GMC GMC GMC: Giới thiệu cổ phiếu cơ bản ngành dệt may đến quý NĐT theo trường phái giá trị

Giới thiệu: Công ty Cổ phần Sản xuất Thương mại May Sài Gòn (GMC) http://www.garmexsaigon-gmc.com/profile-vn.aspx


Ông Lê Quang Hùng, Chủ tịch CTCP Sản xuất thương mại May Sài Gòn (GMC) cho biết, 8 tháng đầu năm 2013, GMC đạt doanh thu 910 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế 52 tỷ đồng, bằng 83,87% kế hoạch cả năm (KH là DT 1,100 tỷ, LNTT 62 tỷ). GMC đang phấn đấu để hoàn thành kế hoạch cả năm vào giữa tháng 11 năm nay. Như vậy khả năng, cao là 11 tháng GMC sẽ đạt 62 tỷ LNTT và cả năm sẽ đạt tầm DT là 910/8*12 = 1,365 tỷ, 69 tỷ LNTT và 55 tỷ LNST.

1. SLCP đang LH: 10,583,173
2. LNST= 55 tỷ (chưa tính LN từ cty con May Sài gòn xanh, GMC nắm 51% – đây là công ty mà GMC hợp tác với cty TNHH Blue Exchange lập ra, thương hiệu Blue Exchange là thương hiệu thời trang trẻ rất nổi tiếng trong miền Nam, có trên 200 cửa hàng trên khắp các tỉnh thành từ Bắc đến Nam, bạn nào ở HCM thì biết rõ)
3. EPSfw = 5.2
4. PE = 5.1 với giá 26.8
5. Mổi năm trả cổ tức 20-25%, năm 2012 cổ tức bằng tiền là 25% và bán giá 12,000 tỷ lệ 10/2 để tăng vốn 88,685,710,000 lên 106,324,310,000.
6. Cơ cấu tài chính rất mạnh: không nợ dài hạn, chỉ vay ngắn hạn làm vốn lưu động, cuối q2 vay NH là 217 tỷ, lãi suất đang giảm nên chi phí lãi vay sẽ giảm.
7. Khấu hao: nhà xưởng, máy móc thiết bị của GMC rất nhiều nhưng trên sổ sách chỉ ghi nhận 47 tỷ cho nhà cửa, vật kiến trúc và 40 tỷ cho máy móc thiết bị, có 57 tỷ TSCĐHH đã khấu hao hết nhưng vẫn còn sử dụng.

​

2004​

2005​

2006​

2007​

2008​

2009​

2010​

2011​

2012​

2013​

DT

125.04 ​

168.76 ​

223.48 ​

358.25 ​

448.78 ​

380.51 ​

631.19 ​

887.75 ​

1,080.70 ​

1,365.00 ​

LNTT

10.79 ​

11.84 ​

12.09 ​

17.50 ​

22.09 ​

42.34 ​

40.00 ​

52.52 ​

61.47 ​

69.00 ​

VĐL

22.75 ​

22.75 ​

22.75 ​

46.69 ​

46.69 ​

88.68 ​

88.68 ​

88.68 ​

88.68 ​

106.32 ​

VCSH

31.76 ​

34.02 ​

39.51 ​

108.87 ​

112.72 ​

112.72 ​

112.72 ​

162.32 ​

177.06 ​

196.67 ​

(Trên đây là dự báo LN q3 với kịch bản trung bình, thường q3 q4 là mua cao điểm DT nên khả năng KQKD tốt hơn dự báo của tôi)

Ông Hùng chia sẻ, để đón trước cơ hội từ Hiệp định xuyên Thái Bình Dương (TPP), GMC đã chuẩn bị kế hoạch nâng cao năng lực sản xuất thêm 25% vào năm 2014. Cụ thể, GMC dự kiến tăng thêm 6 chuyền may từ Tân Mỹ giai đoạn 2 và 6 chuyền ở Hà Lam, Quảng Nam. Phấn đấu đến năm 2018, GMC trở thành doanh nghiệp may mặc tốt nhất Việt Nam. GMC cũng thử chuyển đổi dần sang phương thức kinh doanh ODM và đặt mục tiêu doanh thu 100 triệu USD, nâng số chuyền may gấp đôi hiện tại, lên 98 chuyền vào năm 2018.

[FONT=&quot]Kết luận[/FONT][FONT=&quot]: Xét các yếu tố trên thì GMC đang được định giá khá thấp, tiềm năng tăng trưởng của GMC còn rất cao, cổ phiếu khá đậm đặc, tốc độ tăng trưởng DT, LN rất tốt. Cá nhân dự báo GMC giá trên 4x, khá giống cổ phiếu RAL lúc giá 2x. MUA VÀ NẮM GIỮ. KHÔNG PHÙ HỢP CHO NĐT THÍCH TRADING LIÊN TỤC[/FONT] st1\{behavior:url(#ieooui) } /* Style Definitions */ table.MsoNormalTable {mso-style-name:"Table Normal"; mso-tstyle-rowband-size:0; mso-tstyle-colband-size:0; mso-style-noshow:yes; mso-style-parent:""; mso-padding-alt:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt; mso-para-margin:0cm; mso-para-margin-bottom:.0001pt; mso-pagination:widow-orphan; font-size:10.0pt; font-family:"Times New Roman"; mso-ansi-language:#0400; mso-fareast-language:#0400; mso-bidi-language:#0400;}