HMC-Cổ phiếu tăng trưởng nghành thép, định giá thấp, cổ tức tiền mặt sắp chia 17%, EPS năm nay 10k.

Lâu lắm hôm nay em ngồi viết bài và giới thiệu đến ace 1 cp nên có trong tk để đầu tư lâu dài, lướt lát thì hơi khó! Cụ thể mọi người đọc hết nhé, em gom nhặt và tìm hiểu thông tin để mọi người cùng xem xét nhé:
1. Tổng quan về cp: HMC - Công ty Cổ phần Kim khí Thành phố Hồ Chí Minh - Vnsteel
- Công ty Cổ phần Kim Khí TP.HCM - VNSTEEL là đơn vị được cổ phần hóa từ Doanh nghiệp Nhà nước - Công ty Kim Khí TP.Hồ Chí Minh - theo Quyết định số 2841/QĐ-BCN ngày 07/9/2005 của Bộ Công Nghiệp
- Là một Công ty đă trải qua hơn 40 năm hoạt động. Công ty đă khẳng định được vị trí là nhà cung cấp hàng đầu ở Việt Nam. Có hệ thống mạng lưới bán buôn, bán lẻ rộng khắp, có mối quan hệ thương mại mật thiết hơn 50 Công ty xuất khẩu, nhà sản xuất lớn trên thế giới. Là đại lý lớn của các nhà sản xuất có uy tín trong nước
- KL niêm yết hiện tại: 21tr cổ phiếu, cơ cấu cổ đông lớn như sau:
+ Tổng công ty thép Việt Nam (TVN): 11.69tr cp (55.67%)
+ Nguyễn Thúy Ly: 2.3tr cp (10.95%)
+ Thái Thành Nam: 1,292tr cp (6.15%)
+ Các cổ đông khác: 5.71tr cp. (27.19%)
- Thị giá ngày 27.5.2021: 23,300 đồng/cp, tương đương vốn hóa 490 tỷ.
- Giá trị sổ sách hết quý 1/2021: 21,16 đồng/cp
- EPS quý 1/2021: 3,060 đồng/cp
- EPS 4 quý gần nhất: 5,997 đồng/cp
- P/E 4 quý gần nhất 3.88
- So sánh các chỉ số với cp trong ngành:
P/E (TTM) 3.88 13.09
EPS (TTM) 5,979 2,765
P/B (MRQ) 1.10 2.31
ROE 31% 19.22%
ROA 14% 7.78%
- Lợi nhuận sau thuế cty mẹ 4 năm gần nhất lần lượt từ 2017 (80.7tỷ), 2018 (98.1 tỷ), 2019 (11.4 tỷ) và 2020 (37.9 tỷ) ---> Với lượng tồn kho và giá thép tăng, mảng dịch vụ cho thuê văn phòng và kho bãi full, cùng với KD quý 1.2021 khởi sắc thì dự kiến LN năm 2021 sẽ đạt mức kỷ lục, em dự đoán đâu đó khoảng 180-200 tỷ, tương đương EPS dự phóng ~ 10k!
2. Chính sách cổ tức:
Do có cổ đông Nhà nước nên HMC luôn duy trì Cổ tức tiền mặt 4-30% mổi năm, trong đó gần nhất năm 2020 chuẩn bị trả 17% tiền mặt, ngày chốt quyền là 15/6/2021, ngày chi trả là 29/6/2021.
Năm 2020 với lợi nhuận sau thuế 37.9 tỷ đã chia 17% tiền, Dự kiến với LN cực tốt năm 2021 (ngay trong Q1 lãi ngay 64 tỷ sau thuế, vượt KH năm để ra 44 tỷ thì dự kiến mức cổ tức năm nay sẽ không dưới 30% so với kế hoạch cổ tức 2021 theo dự kiến là 10%. Trong ĐHCĐ thì vị chủ tịch cũng trả lời mức 10% là tối thiểu, thực tế sẽ chi trả cao hơn tùy theo Kết quả kinh doanh)
Lịch sử trả cổ tức như sau:
- 09/07/2020: Cổ tức bằng Tiền, tỷ lệ 5%
- 15/05/2019: Cổ tức bằng Tiền, tỷ lệ 25%
- 31/01/2019: Cổ tức bằng Tiền, tỷ lệ 10%
- 14/05/2018: Cổ tức bằng Tiền, tỷ lệ 30%
- 15/05/2017: Cổ tức bằng Tiền, tỷ lệ 11%
- 11/06/2015: Cổ tức bằng Tiền, tỷ lệ 10%
- 03/06/2014: Cổ tức bằng Tiền, tỷ lệ 8.5%
- 23/04/2013: Cổ tức bằng Tiền, tỷ lệ 10%
- 19/04/2012: Cổ tức bằng Tiền, tỷ lệ 12%
- 19/08/2011: Cổ tức bằng Tiền, tỷ lệ 10%
- 28/03/2011: Cổ tức bằng Tiền, tỷ lệ 5%
- 22/12/2010: Cổ tức bằng Tiền, tỷ lệ 8%
- 08/04/2010: Cổ tức bằng Tiền, tỷ lệ 11%
- 23/02/2009: Cổ tức bằng Tiền, tỷ lệ 4%
3. Một số điểm lưu ý về BCTC quý 1/2021:
Link: https://drive.google.com/file/d/19XRzsE4FSI8-lbI8Kg2Ebgtz3gqELLhH/view
LN sau thuế Quý 1/2021: 64.68 tỷ vượt 46% chỉ tiêu KH năm!
LN sau thuế Quý 1/2020: 6.4 tỷ
LN sau thuế công ty tăng 911,78%: do doanh thu Quý 1 tăng 40,4%, sản lượng tiêu thụ và giá bán thép tăng; Lãi gộp bán hàng và cung cấp dịch vụ tăng mạnh 415.36% so với cùng kỳ do tỷ suất lợi nhuận gộp công ty tăng mạnh. Chi phí tài chính giảm mạnh 17.86% so cùng kỳ
Một số điểm đáng chú ý:
+ Biên lãi gộp HMC trong quý đầu 2021 ở mức 9.03%, cải thiện mạnh so với mức 2.46% của quý 1/2020
+ Dòng tiền kinh doanh dương 74 tỷ đồng trong quý 1/2021, trong khi cùng kỳ âm hơn 65 tỷ đồng.
+ Các khoản phải thu ngắn hạn khách hàng tăng từ 294 tỷ đồng lên 380 tỷ đồng, các khoản phải trả người bán ngắn hạn cũng tăng từ 84 tỷ đồng lên mức hơn 125 tỷ đồng
+ Hàng tồn kho HMC giảm, lượng hàng tồn kho trong quý là 432.3 tỷ so với đầu năm là 461.5 tỷ. Giá thép tăng mạnh và hàng tồn kho cuối quý 1/2021 không thay đổi nhiều so với đầu năm ---> Quý 2 LN sẽ tiếp tục đột biến.
+ Nợ vay tài chính ngắn hạn giảm mạnh: tại kỳ vay ngắn hạn là 118 tỷ giảm 52 tỷ so với đầu kỳ (170 tỷ)
+ Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối lũy kế là 133 tỷ (VĐL 210 tỷ) tăng gấp đối so đầu kỳ.
+ Một cơ cấu BTCT của công ty lành mạnh. Bảng cân đối kế toán cho thấy sự cẩn trọng của Công ty giữa bối cảnh thị trường thép diễn biến nóng
+ Trong năm 2021 công ty có kế hoạch dầu tư mở rộng xưởng gia công thép tại Vĩnh Lộc giá trị dự kiến là hơn 22 tỷ đồng và sẽ đi vào hoạt động quý 3/2021, sẽ tạo thêm doanh thu cho công ty.

+ Trong BCTC có mục BĐS đầu tư: Hai cao ốc văn phòng cho thuê giá thị trường phải hơn 700 tỷ nhưng ghi sổ chỉ 81 tỷ (giá trị 145 tỷ khấu hao còn lại 81 tỷ), nếu định giá lại thì giá trị sổ sách của 2 tòa nhà này cũng phải hơn 33,000 đồng/cp. Mục này sẽ được định giá lại khi công ty mẹ là TCT Thép VN thoái vốn sắp tới!
Chi tiết Hai cao ốc của HMC:
HMC TOWER : Địa chỉ:193 Đinh Tiên Hoàng, Phường ĐaKao, Quận 1, TP.HCM

HMC Tower là toà nhà cho thuê văn phòng được đầu tư và phát triển bởi Công ty Cổ Phần Kim Khí Tp. HCM. Tập trung vào lĩnh vực cho thuê văn phòng, HMC Tower được thiết kế hướng đến tính tiện lợi trong sử dụng, không gian văn phòng thông thoáng cùng với việc lắp đặt các trang thiết bị đạt tiêu chuẩn cao nhất nhằm thỏa mãn tối đa mọi nhu cầu của khách thuê.
Quản Lý:
Được quản lý bởi công ty quản lý bất động sản chuyên nghiệp CBRE, khách thuê văn phòng tại HMC Tower có thể hoàn toàn tin tưởng về uy tín và chất lượng dịch vụ, môi trường làm việc chuyên nghiệp và qua đó tối đa hoá hiệu quả sử dụng mặt bằng.
Đại diện Ban quản lý tòa nhà là các thành viên năng động, giàu kinh nghiệm trong lĩnh vực quản lý bất động sản. Mục tiêu chính của chúng tôi là tiếp tục duy trì và thúc đẩy các tiêu chuẩn văn phòng cho thuê cần thiết mà mọi khách hàng đều mong đợị.
Kết cấu của Tòa nhà:
Tòa nhà được thiết kế với 12 tầng cho thuê và 2 tầng hầm và 1 tầng kỹ thuật
Diện tích sàn: 640 m²
Tổng diện tích sử dụng: 10.550 m²



HMC BUILDING: 89 Nguyễn Thị Minh Khai, Phường Phạm Ngũ Lão, Quận 1, TP.HCM.
Tòa nhà HMC BUILDING được xây dựng trên khu đất rộng 700m², mặt tiền đường Nguyễn Thị Minh Khai, thuộc khu vực trung tâm thành phố. Tòa nhà được thiết kế theo kiến trúc không gian mở nên đón nhận nhiều ánh sáng tự nhiên từ bên ngoài với hệ thống trang thiết bị đầy đủ, hiện đại.
Tòa nhà gồm 10 tầng, tầng lửng, 02 tầng hầm Diện tích xây dựng: 362 m²
Tổng diện tích sàn: 5.440 m²
+ Ngoài ra còn có 1 số lô đất diện tích lớn đang làm kho bãi cho thuê: khoảng 80.000m2 có sổ đỏ đầy đủ, giá em tạm tính 10tr/m3 cũng sơ sơ được 800 tỷ, nếu định giá cũng khoảng 38k/cp:
Kho Kim khí Linh Trung - Thủ Đức:
Địa chỉ: Số 5, đường số 12, Khu phố 4, Phường Linh Trung, Quận Thủ Đức, TP.HCM - Tổng điện tích: 64.020 m² , cụ thể: + Diện tích nhà kho kín: 13.787 m² + Diện tích nhà xưởng: 6.264 m² + Diện tích bãi ngoài trời: 43.969 m² -Hệ thống cẩu trục tại nhà kho và nhà xưởng với sức nâng tứ 7,5T đến 30T, xe nâng hàng 7,5T. -Hệ thống PCCC nhà kho đáp ứng tiêu chuẩn PCCC -Hệ thống điện 3 pha -Hệ thống camera giám sát an ninh toàn bộ khu vực kho 24/24. -Cân điện tử 60T
Kho Vĩnh Lộc - Huyện Bình Chánh:
Địa chỉ: C35/I đường số 7, Khu Công nghiệp Vĩnh Lộc A, Huyện Bình Chánh, TP.HCM
- Tổng điện tích: 6.900 , trong đó nhà xưởng, kho kín: 1.449 m2 - Hệ thống cẩu trục 25T, xe nâng hàng 7T -Cân điện tử 80T
Kho Bến Lức - Long An (Đã trả cho công ty mẹ quản lý)
Địa chỉ: Lô D1 - 29 - 30, đường Vĩnh Lộc II, ấp Voi Lá, Xã Long Hiệp, KCN Vĩnh Lộc - Bến Lức, Huyện Bến Lức, Tỉnh Long An. - Tổng diện tích: 10.087 m2, trong đó nhà kho kín: 1.440 m²
*** Như vậy chúng ta đang có 1 cổ phiếu đang giao dịch quanh giá trị sổ sách là 23.3k, trong khi tiềm năng tăng trưởng còn phía trước, cổ tức tiền mặt đều đặn, với nhiều tài sản giá trị rất lớn so với vốn hóa của công ty (500 tỷ), còn game thoái vốn công ty mẹ sẽ định giá lại tài sản công ty. Tuy nhiên do chỉ có khoảng 20% lưu hành ngoài (4tr cổ) nên Vol khá bé, chỉ cần vài tay to mua là ko có hàng để mua!