HDG- Hành tình tỷ đô

Bài copy của Hoàng Dũng
Sau case FRT lên từ 70-107 tiếp tục giới thiệu anh em HDG- hành trinh tỷ đô
HDG- HÀNH TRÌNH VỐN HÓA TỶ ĐÔ- TẬP ĐOÀN BĐS- NĂNG LƯỢNG HÀNG ĐẦU VIỆT NAM
- Nền kinh tế tư nhân đóng vai trò quan trọng trong nền kinh tế VN- Hiện nay các tập đoàn vài trăm ngàn tỷ( 10-50 tỷ đô ) rất nhiều. Đơn cử Tập đoàn Vingruop, Tập đoàn NVL, Hòa Phát, Masan... Các doanh nghiệp này kinh doanh trong các lĩnh vực như BDS- Thép- Tài Chính- Tiêu dùng. Để hình thành nên những tập đoàn này giai đoạn đầu cũng là những Doanh nghiệp quy mô tầm trung nhưng nhờ tăng trưởng của nền kinh tế- nên tăng trưởng của các tập đoàn ngày càng lớn mạnh về Vốn- Tổng tài sản- và đi theo là lợi nhuận- tạo công ăn việc làm đóng góp vào Ngân sách Nhà nước
- HĐG cũng trong quá trình như vậy, ban đầu là công ty về xây lắp và BĐS đơn thuần - sau đó HĐG chuyển hướng thêm mảng năng lương tái tạo. Đây là bước đi vô cùng đúng đắn bằng 2 chân của tập đoàn- Với dòng tiền ổn định từ Năng lượng và BDS giúp HĐG trở thành 1 tập đoàn có sức khỏe tài chính hàng đầu và có thể vượt qua bất kỳ được các cuộc khủng hoảng trong quá khứ và tương lai.
-Kết thúc 2012. Tổng số Công suất điện của tập đoàn lên đến 500M. Doanh thu quý 4 của mảng điện là 577 tỷ, biên gộp 72% và còn thiếu sự đong góp của gần 70M từ tổ máy 3, và Điện gió 7A trong cả quý 4.
-Hiện tập đoàn đang khai thác kinh doanh dự án Hà ĐÔ Vilass, đây là dự án có giá vốn rất thấp với hơn 528 căn biệt thự liền kê và đã bán đc hơn 150 căn đợt 1 năm 200x. Còn lại 372 căn để bán cho 2021-2023. Với giá bán hai đợt đầu bình quân 70 triệu mét, đợt 3 có thể lên trên 100 triệu do giá BĐS đã tăng khá mạnh. Doanh thu toàn dự án có thể đạt 5000 tỷ, với biên lợi nhuận 7x%. Lợi nhuận gọp mang lại lên đến 3x tỷ. Sau khi hoàn thiện bán hàng dự án này có thể mang về dòng tiền cho HĐG len đến trên 3000 tỷ đồng. Nâng vốn chủ sở hữu của HĐG sau 2 năm tới lên con số 5k tỷ. Đây chính là tiền để giúp HĐG lên 1 tầm cao mới
-Ngoài ra các dự án khác sắp đưa vào khai thác như : Linh trung Thủ đức- Hà Đô Greenlean quận 8, 92 Phan ĐÌnh Giót, Dịch Vọng, Và 1 dự án khác hơn 110 ha bên Thủ Đô Lào..... chỉ riêng hai dự án Linh Trung và Hà Đô Greenlean quận 8 nếu khai thác hết có thể mang về mỗi dự án hơn 1k tỷ lợi nhuận do hiện nay giá Chung cư trong Sài Gòn đã tăng rất cao( ví dụ dự án Hà Đô Centrosa đã tăng lên gần 80 triệu mét so với thời điểm mở bán năm 2018-2019).

+Triển vọng tăng trưởng của HĐG trong tương lai ra sao:
-Để bất kỳ một doanh nghiệp nào có thể mang lại cho cổ đông sự giàu có nó phải đến TỪ SỰ TĂNG TRƯỞNG CỦA DOANH NGHỆP ĐÓ có hay không? TĂNG TRƯỞNG ở đây là tăng trưởng về vốn- về tổng tài sản- rồi đến doanh thu- và LỢI NHUẬN. Trong đầu tư chứng khoán lâu nay nhiều người đang nhầm lẫn tăng trưởng là chỉ có từ lợi nhuận( điều này là thiếu xót lớn).
-Một doanh nghiệp phải có tiềm năng tăng trưởng về quy mô vốn tổng tài sản mới là sự tăng trưởng vững chắc và bền vững. Mới tạo ra sự tăng trưởng đột phá về vốn hóa và dẫn đến siêu lợi nhuận trong đầu tư dài hạn. Ví dụ một nhà máy NHIỆT ĐIỆN nếu có củng chỉ là sự ổn định và tăng trưởng lợi nhuận do thay đổi về khấu hao , giá đầu vào đầu ra..vì công suất nhà máy là hữu hạn thì TIỀN LÀM ra chỉ để chia cổ đông tiền mặt mang về tiêu ...như thế tăng trưởng VỐN VÀ VỐN HÓA LÀ RẤT HẠN CHẾ
-TRONG kế hoạch của HĐG vài năm tới tập đoàn có dự định tăng trưởng lên 1G điện tái tạo - tạo tiền đề cho HĐG mở rộng quy mô vốn và tổng tài sản, doanh thu và lợi nhuận- Nhờ triển khai các dự án BĐS lớn như Hà Đô Charm Vilass, Hà ĐÔ Linh trung, Hà Đô Green Lane, Phan đình giót, Dịch vọng...giúp tập đoàn có dòng tiền cực lớn để nâng công suất lên 1G mà không khó khăn trong việc vay mượn.....gấp đôi công suất điện hiện tại đến 2025.
- Nhờ Dòng tiền từ các dự án điện hiện tại lên đến 3k tỷ năm- Giúp HĐG có dòng tiền cực mạnh để tăng quỹ đất bằng vốn tự có giúp quỹ đất HĐG có thể duy trì và phát triển trong nhiều năm để triển khai các dự án hiệu quả và bền vững
ĐỊNH GIÁ HĐG:
VỀ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH: CÁC CHỈ Số của HĐG thì miễn chê, an toàn tuyệt đối)))))
HĐG Có 3 mảng kinh doanh chính mang lại lợi nhuận bền vững và ổn định:
1. Đánh giá ban lãnh đạo HĐG:
Không có j chê dc, bao năm nay BLĐ cần cù chịu khó làm ăn, không mua bán úp bô cổ đông như các DN Khác, HĐG được nhiều quỹ nước ngoài đầu tư và hiện nay đang mua ròng nhiều tháng nay, hàng càng ngày càng cô đặc, cổ đông nắm giữ trung thành và ít bán ra
2. Mảng Năng lượng: -
HĐG hiện sở hữu gần 500M công suất, và sẽ nâng lên gấp đôi 1G vào năm 2025. Quý 4/2021 doanh thu điện 577 tỷ, với công suất còn thiếu khoảng 70M-100M từ tổ máy số 3 và nhà máy Sông Tranh mới vào giai đoạn chạy đầu, như vậy nếu Full công suất một quý có thể đạt 700 tỷ trở lên. Có thẻ tạo ra doanh thu 3k tỷ /năm và tạo ra 2000 tỷ lợi nhuận gộp. Trong tất cả các doanh nghiệm điện trên sàn thì Biên lợi nhuận của HĐG luôn là cao nhất và chi phí sản xuất/1M của HĐG luôn là thấp nhất
Tổng lợi nhuận gộp bình quân năm giai đoạn 2022-2025 có thể đạt 1800- 2000 tỷ đồng
3. Mảng Bất động sản:
- HĐG hiện đang triển khai và bán hàng dự án Hà Đô Charm vilaas, giá bán hai đợt đầu bình quân 70 triệu mét, và đợt 3 dự kiến trên 100 triệu /met tạo ra doanh thu khoảng 5k tỷ và lợi nhuận gộp khoảng 3.5K tỷ. Ngoài ra còn nhiều dự án đang sắp triển khai Linh Trung, Greenlane, 92 Phan Đình Giót, Dịch Vọng, Bảo Đại, và Dự án 120Ha tại Thủ Đô Lào...các dự án này có thể mang về cho HĐG lợi nhuận tương lai không dưới 5K tỷ.... triển vọng của mảng BĐS HĐG trong tương lai là rất tươi sáng khi HĐG liên tục mở rộng được quỹ đất nhờ dòng tiền mạnh mẽ từ các dự án đang triển khai và từ các dự án năng lượng mang lại
Tổng lợi nhuận gộp bình quân năm giai đoạn 2022-2025 có thể đạt 2000 tỷ đồng
4. Mảng cho thuê BĐS- Khách sạn:
- Mảng cho thuê BĐS đầu tư: Doanh thu năm 2021 đạt 250 tỷ giá vốn 149 tỷ - tạo ra lợi nhuận gộp hàng năm khoảng 100 tỷ
- Mảng khách sạn: Năm 2021 ( covid) đạt 123 tỷ doanh thu giá vốn 52 tỷ tạo ra lợi nhuận gộp 70 tỷ năm.
Như vậy cho thuê BĐS đầu tư và Khách sạn có thể tạo ra 200 tỷ lợi nhuận/năm trong điều kiện không có dịch bệnh và giãn cách
TỔNG LỢI NHUẬN GỘP: 4000 TỶ/NĂM
CÁC CHI PHÍ KINH DOANH CHÍNH:
- Chi phí lãi vay: Quý 4 chi phí lãi vay là khoảng 126 tỷ/quý tương đương chi phí lãi vay/năm khoảng 500 tỷ( chưa tính lãi suất có thể tăng khi kinh tế bình thường lại)
- Chi phí quản lý doanh nghiệp khoảng 220 tỷ/năm
Tổng chi phí phát sinh khoảng: 700 tỷ/năm

LỢI NHUẬN TRƯỚC THUẾ : 4000- 700= 3.3K TỶ/năm , lợi nhuận sau thuế khoảng 2,6k tỷ/năm cho giai đoạn 2022-2025( con số có thể tương đối do ngành năng lượng chịu nhiều biến số như THỦY VĂN, VÀ CÁC CHÍNH SÁCH GIÁ ĐIỆN)
EPS: Khoảng 13K
EPS trên mỗi cổ phiếu đạt: 13K nếu định giá thông thường thì cũng lên đến 12xk/ cổ phiếu cho năm 2020. Tuy nhiên HĐG là doanh nghiệp có tình hình tài chính mạnh, kế hoạch tăng trưởng rõ ràng, và tài sản lớn...vì thế định giá giá trị doanh nghiệp chỉ là tương đối trong ngắn hạn vì không thể phản ánh hết giá trị doanh nghiệp từ sự tăng trưởng dài hạn của HĐG trong những năm tới.

SO SÁNH VỚI REE: TẬP ĐOÀN CƠ ĐIỆN LẠNH VỚI LỢI NHUẬN 1.6-1.8K TỶ NĂM/ VÀ TRIỂN VỌNG SO VỚI HĐG THẤP HƠN NHIỀU NHƯNG VỐN HÓA CŨNG GẦN TỶ ĐÔ. MỚI THẤY TRIỂN HĐG LÀ KHÁ tươi sáng.
HĐG có tham vọng tăng tổng tài sản lên gấp 3 vào năm 2023, như chia sẻ của chủ tịch NGUYỄN TRỌNG THÔNG. Khi đó vốn hóa của tập đoàn hoàn toàn có thể lên con số 2 tỷ đô nếu tổng tài sản lên gấp 3 lần 2021 là 45k tỷ( tổng tài sản 2021- 15k tỷ)