[FA] Tài chính doanh nghiệp và bộ chỉ số định giá

Tiếp theo phần 1: http://f319.com/home/1542249

Công ty đầu tiên: DBC

A. MỤC ĐÍCH
- Topic nhằm thể hiện những nét đáng chú ý tình hình công ty qua BCTC cũng như việc ước lượng giá cổ phiếu hiện tại có đáng nắm giữ trong khoảng thời gian 1 năm hay không.
- Đánh giá của tác giả chỉ dựa trên những gì đã xảy ra, và một phần dự đoán tình hình trong tương lai và thông tin mới xuất hiện có thể thay đổi những đánh giá hiện tại. (Đánh giá chủ yếu bằng hình ảnh)

B. NHỮNG NÉT CHÍNH TÌNH HÌNH CÔNG TY DBC

1. Doanh thu và lợi nhuận, vốn điều lệ

​

​

2. Hàng tồn kho:

​

3. Vay nợ ngân hàng

​

4. Tăng vốn bằng bán cổ phiếu, trái phiểu chuyển đổi(trích từ dòng tiền tài chính)

​

5. Cơ cấu cổ đông



C. BỘ CHỈ SỐ ƯỚC GIÁ




D. NHẬN XÉT:

1. Ngành nông nghiệp thực phẩm có tiềm năng lớn nên DBC có mức tăng trưởng doanh thu, lợi nhuận cao

2. Doanh nghiệp ở giai đoạn từ mức khởi sự đến tăng trưởng nên mức tăng vốn là cần thiết

3. Tác giá chưa có căn cứ để giải thích tại sao tỉ lệ lãi gộp của nuôi gia công, chế biến thực phẩm lại âm.

4 Cổ đông nước ngoài nắm 39%, NN bán rất mạnh trong những phiên gần đây từ 41% về 39%

5. Vay nợ chủ yếu bằng VND với lãi suất thấp so với mặt bằng chung

6. Hàng tồn kho cao do các dự án BĐS, kinh doanh chính chiếm 50%

7. Lợi nhuận các quí có sự biến thiên lớn, có thể gây shock

8. 4,7 tr cổ phiếu chuyển đổi giá 14k năm 2012, 3,7tr giá 13(SSI nắm giữ) nửa đầu năm 2013

9. Mức giá 17.600 với ước đoán theo SSI LNST là gấn 150 tỉ thì P/E~7, P/B~0.68, ROE 9%, theo đánh giá cá nhân là thấp so với tiềm năng của cty. Những tháng cuối năm mùa mưa bảo có thể khiến giá thực thẩm tăng. Do đó có thể mua vào nắm giữ 1 năm.