DRC update BVSC

Khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu DRC

CTCK Bảo Việt (BVSC)

CTCP Cao Su Đà Nẵng (DRC – sàn HOSE) đã thông qua các nghị quyết của HĐQT về kế hoạch quý I/2022, đặt mục tiêu doanh thu thuần đạt 997 tỷ đồng (tăng 9,3% so với cùng kỳ năm ngoái) và lợi nhuận trước thuế là 72 tỷ đồng (giảm 9,5%). Chúng tôi lưu ý DRC thường đặt kế hoạch rất thận trọng.

Tuy nhiên, kế hoạch cho thấy doanh thu tiếp tục duy trì đà tăng trưởng lạc quan, trong khi đó chúng tôi kỳ vọng tác động tích cực từ việc Công ty tăng giá bán gần đây và việc thương mại hóa các sản phẩm cao cấp mới sẽ hỗ trợ biên lợi nhuận của DRC trong thời gian tới.

DRC đang giao dịch hấp dẫn với mức P/E năm 2022 là 8,8, chiết khấu 41,3% so với mức 15,0x của P/E lịch sử 5 năm so với triển vọng tăng trưởng trung hạn đầy hứa hẹn nhờ dự án mở rộng công suất và nền tảng tài chính tốt. Suất cổ tức ở mức hợp lý 5,6%. Duy trì khuyến nghị OUTPERFORM và giá mục tiêu theo Phương pháp Chiết khấu dòng tiền là 38.291 đồng/cp (Upside: 41,8%).