FMC mặc dù duy trì được quy mô xuất khẩu, lợi nhuận sau thuế Q3/2021 vẫn sụt giảm trước ảnh hưởng củ

FMC mặc dù duy trì được quy mô xuất khẩu, lợi nhuận sau thuế Q3/2021 vẫn sụt giảm trước ảnh hưởng của dịch Covid-19.

Tiếp nối chuỗi bài cập nhật về hoạt động kinh doanh của FMC trong thời gian vừa qua, thông tin về BCTC Q3/2021 chúng tôi muốn cập nhật với nhà đầu tư như sau:

• Doanh thu Q3/2021 ở mức 1,625 tỷ đồng - tương đương với Q3/2020.
  
  
• Biên lợi nhuận gộp được cải thiện từ mức 7.9% lên mức 9.2% nhờ vào việc (1) giá tôm xuất khẩu vào các thị trường chính EU, Mỹ,… có xu hướng tăng trước nguồn cung thế giới bị suy giảm và (2) doanh nghiệp gia tăng được mức độ tưj, qua đó, lợi nhuận gộp vẫn tăng trưởng 17% yoy.
  
  
• Tuy nhiên, do ảnh hưởng kéo dài của dịch Covid-19 dẫn đến sự khó khăn trong việc vận chuyển hàng hóa, logistic cũng như khan hiếm containers xuất khẩu,… giá cước vận chuyển đã tăng mạnh. Cụ thể chi tiết như sau:
  
  
  

Chi phí bán hàng trong Q3/2021 tăng gấp 2 lần so với Q2/2020 - chủ yếu đến từ chi phí vận chuyển:

• Như vậy, với tỷ lệ chi phí bán hàng/doanh thu tăng mạnh từ 5.5% lên đến mức 9.5%, LNST Q3/2021 chỉ đạt mức 56 tỷ đồng, giảm 20% yoy.

Nhận định:

• Về sự gia tăng đột biến chi phí bán hàng Q3/2021: đây được đánh giá là ảnh hưởng khó tránh khỏi trong bối cảnh chung của kinh tế Việt Nam trong thời gian vừa qua. Hiện nay, Việt Nam đã mở cửa trở lại và lưu thông hàng hóa cũng đã cải thiện hơn so với Q3/2021, do đó, chúng tôi đánh giá mức độ ảnh hưởng của chi phí vận chuyển lên hiệu quả kinh doanh sẽ được giảm thiểu trong Q4/2021.
  
  Ngoài ra, so với một số doanh nghiệp niêm yết khác trong ngành, FMC có xu hướng chịu ảnh hưởng với mức độ ít hơn, tham khảo bài viết tại link: Tương quan giữa chi phí logistic và lợi nhuận của các doanh nghiệp xuất khẩu tôm
  
  
• Với triển vọng kinh doanh Q4/2021 được đánh giá tiếp tục tích cực, nhà đầu tư có thể quan sát các điểm điều chỉnh để gia tăng tỷ trọng.
  
  Tham khảo các chuỗi bài phân tích gần nhất của chúng tôi về FMC tại links:
  
  • FMC_KQKD 9T/2021 và dự báo Q4/2021
  • FMC_Hoàn thiện chuỗi giá trị khi CP Việt Nam trở thành cổ đông chiến lược