Hiểu hành vi giao dịch của nhà đầu tư

Lý thuyết Triển vọng

Theo truyền thống, người ta tin rằng hiệu ứng rộng của lợi nhuận hay thua lỗ của mỗi lựa chọn sẽ bao gồm tất cả những đánh giá của việc liệu lựa chọn đó có đáng được kỳ vọng không. Các nhà học thuật thường sử dụng từ "hữu ích" để mô tả sự hưởng thụ, và họ tranh luận rằng chúng ta thường muốn những điều làm tối đa sự hữu ích của chúng ta.

Đây là một phần kỳ lạ. Lý thuyết Triển vọng cho thấy người ta thể hiện một mức độ cảm xúc khác nhau đối với lợi ích hơn là đối với những tổn thất. Cá nhân bị căng thẳng hơn bởi những tổn thất tương lai hơn là họ hạnh phúc vì lợi ích bình đẳng.



Một cố vấn đầu tư sẽ không nhất thiết phải báo cáo lại với khách hàng rằng có khoản lợi nhuận 500.000 đô la mới được chuyển vào tài khoản của khách. Trong khi nếu, tài khaorn thua lỗ $ 500,000 thì cuộc gọi tới điện thoại của cố vấn chắc sẽ liên tục. Sự mất mát luôn luôn có cảm giác lớn hơn sự lợi ích.

Lý thuyết triển vọng cũng giải thích tại sao các nhà đầu tư lại nắm giữ cổ phiếu đang lỗ: người ta thường chấp nhận rủi ro nhiều hơn để tránh mất mát nhiều hơn là nhận ra lợi ích. Vì lý do này, các nhà đầu tư sẵn sàng ở trong trạng thái rủi ro cao, với hy vọng giá sẽ hồi phục. Những người đánh bạc hành xử theo cách tương tự, tăng gấp đôi cược để lấy lại những gì đã bị mất.

Neo

Trong trường hợp không có thông tin tốt hoặc mới, các nhà đầu tư thường cho rằng giá thị trường là giá chính xác. Mọi người có xu hướng đặt quá nhiều sự tin tưởng vào các quan điểm và sự kiện gần đây của thị trường. Trong điều kiện thị trường tăng, các quyết định đầu tư thường bị ảnh hưởng bởi giá neo, đó là giá cả được coi là “gần gũi” với giá gần đây. Vô tình làm chúng ta bỏ qua việc coi lịch sử giá xa hơn.

Phản ứng thái quá hay phản ứng thờ ơ

Các nhà đầu tư lạc quan khi thị trường tăng lên, liên tiếp đưa ra các giả định rằng thị trường sẽ tiếp tục như vậy. Ngược lại, các nhà đầu tư trở nên vô cùng bi quan trong thời kỳ suy thoái. Hậu quả của việc neo hoặc đặt quá nhiều tầm quan trọng đối với các sự kiện gần đây trong khi bỏ qua dữ liệu lịch sử, là phản ứng quá mức hoặc thờ ơ trước các sự kiện thị trường dẫn đến giá giảm quá nhiều do tin xấu và tăng quá nhiều do những tin tức tốt.

Ở đỉnh cao của sự lạc quan, nhà đầu tư tham lam mua vào làm cổ phiếu di chuyển vượt quá giá trị nội tại. Càng như vậy thì càng gần với bong bóng thị trường.

Quá tự tin

Con người thường đánh giá bản thân cao hơn khả năng thật sự của họ. Họ cũng đánh giá quá cao về kiến thức của họ so với người khác. Nhiều nhà đầu tư tin rằng họ có thể thấu hiểu thị trường, nhưng trong thực tế toàn chứng minh điều ngược lại.

Đại ý
Tài chính hành vi chắc chắn phản ánh một số thái độ gắn liền với hệ thống đầu tư. Các nhà nghiên cứu hành vi sẽ cho rằng các nhà đầu tư thường hành xử một cách phi lý. Điều đó có thể đúng ở một vài thời điểm, nhưng để khám phá ra những thời điểm này không phải dễ. Các câu hỏi vẫn còn tồn tại cho dù các lý thuyết tài chính hành vi này đã có thể được sử dụng để quản lý tiền của bạn một cách hiệu quả và tiết kiệm.

Nguồn kiến thức đầu tư