Dưới một người, trên vạn người - Savico -SVC

Chia sẽ với các Bác muốn đầu tư dài hạn với SVC một vài dự đoán của tôi nhé!

1. Hiện tại giá SVC sẽ ko thể có sự tăng trưởng đột biến, kết quả LN cả năm ước đạt 73 tỷ, EPS: 2.92K. P/E ~ 8 --> giá khoảng 24K/cp là hợp lý. SVC sẽ tăng từ từ về giá này vào cuối năm.

2. Từ năm 2016 - 2018 ô tô sẽ tăng trưởng rất tốt do lộ trình giảm thuế nhập khẩu và thuế TTĐB đã có rất rõ ràng rồi. Dụng lượng thị trường sẽ không ngừng tăng lên. Savico đã chuẩn bị để đón đầu xu hướng này thông qua việc mở rộng mạng lưới các đại lý.

3. Sau 2018 sẽ là giai đoạn phổ cập hóa ô tô khi giá xe và thu nhập người dân sẽ gặp nhau. (hãy xem lại lịch sử bùng nổ của các nước Thái Lan, Indonesia, Malaysia).
*** Đầu tư trong 3 năm, SVC có thể tăng giá nhiều lần dựa trên bùng nổ thị trường (miếng bánh sẽ lớn hơn gấp nhiều lần và Savico chiếm 10% của miếng bánh đó nhé, bánh VAMA)

4. Ngoài doanh thu từ cho thuê BĐS luôn ổn định, dự án Botancia hợp tác của Savico với Novaland - qui mô 568 căn, với điểm ghị nhận doanh thu bắt đầu từ đầu 2017 sẽ cho Savico những khoảng lợi nhuận đột biến cùng với sự nóng lên của thị trường BĐS.

5. Các bác thấy nước ngoài nhìn xa hơn chúng ta rất nhiều và mua gom ròng SVC từ đầu năm đến giờ được khoảng 12% VĐL rồi (hiện tại nắm giữ 27.4%). Những người cầm SVC đa số là nđt dài hạn.

6. SVC trên sàn là lựa chọn hầu như là duy nhất nếu muốn đầu tư phân phối ô tô. Doanh số chỉ đứng sau trường Hải và là miếng mồi ngon cho hoạt động M&A ngành bán lẻ ô tô do thị giá vẫn còn khá hấp dẫn (P/B = 0.6)

7. Từ 2016, có thể Bến Thành group sẽ bắt đầu CPH, hy vọng Savico sẽ thay đổi cung cách quản trị theo kinh tế thị trường nhiều hơn và thoái khỏi cái bóng của nhà nước.

8. Định giá được thực hiện với giả định thị trường ô tô sẽ bùng nổ trong 5 năm tới.
Doanh số ô tô Việt nam : 500K xe (bằng 1/2 Thái Lan, 2/3 Indonesia, tương đương Malaysia)
Giá xe trung bình : 600 triệu/c
Doanh số Savico với mục tiêu 10%VAMA : 500K x 600tr x 10% ~ 30K tỷ
Tỷ suất lợi nhuận biên thấp 1%
Lợi nhuận của SVC : 30K tỷ x 1% = 300 tỷ
EPS: 12K/CP
Nếu P/E : 8 ==> Giá SVC = 12 x 8 = 96K/CP
(Định giá ko bao gồm mảng BĐS do giả định nguồn lực từ mảng BĐS được dùng để phát triển mảng kinh doanh cốt lõi ô tô)

Kết luận : SVC chỉ thích hợp cho những Bác nào có thể đầu tư dài hạn. Tốt nhất là ôm đến khi thị trường bùng nổ (từ 2018). Không thích hợp cho những Bác thích lướt sóng ví thanh khoản thấp.