DPR - Hồi sinh khi gió Đông về

Trong thời buổi chiến tranh loạn lạc chẳng biết khi nào kết thúc này thì thà ăn ít an toàn hơn là ăn dày mà rủi ro cao, bác nào có thêm idea cùng bổ sung nhé:

VỀ NGÀNH:

1. Giá cao su đang hồi phục, từ đáy thấp nhất 133 JPY/kg lên 195 . Vài hôm nữa thể nào báo chí cũng tung hô món vàng trắng này; bổn cũ soạn lại.

2. Hưởng lợi từ tỉ giá USD/ VND tăng: cao su xuất khẩu và bđs KCN sẽ hưởng lợi khi bán hàng theo giá usd.

VỀ DOANH NGHIỆP:

1. Cơ cấu doanh thu DPR theo BCTC Q1/2019 thì 52% doanh thu từ mủ cao su (6,000 ha đang kinh doanh & đang trồng mới 2,700 ha), nên giá cao su tăng xác định biên lợi nhuận sẽ tăng; sẽ ngấm dần vào Q.2/2019 trở đi.
Nhà máy chế biến mủ Tân Hưng chính thức đi vào hoạt động từ 2019, đảm bảo sản lượng cao su thành phẩm.

2. Khai thác, bán cây cao su chiếm 39% tổng DT. Biên lợi nhuận từ bán cây cao su hơn 90%. Năm ngoái 2018 lợi nhuận của công ty chủ yếu là nhờ phần lợi nhuận từ nguồn này, dự năm nay công ty sẽ tiếp tục tập trung khai thác cây cao su thông qua đơn vị chế biến gỗ trực thuộc.

3. Khu công nghiệp Bắc Đồng Phú: đất thương phẩm 136,8 ha
- Đã cho thuê: 93,8ha
- Dự kiến cho thuê thêm: 43,8ha
Đơn giá cho thuê tối thiểu hiện nay là 40 USD/m2/ thời hạn thuê lại đât.

4. Đất nông nghiệp: 500 ha. Hợp tác đầu tư (kiểu địa chủ cho thuê đất) 30ha trong 2018, thu về 25tr/ ha, năm nay đẩy 90ha. Dự kiến sẽ đẩy dần 130ha lên đất KCN từ 2021.

Chỉ tiêu kế hoạch cơ bản 2019: LNTT 229 tỉ giảm 25% so với 2018 do công ty thận trọng đặt giá cao su bình quân bán ra ngang giá 2018 ~33 triệu vnd/ tấn. Hiện tại giá cao su FOB tháng 5 đang duy trì trên 34 triệu/ tấn và đang trong uptrend;

VỀ BIÊN AN TOÀN:

- Tài sản: 3,534 tỉ chủ yếu là tiền mặt (~ 920 tỉ); 6,300 ha đất trồng cao su + 136 ha đất KCN + 500 ha đất nông nghiệp. Giá đất Bình Phước, thị xã Đồng Xoài và các khu vùng ven như Đồng Phú, Chơn Thành, Phú Riềng tăng mạnh do giới đầu tư bđs đổ về. Bác Nguyễn Xuân Phúc cũng phát biểu “Bình Phước sẽ là nơi Đại bàng về làm tổ” các bác có thể google thêm bđs KCN BP.

- Nợ vay bank: 240 tỉ ~ 10% VCSH. Sức khoẻ tài chính đang cực lành mạnh, điều kiện cần cho doanh nghiệp phát triển. Nhiều doanh nghiệp trên sàn đang sử dụng đòn bẩy tài chính cao, điều này khá áp lực cho BQT & rủi ro nếu DN gặp vấn đề về DThu.

- Cổ tức: tăng trưởng đều, tiền mặt nhiều nên công ty chỉ chi cổ tức tiền mặt, không phát hành thêm
2016: 4,500 vnd
2017: 5,000
2018: 9,000
2019: kế hoạch 5,000 + 1,000 chưa phân phối của 2018

Do là con của tập đoàn Công nghiệp cao su VN thuộc nhà nước; mà NN chỉ muốn thu về tiền tươi + lượng tiền mặt dồi dào nên DPR chẳng có lựa chọn nào khác ngoài việc chia cổ bằng tiền. Bình quân cổ tức mỗi năm 5,000 vnd thì với thị giá DPR 38,000 hiện tại, lợi tức mỗi năm hơn 13%, cao gần gấp đôi lãi suất bank. Chưa kể giá trị công ty (chủ yếu là bđs) sẽ tăng dần theo thời gian + tình hình kinh doanh đang tiến triển tốt.

VỀ KỸ THUẬT:

- Giá có dấu hiệu chạm đáy 36.2 hôm 08/5 (hôm mà nhà nhà người người lo sốt vó tình hình thế giới tối nào cũng ngắm Dowjones) và bật lên khi gần chạm đáy cũ 36k hôm 25/3/2019 (6 tuần trước)

- MA150 & MA200 đều hướng lên mạnh mẽ, vẫn đang trong uptrend. Thanh khoản đang dần cạn kiệt, chẳng mấy người muốn bán với cái giá rẻ này nữa. Khả năng cao sẽ tăng nhẹ và tích luỹ thêm thời gian nữa đợi .... tiền lớn vào

- Khoảng 80% cp đang được tổ chức & người nội bộ nắm, trong đó có các tổ chức nước ngoài tên tuổi như Quỹ PYN Elite, Samarang UCITSUCITS Asian Prosperity. Còn tầm 9tr cổ trôi nổi bên ngoài.

PS: mình hiếm khi mở topic phân tích doanh nghiệp; lần trước có mở topic MSH 04/1/2019 lúc thị giá đang 41k mà chẳng mấy ai quan tâm, thanh khoản msh lúc đó cũng cạn kiệt. http://f319.com/threads/msh-may-song-hong-chi-cho-ngon-gio-dong.1252053/
Tới lúc lên giá 55, 56 thì các thánh kỹ thuật bay vào tung hô cốc tách tai cầm trong khi cổ tức ở mức này không đủ hấp dẫn nữa.

Hi vọng topic này đông vui chút ;D