Đón sóng kết quả kinh doanh quý 3/2016

Sóng KQKD cuối năm VOte BĐS. Đầu tư trung hạn CEO

CTI – CTCP đầu tư phát triển Cường Thuận
Kết quả kinh doanh quý 2/2016 tăng trưởng mạnh so với quý 2/2015
-Doanh thu đạt 308,5 tỷ đồng (+32,8% so với cùng kỳ năm trước, +17,7% so với quý trước)
-Lợi nhuận sau thuế đạt 31,8 tỷ đồng (+72,8% so với cùng kỳ năm trước, +10,8% so với quý trước)
Lũy kế trong 6 tháng đầu năm, doanh thu đạt 570,6 tỷ đồng (+67,4% so với cùng kỳ năm trước) và lợi nhuận ròng 60,6 tỷ đồng (+99,4% so với cùng kỳ năm trước). Như vậy, CTI đã hoàn thành hơn một nửa kế hoạch đặt ra trong năm.



Nguyên nhân tăng trưởng:
Chủ yếu nhờ phí thu BOT tăng bình quân 50 - 70% từ đầu năm 2016 và trạm thu phí mới QL91 đi vào hoạt động từ tháng 4/2016.

Triển vọng duy trì đà tăng trưởng trong trung hạn nhờ mảng thu phí và dài hạn nhờ mảng khai thác đá
-CTI không bị ảnh hưởng đáng kể bởi phương án giảm phí đường bộ
Ngoại trừ trạm thu phí TL16 không bị điều chỉnh, hai trạm đang vận hành còn lại là trạm thu phí QL1A (đoạn tránh Biên Hòa) và QL91 sẽ điều chỉnh giảm tương ứng 10-15% đối với xe tải trọng nặng thuộc nhóm 4 và nhóm 5. Tuy nhiên, lưu lượng xe nhóm này chiếm tỷ trọng khá thấp nên dự kiến doanh thu chỉ bị giảm nhẹ. Ngoài ra, với cách ghi nhận chi phí (như chi phí khấu hao) theo doanh thu thì chi phí hoạt động kinh doanh của công ty cũng giảm theo nên lợi nhuận không bị ảnh hưởng đáng kể. Ban lãnh đạo CTI vẫn rất lạc quan trước tình hình này và giữ nguyên kế hoạch kinh doanh trong năm 2016 như ban đầu.
-3 trạm thu phí mới sẽ lần lượt đi vào hoạt động trong nửa cuối 2016 và 2017
·Trạm thu phí trên QL91B bắt đầu thu từ tháng 9/2016
·Đường chuyên dùng vận chuyển vật liệu xây dựng đi qua xã Tam Phước, Biên Hòa, Đồng Nai thu từ giữa năm 2017
·Tuyến đường 319 với nút giao Cao tốc Long Thành Dầu Giâythu từ cuối năm 2017
-CTI sở hữu 3 mỏ đá lớn
3 mỏ đá bao gồm Tân Cang 8, Đồi Chùa và Xuân Hòa có trữ lượng lớn và thời hạn khai thác dài, tuy nhiên chủ yếu đang được khai thác để phục vụ xây dựng các công trình nội bộ và sản xuất ống cống bê tông.
CTI dự kiến sẽ đẩy mạnh hoạt động khai thác và sản xuất, cung cấp ra thị trường bên ngoài sau nguồn thu từ các trạm thu phí ổn định sau năm 2017.

Nền tảng cơ bản tốt và nhiều lợi thế cạnh tranh bền vững nhờ mô hình kinh doanh sẽ hỗ trợ đà tăng trưởng
-Mô hình hoạt động kinh doanh với chu trình khép kín
Mô hình này hoạt độngkhá hiệu quả khi tận dụng được nguồn lực bên trong, từ khai thác nguồn nguyên liệu đến sản xuất thành phẩm và đưa vào sử dụng cho xây lắp các công trình hạ tầng, bảo trì công trình và vận hành các trạm thu phí BOT.
-Rủi ro hoạt động thấp
Hoạt động kinh doanh ít rủi ro với dòng tiền mạnh luôn được đảm bảo nhờ các trạm thu phí hiện hữu và dự kiến sẽ tiếp tục tăng nhanh nhờ đưa vào hoạt động ba trạm thu phí mới trong thời gian tới. Trước mắt là trạm trên QL91B dự kiến đi vào hoạt động trong tháng 9/2016
-Tiềm năng tăng trưởng từ mảng khai thác đá
Tiềm năng dài hạn từ các mỏ đá trữ lượng lớn, thời hạn khai thác dài chưa được khai thác triệt để. Đây dự kiến sẽ là mảng hoạt động dẫn dắt tăng trưởng lợi nhuận trong tương lai.

Phân tích kĩ thuật
-Xu hướng trung và dài hạn: tăng giá
-Xu hướng ngắn hạn: tăng giá với mẫu hình cốc tay cầm
Cơ sở nhận định:
08/09/2016 CTI break nền tảng tích lũy thứ 2 sau khi đã hoàn thành sóng tăng thứ nhất vào quý 2/2016. Thời gian tích lũy của nền tảng mới là từ cuối tháng 6 tới đầu tháng 9/2016. Đây không phải khoảng thời gian tích lũy dài nhưng lại là nền tảng tiếp nối xu thế tăng trung hạn trước đó nên động lực tăng vẫn còn mạnh mẽ.
Đặc biệt với khoảng thời gian này CTI hình thành mẫu hình tăng giá cốc tay cầm chuẩn theo mẫu hình mà nhà đầu tư vĩ đại William Oneil, cha đẻ của phương pháp đầu tư CANSLIM đề cập. Đây là mẫu hình mà Oneil nghiên cứu thấy xác suất tăng giá mạnh mẽ nhất trong tất cả các mẫu hình.
Trong thời gian tích lũy CTI chủ yếu đi ngang trong phạm vi rất hẹp là từ 27 tới 28. Thời gian tích lũy này là quá trình chuyển giao cổ phiếu từ nhà đầu tư ngắn hạn, nhỏ lẻ sang nhà đầu tư dài hạn, chuyên nghiệp. Sự tích lũy cạn kiệt, vol khớp rất thấp, hầu hết đều dưới trung bình 20 phiên, điều này thể hiện khả năng lượng cung lỏng lẻo của CTI không còn, đã được nhà đầu tư dài hạn gom dần hết.
=> CTI đã bùng nổ bước vào một sóng tăng ngắn và trung hạn mới.

Quan điểm đầu tư
CTI thể hiện đặc điểm của 1 cổ phiếu hàng đầu khi thị trường bước vào sóng tăng mới vì thuộc nhóm gia tăng đầu tiên trong nhóm cổ phiếu cơ bản tốt.
-Về cơ bản: tăng trưởng mạnh, kì vọng tăng trưởng và lợi thế cạnh tranh vững mạnh.
-Về kĩ thuật: vượt đỉnh tiếp nối xu thế tăng trung hạn
Chiến lược đầu tư
-Chiến lược chung
Thanh khoản của CTI tương đối tốt và beta thấp nên em khuyến nghị tỉ trọng tối đa là 100.000.
-Giá cắt lỗ:
Thủng hỗ trợ 27 hoặc 8% từ điểm mua.
-Chiến lược mua
·Thăm dò trước 50% quanh vùng giá 29-31
·Mua thêm nếu tăng đúng hướng khi vừa vượt 31.5
-Chiến lược bán:
·CTI mang đặc tính của 1 cổ phiếu hàng đầu và có thể vượt đỉnh 6 năm nên em không đặt ra giá mục tiêu mà khuyến nghị follow trend, bán khi xuất hiện dấu hiệu phân phối, tạo đỉnh. Em sẽ báo tới mọi người khi CTI xuất hiện các tín hiệu này.

Bull-trap

Em đang thấy sóng phân hóa

VHC – CTCP thủy sản Vĩnh Hoàn
Kết quả kinh doanh quý 2/2016 tăng trưởng ấn tượng so với quý 2/2015
- Doanh thu thuần đạt 2.066 tỷ, tăng 21%
- Lợi nhuận ròng đạt 207 tỷ, tăng trưởng ấn tượng 230%.
Nguyên nhân tăng trưởng:
- Doanh thu tăng nhờ sản lượng xuất khẩu cá tra và giá xuất khẩu đều tăng.
- Biên lợi nhuận gộp tăng lên 18%, mức cao nhất kể từ quý 1/2013, chủ yếu nhờ giá xuất khẩu cá tra gia tăng và chi phí nguyên lệu cá tra ở mức thấp.
- Lỗ tỷ giá trong kỳ giảm đáng kể so với cùng kỳ nhờ cơ cấu lại tỷ lệ nợ vay đồng USD sang VND.
Triển vọng tăng trưởng 6 tháng cuối năm 2016
- Mức tăng trưởng sản lượng xuất khẩu đạt kỷ lục
VHC công bố mức sản lượng xuất khẩu tháng 8 của Công ty đạt mức tăng trưởng cao nhất từ trước đến nay, tăng 41% so với cùng kỳ năm 2015 nhờ tăng công suất từ xưởng chế biến mới đưa vào hoạt động từ đầu tháng 8 tại Nhà máy Vạn Đức, Tiền Giang.
=> Xưởng chế biến mới sẽ giúp sản lượng của VHC gia tăng mạnh kể từ tháng 8/2016.
- Dây chuyền sản xuất sản phẩm mới đi vào hoạt động từ tháng 9/2016
VHC hiện đang lắp đặt dây chuyền sản xuất sản phẩm cá tẩm sốt teriyaki nướng, đi vào hoạt động vào tháng 9/2016. Việc triển khai dây chuyền này là một trong chiến lược nhằm tối đa hóa giá trị từ các sản phẩm giá trị gia tăng theo công thức của khách hàng.
- Tiếp tục được hưởng lợi lớn trong năm 2016 nhờ không bị áp thuế chống bán phá giá cá tra khi xuất khẩu sang thị trường Mỹ
Công ty đang tận dụng tốt lợi thế về mức thuế chống bán phá giá của mình và sự hạn chế về nguồn cung cá tra tại thị trường Mỹ để tăng cường xuất khẩu, mở rộng thị phần khi các đối thủ tiếp tục bị áp mức thuế cao.
Vĩnh Hoàn đang duy trì vị thế đầu ngành cá tra với thị phần chiếm 16% và vượt lên dẫn dầu ngành thủy sản Việt Nam trong 5 tháng đầu năm 2016.
- Mở rộng thị trường xuất khẩu
Thị trường Trung Quốc và Nhật Bản tăng trưởng gấp đôi so với 2015 hứa hẹn sẽ là hai thị trường trọng điểm của VHC trong tương lai gần, tạo ra sự cân bằng hơn với thị trường Mỹ.
Lợi thế cạnh tranh tốt, ổn định
Vĩnh Hoàn vươn lên và duy trì vị thế đầu ngành nhờ nguyên nhân quan trọng là sở hữu lợi thế cạnh tranh tương đối bền vững, ổn định đó là sở hữu chuỗi nuôi trồng – sản xuất khép kín và tỷ lệ tự chủ nguyên liệu đạt tới 60% cùng với vị trí các vùng nuôi đặt tại thượng nguồn các tỉnh Đồng Tháp, Tiền Giang giúp công ty đảm bảo được nguồn nguyên liệu và cam kết chất lượng tốt trong hoàn cảnh diện tích nuôi cá tra ở Đồng bằng sông Cửu Long đang bị thu hẹp và sản lượng giảm sút vì ảnh hưởng của hiện tượng xâm ngập mặn, thiếu nước từ thượng nguồn sông Mê Kong và hạn hán do El Nino.
Rủi ro doanh nghiệp
Chi phí nguyên vật liệu gia tăng đáng kể với tốc độ nhanh hơn so với giá xuất khẩu, do đó có thể ảnh hưởng tiêu cực đến biên lợi nhuận gộp.
Việc bãi bỏ chương trình giám sát cá da trơn của Bộ Nông nghiệp Mỹ hay đạo luật Farm Bill sẽ không được thông qua bởi các nhà lập pháp Mỹ.
Phân tích kĩ thuật
- Xu hướng trung và dài hạn: tăng giá
- Xu hướng ngắn hạn: break đỉnh bước vào xu hướng tăng giá
Cơ sở nhận định:
19/09/2016 VHC break nền tảng tích lũy thứ 2 sau khi đã hoàn thành sóng tăng thứ nhất vào quý 2/2016. Thời gian tích lũy của nền tảng mới là từ cuối tháng 7 tới giữa tháng 9/2016.
Đây không phải khoảng thời gian tích lũy dài nhưng lại là nền tảng tiếp nối xu thế tăng trung hạn trước đó nên động lực tăng vẫn còn mạnh mẽ.
Trong thời gian tích lũy VHC chủ yếu đi ngang trong phạm vi hẹp là từ 53 tới 56, giá chủ yếu tích lũy trên MA20. Phiên 5/9/2016 VHC giảm mạnh do tin bị quỹ Red river Holding thoái vốn. Tuy nhiên điều này không gây ảnh hưởng nhiều vì nằm trong lộ trình đóng quỹ nên chỉ sau đó 1 ngày VHC đã hồi phục trở lại.
Hiện VHC đã vượt đỉnh và retest lại biên trên vngf tích lũy khá tốt khi phiên 23/09/2016 đã bật tăng trở lại.
=> VHC bước vào sóng tăng ngắn hạn mới

Quan điểm đầu tư
VHC thể hiện đặc điểm của 1 cổ phiếu hàng đầu khi thị trường bước vào sóng tăng mới:
- Về cơ bản: tăng trưởng mạnh, kì vọng tăng trưởng và lợi thế cạnh tranh vưng mạnh
- Về kĩ thuật: vượt đỉnh tiếp nối xu thế tăng trung hạn
Chiến lược đầu tư
- Chiến lược chung
Vì VHC có đặc điểm thanh khoản trung bình nên em khuyến nghị tỉ trọng tối đa là 50.000.
- Giá cắt lỗ:
Thủng hỗ trợ 53 hoặc 8% từ điểm mua.
- Chiến lược mua
· Thăm dò trước 50% quanh vùng giá break (56-60).
· Mua thêm nếu tăng đúng hướng khi vừa vượt 60
- Chiến lược bán:
· VHC mang đặc tính của 1 cổ phiếu hàng đầu và có thể break đỉnh mọi thời đại nên em không đặt ra giá mục tiêu mà khuyến nghị follow trend, bán khi xuất hiện dấu hiệu phân phối, tạo đỉnh. Em sẽ báo tới mọi người khi VHC xuất hiện các tín hiệu này.
Để tư vấn được chi tiết, nhà đầu tư có thể liên hệ với em qua điện thoại, skype hoặc email.

--- Gộp bài viết, 26/09/2016, Bài cũ: 26/09/2016 ---

Ngắn hạn tăng cao quá vào vùng quá mua thì em nghĩ không có gì phải vội, sẽ có lúc xìu lại canh vợt hay hơn. Chỉ nên mua đuổi nếu là phiên thứ nhất or phiên thứ 2 mà cp break nền tích lũy, còn sau đó thì không nên mua break nữa mà nên mua khi rung lắc, điều chỉnh.

Tks!

Ngắn hạn nếu cổ phiếu tăng cao vào vùng quá mua thì em nghĩ không có gì phải vội, sẽ có lúc xìu lại canh vợt hay hơn. Chỉ nên mua đuổi nếu là phiên thứ nhất or phiên thứ 2 mà cp break nền tích lũy, còn sau đó thì không nên mua break nữa mà nên mua khi rung lắc, điều chỉnh. NT2 1, 2 phiên tới em nghĩ là 1 cơ hội tốt.

NT2 – CTCP nhiệt điện Nhơn Trạch 2
Quý 2/2016 lợi nhuận tăng trưởng 300% so với quý 2/2015 nhờ chi phí tài chính giảm mạnh
-Doanh thu thuần đạt 1.564 tỷ đồng giảm 21,25%
Nhờtỷ trọng giá vốn hàng bán giảm mạnh hơn (tháng 8/2015 giá nguyên liệu khí đầu vào được xác định bằng 46% giá dầu FO tại TT Singapore) nên lãi gộp đạt gần 382 tỷ đồng chỉ giảm nhẹ 6% so với cùng kỳ.
-Chi phí tài chính giảm mạnh 94% từ 281 tỷ xuống mức 16,34 tỷ đồng
Nguyên nhân chính là nhờ giảm lỗ chênh lệch tỷ giá và ghi âm chi phí QLDN 16,45 tỷ đồng do hoàn nhập dự phòng phải thu lãi chậm thanh toán tiền điện của Công ty mua bán điện (EPTC) hơn 35 tỷ đồng.



Triển vọng tăng trưởng quý 3/2016
-Hoạt động kinh doanh chính duy trì tương tự 2 quý đầu năm
Công suất hiện tại của NT2 ở mức 90% và công ty sẽ duy trì công suất này trong 6 tháng cuối năm.
-Giảm lỗ và phân bổ lỗ tỷ giá với giá trị lớn
Với khoản nợ Euro lớn và quý 3/2015 tỷ giá Euro/VND tăng giá mạnh đã khiến NT2 bị lỗ và phân bổ lỗ tỷ giá lên tới hơn 150 tỷ. Tuy nhiên quý 3/2016 tỷ giá Euro/VND chỉ biến động trong biên độ hẹp sẽ giúp NT2 giảm đáng kể chi phí tài chính này.

Biểu đồ tỷ giá Euro/VND
Triển vọng tăng trưởng tốt trong trung và dài hạn
Đông lực chính tới từ nhà máy điện Nhơn Trạch 3 cugf khả năng xây nhà máy Nhơn Trạch 4 và vận hành thị trường bán buôn cạnh tranh nâng giá trị định giá
-Nhà máy Nhơn Trạch 3 (800MW)
Nhà máy Nhơn Trạch 3 có thể sẽ được cấp giấy phép đầu tư trong năm nay. Đây là một dự án lý tưởng cho ngành điện Việt Nam với vốn đầu tư rẻ khoản 0.9 triệu USD/MW (tổng vốn đầu tư 738 triệu USD), quỹ đất và cơ sở hạ tầng có sẵn.
Việc đồng EUR giảm sau sự kiện Brexit cũng làm giảm chi phí đầu tư khi thiết bị thường được nhập khẩu từ Châu Âu. Trong khi đó khoản vay tín dụng xuất khẩu – được bảo đảm bởi Chính phủ - khiến chi chi phí tài chính của dựán này rất hấp dẫn.
-Nhà máy Nhơn Trạch 4 (800MW)
Công suất Nhà máy Nhơn Trạch 4 (tổng vốn đầu tư XDCB 777 triệu USD) đến năm 2026 có thể giúp NT2 tăng gấp ba lần công suất hiện tại. Mặc dù kế hoạch này còn khá xa, đây cũng là một tiềm năng tăng trưởng hơn nữa của NT2.
-Thị trường Cạnh Tranh Bán buôn (WCM) đi vào hoạt động từ năm 2019 trở đi mang lại tiềm năng tăng trưởng lớn.
Giá bán điện trung bình của NT2 là 5.5 cent thời điểm hiện tại, thấp hơn 27% so với giá điện bán lẻ. Thị trường WCM đang trong giai đoạn thử nghiệm và dự kiến có hiệu lực chính thức từ năm 2019 khi các nhà máy điện có thể bán trực tiếp cho người dùng cuối.
NT2 hiện đang thảo luận với Hyosung (nhà máy dệt) khi Hyosung cần ít nhất 250MW điện vào năm 2020. Ngoài ra. Khu công nghệ cao Samsung cũng như sân bay quốc tế Long Thành đều là các khách hàng tiềm năng cho mảng kinh doanh bán buôn trực tiếp của NT2.

Phân tích kĩ thuật
-Xu hướng dài hạn: tăng giá
-Xu hướng ngắn và trung hạn: break nền tảng trên nền tảng vào sóng tăng mới
Cơ sở nhận định:
Thời gian tích lũy của NT2 tương đối dài là từ đầu tháng 4/2016 tới nay, đủ thời gian để cổ phiếu hình thành nền tích lũy với khả năng tăng giá tốt khi vượt vùng tích lũy này.
Trong thời gian tích lũy trên NT2 tạo 3 mẫu hình nền phẳng chồng lên nhau. Nền tảng thứ nhất tích lũy còn lỏng lẻo trong vùng 28-31. Tuy nhiên nền tảng 2 NT2 đã tích lũy chặt chẽ trong vùng 32.5-34 và nền tảng thứ 3 còn chặt chẽ hơn trong vùng 34.5 tới 36.
Trong thời gian tích lũy này lượng cung cổ phiếu tương đối cạn kiệt thể hiện ở các phiên giá dao động hẹp thì khối lượng khớp thấp. Bên cạnh đó cung cầu cũng thể hiện sự tích cực khi tăng vol tăng và giảm vol giảm theo. Điều này thể hiện sự kì vọng cao từ những nhà đầu tư nắm giữ NT2.
Phiên 22/09/2016 NT2 đã break nền tích lũy thứ 3 với khối lượng gia tăng, phiên tiếp theo đó 23/09 NT2 duy trì được giá tương tự phiên trước với khối lượng thấp hơn. 2 phiên tới đây NT2 sẽ có đợt retest lại quanh 36, nếu thành công sẽ trở lại xu hướng tăng ngắn hạn của mình.
=> Khả năng NT2 bùng nổ thành công bước vào một sóng tăng ngắn và trung hạn mới.


Quan điểm đầu tư
NT2 là lựa chọn tốt để đánh theo sóng nhóm cổ phiếu dự báo kết quả kinh doanh quý 3 tăng trưởng.
-Về cơ bản: kì vọng tăng trưởng cả ngắn, trung và dài hạn
-Về kĩ thuật: vượt đỉnh tiếp tục xu hướng tăng dài hạn
-Về sức mạnh: Xét trong tháng 7, 8/2016 Vnindex giảm mạnh từ 680 về 620 nhưng NT2 không giảm mà đi ngang tích lũy, thể hiện sức mạnh lớn ngay cả khi thị trường giảm điểm mạnh.
Chiến lược đầu tư
-Chiến lược chung
NT2 có đặc điểm thanh khoản tốt và trend lên bền vững nên em khuyến nghị tỉ trọng tối đa là 200.000.
-Giá cắt lỗ: hoặc 8% từ điểm mua.
Thủng hỗ trợ 34
-Chiến lược mua
·Thăm dò trước 50% khi giá test lại vùng hỗ trợ 35-36.
·Mua thêm nếu tăng đúng hướng khi vượt vùng kháng cự 36.5-37
-Chiến lược bán:
·NT2 có một trend lên an toàn, bền vững và vượt đỉnh mọi thời đại nên em không đặt ra giá mục tiêu mà khuyến nghị follow trend, bán khi xuất hiện dấu hiệu phân phối, tạo đỉnh. Em sẽ báo tới mọi người khi NT2 xuất hiện các tín hiệu này.
Để tư vấn được chi tiết, nhà đầu tư có thể liên hệ với em qua điện thoại, skype hoặc email.

9 tháng, NT2 ước lãi trên 670 tỷ đồng, vượt 6% kế hoạch năm
http://cafef.vn/doanh-nghiep/9-than...ong-vuot-6-ke-hoach-nam-20150923104636362.chn