Dược Hậu Giang

2 con có con tăng mạnh thấy ok rồi Pow cũng ngon chỉ tại thị trường thôi. Có tiền you muốn mua con gì thì mua

Cách đây 1-2 tuần em có thấy trên F rất nhiều bác bán DHG được giá 120k cho Táisho trong đợt chào mua công khai.
Xin hỏi các bác ấy giờ đã mua lại chưa ạ ?

Quan điểm đầu tư – Lặp lại đánh giá Nắm giữ. Chúng tôi ước tính giá trị hợp lý của cổ phiếu là 103.770đ, tương đương P/E dự phóng năm 2019 là 20 lần. Cổ phiếu hiện giao dịch với P/E dự phóng năm 2018 là 18,2 lần, thấp hơn 15,9% so với mức giá hợp lý theo ước tính của chúng tôi. Ảnh hưởng của sự thay đổi trong mảng thuốc sản xuất sẽ không ảnh hưởng nhiều đến lợi nhuận do đây là mảng có tỷ suất lợi nhuận thấp. Trong khi đó sự tăng trưởng chậm lại ở mảng thuốc sản xuất mới là điều hiện đáng lo ngại nhất. Việc Taisho tỏ rõ ý định muốn tăng sở hữu tại DHG giúp câu chuyện M&A vẫn “nóng” và đây sẽ là động lực chính hỗ trợ giá cổ phiếu trong trung hạn.Nguồn HSC

DHG: Lợi nhuận dự báo sẽ phục hồi nhưng chưa có đột phá – Cập nhật


* Chúng tôi giữ khuyến nghị PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG dành cho CTCP Dược Hậu Giang (DHG) với giá mục tiêu được điều chỉnh tăng 3,5% so với báo cáo trước, chủ yếu nhờ cập nhật giai đoạn định giá, phần nào bù đắp bởi việc điều chỉnh giảm nhẹ dự báo LNST.

* Chúng tôi điều chỉnh giảm dự báo LNST 2018 và 2019 lần lượt 2% và 0,3% do điều chỉnh giảm dự báo biên lợi nhuận gộp, phần nào được bù đắp bởi dây chuyền PIC/S, với giả định của chúng tôi là dây chuyền sẽ đi vào sản xuất vào giữa năm 2019.

* Định giá hợp lý với PER trượt 12 tháng là 20,2 lần so với LNST 2018-2021 dự phóng tăng trưởng kép hàng năm 5% và trung vị PER trượt 12 tháng của các công ty cùng ngành là 18,6 lần.

* Chúng tôi dự báo doanh thu từ các sản phẩm do DHG tự sản xuất sẽ đạt tăng trưởng kép hàng năm 5,5% trong giai đoạn 2018-2021 so với mức trung bình của ngành là 7%-8% trong bối cảnh cạnh tranh gay gắt hơn và DHG chưa tạo ra được sự khác biệt về sản phẩm.

* Chúng tôi dự báo giá nguyên liệu hoạt chất chính (API) tăng mạnh sẽ ảnh hưởng đến biên lợi nhuận gộp 2018-2020, nhưng sẽ được phần nào hỗ trợ nhờ chi phí nhân công giảm khi DHG tái cơ cấu đội ngũ nhân viên.

* Rủi ro đối với dự báo của VCSC: doanh thu kém do cạnh tranh ngày càng gay gắt; DHG không thể tăng giá để hỗ trợ biên lợi nhuận gộp trong bối cảnh chi phí đầu vào tăng sau năm 2018.



☏ :097.522.8813
Skype :quantran0211