Đóng cửa thị trường tự do đúng hay sai?

Đóng cửa thị trường tự do đúng hay sai?

Nghị định 14/2007/NĐ-CP hướng dẫn luật chứng khoán chí TTCK Việt Nam (thị trường được quản lý) thành 2 mảng lớn: thị trường niêm yết tại sở giao dịch chứng khoán và thị trường niêm yết tại Trung tâm GDCK.



Ngoài 2 thị trường này, Luật chứng khoán không đề cập đến những thị trường khác, khiến dư luận đang có nhiều cách hiểu trái ngược nhau về quy định tại Điều 33, Luật Chứng khoán: ?oNgoài Sở Giao dịch chứng khoán và TTGD không một tổ chức, cá nhân nào được tổ chức thị trường giao dịch chứng khoán?. Cách hiểu thứ nhất cho rằng, Luật chỉ quy định 2 hình thức thị trường là Sở và Trung tâm, nên TTCK tự do hiện không bị điều chỉnh và sự tồn tại của loại thị trường này sẽ tiếp tục nằm ngoài phạm vi quản lý, giám sát của UBCK. Hiểu như thế nào là đúng và liệu các website thông tin, môi giới tự do có bị đóng cửa hay không, là những câu hỏi đang được rất nhiều người quan tâm.



Sàn nào cũng có tiêu chuẩn



Như ĐTCK đã đưa tin trong số báo trước, để DN được niêm yết trên sàn Hà Nội thì 2 điều kiện bắt buộc là DN phải có vốn điều lệ tối thiểu bắt buộc là 10 tỷ đồng trở lên và hoạt động kinh doanh năm liền trước có lãi . Còn muốn lên niêm yết tại sàn Tp.HCM thì điều kiện đối với DN được quy định cao hơn nhiều: phải có vốn điều lệ tối thiểu 80 tỷ đồng và kinh doanh 2 năm liền trước năm đăng ký niêm yết có lãi. Như vậy, đến thời điểm này sàn Hà Nội có thể yên tâm vì đó có tiêu chuẩn cho DN niêm yết. Tuy nhiên, khi sàn Hà Nội có tiêu chuẩn niêm yết thì cũng là lúc dư luận đặt ra câu hỏi về sự tồn tại của thị trường cho các cổ phiếu không niêm yết . Thị trường này ở đâu, có được tồn tại hợp pháp hay không trong khi thực tế quy mô của nó lớn gấp hàng trăm nghìn lần thị trường niêm yết (hiện có hàng vạn CTCP mà cổ đông có quyền chuyển nhượng cổ phiếu theo Luật DN, trong khi toàn TTCK VN mới quản lý giao dịch cho 193 DN niêm yết)?


Thị trường tự do ở đâu?


Trung tuần tháng 1 năm 2007, trong một cuộc họp với đại diện các ban của UBCK bàn về tính pháp lý của các web site thông tin về thị trường chứng khoán tự do, ĐTCK đã ghi nhận được những cách hiểu khác nhau ngay trong nội bộ cơ quan này. Đại diện một số ban thuộc UBCK cho rằng, theo Điều 33. Luật Chứng khoán thì sự tồn tại của các website thông tin, kết nối giao dịch cổ phiếu tự do là không phù hợp với quy định của Luật. Đặc biệt, những website có thu phí (dưới mọi hình thức) và có niêm yết nhu cầu mua, bán, giá mua, giá bán cổ phiếu, tức là manh nha hình tức tổ chức thị trường giao dịch chứng khoán, là hoàn toàn trái quy định của Luật, nên sự tồn tại của các website này là không hợp lý. Luồng ý kiến thứ hai đến từ một số ban khác của UBCK cho rằng, quy định về ?otổ chức thị trường giao dịch chứng khoán? trong Luật chứng khoán chỉ là nói về thị trường niêm yết (gồm Sở và Trung tâm), ngoài 2 thị trường này, luật không điều chỉnh hạot động của các thị trường khác và điều này có nghĩa là mọi cá nhân, tổ chức khi tham gia thị trường bên ngoài phải tự chịu trách nhiệm về rủi ro cũng như các tranh chấp sau này. Mặc dù vậy, những người theo cách hiểu thứ hai cũng cho rằng , sự tồn tại của các website thông tin, yết giá CP tự do là?.sai Luật.

Theo ghi nhận của ĐTCK, mặc dù UBCK chưa có động thái gì can thiệp vào sự tồn tại của các website thông tin về CP tự do, nhưng một số website đã tậm dừng hoạt động, một số khac đang tính cách liên kết với một công ty chứng khoán để tránh mang tiếng tổ chức thị trường trái quy định của Luật. Dự luận đang chờ đợi một số cách hiểu thống nhất từ UBCK về sự tồn tại của thị trường cổ phiếu tự do.

Nguồn tin ĐTCK