HLD siêu phẩm- Cổ phiếu bất chấp covid- cổ phiếu nhỏ nhưng có võ lớn

Phân tích cơ hội đầu tư dài hạn cổ phiếu HLD( HUDLand)

HUDLAND là thương hiệu cty bất động sản của Tổng HUD

Là công ty con với vốn điều lệ nhỏ (200 tỷ đồng) nhưng HLD hoạt động rất hiệu quả trong nhiều năm trở lại đây. HLD định hướng các dự án bất động sản với phong cách rât riêng biệt, không đối đầu trực tiếp các đối thủ lớn trên thị trường. Các sản phẩm của HLD bán rất chạy, hầu như đến đâu hết đến đó

1. Các dự án đã triển khai và để lại dấu ấn rất ấn tượng trên thị trường như

- Khu Đô Thị Mới Vân Canh với quy mô lên đến 68 Ha( đã bán xong và đi vào hoạt động giai đoạn 2009

- Palm Garden – Mầu xanh đa góc ( quy mô 2.7 ha) đã bàn giao

- Dự án Green House gồm 364 căn hộ chung cư đã bàn giao

2. DỰ án đang triển khai bán hàng:

- Dự án Nhà vườn Khu B Bắc Ninh

+ Tổng số căn của dự án là 270 căn( Hết 2019 đã bàn giao 139 căn, có 17 căn đã về ở, tỷ lệ lấp đầy 6%)

+ Như vay dự án này còn lại 131 căn sẽ bàn giao trong 2020-2021.

Tổng mức đầu tư cảu dự án là ………. Qua trao đổi với đơn vị bán hàng. Giá bán tại dự án rất cao. Với các căn liền kề là không dưới 5 tỷ, các căn biệt thự không dươi 10 tỷ.

Tổng doanh thu của dự án rất lớn vào khoảng 1700-1800 tỷ.

Như vậy dòng tiền về trong 2 năm 2020 và 2021 của công ty còn lại cỡ 800-1000 tỷ nữa. Dòng tiền này sẽ giúp công ty có vốn đối ứng để triển khai các dự án tiếp theo

( Lợi nhuận từ dự án này rất lớn từ 700-800 tỷ trên mức đầu tư là khoảng gần 1000 tỷ)

Phần lợi nhuận còn lại dự án khoảng 200-300 tỷ. Giúp công ty duy trì trả tỉ lệ cổ tức tiền mặt rất cao, đồng thời vẫn còn tiền để tiếp tục triển khai dự án gối đầu

- Dự án Nhà thu nhập thấp Bắc Ninh:

+ Hết 2019 đã bàn giao 139/389 căn, 161 căn đã về ở, tỉ lệ lấp đầy là 41%

Dự án này có lợi nhuận thấp do biên lợi nhuận với chung cư tương đối thấp

3. Dự án sắp triển khai: Cái này mới đáng để chúng ta kỳ vọng

- Dự án Vạn AN- Bắc Ninh( còn khoảng 9ha đất) :

+ Tổng mức đầu tư là 572 tỷ đã có quyết định triển khai 1/500 ngày 2/01/2020. Dự án này là dự án nhà thấp tầng, với giá vốn rất thấp, quỹ đất từ ngày xưa của cty. Lợi nhuận từ dự án nếu bán hàng xong không dưới 300 tỷ

- Dự án Khu Dân cư Bình Giàng – Hải Dương:

+ Nếu các bác để ý, hiện nay đất đai ở các tỉnh đang vô cùng sốt, đặc biệt các nơi có tốc độ đô thị hóa cao, thì giá đất ở xã thôi đã đến cả tỉ bạc một lô 60-100 mét vuông. Hiện nay Tỉnh Hải Dương có đã lên đô thị loại 1. Các huyện giáp tuyến Cao Tốc – Hải Phòng- Hà Nội có quá trình thu hút FDI rất lớn. Các khu đô thị mới sẽ thu hút rất nhiều khách hàng có nhu cầu đầu tư, để ở

Quy mô dự án Bình Giàng Hải Dương của HLD lên đến 44 ha

Trong đó đất ở 15.6 ha( Theo tờ trình về triển khai đầu tư thì chi phí giải phóng mặt bằng là 138 tỷ, Chi phí quyền sử dụng đất là 210 tỷ) như vậy Giá vốn trên một mét đất ở của công ty là 2.2 triệu đồng/mét đất đô thị( trời ơi vô cùng vô cùng thấp). Chắc các bạn còn nhơ Vinhomes làm 3 đại dự án Vimhomse Ocean Part, Vinhomes smart City, Vinhomes Grand Park) là từ lấy đất trồng lúa của Hưng yên, Tây mỗ, Quận 9, và các bạn biết Vinhomes bán bao nhiêu tiền mét đất biệt thự trên các khu đô thị đấy không ạ. Và khi xem báo cáo tài chính của Vinhomes mới thấy Biên lợi nhuận của Vinhomes khủng đến mức nào.

Với giá vốn là 2 triệu/mét có thể nói là thấp không tưởng . Nếu bán ra với 10 triệu mét đất, chưa kể xây thô thì HLD đã có lãi gấp 5 lần vốn đầu tư đất khu dự án này.

Như vậy: Nếu bán hết dự án thì lợi nhuận của dự án BÌnh Giang Hải Dương này rất rất lớn không dưới 500 tỷ ( ngàn tỷ cũng có thể) vì tổng vốn là 350 tỷ bán gấp 5 lần giá đất đầu tư.

Tác giả rất kỳ vọng vào dự án trọng điểm này của HLD

- Dự án Hợp Minh Đồng Tâm- Yên Bái: Tổng diên tích 3.93 ha Quy mô đầu tư 672 tỷ đồng

- Dự án Khu dô thị Hợp Minh: Có diện tích 24.6 ha Quy mô đầu tư 672 tỷ đồng

- Dự án khu đô thị Yên Ninh : 27.3 ha Quy mô đầu tư 1.100 tỷ đồng

- Hiện nay tốc độ phát triển đô thị tại các tỉnh rất lớn. HLD đã chọn cho mình thị trường ngách để phát triển đây là chiến lược rất đúng đắn. Vì thế HLD luôn chủ động trong quá trình phát triển

- Dự án Sân golf thuận thành Bắc Ninh: Tổng mức đầu tư 1.100 tỷ đồng

4. TÌnh hình tài chính của công ty:

- Có thể nói: Báo cáo tài chính của công ty rất đơn giản và dễ hiểu và cực kỳ lành mạnh. Đây là công ty rất hiếm hoi trên sàn duy trì tỷ lệ trả cổ tức cao hàng năm. Công ty vừa trả cổ tức cao vừa vẫn duy trì đầu tư các dự án mới

- NGhị quyết 2020 đã quyết định trả cổ tức với tỷ lệ 4.500k/cổ phiếu

- Ngoài ra công ty còn sở hữu tòa Nhà HudTow có giá trị ghi sổ là 97 tỷ đồng đã khấu hao gần 30 tỷ đồng và đem lại dòng tiền cho thuê hàng năm của công ty.

- Với chính sách cổ tức cao, BV cao như hiện nay. Khi triển khai xong và có dòng tiền ở các dự án còn lại thì chỉ 3-4 năm là cho bạn một khoản đầu tư rất giá trị.

5. Về định giá HLD:

- HLD có BV 23.3k/ cổ

- Các dự án tương lại đem lại lợi nhuận rất lớn

( Lợi nhuận còn lại của khu B khoảng 300 tỷ, của nhà xã hội 30 tỷ, của dự án Hải Dương khoảng 600 tỷ, chưa kể dự án Vạn An khoảng 300 tỷ, dự án Yên Bái khoảng 300 tỷ….

Tổng lợi nhuận các dự án tương lại khoảng 1.500 tỷ. Vốn chủ sở hữu hiện tại là hơn 400 tỷ

Như vậy HLD có xứng đang 5x không nhỉ. 5x tương ứng vốn hóa chỉ 1000 tỷ đồng là rất rẻ

Kết luật HLD là một case đầu tư rất rất hiếm trong giai đoạn hiện nay. Điều đó lý giải tại sao HLD không giảm giá trong giai đoạn Covid 1 vừa qua. Ngoài ra có thể thấy hầu hết các phiên giảm 30, 40, 20 điểm thì giá HLD vẫn đứng vứng giữa thị trường đầy giông bão. Tại sao lại đi mua các cty có thị giá rất lớn mà không bao h thấy một đồng cổ tức tiền nào, để rồi chỉ một lần thị trường sập là tất cả thành quả của bạn mất hết, bạn bị thua lỗ nặng nề.

Vùng giá khuyến nghị mua mạnh: 20.x- Vùng kỳ vọng 4x. Sau khi tin cổ tức 45% ra thì HLD sẽ tăng ít nhất là 2 Ce. Như vậy HLD xứng đáng để mua nắm giữ chờ ngày tin cổ tức ra để có thể thực hiện hóa lợi nhuận hoặc giữ dài hạn để đầu tư giá trị. Hãy tưởng tượng nếu bạn có tiền bạn sẽ đầu tư bất động sản, nhưng với khả năng của bạn bạn có thể làm được một đại dự án như HLD với giá vốn mảnh đất chỉ 2 triệu/ mét vuông. Không thể đúng k nhỉ? Vậy tại sao bạn không sở hữu HLD để HLD thay bạn làm việc đó, đầu tư HLD bạn sẽ để HLD đi phát triển các đại dự án lớn, có lợi nhuận lại chia lại cổ tức tiền cho bạn

PS/Copy vì thấy hay và đúng