HHS lợi nhuận ảo, bóng dáng 1 FLC thứ 2 lại hiện về

Sau khi ra tin: HHS: Quý 1 lãi hơn 191 tỷ đồng nhờ hợp nhất với Hoàng Giang. Đã lộ rõ bộ mặt thật của lãnh đạo HHS.
Công ty Cổ phần Đầu tư Dịch vụ Hoàng Huy (HOSE:HHS) vừa mới công bố kết quả kinh doanh hợp nhất lần đầu sau khi mua lại Hoàng Giang. Ngoài lợi nhuận lớn tới từ hoạt động kinh doanh của hai công ty, Công ty mẹ được ghi nhận khoản lợi nhuận lớn từ phát sinh lợi thế thương mại lên tới 119,5 tỷ đồng.



Theo thông tin mới nhất từ Công ty cho biết, ngày 11/3/2015 HHS đã hoàn tất thủ tục phát hành gần 47,9 triệu cổ phiếu để hoán đổi cổ phần CTCP Phát triển Dịch vụ Hoàng Giang (HG). Qua đó, HHS chính thức sở hữu 99,78% và trở thành công ty mẹ của Hoàng Giang kể từ thời điểm nêu trên. BCTC hợp nhất của Công ty được lần đầu thực hiện trên cơ sở hợp nhất các chỉ tiêu tính từ thời điểm này.

Các chỉ tiêu báo cáo hợp nhất quý 1 của Công ty cho thấy kết quả kinh doanh tăng trưởng khả quan khi hợp nhất kết quả kinh doanh giai đoạn 11/3 - 31/3/2015 của Hoàng Giang và lợi thế thương mại gần 120 tỷ đồng. Tổng doanh thu Công ty đạt 594 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 191,5 tỷ đồng.

Về giá trị lợi thế thương mại, cụ thể, giá trị thực hiện mua lại HG của HHS với giá trị mua (hoán đổi) là gần 479 tỷ đồng, trong khi Giá trị Tài sản ròng tại thời điểm 31/3/2015 của HG là 598,5 tỷ đồng; giá trị sổ sách ở mức 12.821 đồng/CP. Khoản chênh lệch được ghi nhận khi thực hiện hợp nhất.

Thông tin về vốn chủ sở hữu của Hoàng Giang ngày 31/3/2015.



Có thể thấy hoạt động kinh doanh cố lõi của riêng HHS và Hoàng Giang đang có sự tăng trưởng mạnh mẽ. M&A thành công, Hoàng Giang như chắp thêm cánh cho HHS đạt được những kết quả vượt trội.

NHỮNG ĐIỂM CẦN LƯU Ý:
1. Con số 120 tỉ lợi nhuận do mua cty con giá rẻ là ảo. Chẳng có đồng tiền cổ tức nào được nhận từ cái lợi nhuận ảo này.
2. HHS bỏ ra 480 tỉ để mua Hoàng Giang trong khi cty này mỗi quý chỉ kiếm 15,6 tỉ, mỗi năm tầm 64 tỉ thì không hề rẻ chút nào. Mặc khác, HHS có lợi nhuận quý 1 là 57,4 tỉ mà đi hoán đổi 1:1 với Hoàng Giang với lợi nhuận quý 1 chỉ 15,6 tỉ là cực kỳ ngu xuẩn. Việc hoán đổi này cực kỳ có lợi cho người sở hữu Hoàng Giang nhưng lại rất bất lợi cho cổ đông HHS. Còn ai là người nắm phần lớn Hoàng Giang thì các bác tự tìm hiểu.
3. Nước ngoài liên tục mua vào nhưng hãy nhìn lại quý GEM và FLC. Còn đây là GEM và HHS, liệu có sự khác biệt nào không?
4. Hãy nhìn bảng điện tử: tin cực kỳ tốt ra nhưng không hề CE mất thanh khoản mà được bán ra liên tục, khối lượng khớp lệnh cao nhất trong lịch sử giao dịch. Hãy nhớ chân lý: cổ tốt rất ít người bán, mà ra tin tốt sẽ không ai bán nữa. Hãy nhìn lại quá trình tăng giá và ra tin tốt của HTL để hiểu rõ.