HLD – Cổ phiếu bất động sản dưới giá trị - 4X thẳng tiến

HLD – Cổ phiếu bất động sản dưới giá trị - 4X thẳng tiến

Trước đây khoảng 2 năm Maxo đã giới thiệu HLD đến đông đảo anh chị em cùng gu đầu tư giá trị, nay một lần nữa xin được giới thiệu cổ phiếu Hold Lên Đỉnh - HLD này tới mọi người.

1. Tổng quan về doanh nghiệp:

· Là thành viên của Tổng Công ty Đầu tư và Phát triển Đô thị HUD.

· HLD được thành lập năm 2007, vốn điều lệ 100 tỷ đồng với chức năng đầu tư, phát triển các dự án bất động sản, chủ yếu tập trung tại các tỉnh phía Bắc. Đến thời điểm hiện tại, vốn điều lệ là 200 tỷ đồng.

· Các dự án HLD đã và đang triển khai Khu đô thị mới đường Lê Thái Tổ - Thành phố Bắc Ninh - Bắc Ninh, dự án Khu đô thị mới Việt Hưng - Long Biên - Hà Nội, dự án BT08 và LK27 tại Khu đô thị mới Vân Canh - Hoài Đức - Hà Nội.v.v…

2. Thông tin về cổ phiếu HLD:

· Số lượng cổ phiếu đang lưu hành là 20 triệu cổ phiếu, trong đó cổ đông lớn đã nắm 12,5 triệu cổ phiếu (đấy chỉ là con số công khai, thực tế còn nhiều hơn thế các bác nhé) => HLD là cổ phiếu quá cô đặc (tức là cổ đông sẽ được ăn cháo đặc chứ không phải cháo loãng nhé hehe…)

· Khối lượng giao dịch bình quân 10 ngày gần đây tăng lên mức 120 nghìn cổ phiếu/phiên => dòng tiền thông minh đã ngửi thấy mùi tiền rồi đó các bác ạ.

3. Điểm nhấn đầu tư:

· Là thành viên của HUD nên HLD được hưởng rất nhiều ưu đãi như nhận triển khai các dự án có vị trí đẹp, cơ sở hạ tầng đồng bộ, chi phí sử dụng đất thấp,… đó là lợi thế để HLD có khả năng cạnh tranh tốt với các doanh nghiệp khác trong ngành.

· Mặc dù thị trường bất động sản đóng băng trong những năm vừa qua, nhiều doanh nghiệp trong ngành thua lỗ hoặc thậm chí phá sản nhưng hoạt động kinh doanh của HLD vẫn rất khả quan:

o Năm 2011, doanh thu đạt 808 tỷ đồng => LNST 124 tỷ đồng => EPS đạt 12.400 đ/cp => quá khủng đối với doanh nghiệp kinh doanh bất động sản.

o Năm 2012, doanh thu đạt 567 tỷ đồng => LNST 98 tỷ đồng => EPS 9.800 đ/cp.

o Năm 2013, doanh thu 458 tỷ đồng => LNST 77 tỷ đồng => EPS tính trên vốn điều lệ mới 200 tỷ là 3.850 đ/cp.

o Năm 2014, doanh thu đạt 508 tỷ đồng => LNST 84 tỷ đồng => EPS 4.200 đ/cp => quá tốt so với các doanh nghiệp khác trong ngành. Trong đó riêng quý 4, doanh thu đạt 273 tỷ đồng => LNST đạt 50 tỷ đồng => EPS quý 4 là 2.500 đ/cp

· HLD đang và sẽ triển khai rất nhiều dự án do Công ty mẹ là HUD làm chủ đầu tư, tuy nhiên hiện tại Maxo đánh giá rất cao dự án CT17 tại KĐT Việt Hưng mà HLD đã hoàn thành và đang bàn giao một phần cho khách hàng. Dự án này được hưởng lợi rất nhiều từ hạ tầng đồng bộ và những tiện ích xung quanh của khu đô thị Vinhomes Riverside của Vingroup ngay bên cạnh. Chính vì vậy mà giá bán dự án CT17 đã tăng khá cao trong năm 2014 lên mức 22 triệu đồng/m2 (năm 2013 chỉ khoảng 17 triệu đồng/m2). Hai tòa nhà CT17A và CT17B đã hoàn thành, HLD đã bán và hạch toán một phần vào doanh thu, lợi nhuận trong quý 4 năm 2014. Chính vì vậy đã làm cho lợi nhuận quý 4 tăng mạnh so với cùng kỳ năm 2013. Số căn hộ còn lại của dự án này sẽ được HLD tiếp tục bán trong năm 2015.

· Với lợi nhuận sau thuế đạt 84 tỷ đồng lợi nhuận, HLD đã vượt 3 tỷ đồng so với mức kế hoạch 81 tỷ đồng mà công ty đã đề đặt ra đầu năm. Do đó, HLD có kế hoạch trả cổ tức năm 2014 là 15% bằng tiền, dự kiến sẽ thực hiện trong tháng 4/2015-5/2015. Giá trị sổ sách của HLD năm 2014 khoảng 24.000 đ/cp do đó công ty có thể sẽ chia thưởng bằng cổ phiếu (thừa khả năng chia 1:1) => Quá khủng.

· HLD đưa ra kế hoạch LNST 90 tỷ đồng trong năm 2015, tăng 7% so với năm 2014. Tuy nhiên Maxo cho rằng HLD đưa ra kế hoạch ở mức thận trọng, thực tế lợi nhuận có thể cao hơn con số 90 tỷ rất nhiều nếu công ty bán hết số căn hộ còn lại của dự án CT17 (chỉ cần dự án này, không tính các dự án khác) mà thực thế điều đó là nằm trong tầm tay vì giao dịch căn hộ tại KĐT Việt Hưng rất sôi động do hiệu ứng từ dự án của Vingroup.

· HLD là một trong số ít các công ty BĐS có vay nợ thấp, chỉ chiếm 26% vốn chủ sở hữu => chính vì vậy mà sống rất khỏe trong những năm vừa qua.

4. Dự báo giá cổ phiếu HLD trong thời gian tới.

· HLD có kết quả kinh doanh ổn định dựa vào hoạt động chính trong những năm vừa qua. Với mức EPS năm 2014 là 4.200 đ/cp, năm 2015 tối thiểu 4.500 đ/cp và mức P/E chung của ngành khoảng 10 thì giá của HLD phải tương xứng với 42.000 đ/cp-45.000đ/cp trong 1 năm tới.

· Với quan điểm thận trọng, Maxo cho rằng giá hợp lý trong ngắn hạn 3 – 6 tháng tới của HLD ở mức 34.000- 35.000 đ/cp.

· Thực ra bài viết này Maxo đã chuẩn bị xong sáng thứ 6 nhưng bận quá chưa kịp post, nay em nó chạy rồi và rất đúng lộ trình tin tức. Giá tham chiếu 19.000 đ/cp là quá rẻ đối với một cổ phiếu BĐS đầy tiềm năng như HLD. Hiện tai HLD đang có giá 20.900 và vẫn rất rẻ so với thương hiệu, tiềm năng doanh thu và lợi nhuận của em nó. Hôm nay HLD chính thức break out đỉnh cũ 6 tháng trước và chuẩn bị chinh phục đỉnh cao trong lịch sử là 23.500. Theo Maxo dự báo, chỉ trong Quý 1 này HLD sẽ break out ngưỡng 23.500

Chúng ta cùng chờ xem.

Chuyến tàu HLD tới ga 4X trong năm 2015 chính thức lăn bánh…