giới thực, nguyên tắc để quản lý tiền, thậm chí là tiền của chính họ, lại là các quy tắc thô sơ rất đơn giản, thường dựa trên hành vi cá nhân của bạn. Lời khuyên đầu tư quan trọng nhất mà bạn có thể đưa ra cho bất kỳ ai hoặc thực hiện cho chính mình là hãy có một ý tưởng đơn giản và thực hiện nó một cách nghiêm túc. Chúng ta theo trực giác thường nghĩ rằng những khuyến nghị đầu tư phức tạp sẽ hoạt động tốt hơn những khuyến nghị đơn giản, và có quá nhiều bằng chứng cho thấy ý tưởng đó là sai lầm. Chúng ta thường phải nhắc nhở bản thân rằng mục tiêu của đầu tư không phải để giảm sự nhàm chán, mà là tối đa hóa lợi nhuận. Và không có khuyến nghị đầu tư nào xứng đáng với tài liệu mà chúng được viết nên nếu bạn hoặc khách hàng của bạn định từ bỏ nó khi có dấu hiệu nhầm lẫn đầu tiên. Một trong những điều chúng tôi học được ở Hoa Kỳ sau cuộc khủng hoảng tài chính, khi xuất hiện cuộc khủng hoảng về lòng tin, là rất nhiều khách hàng gặp khó khăn trong việc phân biệt giữa sự nhầm lẫn của họ và việc cố vấn của họ cố tình làm xáo trộn và chiến thắng. Khi ai đó gặp phải điều gì đó mà họ không hiểu, họ có xu hướng nói rằng: tôi không biết đây là gì, tôi không hiểu, tôi không biết liệu mình có tin tưởng bạn nữa không, vậy nên tôi không muốn tham gia. Và nếu bạn muốn kế hoạch của mình trụ vững trong nhiều năm hoặc nhiều thập kỷ thì những khách hàng đó cần hiểu bạn đang làm gì với số tiền của họ và tại sao bạn lại làm điều đó, bằng các thuật ngữ đơn giản nhất có thể.

    => Đọc tiếp: https://pareto.com.vn/News/NewsDetail?newsid=32
    Nnam, Butchep01, buiduclong45 người khác thích bài này.
    ChengulongthamDoNotGiveUp đã loan bài này
  2. DoNotGiveUp

    DoNotGiveUp Thành viên rất tích cực

    Tham gia ngày:
    01/01/2020
    Đã được thích:
    94
    Những chia sẻ hay
    Chúc cụ cuối tuần vui vẻ
  3. MaHag

    MaHag Thành viên rất tích cực

    Tham gia ngày:
    22/07/2019
    Đã được thích:
    141
    Xin bác chủ cái hình nhé
  4. cafe2018

    cafe2018 Thành viên rất tích cực

    Tham gia ngày:
    22/09/2017
    Đã được thích:
    149
    Bài viết chỉ được cái nhiều chữ (bản dịch) nhưng ko chưa rõ " Đơn giản hóa sự phức tạp trong đầu tư". Chỉ phức tạp hóa vấn đề nhiều hơn!
  5. Andjku

    Andjku Thành viên này đang bị tạm khóa Đang bị khóa Not Official

    Tham gia ngày:
    09/07/2019
    Đã được thích:
    21.280
    Câu nói đơn giản của ngài Warren:
    " Hãy tham lam khi kẻ khác sợ hãi" :-?
    Tuy đơn giản nhưng chứa đựng cả một bầu trời kiến thức kinh nghiệm gói gọn trong đó! :x
    Khi "thấu hiểu" câu nói trên ta có thể phải viết ra thành cả 1 cuốn sách đấy! :-o
    Thế nên "đơn giản nhưng hiệu quả" chính là đỉnh cao nhất của mọi vấn đề, đặc biệt là vấn đề đầu tư! :-B
    --- Gộp bài viết, 05/12/2020, Bài cũ: 05/12/2020 ---
    Lười đọc dài và thấy quá khó hỉu thì đọc phía trên dễ diểu hơn nhé L-)
    Còn nếu vẫn thấy phức tạp, khó hỉu thì... em chịu thua! :((
  6. NhaDauCo_Speculator

    NhaDauCo_Speculator Thành viên rất tích cực

    Tham gia ngày:
    22/07/2020
    Đã được thích:
    132
    Để trả lời câu hỏi của bác thì Click vào link để đọc full bài ấy
    Tất nhiên với những người không thích đọc bài dài như bác thì có thể bỏ qua
    Chứ mình thấy khá hay
  7. Nnam

    Nnam Thành viên tích cực

    Tham gia ngày:
    04/12/2019
    Đã được thích:
    47
    ~o)
  8. Ngotanh

    Ngotanh Thành viên gắn bó với f319.com

    Tham gia ngày:
    13/07/2018
    Đã được thích:
    4.595
    Phương tây muốn nói một ý nhỏ thì viết rất dài. Phương đông viết một đoạn nhỏ thì bao la trời ý. Có một câu nói thế này:"Nếu bạn không thể giải thích cho người khác hiểu ý tưởng của mình" Có lẽ bạn cũng chưa hiểu hết nó. Do đó mà phương tây phát triển vượt bậc còn phương đông thì ù lì. Nhật Bản, Hàn Quốc, Sing thoát Á được thì may ra.

Chia sẻ trang này