HHS - Mua rồi mới nói

Hồi trước, thấy nhiều bác trên F chửi bố con HHS, FLC. Mà cũng đúng phát hành tăng bn là cp khiến lớp đầu tư cũ chắc nhiều người sặc giấy. Rồi đùng một phát thông tin tốt, lại thấy nhiều bác nâng bi và cũng có bác vẫn kêu gào. Nên nay em xin phép gửi một bài nhận định của riêng em về lịch sử HHS, TCH trong thời gian qua với mong muốn là giúp thêm một nốt nhạc trong cả các cung bậc đầu tư.
(bài viết lấy từ thư trao đổi trên diễn đàn f của em với 1 bác từ đợt tháng 8 khi đó HHS giá 6 và tiếp tục giảm thì phải, à và lúc đó nhiều bác chửi, 1 số bác nâng bi. Nay dù j nó cũng là quá khứ em chỉ paste lại một số ý trong đó (80% ) nên xin phép được đăng nhận định của em để các bác chửi hay các bác nâng bi có cơ sở tham khảo thêm và tìm hiểu tận nguồn dễ dàng hơn đặng chửi/nâng bi hiệu quả hơn ) - các bác lưu ý giùm em đây là bài em nhặt lại từ tháng 8 chứ ko phải bây giờ.

Câu hỏi 1: Quan hệ của TCH và HHS
Báo cáo của HHS, và TCH bác sẽ thấy thứ nhất về lịch sử thì TCH sinh trước thằng HHS
TCH năm 1995 tên đầu là TNHH thương mại Hoàng Huy 2007 đổi thành tài chính Hoàng huy (TCH)
HHS sinh năm 2008 các bác ạ.
và 1 thằng con chung là Hưng Việt (chưa có thông tin)
Theo em hiểu về cơ cấu như vậy thì trước đây các Boss của game lập các công ty cơ cấu theo kiểu là tập đoàn HH group (danh nghĩa) cùng các công ty con là HHS và TCH (TCH có cháu là Hưng Việt) ... và TCH,HHS được khẳng định là cty riêng chứ 2 thằng ko chung đụng từ năm 2011, chỉ có chủ là chung. ( Bác nào không biết chịu khó đọc kĩ bản cáo bạch 2011 của HHS trang 17-18. link: http://hhs.hoanghuy.com.vn/?lang=1&mn1=6&mn2=2&id=96 )
Củng cố thêm cơ cấu trên thì em đọc BCTC của TCH và HHS em thấy: 50 TCH…)
để tạo giá đáy của HHS mua vào cũng như trả cổ tức cp thay tiền mặt của công ty, việc pht đã khiên giá cp lao dốc. (còn sau trò này thì ko biết còn trò tn)
-Thứ 3 là chuẩn bị đưa TCH lên sàn chứng khoán trở thành công ty đại chúng.

Phân tích hay quá. Nhưng hhs về 3 sẽ bật lên nhé

Phân tích:
MỤC 1. TÓM TẮT NỘI DUNG VỀ HHS 2014 và 2015 (THEO KIỂU DỄ HIỂU)
MỤC 2. A. PHÂN TÍCH CHỈ SỐ TÀI CHÍNH HHS NĂM 2016
MỤC 2.B. ĐƯA RA ĐÁNH GIÁ DOANH NGHIỆP
MỤC 3. ĐÔI DÒNG LƯU Ý VÀ TÂM SỰ.

MỤC 1: TÓM TẮT THEO KIỂU DỄ HIỂU
Tóm tắt nội dụng về HHS trong năm 2014 và 2015:
Mục đích: Để nói cho đến ông nông dân cũng hiểu. Còn hàn lâm thì đã úp ở file trước với đầy dữ liệu. Tóm tắt ý chính.
HHS năm 2013 có nợ tiền hàng của Dongfeng nhưng không chịu trả đâu là 115 tỉ đến năm 2014 lại tiếp tục nhập thêm hàng của Dongfeng sau đó bán được hàng thu được lợi nhuận 138 tỉ. Sau khi mua hàng của Dongfeng, HHS có trả nhưng không chịu trả hết nên số nợ tiền hàng của Dongfeng bị HHS chiếm dụng trong năm 2014 là 497 tỉ. Dẫn đến các khoản nợ tăng từ 182 tỉ lên 693 tỉ . lượng tiền mặt do có tiền trong tài khoản cộng với khoản nợ tiền của dongfeng sau khi bán được hàng ko chịu trả là 900 tỉ, HHS đem gửi ngân hàng 448 tỉ.
Đến năm 2015, HHS đem tiền gửi ngân hàng rút ra + thêm tiền mặt dồi dào = 900, ông ấy vay thêm ngân hàng 1319 tỉ nâng tiền mặt lên 2200 tỉ, HHS đem 591 tỉ trả cho dongfeng (không trả còn lâu nó gửi hàng tiếp cho), còn khoản 1600 tỉ HHS đưa một phần vào kinh doanh như nhập thêm hàng hóa …làm nên lợi nhuận 400 tỉ. Bán được nhiều hàng nhưng cuối năm 2015 hàng hóa có thể gọi là tồn của HHS là 1100 tỉ bao gồm: 800 tỉ hàng tồn kho (trong đó tống gửi bán là 400) công với hàng chưa về nhưng trả trước cho đối tác là 300 tỉ (dongfeng 142 tỉ và TCH là 150 tỉ) được ưu ái để sang năm sau bán tiếp.
Quay lai việc trong kì mua thêm hàng hóa thì 2015, HHS còn đi vay ngân hàng 1319 tỉ, chính vì thế nên HHS huy động phát hành thêm 1500 tỉ giá trị cổ phiếu từ cá nhân, tập thể, và gà. HHS đem 1200 tỉ trả cho ngân hàng (nhưng vẫn nợ ngân hàng 75 tỉ) nhưng so cơ cấu thì số nợ này quá bé so vốn chủ sở hữu. Còn lại là nguồn tiền mặt 1000 tỉ và nguồn tiền đem đi gửi vào công ty liên doanh liên kết và công ty con. (100 tỉ)
Vậy nên trích số liệu File đầu tiên:
{Đầu kỳ: 955(TM với gửi NH)+591 (nợ dongfeng)} + {Trong kỳ: 1319 (vay ngân hàng) – 591 (coi như trả hết dongfeng)+1500 (huy động vốn cổ phiếu) - 1244 (trả nợ ngân hàng)}+{Giá trị tài sản không p tiền mặt doanh nghiệp cuối 2014 hoặc đầu kỳ 2015: 600 tỷ} + {X: Giá trị phát triển} = {1100 tỉ cuối kỳ} + {Giá trị tài sản không phải tiền mặt doanh nghiệp cuối 2015: 1300 tỷ} + {Giá trị tài sản cố định 500 tỷ}
Có thể nói cuối năm 2015 HHS dư 1000 tỉ tiền mặt, 1100 tỉ hàng hóa và 200 tỉ TSCĐ cân đối với nguồn vốn có mỗi vốn chủ sở hữu. (vốn đi vay là 100 tỉ - hiện giờ là cái mắt muỗi nên không kể) – nếu tách bạch ra thì gồm nhóm sở hữu + gà. (NHẤN MẠNH LÀ KO KỂ TIỀN THÌ CỔ ĐÔNG HHS SỞ HỮU 1300 TỈ TIỀN LÀ HÀNG HÓA VÀO CUỐI NĂM 2015)+(500 TỈ TÀI SẢN CỐ ĐỊNH) VÀ KHÔNG MANG NỢ
Cần nói thêm, 500 tỉ (2015 tăng 400 tỉ) tài sản cố định chủ yếu là đem đầu tư vào công ty liên doanh liên kết tuy nhiên HHS không phải sử dụng hoàn toàn bằng tiền mặt. Lượng tiền mặt sử dụng là 155 tỉ còn lại là việc hoán đổi HHS với công ty đầu tư theo tỉ lệ 1:1 hoặc theo giá trị.
VỚI GIÁ TRỊ NHƯ VẬY GIẢ SỬ HHS KHÔNG HOẠT ĐỘNG THÌ GIÁ TRỊ CHO 1 CỔ PHIẾU LÀ 2900 TỈ/227 TRIỆU = 12.9k (TƯƠNG ĐƯƠNG LƯỢNG CP CỔ ĐÔNG GÀ NẮM GIỮ CÓ GIÁ TRỊ 1676 TỈ)

Thanks ý bác .

pó tay rồi phi mạnh ce cũng bị chửi xuống sàn cũng bị chửi nói chung chửi là nghề đầu cơ là phải chửi

Ý bác là bắt đáy?

Đoeij 3mua cất tủ

MỤC 2.A: PHÂN TÍCH CHỈ SỐ TÀI CHÍNH.
Lại viết dông dài, quay lại chủ đề chính. Bước sang năm mới, HHS tràn đầy niềm hân hoan hứng khởi vì hàng hóa đầy kho, tiền mặt đầy ví cũng như không nợ bố con thằng nào. Chính vì vậy năm nay là năm mà HHS nghĩ nhàn hạ cho bản thân (chỉ việc mang hàng ra bán, bán được giắt toẹt tiền vào cạp quần) khiến ban quản lý đưa ra mục tiêu tương đối đầu năm là lợi nhuận cả năm 400 tỉ và chia 15% cổ tức. Bên cạnh đó là kế hoạch cho TCH mua lại cổ phần cổ đông chiến lược của HHS đưa hhs bước đầu trở thành công ty liên kết để chuẩn bị đưa TCH lên sàn, với kế hoạch trên TCH chuẩn bị nguồn tiền tương ứng mức bao nhiêu tiền, người viết cơ bản mang máng thấy là 800 tỉ để sở hữu 34% sau nâng lên 37% ik, nói thêm một chút nhận xét ngoài lề vì sao lại là 800 tỉ nhé: Tạm để ý cơ cấu HHS đến 16/12/2015 có thể thấy:
....
Giá trị của cổ đông chiến lược mà HHS phải bỏ tiền mua là: 522+223+254*40% (PYN thoái vốn)+0.3(300.000 cp trên sàn beo bèo bọt vc) =1246 tr cp chiếm 36-37%, các bác lấy (846*100)/2331 = 36% sẽ thấy. Tuy nhiên TCH thông báo mua qua sàn với thỏa thuận khớp lệnh, em ko nhớ đọc ơ đâu nhưng hình như là bỏ ra ít hơn ấy để rảnh rỗi tìm lại xem còn nếu không phải thì lí do ông TCH chuẩn bị 800 tỉ là nêu ở trên, nếu giả sư khả năng tch mua hhs của mấy ông zời trên với giá đúng với giá trị cổ phiếu (10.000 đ í) thì ko nói chuyện, các bác đừng hy vọng nó mua thêm nhưng giả sử với giá thấp hơn nghĩa là số dư trong 800 tỉ kia tch có thể mua tăng lượng sở hữu HHS như một số lời thiên hạ đồn không phải không có cơ sở… cái đó tùy chiến lược TCH. Nhưng cái thông báo giao dịch rẻ hơn bác nào bik hay đọc rồi thì chỉ lại giúp em nhé.

THÔI QUAY LẠI PHÂN TÍCH VẬY TÚM LẠI TỔNG LÀ 2 MỤC TIÊU CHÍNH. Trên kia ta có thể thấy niềm hứng khởi của lãnh đạo HHS và trong năm HHS đã thực hiện được mục tiêu đó là cổ đông chiến lược bán ra thu tiền từ TCH về cho bản thân cũng như cơ cấu được mục tiêu HHS trở thành công ty liên kết của TCH (vì sao lại phải mua thì đầu topic nhận định đã nói).
Còn mục tiêu thứ hai là lợi nhuận cả năm 400 tỉ và chia cổ tức 15%. Tuy nhiên trong năm theo nhận định thị trường không thuận lợi đầy bất lợi khiến lợi nhuận 3 quý của HHS GIẢM SÚT

EPS 408 khiến công ty quyết định chi tạm ứng cổ tức là 4% (Giải an ủi), phải công nhận một điều với báo cáo lợi nhuận này các chỉ số quản lý của HHS cũng ra đi một cách đau buồn, đón nhận một kì tang thương kiểu doanh nghiệp đang lao dốc:

Trị số quản lý sử dụng ROA thấp do mức lợi nhuận đạt được không cao do cung cầu thị trường, bên cạnh đó mức độ đòn bẩy được giữ nguyên trên đà giảm khiên ROE không đi lên (đa phần các phân tích chỉ nhân định thế này). GIẢM SÚT VÀ ẢM ĐẠM Tuy nhiên phải nói thêm ở đây và nhấn mạnh rằng: 2015 HHS CÓ LƯỢNG TỒN KHO HÀNG HÓA THEO SỔ SÁCH LÀ 1300 TỈ VÀ GIÁ TRỊ TRÊN HHS ĐÃ TRẢ HẾT TIỀN MUA SỐ HÀNG TRÊN BẰNG CÁCH BẢO CÁC BÁC ĐƯA 1500 TỈ ĐỔI LẤY GIẤY, RỒI DÙNG TIỀN ĐÓ ĐỂ TRẢ CHO NGÂN HÀNG. THẾ NÊN GIỜ GIÁ TRỊ 1300 TỈ KIA+500 TỈ ĐƯA VÀO CÁC CÔNG TY+1100 TỈ TM KIA GIỜ GẦN ½ LÀ CỦA CÁC BÁC.
Thế nên không có gì lạ khi đọc báo cáo tài chính tổng hợp 3 quí HHS không phải nhập thêm hàng, và giá trị hàng hóa trong kho sụt giảm (dù có ít hơn 2015 do thị trường):
......
Bảng 2: Hàng về nên nguyên vật liệu tăng 230 kìa, hàng gửi bán các bác thấy hết 400 tỉ chưa? Bán được đấy. hàng hóa giảm 100 tỉ nữa kìa không nợ nần ai nhé. Của HHS cả đấy.
Thử tính sơ bộ nếu bỏ đi nguồn hàng về nhé: 18+404+108=530 tỉ.  tiêu thụ được tối thiểu lượng hàng là 530 tỉ

Vậy giá trị trên được tiêu thụ tăng trong doanh thu được ghi nhận giá vốn hàng bán. Cái mấu chốt ở đây là báo cáo kqkd. Trong báo cáo giá vốn hàng bán được ghi nhận vào là bao gồm giá trị hàng hóa, nguyên vật liệu và chi phí sản xuất làm ra hàng hóa trên (nhân công lao động trực tiếp) và báo cáo kqkd phản ánh đúng giá trị. Trong đó 1200 tỉ là mức doanh thu và giá vốn là 1165 tỉ. ok. Về bản chất, hàng hóa ghi nhận giá vốn nghĩa là thu hồi lại dòng tiền đem mua sắm. (Nguồn từ đâu thì trả về đó, từ tiền mặt thì về tiền mặt , tiền vay thì phải trả nợ hoặc trả sau thì gọi là chiếm dụng). Thế nên nguồn vốn này đúng ra phải trả một phần cho ngân hàng nếu HHS vay 1300 tỉ năm 2015 và vẫn giữ đến giờ (phần còn lại là trả lương công nhân) nhưng HHS đã bung giấy và lấy nguồn tiền từ đó trả hết rồi nên giờ giá trị hàng hóa trên sẽ được trả về tài sản của HHS dưới dạng tiền mặt.
Có thể thấy điều đó qua bảng sau. Nhưng trước hết ta thử tính: 1100 (TM đầu 2016) +1300 tỉ (hàng hóa) +500 tỉ (TS dài hạn đầu tư năm ngoái)-500 tỉ(vốn thuần hàng hóa bán được) + 500 tỉ ( giá vốn tiền hàng về lại dưới dạng tiền mặt)+110 tỉ (số này ai cũng thuộc) = 3000 tỉ. (hợp lý với đóng góp của lợi nhuận là 100 tỉ)

Lấy tổng tài sản 3 Quý là 3200 – 3000 vậy còn 200 tỉ  giá trị này tăng do đóng góp từ nguồn khác, lưu ý bao gồm phát hành thêm 33 tr cổ phiếu đầu năm